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ビットコインの強気派は、金曜日の 5 億 1000 万ドルのオプション満了時に 2 万 5000 ドルの価格を狙う

2022/08/03 22:50

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ビットコインから 51 日が経過しました (ビットコイン ) は最後に 24,000 ドルを超えて取引を終了し、最も強気なトレーダーでさえ、持続可能な回復が実現可能かどうかを疑問視するようになりました。しかし、精彩を欠いた価格行動にもかかわらず、金曜日の5億1000万ドルのBTCオプションの満期では、強気派が優勢です。

米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き上げ、記録的な 8.9 兆ドルのバランスシートを解消する中、投資家はリスクエクスポージャーを減らしてきました。その結果、原油、天然ガス、金、トウモロコシ、赤身豚の価格変動を測定するブルームバーグ商品指数（BCOM）は、同じ期間に9％下落しました。

サンフランシスコ連銀のメアリー・デーリー総裁が 8 月 2 日に述べたように、トレーダーは引き続き米国債とキャッシュポジションを通じて保護を求めています。中央銀行のインフレとの戦いは「まだ終わっていない」です。そうは言っても、インフレ、雇用水準、世界経済への金融引き締めの影響はまだ見られません。

弱気のベットはほとんどが $22,000 を下回っています

7月27日に22,000ドルを超えたビットコインの回復は、8月5日のプット（売り）オプションの28％しかそのような価格レベルを上回っていなかったため、弱気派を驚かせました。一方、ビットコイン強気派は 7 月 30 日の 24,500 ドルの上昇にだまされた可能性があり、賭けの 59% が 25,000 ドルを上回っていました。

*ビットコインオプションは 8 月 5 日の建玉を集計します。出典: CoinGlass*

1.60 コールツープットレシオを使用したより広い視野は、コール (購入) 建玉が 1 億 9500 万ドルのプット (売り) オプションに対して 3 億 1500 万ドルであるため、より強気の賭けを示しています。それにもかかわらず、ビットコインは現在23,000ドルを超えているため、ほとんどの弱気の賭けは無価値になる可能性があります.

たとえば、ビットコインの価格 8 月 5 日の午前 8:00 UTC で 23,000 ドルを超えている場合、これらのプット (売り) オプションのうち 1,900 万ドル相当のみが利用可能になります。この違いは、満期時にビットコインが 22,000 ドルまたは 20,000 ドルを超えて取引された場合、その価格でビットコインを売却する権利に意味がないために発生します。

強気派は2億ドルの利益を得るかもしれない

以下は、現在の値動きに基づく最も可能性の高い 4 つのシナリオです。 8 月 5 日に利用できるコール (強気) およびプット (弱気) のオプション契約の数は、満期価格によって異なります。両側に有利な不均衡は、理論上の利益を構成します。

$20,000 ～ $22,000: 100 コール対 3,700 プット。純利益は7500万ドル弱気派に有利です。
$22,000 ～ $24,000: 1,400 コール対 1,600 プット。正味の結果は、コール (買い) とプット (売り) の商品の間でバランスが取れています。
$24,000 ～ $25,000: 3,800 コール対 100 プット。純結果は、強気派を9000万ドルに有利にします。
$25,000 ～ $26,000: 0 コール対 7,900 プット。強気派は利益を 2 億ドルまで拡大します。

この大まかな見積もりでは、強気の賭けで使用されるコールオプションと、中立から弱気の取引のみで使用されるプットオプションが考慮されます。それでも、この過度の単純化は、より複雑な投資戦略を無視しています。