CeFi の関心が薄れつつある: BlockFi、Ledn、Nexo のレートは低下傾向にあるのか?

仮想通貨で利回りを生み出すことはますます難しくなっています。の地球生態系の崩壊   — 最大 500 億ドルが一掃された場所 — につながった利子を提供する分散型金融 (DeFi) プロトコルの減少 .

テーブルのもう一方の端にあるのは、中央集権型の財務、つまり CeFi です。中心体に根ざしている 、比較的平和な弱気相場に耐えてきましたが、金利は低下傾向にあります。

通常、Ledn、Celsius、BlockFi、Nexo などの CeFi プロバイダーに口座を持っている投資家は、月の 1 日に翌月の金利の詳細を記載したメールを受け取ります。

受動的収入を求める人々にとって打撃となるのは、2021 年の強気相場以降、CeFi プロバイダーから支払われる利息が大幅に減少したことです。わずかな利息の支払いのために暗号資産の管理を放棄することで、一部の暗号愛好家は自分の秘密鍵を管理するようになり、従来の銀行業務と比較することさえありました。

以下の表では、ビットコインの最大のカストディアンの 3 つ (ビットコイン ）および暗号資産は、各資産の金利と支払利息の両方を考慮して下落しています。

コインテレグラフは、ビットコインやその他の暗号資産の最大の貸し手 3 社に話を聞き、CeFi プロバイダーの金利が最終的に銀行のように 0.01% の利率で底を打つ可能性があるかどうか、およびこれらの貸し手と利子プロバイダーが存在する理由を理解しました。 

魅力的な金利が続く

Ledn、Nexo、BlockFi の代表者は、仮想通貨への関心は低いものの、従来の融資よりも優れていることに同意しました。カナダを拠点とする Ledn の共同創設者であるマウリシオ・ディ・バルトロメオ氏は、コインテレグラフに対し、「ビットコインのレートが法定銀行口座のレートに近づくには、まだ 5 年から 10 年かかる」と語った。

「従来の銀行の普通預金口座のほとんどは、ほんのベーシス ポイント (0.01% から 0.05% の間) しか支払っていません。当社のビットコイン普通預金口座商品の金利は、今日の時点で、最初の 0.1 BTC については 5.25% APY であり、0.1 BTC を超える残高については 2% APY です。」

ツイートのスレッドで、ディ・バルトロメオ氏は、裁定取引の機会と先物ベーシス取引で利益を上げることの難しさのレベルが高まっているため、「変化する市況」により貸し手は金利を引き下げることを余儀なくされていると共有しました。

簡単に言えば、これは、マーケット メーカーも平均リターンが圧縮されていることを意味します。

そのため、借り入れコストを下げる必要があります。

— マウリシオ (@cryptonomista)2022 年 5 月 4 日

BlockFi の上級機関投資家トレーディング アソシエイトである Jonathan Haspel 氏もこれに同意し、「仮想通貨の利付口座に関連する利回りは、市場のセンチメント、資金調達率、需要と供給、バランス シートの最適化など、多くの要因の影響を受ける」と述べています。

暗号市場のセンチメントは確かです 2020年3月の暴落以来急落 、特にアルトコインの資金調達率は、 「気になるレベル」まで落ちました。 ハスペルは次のように説明しました。

「最終的に、圧縮された金利とボラティリティは、資産クラスの成熟の兆候です。かつては利回りが横行し、流動性が希薄だった場所では、競争力のある資金調達と広範なアクセスを提供する仮想通貨ゲームのプレーヤーが増えています。」

CeFiに強気：未来は明るい

ブロックファイのザック・プリンス最高経営責任者（CEO）は、コインテレグラフに対し、「仮想通貨の利子を長期的に取り戻そうとする顧客の願望について、依然として強気だ」と語った。

Nexo の共同創業者兼会長の Kosta Kantchev 氏は、同様の楽観的な見方を示しており、コインテレグラフに次のように語っています。ビットコインの価格へのうなずき30,000ドル前後でフラットライン 、カンチェフは言った：

「一部の資産への関心はより安定していますが、これは資産自体を反映しています。人々は、ブロックの新しい資産のいくつかの非常に高い金利を見過ごしていると思います。」

最終的には、ディ・バルトロメオの意見に同意して、「歴史的に仮想通貨がどれほど変動的であったかに関係なく、機会は常にそこにあります。」 CeFi プロバイダーは、従来の金融機関よりも魅力的な金利を提供し続けます。

Nexo は別のモデルを運用していることに注意することが重要です。これは、料金が技術的に低下していない理由を説明するものです (上記の表を参照)。資産をロックアップするか、Nexo トークンの一部を保持すると、ユーザーはより高い金利を経験します。他のCeFi貸し手とは対照的に、Kantchev氏は次のように説明しました。

「金利は下がらない。 Nexo の古い仮想通貨の利回りが長期的に持続可能であることが保証されているということだけではありませんが、私たちのロイヤルティ プログラムを通じて Nexo トークンを使用するか、または私たちが非常に印象的なものを生成できる一部の新しいコインを使用すると、多くの場合、眉をひそめるレートを利用できます。収率。"

規制を予期して、採用とイノベーションの拡大

ディ・バルトロメオ氏によると、集中化されたエンティティは「元の担保としてのビットコインの採用と進化に役立つ」だけでなく、レガシー銀行は将来的にCeFiプレーヤーと「提携」することさえ検討する可能性があります.彼は言った：

「これは、Ledn のような中央集権型の貸し手がレガシー資本をビットコインに持ち込むパイプ役として機能することを意味し、ビットコイン利用者 (ますます良い金利で借りられるようにすることで) と資本提供者 (彼らに大きなリスク調整後のリターンを提供することで) の両方に利益をもたらします。 」

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BlockFiのHaspel氏は、「CeFiは、グローバルな通貨アクセスに関する暗号の物語をサポートする説得力のあるユースケースを提供します」と同意しました。 2022年春に仮想通貨業界が足を踏み入れる激動の海にもかかわらず、BlockFiは、「他の新興デジタル資産で、金利口座などのリスク管理された仮想通貨製品に対する世界的な需要が増加している」と見ています。

「信用調査と財務履歴の欠如は、世界規模で資本へのアクセスを求める個人に害を及ぼしますが、CeFi 融資は解決策を提供します。透明で不変の台帳で確認された暗号資産を利用することで、CeFi プロトコルはその所有を迅速に検証できます。」

カンチェフにとって、イノベーション、顧客、新製品はすぐそこにあります。「顧客に利益をもたらしながら規制ガイダンスに対応する、準拠した持続可能な利子商品は、次のような商品の 1 つになるでしょう。」

「業界は非常に成熟しており、[...]魅力的なリターンを生み出すリスクのない戦略を引き続き見つけ、それをコミュニティと共有できると確信しています。」

Nexo の場合、これは 製品提供の多様化 ; BlockFi については、引き続き船内機関 、 一方、Ledn はビットコイン担保住宅ローン .

コインテレグラフはCeFiプロバイダーのセルシウスにコメントを求めたが、公開時点で返答はなかった。