インターチェーンセキュリティ（ICS）：

• インターチェーンセキュリティ（ICS）は、次のような特徴があります。StrideとATOMの提携は、ATOMプレッジャーの収益と価値の蓄積を保証し、Cosmos Hub全体の暗号経済的セキュリティを強化します。

• 流動性誓約モジュール（LSM）：LSMは、流動的に誓約できるATOMの量を誓約されたATOMの総量の25%に制限し、流動性誓約リスクを低減します。またLSMは、21日間のアンバンドリング期間を経ることなく、質入れされたATOMを直ちに流動性質権に入れることができるメカニズムを導入している。この枠組みは、流動性質権の採用を規制し、流動性質権提供者が質権総量の3分の1以上を支配することを防ぎ、バリデータの腐敗を回避し、また、連鎖的清算が発生する潜在的に最大のリスクを低減します。

Cosmosのエコシステム全体で流動性誓約が採用されれば、流動性誓約とLSMの組み合わせにより、Cosmos DeFiエコシステムでstATOMの使用が促進され、デビットおよびクレジット市場とDEXでのTVLが増加します。ストライド市場への浸透が強化され、誓約者への支払いが増加するにつれて、$STRDの需要は増加すると思われる。

DEX：OsmosisとInjectiveの優位性と流動性の将来

。コスモスのDEXの中では、もちろんOsmosisが最高峰のプロトコルであり、前述した様々なStaked ATOMは、すべてこのプロトコルのLPが主体となっているため、コスモスDeFiの主力となっている。上のグラフからわかるように、他のプロジェクトのTVLは比較的低く、平均して2,500万ドル以下です。

オスモスがコスモスで主導的な地位を占めているとはいえ、DEXの市場全体を見ると、その流動性と利用率は相対的に低いままです。上図はバランサーv2とOsmosisのTVLを比較したものだが、一連のDeFi/CeFi危機以前（2022年夏休み前）は、OsmosisのTVLは辛うじてバランサーv2に追いついていたが、流動性が大量に引き揚げられたことによる契約後期、弱気相場の時期には、$Atomは相対的に保有する価値のない資産であるため、2022年Osmosis' TVLは夏休み後も離陸することなく、低水準で推移した。

オスモシス

Osmosisは、自動マーケットメーカー(IBCプロトコルを組み込むことで、クロスチェーン取引をサポートすると同時に、優れた柔軟性とコンポーザビリティを提供します。

1. ベース:

• ベース:

• ベース。align: left;">Osmosisは、質権設定と流動性提供の利点を組み合わせ、投資家がリターンを最大化できるようにします。ユーザーが質入れと流動性提供のどちらかを選択しなければならない従来のDEXとは異なり、オスモーシスは両方を統合しています。

• オスモーシスは、LPとしてステークされたATOMをサポートするプラットフォームとして、コスモスLSDFiの基礎を築き、コスモスのエコシステムにおけるDEXとして際立つ理由となっています。

2.DEXとしてのオスモスの利点：

• 超流動ステーキング。超流動ステーキング：Osmosisは、投資家が流動性の提供と質入れの両方から利益を得ることができる新しいメカニズムを導入しています。このデュアルベネフィットシステムにより、ユーザーは2つの方法のどちらかを選択することなく、両方の稼ぎ方を利用することができます。

• 流動性プールのカスタマイズ： オズモーシスでは、ユーザーが手数料などの自律的流動性プールのパラメーターを調整することができます。この分散型AMMフレームワークにより、市場参加者は手数料と流動性の最適なバランスを見つけることができます。

3.懸念事項および考慮事項：

• 市場競争：DEXの市場競争は以下の通りです。オスモーシスは独自の価値提案を維持し、ユーザーを引き付けるために革新を続ける必要があります。

• セキュリティ：すべてのDEXと同様に、セキュリティは非常に重要です。資金が安全で、スマートコントラクトに脆弱性がないことを保証することが重要です。

• 採用：Osmosisの成功は、Cosmosのエコシステムでより広く採用されるかどうかにもかかっています。Cosmosが牽引力を増せば、Osmosisも恩恵を受ける可能性が高い。

インジェクティブ・プロトコル

インジェクティブは、クロスチェーン証拠金取引、デリバティブ、FX先物取引を提供するDEXです。CosmosベースのLayer-2サイドチェーン技術を採用し、ガス料金ゼロ、高速取引、完全な分散化を実現しています。

1. インジェクティブ・プロトコルのコア・ビルディング・ブロック：

• インジェクティブ・チェーン：Cosmos Tendermintをベースとした完全に分散化されたサイドチェーンで、レイヤー2のデリバティブ・プラットフォーム、取引執行コーディネーター、分散化されたオーダーブックとして機能します。

• レイヤー2高速プロトコル：イーサへの双方向アンカリングにより、Injective Chainは強力なクロスチェーン互換性と流動性を提供します。

• 分散型オーダーブック：Injectiveは、オンチェーンでの取引集約と決済を可能にする分散型オーダーブックを提供します。

• 自由市場取引：Injectiveは、ユーザーが独自のデリバティブ市場を作成することを可能にし、完全に分散化されたピアツーピアのデリバティブ取引環境を提供します。

2.インジェクティブ・プロトコルの技術的構成要素：

• インジェクティブ・エクスチェンジ・クライアント：ユーザーのフロントエンド・インターフェース。

• インジェクティブAPI：インジェクティブExchangeクライアントとCosmosレイヤーを接続する中間レイヤー。

• Cosmosレイヤー：インスタント決定論をサポートするTendermintベースのブロックチェーン。

• Etherレイヤー：Injective Bridgeスマートコントラクトで構成され、Etherへの双方向アンカリングを可能にします。

3.インジェクティブ・プロトコルのスマートコントラクト：

• Injective Coordinator Contract: EtherとInjectiveチェーン上のInjectiveのデリバティブ取引を調整します。

• ステーキング契約：Injectiveプロトコル上の誓約者の中核機能を管理します。

• Injectiveデリバティブ契約：トレーダーが分散型の永久契約を作成し、使用できるようにします。

• インジェクティブ・ブリッジ契約：イーサとインジェクティブ・チェーン間の双方向のアンカリングを管理します。

• インジェクティブ・パス契約：INJのERC-20契約。

デクセズの見通し

1. コスの担保資産の開発次第。



デクセスの成長は、LST資産の採用率に大きく依存します。収益分野になる。例えば、イーサ上のLSDFiはすでに19億ドルの時価総額を持っています。Cosmosが独自のLSDFiエコシステムの開発に成功すれば、最も直接的な受益者はDEXとなる。さらに、LSTFiはDEXにより多くのユーザーをもたらす可能性がある。LSTFiのエコシステムでは、ユーザーは取引だけでなく、流動性を提供することでも収益を得ることができる。この新しい収益モデルは、より多くのユーザーをDEXに引き付け、DEXの成長をさらに促進するだろう。

2.エコロジーの限界





Cosmosの強みは、ブロックチェーン間通信（IBC）技術を通じて相互接続される多くのプロトコルからなるエコシステムを構築することです。しかし、これは諸刃の剣であり、Cosmosエコシステム内の分散型取引所（Dexes）の多くは、主にCosmosエコシステムの資産を中心に構築されています。

これらのDexで取引される主要なトークンは、OsmosisやShadeプロトコルなど、Cosmos SDK上で構築されたプロジェクトのプラットフォームトークンです。stATOM、SHD、AKT、INJなどの流動性プロバイダー（LP）資産の多くは、コスモス・エコシステムのトークンです。このため、Cosmos以外の人気資産に対するこれらのDexesのLPが不足し、これらのDexesの流動性の成長と利用がやや制限されています。

これらのDexesが成長するためには、コスモス上でトークンを宣伝し、より広く取引されるようにすることが1つの戦略として考えられます。しかし、この戦略もコスモスのエコシステムの成長と発展に依存しているため、限界があります。

一方、CosmosとそのDexesは、Cosmos以外の人気資産を取り込むことを検討することができます。これは、クロスチェーンブリッジを作ったり、他のブロックチェーンプラットフォームと提携したりすることで可能です。より多くの外部資産を導入することは、Dexesの流動性を高めるだけでなく、より多くのユーザーをDexesに引き付け、Dexesの成長を促進する。

レンディング：クロスチェーンレンディングのシンギュラリティを待つ



Umee

Umeeは主に融資のためのプラットフォームです。様々なブロックチェーンを接続することを目的としており、ユーザーはあるチェーン上の資産を質入れし、別のチェーン上の資産を借りることができる。この相互運用性は、特に資産や流動性が特定のエコシステムに限定されがちなブロックチェーン空間では重要な機能だ。

1. 独自の価値提案



• クロスチェーン相互運用性：Umeeは、イーサやコスモスなどの異なるブロックチェーン間のシームレスな相互運用を可能にします。この相互運用性は、ユーザーが1つのブロックチェーンのエコシステムに限定されず、複数のチェーンにまたがる資産や機会を活用できることを意味します。

• 担保された株式資産：Umeeのユニークな特徴の1つは、Proof of Stake（PoS）ブロックチェーンの株式資産を担保として使用できることです。これは、ユーザーが潜在的な株式報酬を失うことなく、株式資産を担保に入れることができることを意味します。これは、エクイティからの収入を得ると同時に流動性を得るという、二重のメリットです。

• アルゴリズム金利：Umeeはアルゴリズムで決定された金利を使用しています。これらの金利は市場の状況に合わせて調整され、利用者に公平でダイナミックな借入・貸付金利が提供されるようになっています。

• セキュリティと効率性：Gravity Bridgeのようなブリッジングソリューションを活用することで、Umeeはクロスチェーンでのやり取りが安全かつ効率的であることを保証します。

2.コスモス・レンディング市場の活性化：

流動性の流入：他のチェーン、特にイーサのような人気のあるチェーンの資産をコスモスのエコシステムで使用できるようにすることで、流動性が大量に流入する可能性があります。流動性が高まるということは、通常、融資市場が強化されることを意味する。上の図は、Umeeがサポートする他のチェーンからのアセットを示しています。

• 担保資産の有用性を高める：Cosmosはその資産の70％近くを担保に供しており、これらの担保資産を担保として使用するUmeeのモデルは、Cosmosの貸出市場の活性化と成長を促進し、大量の価値を解き放つ可能性がある。

• 新規ユーザーの獲得：クロスチェーン機能は、他のエコシステムからのユーザーをCosmosに引きつけることができる。チェーン間を簡単に移動し、資産を利用することができれば、CosmosのDeFiスペースに参入するための摩擦は少なくなる。

• 革新的なレンディング・ファシリティ：チェーンを超えた貸し借りを促進するために設計されたUmeeのユニバーサル・キャピタル・ファシリティは、新しい金融商品やサービスを導入し、Cosmosのレンディング・エコシステムをさらに充実させることができる。

レンディング市場の展望

基本的にはDEXと同じ状況に遭遇する。とエコシステムの限界によります。簡単に言えば、担保資産は将来的にレンディング市場の価値を解き放つための重要なファクターとなるでしょう。また、コスモスのエコシステム資産に焦点を当てるという現象によって、市場は制限されています。UmeeとTectonicはどちらも他のオンチェーン資産を組み込んだレンディングサービスを持っていますが、ユーザーの主なレンディング先にはなっていません。

上のチャートで見ることができるように、2つの主要な貸し出しプロトコルは、依然として主にステーブルコインとコスモス（stATOM,OSMO）の資産にサービスを提供しており、他のチェーンの資産はありません。他のどのチェーンの資産も大きく取引されていないことがわかる。この制限は市場のさらなる発展を妨げるかもしれません。

保管庫：スマート保管庫とクロスチェーンテクノロジーが流動性と多様性の成長を促進

ソムリエ

ソムリエは、DeFi空間に「スマート金庫」の概念を導入する分散型資産管理プロトコルです。市場の変化により陳腐化する可能性のある従来の静的戦略とは異なり、ソムリエの保管庫はリアルタイムのDeFi市場状況に基づいて予測、反応、最適化、進化するように設計されている。これはCosmos SDK上に構築され、高価値EVMネットワークへの橋渡しをすることで、異なるブロックチェーンエコシステム間のシームレスな統合を可能にしている。このプロジェクトのTVLは、Real Yield ETH Cellarのローンチ以来、着実に上昇しており、Cosmosエコシステムが外部の利子生成プロトコルに接続するために必要なブリッジとなっています。

1. ソムリエの価値提案：

• スマートな保管庫：ソムリエの保管庫は、変化への適応能力が特徴です：

- - 予測。- 将来のリターンを予測するために予測手法を使用する。

- - 反応 - 市場の大きな変化に対応し、清算の可能性を防ぐためにポジションやレバレッジ比率を調整する。

- 最適化 - 効率的なレバレッジ・ソリューションを導入し、関連コストを削減する。

- 進化 - アルゴリズムとプロトコルを更新することで、新たな収益機会を獲得する。

• オフチェーン計算：ソムリエのアーキテクチャでは、オフチェーンでのリバランス計算が可能です。これにより、戦略の非公開性が確保されるだけでなく、伝統的な金融で使用されるような洗練されたデータモデリング技術を使用することができます。

• ブリッジレス資産：ソムリエは資産をブリッジすることなくマルチチェーン・アクセスを提供し、資産のブリッジに伴う複雑さと潜在的なリスクを軽減します。

• 分散型ガバナンス：ソムリエ上の取引とオペレーションは、バリデーターの集まりによって管理され、ユーザーの資金が安全で、ユーザーの好みに対応できることを保証します。この分散型アプローチにより、プラットフォームは検閲に強いままであることが保証される。

2.コスモス貸出市場の活性化：

• 流動性の向上：価値の高いEVMネットワークに橋渡しすることで、流動性を向上させます。高付加価値のEVMネットワークへの橋渡しとスマート金庫の導入により、ソムリエはコスモスのエコシステムに流動性をもたらす可能性があります。

• 革新的なレンディングメカニズム：ソムリエ金庫のスケーラビリティは、市場の状況に適応できることを意味し、コスモスのレンディングエコシステムを豊かにする新しいレンディング戦略を導入できる可能性があります。

• コストの削減：ソムリエのトランザクションの集約とバッチ処理は、ガスコストの削減につながり、Cosmosでの貸し借りがより費用対効果の高いものになります。

金庫市場の見通し

ソムリエのスマート金庫室とクロスチェーン機能は、ユーザーにより高度な資産管理ツールを提供するだけでなく、より広範な流動性を持つコスモスのエコシステムをもたらします。より広範な流動性と多様性を持つCosmosエコシステムをもたらします。

ソムリエのユニークなアーキテクチャ、特にオフチェーンコンピューティングとブリッジレスアセット機能は、DeFiにより効率的で安全かつコスト効率の高いソリューションを提供します。このモデルは、DeFiアプリケーションを構築し最適化するための、より柔軟でスケーラブルな環境を提供するため、より多くの開発者やプロジェクトをCosmosプラットフォームに引き寄せる可能性があります。

さらに、Sommelierの分散型ガバナンスとバリデーターのコレクションは、そのプロトコルの透明性と安全性を保証し、Cosmos DeFiエコシステムに対するユーザーの信頼をさらに高めるでしょう。

全体として、ソムリエがさらに発展し改善するにつれて、Cosmos DeFiの繁栄と成長に大きく貢献し、暗号通貨空間全体に新たな機会と可能性をもたらすと考えられています。

徹底的な考察

流動性の集中：ATOMへの高い依存度がトークン物語への圧力をさらに高める

流動性集中とプロトコル価値の相関

ブロックチェーンと分散型金融（DeFi）の分野では、流動性はプロトコルやプラットフォームの健全性と魅力の重要な指標です。流動性が高ければ高いほど、ユーザーがそのプラットフォームで取引するためのコストは低くなり、取引は速くなります。

CosmosメインチェーンのネイティブアセットであるATOMは、複数のDeFiプロトコルで広く使用されています。ATOMの流動性の割合が高いプロトコルは、そのプロトコルがCosmosメインチェーンのアセットに大きく依存していることを意味します。言い換えれば、Cosmosメインチェーンの資産（ATOM）がそのプロトコルから大幅に削除された場合、そのプロトコルの価値は深刻な影響を受ける可能性があります。

ATOMとプロトコル価値の関係

プロトコルの価値の大部分がATOMに集中している場合、そのプロトコルの価値はATOMに大きく依存していると言えます。ATOMの価値に影響を与える要因は、それが市場力学であれ、技術の更新であれ、ガバナンスの決定であれ、間接的にそのプロトコルの価値に影響を与える可能性があるということです。

コスモスのエコシステムにおける流動性の集中は、ネイティブアセットATOMへの依存度が高いことを明らかにしています。データから、ATOM資産（stATOM、qATOM、その他の担保資産を含む）で構成されるLPプールの割合は平均約40%です。これは、コスモスのエコシステム内のプロトコルは、異なる資産に流動性を提供することに特化したUniswapやBalancerのような主流の流動性プロバイダーとは異なり、流動性の面でATOM資産に比較的高度に集中していることを意味します。

流動性の重要性

DeFi空間では、流動性は重要な指標です。流動性が高いということは、ユーザーがより簡単に、より素早く、より低い取引コストで取引できることを意味します。DeFiプロトコルにとって、高い流動性を維持することは、より多くのユーザーと資金を引き付けるために重要です。そして、ATOMはLPプール比率が高いため、優れたバリア効果を発揮し、安定的に資金を調達することができます。

Cosmosの特徴

Cosmosは、Cosmos SDKとスーパーチェーンの機能を活用し、さまざまなブロックチェーンが自由に通信し、相互に作用できるようにしています。これにより、Cosmosエコシステム内のプロトコルはAtomに流動性を提供することができます。さらに、Cosmosはクロスチェーンであるため、他のチェーンの資産と相互作用することができ、流動性をさらに高めることができます。

補助的な例として、ポルカドットのエコシステムにおける流動性の集中度は比較的低い。これは、ポルカドット・エコシステム内のプロトコルが流動性をドットにあまり依存していないこと、またはポルカドット・エコシステム内の他の資産が流動性により多く貢献していることを意味します。これはCosmosとは対照的で、Cosmosにおけるネイティブアセット（Atom）のバリア効果の優位性を示しています。

クロスチェーン資産の取引活動：大きなエコシステムは、本来あるべきインタラクティブな活動を示していませんが、代わりにある程度の閉鎖性を反映しています

クロスチェーン資産取引の活動を理解するためには、次のような方法があります。を理解するために、IBC Networkで時価総額が最も高い3つのパブリック・チェーンを選び、そのクロス・チェーンのパフォーマンスを観察した。マクロ的な観点からは、3つのパブリック・チェーンは基本的にエコ資産を主要なオン・チェーン資産としている。その中でも、Injectiveのエコ資産のシェアは100%に近い。このことは、IBCネットワークに加盟しているパブリック・チェーンは、現在、独自の内部エコシステムの開発に重点を置く傾向が強いことを示している。

オスモーシスはクロスチェーン資産の総額が最も高く、インジェクティブの約2倍以上、KAVAの約3倍となっている。このことは、クロス・チェーン取引の活発さと魅力という点で、オスモーシスが他の2つのパブリック・チェーンをリードしていることを示している。

クロスチェーン活動の反映

Osmosisのクロスチェーン資産総額の高さは、DEXとしての中核的な強みと、クロスチェーンの流動性と取引を引き付ける能力を反映しています。Injectiveのクロスチェーン資産総額はOsmosisより低いが、それでもかなり高く、これは特定の資産やペアでのクロスチェーン取引が活発であることを反映している。KAVAのクロスチェーン資産総額は最も低く、これはレンディングプラットフォームとしてのコアビジネスに関連している。KAVAはクロスチェーン取引よりもインチェーンレンディングに重点を置いている。

オリジナルの資産ベースの特徴

浸透、Injective、KAVAの3つのパブリックチェーンは、現在の開発段階におけるコスモスのエコシステムの焦点を反映し、ネイティブアセットベースが主体となっている。ネイティブアセットの割合が高いのは、これらのパブリックチェーンが独自のエコシステム構築と内部アプリケーションの開発に重点を置いていることを意味しているのかもしれない。

BTCとETHの不足

BTCとETHは暗号通貨市場における2つの主要資産であるにもかかわらず、Osmosis、Injective、KAVAでは比較的流動性が低い。特にInjectiveとKAVAではほとんどない。これは、クロスチェーンアセットの導入に関して、コスモスのエコシステムがまだ発展途上であることを意味する。

コスモスのエコシステムの閉鎖的な性質

コスモスのエコシステムのこのような閉鎖的な性質は、外部市場の変動から内部エコシステムを保護するための意図的なものかもしれません。その一方で、IBCネットワーク内のチェーン間相互作用により重点を置くという、コスモス生態系による技術的・戦略的な選択も反映している。

レンディング市場の健全性：主流資産には魅力がなく、急進的なイノベーションが欠けている

レンディング・プロトコルは現在の暗号通貨エコシステムの不可欠な一部となっており、ユーザーに以下を提供しています。資産を貸し借りする分散化された方法を提供します。Cosmosエコシステムのレンディング・プロトコルがどのように機能するかをより深く理解するために、この比較ではまずUmee、Kava Lendと他のエコシステムのAaveとCompoundを比較します。この比較によって、レンディングスペースにおけるコスモスのエコシステムの位置づけと可能性、そして他の主流のレンディングプロトコルとの違いや特徴をより明確に把握することができるだろう。

コスモスの借入担保金利は基本的に一般と同じで、約75％です。

Umeeは、Cosmosの主要な融資プロトコルの1つとして、他の評判の良いプロジェクトよりも高い金利をBTCに提供していますが、ETHではAaveが独占しておりUSDTはAaveがリードしている。 KAVA LendにはETHとUSDTのデータすらない。Cosmosの貸出契約は、自身のエコシステムからの資産の貸出に重点を置いていることは明らかであり、低金利は投資家を引き付けることに失敗している。競争の激しいDeFi市場で成功するためには、これらの契約は、金利を引き上げるか、ユーザーを引き付けるために他のインセンティブを導入することによって、戦略を調整することを検討する必要があるかもしれません。

流動性の観点から見ると、Cosmosエコシステムの貸し借りプロトコルには大きな制限があります。UmeeとKava Lendの流動性は、主にコスモスのエコシステム内のトークンに集中しており、主流のBTC、ETH、USDTと比べて大きなギャップがあります。

国産エコシステム資産の流動性の優位性

コスモスエコシステムのトークンは、UmeeとKava Lendにおいて他の資産よりも流動性が著しく優れています。この高い流動性は、Cosmosエコシステムのトークンに安定した市場を提供し、その価値と需要の維持に役立っています。この流動性の集中はまた、コスモスエコシステムのトークンにある程度の価格安定性をもたらし、市場のボラティリティの影響を軽減します。

流動性への制限

コスモスのエコシステムのトークンは、これらのプロトコルで高レベルの流動性を享受していますが、そのため他の主流資産やステーブルコインの流入も制限されます。BTCとETHは暗号通貨市場で支配的な2つの資産であり、その流動性はどのDeFiプロトコルにとっても重要である。UmeeとKava Lendによるこの戦略は、短期的には利点があるかもしれないが、長期的にはこれらのプロトコルがより幅広いユーザーと資金を引き付ける能力を制限することになるだろう。

市場競争と戦略的調整

現在のDeFi市場は競争が激しく、個々のパブリックチェーンやプロトコルは、ユーザーや資金を集めるために、より多くの資産ペアリングやサービスを提供しようと努力しています。このような環境において、自身のエコシステムのアセットに過度に依存することは、Cosmosエコシステムのレンディングプロトコルを競争上不利な立場に置くことになりかねません。この競争に対抗するため、コスモスエコシステムのレンディングプロトコルは、より主流のアセットやステーブルコインを導入し、より競争力のあるレートやサービスを提供するよう戦略を調整する必要があるでしょう。

結論と展望

全体として、CosmosのDeFiエコシステムは単一のDeFiプロジェクトのスタックではありません。各DeFiプロジェクトは、パブリックチェーンまたはパブリックチェーン上のプロジェクトである可能性があります。プロジェクトは、その後独自のエコシステムを開発するチェーンになることもあれば、その単一のニッチトラック（DEX、レンディングなど）をさらに大きくするために、他のチェーンとチェーンを横断するプロジェクトになることもある。

ATOMの価値を解き放つ

コスモスDeFi市場は発展の重要な段階にあり、StrideやOsmosisのようなLST使用アセットの導入は、エコシステム全体に新たなエネルギーと機会をもたらしました。StrideはLSTアセットとしてATOMへのアクセスを提供し、OsmosisはLSTFiのプラットフォームを提供することで、Cosmosに他のブロックチェーンエコシステムとの相互運用性を高める強固な基盤を与えています。しかし、Cosmosのステーキングエコシステムはイーサリアムと比較して大きな隔たりがあり、ステーキングエコシステムはコアのメインネットエコシステムに大きく依存しているため、CosmosのステーキングエコシステムはCosmosのエコシステム自体の発展に大きく依存することになります。

ATOMのステーキングデリバティブのイノベーションクラスについては、ATOM保有者が検証者を担保にする機会を提供するだけでなく、クロスチェーンデリバティブ市場を通じて流動性にアクセスすることも考えることが重要です。これはATOMの流動性を高めるだけでなく、エコシステム外のユーザーにも新たな収益をもたらす。要するに、コスモスは今、テラのようなブラックホールを失っているのだ。

クロスチェーン資産管理の革新

ソムリエは、スマートボールトとクロスチェーン機能により、ユーザーに先進的な資産管理ツールを提供すると同時に、Cosmosエコシステムにより広範な流動性と多様性をもたらします。より広範な流動性と多様性をもたらします。そのユニークなオフチェーンコンピューティングとブリッジレスアセット機能は、DeFiに効率的で安全かつコスト効率の高いソリューションを提供し、より多くの開発者とプロジェクトをCosmosプラットフォームに引き寄せます。

さらに、ネイティブUSDCの導入は、Cosmosの長年にわたる安定コインの不足を解決し、市場参加者に優れたオンチェーン取引戦略とリスク管理ツールを提供します。

私たちが注目しているトラック

Transaction Aggregators and Cross-Chain Bridges: マルチチェーンの世界では、Transaction AggregatorsとCross-Chain Bridgesは、ユーザーが異なるチェーン間で簡単に資産を移動できるシームレスなエクスペリエンスを提供します。CosmosのIBC(Inter-Blockchain Communication)はその完璧な例ですが、実世界のアプリケーションではこれをさらに拡大する余地があります。

安定したコインと暗号通貨市場： CosmosのATOMは、ネイティブトークンとしてエコシステム内でかけがえのない価値を持っています。しかし、安定性を高めるためには、ステーブルコインシステムが必要です。ここでのチャンスは、ATOMと緊密に統合されたステーブルコインシステムを開発しつつ、RWAなどの異なるドメインやタイプの暗号通貨市場を取り込むことにあります。

市場全般の観点から見ると、暗号通貨市場全体は現在弱気相場局面にあり、流動性が相対的に不足しています。コスモスのエコシステムにおけるDeFiプロジェクトは、市場環境全体の影響を受けており、現在のTVLは一般的に高くありません。Cosmosのエコシステムは特殊なヘテロジニアスアーキテクチャに基づいており、そのトークンATOMのユーティリティは常に市場やコミュニティの争点となっている。しかし、Cosmosの独自性と可変性は、多くの開発者をCosmosエコシステムに参加させる魅力にもなっています。同時に、Cryptoエコシステムの発展に伴い、非常に多くの古いプロジェクトが、単一のプロジェクトから独自のパブリックチェーンを開発するために切り替えることを選択し、CosmosのSDKコンポーネントと開発者にとって比較的友好的な環境が、Cosmosエコシステムを選ばれる対象の1つにしています。

一方、イーサリアムのDeFiイノベーションは第2層に移行しつつあり、そこではネイティブな相互運用性の欠如によりモビリティが断片化し続け、エコシステム全体の成長に何らかの支障をきたすでしょう。対照的に、Cosmos DeFiはネイティブなIBC相互運用性で繁栄しています。

全体として、Cosmos DeFi市場は好調で、大きな成長の可能性を提供するさまざまな技術革新やプロジェクトが開始されています。さらなるプロジェクトや技術の導入により、担保資産の価値が効果的に解き放たれ、契約の流動性の問題が解決されれば、Cosmos DeFi市場は拡大し続けると考えられます。