アナリスト：イーサリアム価格が3,000ドルを超える可能性がある理由

By Omkar Godbole, CoinDesk; Compiled by Deng Tong, Golden Finance

• BloFinのGriffin Ardern氏は次のように述べています。オプショントレーダーは、コールオプションのショートベットをヘッジするために、スポット/先物市場でETHを買っている可能性があり、その結果、強気の勢いが増している。

• ビットコイン市場は11月にも同じようなシナリオが見られ、価格は36,000ドルを超えるまで加速しました。

トレーダーのヘッジは、2023年後半にビットコイン（BTC）の上昇トレンドを加速させた市場力学であり、現在イーサリアム（ETH）価格に影響を与えています。

イーサブロックチェーンのネイティブトークンであるイーサは、木曜日未明に3,000ドルを突破しました。 暗号金融プラットフォームBloFinのオプション取引・調査責任者であるグリフィン・アーダーン氏は、心理的障壁の突破は、イーサのオプション市場におけるマーケットメーカーやトレーダーによるヘッジ活動によるところもあると述べています。

アーダーン氏によると、オーダーブックに流動性を提供する責任を負うディーラーや事業体は最近、多くのコールオプションやコールベットを3,000ドルで売却し、ネガティブガンマリスクエクスポージャーとして知られるエクスポージャーにさらしました。 その結果、イーサがこれらの水準近くまで上昇すると、トレーダーは上昇リスクをヘッジするためにスポット/先物市場でイーサを購入し、市場全体のエクスポージャーの方向性を中立に保った。 ヘッジ活動は強気の勢いを強め、イーサを3,000ドル以上に押し上げた。

ビットコイン市場は11月にも同じようなシナリオが見られ、価格は36,000ドルを超えるまで加速しました。

マーケットメーカーは、オーダーブックに流動性を提供する役割を担う存在です。 彼らは常に顧客の取引の反対側にいて、市場全体の中立的な帳簿を維持するために原資産を常に売買しています。

「多くのネガティブトレーダーのガンマは3,000ドル前後に集中しているため、マーケットメーカーはここでリスクヘッジをする必要があります。ネガティブ・ガンマは、マーケットメーカーが3,000ドルのストライクでコールを大量に売っていることを意味します。 「この問題を解決するために、マーケットメーカーは価格が上昇する方向に取引する必要があります。

「ヘッジプログラムは本日午前6時48分（UTC）ごろに発効した」とアーダーン氏は付け加えた。

チャートプラットフォームTradingViewのデータによると、イーサリアムはUTC08:55頃に3,000ドルを突破し、UTC09:50には最高値の3,032ドルまで上昇した。

2023年半ばにさかのぼると、BTCとETHのオプション市場のマーケットメーカーは、プラスのガンマ・エクスポージャーを保有し、継続的に価格の方向と反対の取引を行い、価格のボラティリティを弱めていました。

しかし、トレーダーの活動は、ETFへの楽観的な見方が投資家のコールオプション需要を煽り、マーケットメーカーを価格上昇にさらすため、最終四半期にはビットコインにとってプラスの力となりました。 イーサの今後のDencunアップグレードとスポットETFの最近の物語は、イーサ市場で同じことをしました。