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統合前と統合後にイーサリアムの価格が大幅に上昇すると予想するのはばかげていますか?

2022/08/12 04:39

従う

エーテルの (イーサリアム ) 過去 30 日間で 85% もの大幅な上昇を記録したことは、最も強気な投資家でさえも驚かせており、7 月中旬に見られた 800 ドル台は何年も前のことのように思えます。強気派は現在、1,900ドルをサポートに回すことを望んでいますが、デリバティブの指標はまったく別の話をしており、プロのトレーダーは依然として非常に懐疑的であることをデータは示唆しています.

イーサの 1 日物価指数、米ドル。出典：トレーディングビュー

主要な暗号通貨であるビットコイン (ビットコイン）、同期間に 28% 上昇しました。したがって、Ether の強気相場が Merge の予想によって引き起こされたことに疑いの余地はありません。プルーフ・オブ・ステーク (PoS) への移行コンセンサスネットワーク。

ゴエリは最後に残った Ethereum テストネットは、8 月 11 日 1:45 UTC の時点で正式にプルーフオブステークブロックチェーンとなったマージを実装する予定です。この最後のハードルは、大きな後退なしに完了し、9 月 15 日または16.

この主要な画期的な移行に対する投資家の高まる期待の背後には、理由があります。このような多段階のアップグレードは、並列処理メカニズムであるシャーディングにより、より高いスケーラビリティと非常に低い料金を目指しています。ただし、Merge の唯一の変更点は、面倒なマイニングメカニズムが完全に削除されたことです。

一言で言えば、マイナーが新たに鋳造されたコインで補償する必要がなくなるため、等価インフレは大幅に削減されます。それでも、Merge は、処理の制限や、検証して各ブロックに挿入できるデータの量には対応していません。

このため、デリバティブデータの分析は、イーサがラリーを維持し、2,000 ドル以上に向かっていることに投資家がどの程度自信を持っているかを理解するのに役立ちます。

イーサの先物プレミアムは8月1日以来マイナス

個人トレーダーは通常、次の理由により四半期先物を避けます。スポット市場との価格差 .それでも、コントラクトの資金調達率の絶え間ない変動を防ぐため、プロのトレーダーが好む手段です。

これらの固定月契約は通常、投資家が決済を差し控えるためにより多くのお金を要求するため、スポット市場に対してわずかなプレミアムで取引されます。この状況は暗号市場に限ったことではありません。したがって、健全な市場では、先物は年率 4% から 8% のプレミアムで取引されるべきです。

イーサ 3 か月物先物の年率換算プレミアム。出典：レヴィタス

イーサ先物プレミアムは 8 月 1 日にマイナス領域に入り、弱気の賭けに対する過剰な需要を示しています。通常、この状況は「バックワーデーション」として知られる危険信号です。

ジェネシス・トレーディングの元バイスプレジデントであるロシュン・パテルの投稿によると、イーサリアムの「フォークオッズ」により、イーサ先物はバックデーションに転じており、トレーダーが上方スポットリスクを相殺する先物契約で弱気ポジションを取ることによって。

先物商品に固有の外部性を排除するために、トレーダーはイーサオプション市場も分析する必要があります。たとえば、25% のデルタスキューは、マーケットメーカーとアービトラージデスクが上方または下方の保護のために過大請求していることを示しています。

強気の市場では、オプションの投資家は価格上昇に対してより高いオッズを提示し、スキュー指標が -12% を下回りました。一方、市場の全般的なパニックは、12% 以上の正の歪みを引き起こします。

イーサ 30 日オプション 25% デルタスキュー: 出典: Laevitas

30 日間のデルタスキューは 7 月 18 日に -4% で底を打ち、2021 年 10 月以来の最低水準となった。このような数値は、楽観的とは言えず、トレーダーが ETH オプションを使用して下向きのリスクを取ることを望まないことを示している。最近の 85% の上昇でさえ、プロの投資家に自信を与えませんでした。