ウォーレン・バフェット、ポートフォリオの45％をAIに賭ける それぞれの企業とは？

出典：Metacosmic Heart

最新の株式市場のトレンドを追いかけるバフェットの行動は明らかではないが、バークシャー・ハサウェイのポートフォリオを見れば、保有銘柄の多くが人工知能の恩恵を受けていることは明らかだ。

1965年以来、バフェット氏はバークシャー・ハサウェイ・ホールディングスを率いてきた。彼は、着実な成長、堅実な収益性、強力な経営陣、配当金支払いや自社株買いプログラムといった株主に優しい取り組みを行っている企業への投資を好む。

この戦略も実にうまくいっており、バークシャーは1965年から2023年までに4,384,748％という驚異的なリターンを上げている。これは19.8％の年複利リターンに相当し、同期間のS&P500の10.2％の年リターンのほぼ2倍である。

ドル換算すると、1965年にバークシャー・ハサウェイの株式に1,000ドル投資した場合、4,300万ドル以上に成長したことになります。一方、S&P500に同じように投資した場合、配当金を再投資しても31万2,333ドルの価値しかありませんでした。

バフェット氏は株式市場の最新トレンドを追いかける投資家ではないので、最近話題の人工知能関連銘柄に手を出すことはないだろう。

しかし、バークシャーが現在保有している3つの銘柄は、AIから大きな恩恵を受けるだろう。

01.スノーフレイク：バークシャー・ハサウェイのポートフォリオの0.2％

スノーフレイクはデータクラウドプラットフォームを開発しました。

データクラウドプラットフォームを開発しました。

このサービスは、Microsoft AzureやAlphabetのGoogle Cloudなど、複数のクラウドプロバイダーと連携する大規模で複雑な組織向けに設計されていますが、そのためにデータのサイロ化が生じることがよくあります。

昨年、Snowflake はCortexAI プラットフォームを発表しました。このプラットフォームは、組織が既製の大規模言語モデル（LLM）を独自のデータと組み合わせて、生成的なAIアプリケーションを作成することを可能にします。

Cortex には、ドキュメントAIやスノーフレークのCopilot仮想アシスタントなど、一連のAIツールも付属しています。前者は、組織が請求書や契約書などの非構造化ソースから貴重なデータを抽出することを可能にし、後者は自然言語を使ってSnowflakeプラットフォーム全体に貴重な洞察を提供するよう促すことができます。

4月30日に終了した2025会計年度第1四半期において、スノーフレークの製品売上高は1,000億ドルに達しました。スノーフレークの製品売上高は7億8960万ドルに達し、前年同期比で34％増加した。表面的には力強い成長率ですが、以前の四半期からは減速しています。

スノーフレークはマーケティングや研究開発といった成長イニシアチブに多額の投資を続けていますが、新規顧客の獲得率は鈍化しており、既存顧客の支出拡大も緩やかになっています。

バークシャー・ハサウェイは2020年のデータクラウド専門企業の新規株式公開時にスノーフレークの株式を購入したため、1株当たりの価格は120ドル程度になる可能性がある。

2021年、同社の株価は392ドルの高値まで急騰したが、その後その水準から63％下落し、現在は142ドルで取引されている。残念ながら、会社の成長が鈍化するにつれ、株価はまだかなり割高のようで、投資家はこのバークシャーの銘柄には手を出さない方がいいかもしれない。

02.アマゾン：バークシャー・ハサウェイのポートフォリオの0.5％

バークシャーは2019年にアマゾン（AMZN1.22％）の株を購入したが、ウォーレン・バフェットは繰り返し次のように述べている。この機会をもっと早く見つけられなかったことを後悔している。アマゾンはeコマース企業として設立され、その後クラウドコンピューティング、ストリーミングメディア、デジタル広告、そして現在は人工知能へと事業を拡大している。

Amazon Web Services（AWS）のクラウド・コンピューティング部門は、独自のデータセンター・チップを設計しており、AI開発者が使用するコストは、Nvidiaのチップを使用する他のインフラよりも最大50%低くなっています。

さらに、AmazonのBedrockプラットフォームは、Amazonが社内で開発したTitanと呼ばれるLLMファミリーに加え、業界をリードする新興企業のLLMの既製のライブラリを開発者に提供します。

要するに、AWSは、独自の人工知能アプリケーションを作成しようとする開発者にとって、頼りになる場所になりたいと考えているのです。AWSは、独自の人工知能アプリケーションを作ろうとする開発者のための場所、開発者が選ぶ場所となりたいのだ。ウォール街のさまざまな予測によると、AIは今後10年間で世界経済に7兆ドルから200兆ドルのプラスをもたらすと言われており、アマゾンにとって最大のチャンスになる可能性があります。

バークシャー・ハサウェイのアマゾンへの20億ドルの出資は、コングロマリットの株式ポートフォリオのわずか0.5%に過ぎない。

長期的には、人工知能がアマゾンを大きく成長させる可能性があります。そのため、バフェット氏が以前からこの持ち株のポジションを大きくしたいと望んでいたのだとしたら、AIの新たな章が開かれた後、すぐに追加しなかったことを後悔しているかもしれない。

03. アップル：バークシャー・ハサウェイのポートフォリオの44.5% 

アップル（AAPL 2.16%）は、バークシャー・ハサウェイにとってこれまでで最大のポジションだ。である。このコングロマリットは2016年以来、約380億ドルを費やして株式を積み立て、そのポジションは現在1776億ドルの価値がある。

アップルは、iPhone、iPad、AppleWatch、AirPods、コンピュータのMacラインなど、世界で最も人気のある電子機器の生産に専念している。

同社は、iOS18オペレーティングシステムとともに9月にリリースされる新しいApple Intelligenceソフトウェアで人工知能に進出しています。

OpenAIと共同で開発されたこのソフトウェアは、Appleデバイスのユーザーエクスペリエンスを一変させる予定です。Siriの音声アシスタントはChatGPTの力を利用し、同様に、メモ、メール、iMessageなどのライティングツールも利用することで、ユーザーはコンテンツを素早く作成できるようになります。

世界中で22億台以上のアクティブなAppleデバイスがあります。つまり、Appleはまもなく消費者にAI技術を配布する最大の企業になる可能性があるということです。

次期iPhone 16には、デバイス上でAIワークロードを処理できる強力な新チップが搭載されると予想されており、大幅なアップグレードサイクルを引き起こす可能性があります。

アップルはバフェットの銘柄選びの基準をすべて満たしている。バークシャーが2016年に初めて投資して以来、同社は着実に成長し、一貫して利益を上げ、ティム・クックCEOという献身的なリーダーを擁し、配当と自社株買いによって株主に多くの資金を還元してきた。

実際、アップルは、米国企業史上最大となる1100億ドルの新たな自社株買いプログラムを発表したばかりだ。