すべての投資が等しく価値を失うわけではない: デジタル資産の回復期間

金融市場に投資する場合、人々は、一定期間にわたって投資の価値が失われる可能性を過小評価することが多く、一時的な損失を回復するには時間がかかります。損失が深くなればなるほど、損失を回復するために必要なエネルギーが不釣り合いに増加します。 $100 を投資して 10% を失うと、最終的に $90 になります (投資を維持するか清算するかに関係なく)。では、$100 に戻すには、どの返品を行う必要がありますか? 11% を稼がなければならないのは、ベースが $90 の場合、10% を稼ぐと最終的に $99 になるからです。この効果は、20% 失うと増幅されます — $80 から $100 に戻すには、25% を稼ぐ必要があります。

したがって、損失は、それを回復するために必要な利益と正確に対称ではありません。投資の 50% を失ったことに気付いた場合、50 ドルから 100 ドルに戻すには、それを 2 倍にする必要があります。したがって、損失が増幅されるほど、回復に必要なエネルギーが増えることは読者にとって直感的なはずです。

悪いニュースは、ビットコイン (ビットコイン ) は 1 回でその値の 90% 以上を失い、別の 2 回では 80% 以上を失い、この期間中のパフォーマンス パーセンテージは -75% になりました。しかし、良いニュースは、非常に合理的な時間枠で損失から常に (少なくともこれまでのところ) 回復してきたことです。

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潰瘍指数、つまり資産が以前の高値をどれくらい下回ったかを計算するピーター・マーティンによって作成された指数は、非常に明確です。ビットコインへの投資は何ヶ月も潰瘍につながりますが、その後信じられないほどの利益をもたらします。それを待つ忍耐力があれば、発生した損失による腹痛の期間を忘れさせてくれます。

前の 2 つのグラフは 50 年間をカバーしていますが、このグラフは 12 年しかカバーしていませんが、実際にはビットコインは常に信じられないほど高いリターンを達成しており、回復を可能にしていますが、損失領域の存在が圧倒的です。 2 年足らずで 900% に達します。

この投稿のトピックに戻ると、さらに方法論的な注意点がいくつかあります。

• 検討中のデジタル資産はビットコインです。
• 使用される比較通貨は米ドルです。
• 分析の頻度は毎日です。と
• 期間は、2010 年 7 月 23 日から分析が行われた 2022 年 6 月 16 日までです。

ビットコインの歴史はごく最近のものですが、そのボラティリティと損失回復の速さは注目に値します。これは、この資産が多様なポートフォリオに含めることを決定する前に、最大限に調査および理解する必要がある独自の特性を持っていることを示しています。

上の表の長さからわかるように、わずか 12 年の歴史の中で、20% を超える損失と回復の期間が何度もありました。

仮想通貨の 1 年は、伝統的な市場の 5 年に相当すると広く信じられています。これは、平均して、ボラティリティ、ドローダウン、下降速度が株式の 5 倍優れているためです。この仮定に基づいて、検討期間が短いことを認識しながら、50 年間の市場分析と比較してみることができます。

ご覧のとおり、40% 以上の損失が発生するまでにかかる日数は、多くの場合 3 か月未満です。暗い点は、11 月の高値以降、またはこれまでの約 220 日間にビットコインが被った現在のドローダウンであり、損失とそこに到達するまでの時間との関係の平均値を (簡素化するために) 決定する回帰直線と一致しています。 .

安値に到達する間隔が短い資産は、ボラティリティが大きいことを意味しますが、回復する能力があることも意味します。そうでなければ、その安値から回復することはできず、実際、そこから上昇する底すらありませんでした.

代わりに、ビットコインがCOVID-19の発生期間（つまり、2020年3月から4月）に再び上昇することが証明されるまで、最初はビットコインに懐疑的だった賢明な投資家は、この資産にはユニークで興味深い特徴があることに気付きました。底値から回復する。

これは、市場があることを意味するだけでなく、(まだ不完全なモデルではあるが) ビットコインには公正な価格があり、特定の値で購入するのはお買い得であると考える市場があることを意味します。

したがって、ビットコインが回復できた強さを理解することで、新しい高値まで回復するのにどれくらいの時間がかかるかを見積もることができます。数か月で回復できると思い込まないでください。 （ただし、いくつかの場合、誰もが驚いています）が、すでに投資されている場合は安心して待つことができ、これまで投資をためらっていた場合は、今後の機会を理解することができます.

上のグラフから、ビットコインと相対的な安値から新しい高値を回復するのにかかった時間との関係を説明する回帰を抽出できます。例を挙げると、ビットコインが約 17,000 ドルの安値に達したと仮定すると、高値に戻るために必要な回復は 227% です。したがって、次の式は、グラフに記載されている回帰直線から導き出すことができます。

G が損失を回復するのに予想される日数、P が必要な回復率である場合、1 週間前の安値から新しい高値に戻るには 214 日かかると推測できます。

もちろん、安値がすでに打たれていると仮定することは、誰も真に知ることができないため、一筋縄ではいきません。ただし、2023 年 1 月までに再び高値を更新する可能性は非常に低いと考えられます。そのため、投資して損失を被っている場合は安心できますが、まだ投資していない人は安心することができます。目の前に非常に興味深い検討の機会があることを認識し、迅速に検討します。

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私はこれらの声明が強いことを認識しています。それらは予測ではなく、投資家にできるだけ多くの情報を提供しようとする市場とその構造の分析にすぎません。明らかに、損失が悪化すればするほど、それを回復するのを待つ時間が長くなることを推測する必要があります.発生した損失に関連する時間）。

いくつかの考慮事項:

• ここで報告されている分析は、過去のデータに基づく推定値です。市場が推定値内またはその付近で回復するという保証はありません。
• 現在の損失を期間の安値として確立する仮定はありません。
• 売らないということは、損失が現実のものではないということではありません。たとえ原資産が売却されなくても、損失はそのようなものです。それは実現していませんが、まだ現実であり、市場は初期値を回復するために、この分析の開始時のグラフに対応する回復を行う必要があります。

2 つの資産クラスの株式と債券とは異なり、ビットコインの場合、この損失の時点で、ビットコインは他の 2 つの資産クラスよりもはるかに速く回復できることを示しているため、損失を出すことは機会よりもリスクを表しています。代替のデジタルアセットファンドで行ったように、早期に終了する必要があったでしょう。これは、YTD の損失が 20% 未満であるため、227% と比較して、今年の最高値に戻るには途方もない 25% が必要になります。これは、トレンドフォローのロジックを使用すると、ボラティリティと回復時間が短縮されることを示しています。

ただし、繰り返しになりますが、ビットコインと他の 2 つの資産クラス (株式と債券) の違いについて、損失と回復時間の関係を示すこのグラフで 3 つを比較しました。

このチャートから明らかなように、ビットコインは株式や債券と比較して印象的な回復特性を持っているため、ポートフォリオにビットコインを数パーセント、たとえわずかな割合でも含めると、ポートフォリオ全体の回復時間を短縮できます。

これはおそらく、デジタル資産の一部をポートフォリオに、できれば積極的に運用されているクオンツ ファンドを通じて保有する最も良い理由でしょう。

この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。

ここに記載されている見解、考え、意見は著者個人のものであり、必ずしもコインテレグラフの見解や意見を反映または代表するものではありません。