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BinanceのBUSDステーブルコイン、有罪答弁と記録的な罰金で消滅の危機に直面

Zoey

2023/12/13 09:39

従う

米司法省に有罪を認め、43億ドルという記録的な罰金を受け入れたバイナンスの趙長鵬氏のステーブルコインBUSDも消滅に向かっている。

BUSDの過去の時価総額推移

Binanceは11月30日、2023年12月15日までに既存のBUSDを取引所から引き出すか、他の資産に変換するようユーザーに呼びかけると発表した。12月31日以降、BinanceはBUSDの引き出しを無効にし、既存の残高は自動的にFDUSD（First Digital USD）に変換される。

BUSDの運命は、趙長鵬の有罪答弁の前にすでに決まっていた。今年2月13日、BUSDの発行元であるパクソスは米国証券取引委員会（SEC）から、BUSDは未登録証券であるというウェルズ通知を受け取った。2月14日、ニューヨーク金融サービス局はパクソス社に対し、BUSDの発行停止を命じた。

わずか4年の歴史の中で、BUSDは暗号世界の狂気、残虐性、悲劇を凝縮してきた。2019年9月、BinanceはPaxosと提携してBUSDを発行した。6ヵ月後の2020年3月10日、BUSDは時価総額1億ドルに達した。2021年1月、BUSD'の時価総額は10億ドルを突破した。2021年7月12日、BUSD'の時価総額は100億ドルを超え、世界第3位のステーブルコインとなった。2022年8月、BUSDの時価総額は190億ドルを超え、200億ドルも射程圏内に入った。

その急成長に満足することなく、バイナンスは新たな動きを見せた。2022年9月5日、バイナンスはユーザーが保有する、あるいは新たに預け入れたUSDC、USDP、TUSDをBUSDに自動転換することを発表した。当時、USDPとTUSDの規模は比較的小さかったが、USDCの時価総額は518億ドルで、世界第2位のステーブルコインとなっていた。このような攻撃的な行動は、あからさまな強盗行為に他ならない。しかし、適者のみが生き残る弱肉強食の暗号世界では、人々はそれを受け入れているようだ。

BUSD'の時価総額は瞬く間に200億ドルを突破し、2022年11月13日には史上最高の234億ドルに達した。2023年2月13日の時点でも、BUSDの時価総額は161.6億ドル、取引高は69.85億ドルで、世界第3位のステーブルコインとなっている。パクソスがBUSDの発行停止を余儀なくされた後、その時価総額は減少し始めた。趙長鵬が有罪を認め、米司法省から43億ドルの罰金を受け取った11月22日までに、BUSD'の時価総額はわずか17億ドルまで急落した。

バイナンスがBUSDのサポートを停止するわずか3日前の12月12日、その時価総額はわずか14億ドルだった。それでも世界第5位のステーブルコインではあるが、BUSDとトップ4との差は大きかった。ステーブルコインのトップはTether'のUSDTで、時価総額は906億ドル。2位はUSDCで、時価総額は240億ドル。3位はDAIで、時価総額は53億ドル。4番目はTUSD（TrueUSD）で、時価総額は26億ドルである。

TUSDはBUSD'の市場撤退の受益者の1つである。TrueUSDはサンフランシスコを拠点とするスタートアップTrustTokenによって2018年3月にローンチされ、その後アジアの投資グループTecheryxに売却された。償還危機の間、TUSDは攻撃の対象となった。しかし、BUSDが発行停止に追い込まれた後、TrueUSDはBinanceがサポートするアセットとなった。

TUSDの発売以来の時価総額の推移

2023年3月、Binanceはビットコイン取引のための'手数料ゼロ'プロモーションをBUSDからTUSDに移行し、TUSD'の市場シェアが大幅に増加した。TUSDの時価総額は急上昇し、6月の20億ドルから1カ月で30億ドルに達した。しかし、バイナンスはすぐに別のステーブルコインであるFDUSD（First Digital USD）に焦点を移した。FDUSDは香港を拠点とするFirst Digital Limitedによって今年6月1日にローンチされた。7月にバイナンスに上場し、手数料ゼロを含む一連の支援措置を受けた。半年足らずで、FDUSD'の時価総額はすでに10億ドルを突破し、世界第6位のステーブルコインとなっている。

バイナンスは11月30日付のユーザー向け通知で、2023年12月31日11時からBUSDの出金サービスを停止し、非特定地域ユーザーのBUSDとFDUSDを1対1の割合で自動的に交換すると説明した。

FDUSDの上場来の時価総額推移

BUSDはかつてバイナンス取引所を支える重要な役割を果たした。ナンセンのデータによると、2022年12月13日、BUSDの1日の取引高は164億ドルに達し、バイナンスの総取引高344億ドルの45％を占めていた。BUSDの発行停止に伴い、その取引量は急激に減少し、今年6月には約40億ドルまで落ち込み、Binance'の1日の取引量も約200億ドルまで減少した。

この低迷傾向は第3四半期を通じて続き、バイナンスの取引高が徐々に回復し始めたのは第4四半期に入ってからで、最近になってようやく300億ドルを突破した。12月11日、Binanceの取引高は307億ドルに達し、BUSDの取引高はわずか13億ドル（4%）に過ぎなかった。現在、バイナンスは世界最大の暗号通貨取引所であり続けているため、BUSDの撤退はバイナンスにとって脅威ではないようだ。

Binance'の過去1年間の取引量と構成比（紫＝Binance'の過去1年間の取引量と構成比）。BUSD)

しかし、激しい規制の嵐はバイナンスに大打撃を与え、競合他社が優位に立つことを許した。CCDataの統計によると、バイナンスの市場シェアは年初の55%から12月には30%に減少したが、最大の暗号通貨取引所であることに変わりはない。第2位のOKXの市場シェアは年初の4％から12月には8％に上昇した。

唯一の上場暗号通貨取引所であるコインベースは、趙長鵬の有罪答弁後、株価が5日連続で上昇し、ピーク時には147ドルに達した。12月12日、コインベースの株価は138ドルとなり、年初の約3倍になった。

WTRの創設者であるオウン・ファン氏など、暗号通貨市場のオブザーバーは、コインベースのような中央集権的な取引所が、コンプライアンスに準拠した暗号通貨取引の未来を支配すると考えている。シンガポール金融管理局で13年の経験を持つリチャード・テン新CEOを迎え、バイナンスはコンプライアンスの道を歩み出すことが期待されている。