ビットコインの壮大な暴落 70万人が312を超えるポジションを吹き飛ばした

By Carbon Chain Value

2月3日（日）、ドナルド・トランプ米大統領がカナダ、メキシコ、中国に対してかねてより脅威とされていた輸入関税を課したことを受け、CNBCが報じた暗号通貨。リスクオフの動きとなり、急落した。

コインメトリックスによると、最新は7％急落して9万3768.66ドル。時価総額が最も大きい20のデジタル資産を測定するコインデスク20指数は19％下落した。イーサは25％急落し、11月以来の最低水準となった。

コイングラスのデータによると、過去24時間にネットワーク全体で21億1900万ドルのポジションが吹き込まれ、うち17億8000万ドルがロングポジション、2億7000万ドルがショートポジションだった。その内訳は、ロングポジションが17億8000万ドル、ショートポジションが2億7000万ドル。単一のバースト注文で最大となったのは、Binance-ETHBTCで発生した2563.5万ドル相当でした。

2020年3月12日、暗号市場は短く急激な暴落の舞台となった。当時、10万人以上がポジションを破棄した。CoinCoinのデータによると、3月12日当日、わずか24時間で、ネットワーク全体がバーストポジションで10万人以上の被害を受け、最大のシングルバーストシングルはHuobiで発生し、約5832万米ドルのBTC値で、ネットワーク全体は29.3億米ドルの総額をバーストした。

CNBCによると、トランプ大統領がメキシコとカナダの輸入品に25％、中国に10％の関税を課す命令に署名し、火曜日に発効した後、米国製品は下落し始めた。米国とこの3国との貿易額は約1兆6000億ドルにのぼる。

ビアンコ・リサーチの創設者であるジム・ビアンコ氏は、多くの人がなぜ関税のニュースでBTCがこれほど下落したのかと尋ねていると述べた。BTCは投機資産だからだ。QQQの2倍（なければ3倍）だ。株価はS&P先物で117ポイント（1.9％）下げて始まった。先週の月曜日、ディープシークはS&Pを100ポイント（1.5％）下げさせ、NDX先物は600ポイント（2.95％）下げて始まった。

ビットワイズ・アセット・マネジメントのアルファ戦略責任者であるジェフ・パーク氏は、現在進行中の関税戦争は、最終的にドルと米金利が弱まるにつれて、長期的にはビットコインにとって「驚異的」なものになると述べています。

ジェフ・パーク氏の見解では、現在の関税問題を理解するためには、2つの文脈で考えることが重要だという。1つ目はトリフィンのジレンマの呪い、2つ目はトランプ氏の個人的な目標だ。これら2つの文脈を分析することで、最終的な結果が明らかになる。関税は一時的な手段に過ぎないかもしれないが、最終的な結論は、ビットコインはより高くなるだけでなく、より速くなるということだ。

まず、トリフィンの難問：基軸通貨としてのドルの地位は、金融取引/貿易において米国に「不当な特権」を与えている。ドルを準備として保有する必要があるため、ドルは構造的に過大評価されている。2）ドルを世界に供給するために、米国は貿易赤字を出し続けなければならない。米国は3は維持したいが、1と2は取り除きたい。答えは関税である。

関税は通常、目標を達成するための一時的な交渉手段であることを認識しよう。最終的な目標は、本質的にはプラザ合意2.0であるドル安のための多国間合意を模索することである。一つの仮想シナリオは、米国が各国にドル準備の削減を明確にする一方で、米国債の保有をさらに拡大するよう求めることである。つまり、トランプは行政府の中で『YCCであってYCCでない』戦略を見つけようとしているのだ。イエレンが彼にゴミ袋を残していったこと、そしてイエレンの遺産は財務省の満期管理能力をほぼ永久に損なわせたままにしておくことであり、債務融資の割合を倍増させ（偽の流動性を高め）、金利が上昇し始めたときに米国を借り換えのなすがままにしておくことであることに気づいているベサントがこれに同意しているのは間違いない。米国の納税者が被るコストは過小評価できない。

このように、米国は不換紙幣の錬金術の聖杯である、ドル安と利回り低下への道を切り開こうとしている。

これが2つ目のポイントにつながる：トランプの第一目標は10年金利を下げることだと以前から言われているが、その理由は彼自身の富が不動産に依存しているからだ。パウエルが短期金利を引き下げることに執着し、それがうまくいかないと気づいたことがきっかけだった。純粋で、透明で、利益を追求する動機を決して疑わず、彼とともに立ち向かおう。何があろうと、10年物国債金利は下がる。

したがって、保有すべき資産はビットコインだ。ドル安と米国の低金利を背景に、米国のリスク資産の価格は想像以上に高騰するだろう。（彼らは国の政策をシミュレーションできないので）信頼できないエコノミストは不可能だと言うだろうが、比較優位を失うことによるコストの上昇とともに、政府は大幅な減税を余儀なくされる可能性が高いからだ。関税のコストはインフレ率の上昇を通じて米国と貿易相手国に分配される可能性が高いが、外国への影響は相対的に大きくなる。これらの国々は、最終的には通貨切り下げにつながる金融・財政政策によって経済を刺激し、低成長問題を食い止める方法を見つけなければならないだろう。これらの国の怒れる国民は、ミニ金融危機を経験し、代替案を探すだろう。

ジェフ・パークは最後に、世界がほとんどオフラインであった1970年代とは異なり、今日ではオンラインであるだけでなく、連鎖していると述べた。貿易不均衡の方程式の両側が2つの異なる理由でビットコインを必要としている一方で、最終的な結果は同じである。

また、投資家は90,000ドルをビットコインの重要な支持水準と見ており、暗号通貨が支持水準を大幅に下回れば、80,000ドルまで価格がさらに引き下げられると警告する向きもある。

ビットコインは現在、1月20日につけた史上最高値の109,350.72ドルから約16％下落している。長年にわたり、経験豊富な暗号通貨投資家やトレーダーは、強気相場中に約30％のプルバックに慣れてきました。