バンクレス：Friend.Techは割安か？

Friend.techの待望のトークンのローンチと製品の刷新は、先週デビューしたとき、どちらもでこぼこにぶつかりました。

コミュニティは、欠陥のあるトークンのエアドロップ・プロセス、機能しない新機能、プロトコルの新機能と対話する必要がある複数段階の請求プロセスに直面しました。 その結果、トークンはIPO前の価格10ドルからかけ離れた0.93ドルの安値まで下落した。 トークンはその後、物議を醸したオファーはレーサーのマスタープランの一部であると主張する集会で、3.14ドルの現地最高値まで上昇した。

トークンは現在約1.66ドルで取引されており、時価総額は1億5500万ドル強となっている。 FRIENDがまだ過小評価されているかどうかをめぐる議論はCrypto Twitterで激化し続けており、両陣営で激しい議論が行われている。

多くの要因（プロジェクトによって生み出された誇大広告のレベルに対するトークンの時価総額など）が大きな上昇を示唆している一方で、利用データは異なる物語を語っています。 次に異なる視点を見てみましょう！

Friend.Techは過小評価されている

まず、雄牛を見てみましょう。

フレンドの成長は、ベースとの密接な関係、公正な立ち上げ、時価総額の低さ、強力なリーダーシップ、アプリの有用性に依存しています。

• FRIEND = Base:昨年のBaseのキッカケとなったプロジェクトであることは間違いない。FRIENDは最も "Base "なトークンであり、Baseチェーンの成功を複合的に表現していると考えることができる。 最も人気のあるアプリのネイティブ・トークンであり、ソーシャル／コンシューマー・チェーンのソーシャル・トークンでもある。 現時点では、BaseはFRIENDのステータスが成長する余地を残すようなトークンを発表することはないと主張している。

• 公正なローンチ、低い時価総額：FRIENDの時価総額は極めて低く（～1億5500万ドル）、プロジェクトは業界で最も有名なVCの1つであるParadigmによって支援されていますが、現在、投資家のための供給は予約されていません。

• Racer=Personality Role:うまくいっているプロジェクトのほとんどは、コミュニティのリーダーとして協調する強い個性を持つ傾向があります。 Friends.techの創設者であるRacerは、忠実な支持者と率直な批評家の両方を持つ、極端なオンライン人格としてこの役割を具体化しています。

• グループに必要なもの：グループ用のキー、V2の新しいグループチャット機能、そして「統治における投票」のような投げやりなユースケースではなく、トークンに機能を与えるFRIEND価格設定。

これらの要素を合わせると、BaseのエコシステムにおけるFRIENDのユニークなポジションが実証され、トークンの強力なケースとなります。

Friend.Techは過大評価されている

その一方で、トークン数の減少、グループの作成、流動性の停滞に見られるように、プラットフォーム上での活動が減少していることがデータからうかがえます。

• トークン取引量の減少：ローンチ以来、FRIENDの取引量（取引量は価格変動の指標であるため、価格変動の前提条件となる。(価格上昇のための十分な流動性を示すため、価格変動の前提条件となります）は大幅に減少傾向にあり、初日の約650万ドルと比較して、現在は約150万ドルとなっています。

• グループ作成の減少： V2の新しいグループチャット機能である「グループ作成」は停滞しています。 これは、グループが成熟し、人々がお気に入りのグループに落ち着きつつあることの表れかもしれませんが、同時に、この新しいフォーマットに対する需要が低下していることを示すかもしれない新機能のリリースでもあります。

• FRIENDの流動性の停滞：前述したように、流動性はトークンの成長と価格の動きに不可欠です。 FTのネイティブDEXであるBunnyswapでFRIENDに流動性を提供するためのかなりのインセンティブにもかかわらず、トークンの流動性は安定しているように見え、これは少なくとも今のところ、価格の動きに上限があることを示唆している可能性があります。

これらのドットは、ユーザー活動の減少、取引量の減少、流動性の停滞を示しており、FRIENDが最初のひどい上昇にもかかわらず、過大評価されている可能性を示唆しています。

物語の構築

FRIENDが過小評価されていると判断することは可能ですが、定量的な要因は、トークンが過大評価されていることを示唆しています。

friend.techは評議員との料金分割、固定グループ、新しい関係曲線などの機能を展開し続けていますが、これらの機能はアクティビティを増加させていません。 V2のローンチに先立ち、Racerは、共有金庫を管理するためのマネークラブ、チェーン上の収集品の鋳造、リアクション、タグ、通知、固定メッセージ、懸賞、紹介スキームを備えたよりダイナミックなチャットルームなどのアップグレードをプレビューしました。

ロードマップはまだ公開されておらず、確認もされていませんが、ミームクラブとキードロップは確認されており、前者はバニーズワップで独自のミームコインのローンチを可能にすれば、Friends.techにとって特筆すべき強気の起爆剤になるかもしれません。

要するに、Friend.techの価値をめぐる議論は続いている。 FRIENDのBaseでの位置づけ、時価総額の低さ、知名度の高い創設者、グループに参加するためのユースケースの増加はすべて価格の上昇に寄与しているように見えますが、依然としてアクティビティの低下、トークン数の減少、流動性の停滞があります。

Friend.techが新機能を展開し、成長を続ければ、その真価が明らかになるかもしれません。 今のところ、FRIENDが隠れた宝石なのか、それともリスクの高い賭けなのか、市場では意見が分かれている。 この場合、アプリでチャットが好きなグループを見つけて利用するのがベストだ。