ウォーレン・バフェット、暗号銀行に投資し2億ドル以上の利益を得る

業界における暗号否定派といえば、著名なウォーレン・バフェット氏がリーダーにふさわしい。

バリュー投資の手法を信奉するウォーレン・バフェット氏は、そのキャリアを通じて、漠然としたデジタル通貨を明確に嫌ってきた。バフェットは2018年のバークシャー・ハサウェイの年次株主総会で、ビットコインとデジタル通貨を「ネズミの毒の二乗」と呼んだ。

2018年のCNBCとのインタビューでは、「暗号通貨に関しては、一般的に、ほぼ確実に悪い結末を迎えると言える。我々は暗号通貨を所有していないし、暗号通貨を空売りしていないし、暗号通貨を所有することもない。"

2022年の株主総会でも、バフェット氏の態度は全く変わっておらず、「もしあなたが世界中のビットコインをすべて所有していると言って、それを25ドルで私に売ったとしても、私はそれを受け取るつもりはない。それをどうするかって？どうしたって売らなければならない。何の役にも立たない"

しかし、暗号に対する彼の動きが市場から虫眼鏡で見られているのも事実だ。昨年初めには、株の神様ウォーレン・バフェットがニューバンクという銀行に総額7億ドルを投資することで、ついにビットコインの価値を認めたと主張し、暗号銀行への投資の噂もあった。

その後、この噂は決定的に否定されましたが、バークシャー・ハサウェイは実際に暗号関連の投資を行っており、そこから1億ドル以上の利益を得ていました。

銀行株という点では、Nu Holdingsは2013年に設立された比較的新しい企業だが、ブラジル、メキシコ、コロンビアなどの新興市場をターゲットに、デジタル金融市場で急速な拡大を見せている。現在までにNuホールディングスは、特に母国ブラジルで大きな市場シェアを獲得している。また、メキシコとコロンビアという将来性の高い市場にも進出しており、2024年第3四半期時点で約900万人の顧客を抱えている。コロンビアでは、この四半期の顧客数は200万人を超えた。

同社の主力製品であるNubankはこれに貢献し、現在、全世界の顧客数は1億970万人と、前年同期の8,910万人から増加し、2024年第3四半期には520万人の新規顧客を獲得し、アクティブ顧客1人当たりの月間平均売上高は25％増加し、総売上高は前年同期比56％増の29億ドルとなった。総収益は前年比56％増の29億ドルに。

一方、Nubankは暗号通貨に取り組んでいる。同行は2022年に暗号通貨プラットフォーム「Nubank Cripto」を立ち上げ、当初はビットコインBTC/USD、イーサリアムETH/USD、アグリゲートMATIC/USDにのみ対応していたが、Uniswap UNI/USD、Chainlink LINK/USDへと拡大を続け、ユーザーはUSDCを含む安定コインの送受信や変換ができるようになった。USDCやその他のステーブルコインの送受信を可能にした。同年9月、Nubankはポリゴン・ブロックチェーン上にNucoinトークンも作成した。

それ以来、Nubankはデジタル資産への戦略的な道をさらに進めている。昨年11月、Nubankはアプリ内で暗号通貨交換ツールも開始した。この機能では、ビットコイン（BTC）、イーサ（ETH）、ソラナ（SOL）またはユニスワップ（UNI）を低手数料でUSDCに変換することができた。Nucoinは失敗に終わったが、つい最近、NubankはデジタルUSDC保有者向けのインセンティブ機能をブラジルのすべてのNubank Criptoユーザーにも拡張した。Nucoinが失敗に終わった一方で、つい最近、NubankはデジタルUSDC保有者向けのインセンティブ機能をブラジルのすべてのNubank Criptoユーザーにも拡張した。

ご覧の通り、Nubankにはまだ暗号の要素があり、バークシャー・ハサウェイがNuホールディングスに投資したことで、暗号関連の関与があります。投資に関しては、バークシャーは当初2021年6月のシリーズGラウンドで5億ドルをNu Holdingsに投資し、Nu HoldingsのIPO後の12月に2億5000万ドルを追加投資し、合計で約1億700万株を保有している。そして今、バークシャー・ハサウェイは、SECへの提出書類によると、2022年12月31日に終了した第4四半期の0.1%から、2024年度第3四半期には0.4%までNuへの出資比率を増やし、この事業に対する強気の見通しを示している。

しかし、13F提出書類によると、バークシャー・ハサウェイは第3四半期末の1億700万株から8,640万株へと20％近く減少している。

この投資もバフェットの期待を裏切らなかった。株価の面では、IPO後の半年間の低迷にもかかわらず、ニュー・ホールディングス株は7月22日から上昇を続けており、安値の3.26ドルから最高値の16.145ドルまで上昇し、その後徐々に下落し、現在は11.99ドルとなっている。今年から見ると、ニュー・ホールディングス株は前年比で34％近く上昇している。8640万株によると、11.99ドルの価格で、バフェットの保有株式の合計価格も、その元の7.5億ドルの投資、2.85億ドル以上の利益と比較して、10.35億ドルに達しただけでなく、間接的にパイの分け前で暗号から。

このような状況です。しかしその核心は、バフェットが意図的に暗号空間に投資しようとしているわけではないことは明らかだ。最も即座に、バークシャー・ハサウェイは2021年にNuに投資したが、Nu Bankは2022年5月にNubank Criptoを立ち上げ、暗号-クリプト空間への参入を発表した-タイムラグがある。

もちろん、Nu Bankが暗号分野に早期に参入したとしても、バフェットが投資しないとは限らない。投資の観点から、νバンクはまだ潜在的な投資商品であり、1つは幅広いサービス領域であり、νバンクが選択された巨大な市場であり、金融サービスはラテンアメリカの新興市場で成長し続けている、第二は明確な戦略的位置付けであり、インフラ参入戦略としてのデジタルバンキングは、ラテンアメリカ市場の特性に完全に適合することができ、特にブラジルの金融サービスは、高い手数料、貧弱なサービスと古いインフラで有名です。ヌー・バンクは、セコイア・キャピタルの元ベンチャーキャピタリストであり、金融市場や革新的な商品に対して比較的強い見識を持っているデビッド・ヴェレスによって設立された。

こうした理由から、ウォーレン・バフェット氏よりも前に、ユーリ・ミルナー氏のDSTグローバル、ピーター・ティール氏のファウンダーズ・ファンド、チェース・コールマン氏のタイガー・グローバル、そしてセコイア・キャピタルなど、いくつかの有名資本がニューバンクに投資している。セコイア・キャピタル、テンセントも2018年10月に評価額40億ドルでヌーバンクに1億8,000万ドルを注入しており、テンセントはその後も何度か追随している。

戦略以外を見ても、ヌーバンクの決算を分析すると、全暗号銀行であるのとは対照的に、クレジットカード、保険契約、伝統的な投資口座といった伝統的な金融商品による収益が依然として大半を占めており、比較的伝統的な収益を持つ金融事業であることがわかる。2024年9月30日現在、Nuの利子獲得ポートフォリオ（IEP）は112億ドルで、FXNは前年比81％の伸びを示した。ローンポートフォリオの成長57億ドル、クレジットカード債権の前年比33％増、FXニュートラルベースで前年比4％増の152億ドルが成長の主な原動力となった。

だから、バフェットのヌー・バンクへの投資が態度の変化を匂わせていると示唆するのは想像力に欠けるだろう。バフェットが2018年に言及したように、「私が知っていると思うことは、私を十分にトラブルに巻き込んできた。なぜ私が何も知らないことにロングやショートをしなければならないのか？"そしてそれは真実であり、2024年末時点でバークシャー・ハサウェイは3250億ドル以上の現預金を保有していたが、そのほとんどは米国債であり、現金は王様であり、人気銘柄への大規模な投資を避け、理解され生産的な潜在的価値のあるターゲットを選択し、ウォーレン・バフェットとバークシャー・ハサウェイを浮揚させてきたのは、この知ったかぶりの堅実な戦略なのだ。

しかし、確かに、バークシャー・ハサウェイが暗号通貨に関連する投資を行っている今、「株の神様」は、「暗号通貨は、結局のところ、違いを生み出さない」という前言を言い換える必要があるかもしれない！暗号通貨は、多かれ少なかれ、ウォーレン・バフェットにも利益をもたらしている。

ビットコインが10万ドルを超えたことで、頑固な否定派でさえ態度を軟化させているようだ。例えば、JPモルガン・チェースのCEOであるジェイミー・ダイモンは、暗号の反対派として知られており、暗号は「詐欺」であり「ねずみ講」であるとまで言い、自分が政府の責任者であれば、暗号を完全に停止させると宣言している。1月13日、彼はCBSニュースとのインタビューで再びビットコインを批判し、ビットコインには本質的な価値がなく、しばしば悪者に悪用されると述べた。

しかし興味深いことに、JPモルガンは昨年、暗号ETFを大量に購入し、約76万ドル相当のプロシェアーズBITO、ブラックロックIBIT、フィデリティFBTC、Grayscale GBTC、Bitwise BITBを保有している。さらに、同行はビットコインATMプロバイダーのビットコイン・デポの25,021株を保有しており、約47,000ドル相当となっている。

マイクロソフトも同様の運営を行っている。

マイクロソフトも同様の事業を行っている。創業者のビル・ゲイツ氏は、わずか18年前、暗号通貨とNFTを100％「大馬鹿者理論」に基づく詐欺と呼んだが、彼の政治的遺産であるマイクロソフトは、少し前にビットコインをポートフォリオに組み入れようとした。

反対は圧倒的だが、利益を追求するビジネスの世界では、しばしば態度が問題になることはなく、大半の企業にとっては、白か黒かに関係なく、ネズミを捕まえる猫が最高の猫であるという古い格言のようだ。