欧州議会のバイスプレジデントである Eva Kaili と MiCA の規制について語る

コインテレグラフに書いた記事の中で、欧州連合は規制を進めています Markets in Crypto-Assets (MiCA) と Transfer of Funds Regulation (ToFR) による暗号資産市場。このテーマを背景として、新しいテクノロジーの規制について最もよく知っている人物の 1 人である、欧州議会副議長のエヴァ カイリにインタビューする機会がありました。彼女は、欧州デジタル単一市場の確立の原動力として、イノベーションの促進に熱心に取り組んできました。

以下のインタビューをご覧ください。MiCA に関する重要なポイント、分散型金融 (DeFi) が範囲外のままである、自己実行型のスマート コントラクト (Lex Cryptographia) を通じて管理される規則など、いくつかの提案された立法規定が他のものよりも物議を醸すことが証明されています。分散型自律組織 (DAO) など。

1 — ヨーロッパのデジタル単一市場を確立するための原動力としてイノベーションを促進するというあなたの仕事は熱心でした.あなたは、ブロックチェーン技術、オンライン プラットフォーム、ビッグデータ、フィンテック、AI、サイバーセキュリティの分野で、いくつかの法案の報告者を務めてきました。新技術を含む法案を提出する際に立法者が直面する主な課題は何ですか?

テクノロジーは急速に発展しており、革新的なソリューションにはテストと開発のためのスペースが必要です。次に、政策立案者は、これらのテクノロジーがどのように形作られたかを理解し、利害関係者と協議し、従来の市場に予想される影響を測定する時間が必要です。したがって、今後の最適な方法は、立法イニシアチブで技術開発に即座に対応することではなく、技術を開発するための時間を提供し、政策立案者が自分自身を教育し、革新的な技術の利点と課題を理解し、それらがどのようになっているのかを理解することです。現在の市場構造に影響を与えると考えられており、バランスの取れた、技術的に中立で前向きな法的枠組みを提案します。この目的のために、ヨーロッパでは、「様子見」のアプローチを採用しています。これにより、次の 3 つの基本的な質問に答えることで安全に進めることができます。 (2) 提案された規則にはどの程度の詳細を含める必要がありますか? (3) 適用範囲はどの程度にすべきか?

これに関連して、新しい手段に古いルールを使用するか、新しい手段に新しいルールを作成するかを決定するなど、新しい課題が発生する可能性があります。前者は常に実行可能であるとは限らず、改正や修正が複雑な立法の枠組みを捉える可能性があるため、法的確実性に意図しない結果をもたらす可能性があります。一方、後者には時間、利害関係者との協議、機関間の精査などが必要です。いずれにせよ、これらの質問に対する答えが、市場の成長、この成長に到達するまでの時間、および他の市場への規制の影響を決定することを十分に考慮する必要があります。新技術の規制。

2 — 2020 年、欧州委員会は、欧州連合 (EU) の金融部門の競争力と革新を促進し、欧州を世界的な基準設定主体として確立し、消費者保護を提供することを主な目的とするデジタル金融パッケージを開始しました。デジタル金融と現代の支払い。規制の枠組みは、特定の法域で競争上の優位性を確保するために何を考慮する必要がありますか?

前述したように、今日、グローバルな地政学的な側面と、新技術に関する将来の規制体制の影響を考慮することが、これまで以上に重要になっています。ご覧のとおり、新しいグローバル デジタル経済では、技術能力の集中により、法域間の競争が激化しています。たとえば、アジア、ヨーロッパ、アメリカでは、支配的な市場プレーヤーとそれらが支配する地理的地域との間の技術的な相互依存と依存が明らかです。この文脈では、デジタル製品とサービスは力に変換され、強力な地理経済的影響を持ち、「デジタル帝国主義」または「技術ナショナリズム」を促進します。したがって、将来の規制の枠組みは、国家または管轄区域の競争上の優位性の源と見なされ、堅牢でイノベーションに優しく、リスクに強い市場を生み出すものと見なされるべきです。イノベーションを維持するための人的資本と、長期的にイノベーションに資金を提供するための財務資本を引き付ける可能性があります。

これらの原則は、DLT パイロット体制と暗号資産規制の市場の主な推進力であり、従来の金融市場インフラストラクチャで DLT をテストするための史上初の汎ヨーロッパ サンドボックスの作成と、ステーブルコインを含む暗号資産から発行者、市場操作などに及ぶ暗号に関する規則は、暗号市場の規制アプローチがどのようなものであるべきかの基準を設定し、ヨーロッパの単一市場に競争上の優位性を生み出します。

3 — ブロックチェーンの当初の評判は、「ダークウェブ」での麻薬の売人やテロリストからの詐欺、違法な支払い、および「環境に無責任」を可能にする技術であり、この技術の規制上の取り扱いに多くの障害をもたらしました。 2018年にニューヨークで開催されたBlockchain Weekの規制に関するパネルに参加したとき、マルタやキプロスなどの小さな管轄区域だけがこの技術を実験しており、業界を規制するための立法提案を行っていました.当時、このテクノロジーを知らなかったため、多くの規制当局が、ブロックチェーンは単なるトレンドであると何度も主張しました。ブロックチェーンが単なる暗号資産やクラウドファンディング トークンの実現技術以上のものであることに気付いたのはなぜですか?

早い段階で、ブロックチェーンは、市場構造、ビジネス、および運用モデルを変革する幅広いアプリケーションのインフラストラクチャであり、強力なマクロ経済効果をもたらすことに気付きました。今日、テクノロジーはまだ進化していますが、人間と機械、機械と機械の相互作用を活用するあらゆる IoT [モノのインターネット] 環境のバックボーンおよびインフラストラクチャであると認識されています。実体経済への影響は決定的なものになると予想されますが、どのような状況でどのように影響するかを予測することはまだ容易ではありません。それにもかかわらず、急速なブロックチェーンの発展により、企業と政府の指導者の両方が、（1）今後数年間で新しい市場がどのようになるか、（2）新しい経済における適切な組織設定とは何か、（3）について熟考することを余儀なくされています。 ) 経済競争を生き残り、技術的に関連性を維持するだけでなく、社会の期待に比例した包摂的な成長率を生み出し、維持するためには、どのような市場構造を形成する必要があるか。この目的のために重要なのは、欧州ブロックチェーン サービス インフラストラクチャ プロジェクトと欧州ブロックチェーン天文台およびフォーラム イニシアチブの両方であり、技術の進歩を促進し、他の指数関数とのブロックチェーンの収束をテストすることにより、新しいデジタル経済において EU にかなりの先行者優位性を与えることを目的としています。技術。

4 — 6 月 30 日、欧州連合はブロック内の暗号産業を規制する方法について暫定合意に達し、暗号資産市場を規制するための主要な立法提案である MiCA に青信号を与えました。 2020 年に初めて導入された MiCA は、分散型金融 (DeFi) など、いくつかの提案された立法規定が他の規定よりも論争の的となっていることを証明しながら、何度か繰り返されてきました。分散型取引所などの DeFi プラットフォームは、その性質上、規制の基本原則に反しているように見えます。現在の開発段階でDeFiを規制することは可能ですか?

実際、2020 年 9 月に Markets in Crypto-Assets Regulation が発表されたとき、市場参加者から受けた予備的な批判は、金融サービスを分散化し、中央集権型の金融機関から独立させることを目的とした分散型金融を除外したというものでした。ただし、DeFi は、理想的には、分散型アプリケーション (DApps) を活用する分散型自律組織アーキテクチャのスマート コントラクトで実行され、エンティティを特定する必要がないため、ブロックチェーン金融に明示的に対応している暗号資産規制の市場に適切に対応できませんでした。法的に設立された事業体である、またはそうである必要があるサービスプロバイダーは、リスク管理、投資家保護、および市場の完全性に関する特定の要件に準拠しているかどうかについて監督されているため、明確で透明な法的文脈の中で、失敗した場合に責任を負います。

DeFiは、設計上、少なくとも私たちが慣れ親しんだ方法では「エンティティ」の特徴を欠いています。したがって、この分散化された環境では、不正行為が発生した場合に責任を負う「エンティティ」を構成するものに関して、アプローチを再考する必要があります。偽名の俳優のネットワークに置き換えることはできますか?なぜだめですか？しかし、仮名は私たちの法的および規制上の伝統と両立しません。少なくともそうではない。製品またはサービスのアーキテクチャ、設計、プロセス、および特性が何であれ、すべては常に責任者に帰着する必要があります。 DeFiのケースは、誰のせいにするかという問題を正確に反映していると言えます。そのため、地方分権化は政策立案者にとってはるかに難しいようです。

5 — 暗号およびブロックチェーン業界を規制する欧州連合の動きは、MiCA のずっと前に始まりました。 2018 年 10 月 3 日、欧州議会は前例のない過半数とすべての欧州政党の支持を得て、その「ブロックチェーン決議」を投票しました。政治経済の観点から、この決議はどの程度重要ですか?ブロックチェーン決議の可決は、欧州連合が規制を主導するのにどのように役立ちましたか?

2018 年の欧州議会のブロックチェーン決議は、規制の観点から、まだ進化している (そして現在も) 技術にアプローチする方法の見解を反映しています。決議案の主な議論は、ブロックチェーンは仮想通貨やクラウドファンディングのトークンを可能にするテクノロジーであるだけでなく、ヨーロッパがニューエコノミーで競争力を維持するために必要な幅広いアプリケーションのインフラストラクチャであるというものでした。これに基づいて、欧州議会の産業委員会 (ITRE) は、「分散型台帳技術とブロックチェーン: 仲介者の排除による信頼の構築」という決議案の起草を承認しました。これは、規制の需要を解き放ち、EU 機関にブロックチェーン技術の使用を規制する可能性について考えるきっかけを与えるために、私が引き受けなければならないと感じた、政治的起業家精神の私の部分でした。したがって、決議案を起草したとき、私は単に法的な確実性の基盤を作ることを目指していたのではなく、ブロックチェーンが EU 単一市場内で繁栄し、ブロックチェーン市場の作成を促進し、ヨーロッパを世界で最高の場所にすることを可能にする制度上の確実性を作成することを目指していました。ブロックチェーンビジネスのために、そしてEUの法律を他の法域のロールモデルにします。実際、ブロックチェーン決議により、欧州委員会は、技術的中立性の原則と、重要な戦略的デジタル技術の取り込みを促進するために必要なビジネスモデル中立性の関連概念を反映して、DLT パイロット制度と暗号資産市場の提案を起草するようになりました。重要性。

6 — さまざまなブロックチェーン アーキテクチャがあり、特に許可のないブロックチェーンに基づくものは、中間処理をなくすだけでなく、自動化プロパティを備えた分散型ガバナンス構造も提供します。これらの構造が進歩するにつれて、将来、「Lex Cryptographia」 (自己実行型のスマート コントラクトと分散型自律組織 (DAO) によって管理されるルール) の余地があると思いますか?もしそうなら、この場合、規制当局はどのような原則またはガイドラインを考慮に入れるべきですか?

継続的な技術の進歩と、ブロックチェーン技術に加えて量子技術、人工知能、機械学習をリアルタイムで活用する分散型グローバル経済の見通しは、コードベースのシステムがこの新しい環境で法律を効果的に制定するための最も適切な方法です。しかし、これは政治家、政策立案者、社会全体にとって簡単な仕事ではありません。

「Lex Cryptographia」スペースをナビゲートする際に、コード レベルで重要な質問に答える必要があります。そのようなシステムは、何をするようにプログラムされますか?どのような種類の情報を受け取り、どのように確認しますか?どのくらいの頻度ですか？ネットワークを維持する人々は、その努力に対してどのように報われるのでしょうか?そのようなシステムのアーキテクチャに規制が組み込まれたときに、システムが計画どおりに動作することを誰が保証しますか?

「Lex Cryptographia」の可能性を考えると、この場合の「適切な規制」を実際に構成するものについて理解を深める必要があります。そして、これは世界中のすべての法域にとっての課題です。 DLT パイロット体制で行ったように、もう一度「サンドボックス」を活用し、イノベーターと規制当局の両方が知識を共有し、必要な情報を取得できるようにする堅牢で機敏なスペースを作成することが、前進する方法だと思います。将来の法的枠組みに情報を提供する理解。

この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。

ここに示されている見解、考え、意見は著者だけのものであり、必ずしもコインテレグラフの見解や意見を反映または表しているわけではありません。

タチアナ・レボレド オックスフォード ブロックチェーン財団の創設メンバーであり、オックスフォード大学サイード ビジネス スクールのブロックチェーンのストラテジストです。さらに、彼女はマサチューセッツ工科大学のブロックチェーン ビジネス アプリケーションの専門家であり、The Global Strategy の最高戦略責任者です。タチアナは欧州議会から大陸間ブロックチェーン会議に招待され、ブラジル議会から法案 2303/2015 の公聴会に招待されました。彼女は次の 2 冊の本の著者です。ブロックチェーン: 知っておくべきことすべて と国際シナリオにおける暗号通貨: 暗号通貨に関する中央銀行、政府、当局の立場とは?