Circleはユーザーを詐欺から守るために可逆的なUSDCトランザクションを探求しているが、それは分散化を損なうか？

Circleは暗号の伝統に挑戦しながら詐欺に対抗するために可逆的なトランザクションを探る

世界第2位のステーブルコイン発行会社であるサークルは、同社のUSDCトークンの取引に可逆性を導入する方法を模索しており、これはブロックチェーンの不変性という長年の原則に挑戦する動きである。

サークル社長のヒース・ターバートによれば、同社は、詐欺やハッキングがあった場合に資金をロールバックできるようにする一方で、決済を事実上最終的なものに保つことを目指している。

「私たちは、取引の可逆性の可能性について考えています。つまり、何かをすぐに譲渡できることと、それを取り消すことができないこととの間には、本質的な緊張関係があるのです"

取引可逆性の支持者は、詐欺の被害者を保護し、ステーブルコインに対する主流の信頼を高めることができると主張している。

しかし、この提案は、トランザクションが永続的で、発行者やバリデーターによる一方的な変更を免れる分散型モデルから逸脱しているため、暗号純粋主義者の間で懸念を呼んでいる。

あるベンチャーキャピタリストは、このようなブロックチェーンは "攻撃的 "だと評した。

暗号の信頼性を高めるために伝統的な金融から学ぶ

米国商品先物取引委員会の元委員長であるターバートは、伝統的な金融のある側面を借りることの価値を強調した。

「ブロックチェーン技術、ステーブルコイン、スマートコントラクトは、現在のシステムよりも技術的に優れていると言われる。しかし、現在のシステムには必ずしも存在しない利点もある。"

開発者たちは、すべての当事者が同意すれば、特定の状況下で部分的な可逆性を認めるメカニズムを検討していると伝えられている。

このアイデアは、取引凍結が効果的であると証明された最近の業界の例に倣ったものである。

分散型取引所Cetusが5月22日のハッキングで2億2000万ドル以上を失った際、バリデータは1億6200万ドルを凍結することに成功したが、これは後にSuiバリデータによるガバナンス投票によって返還された。

これは非中央集権化と矛盾するとの批判がある一方で、暗号ハッキングに対処するモデルとして迅速な対応を称賛する声もあった。

アーク・ブロックチェーン、可逆性レイヤーを備えた制度的機能を導入

Circleの可逆性の探求は、金融機関や企業アプリケーション向けに設計された新しいレイヤー1ブロックチェーン、Arcと関連している。

ArcはUSDCをネイティブ・ガストークンとして使用し、今秋に公開テストネットを立ち上げ、2025年末までに本格展開を予定している。

Arcでは直接取引の取り消しはできない。

その代わり、ブロックチェーンによって、クレジットカードの払い戻しと同様の機能を持つ反対払いについて、当事者が合意することができるようになる。

また、このネットワークはプライバシー・レイヤーを導入し、取引金額を暗号化する一方、ウォレットアドレスは見えるようにして、銀行や機関投資家の機密保持の懸念に対処する。

Circleは、2,400以上の銀行にサービスを提供し、初日からカストディとコンプライアンスサポートを提供するFireblocksとArcを統合する。

ステーブルコイン、機関投資家の採用で成長へ

サークルは現在740億ドルのUSDCを流通させており、そのステーブルコインを、より迅速で安価なクロスボーダー決済や外国為替取引のための重要なツールとして位置づけている。

ゴールドマン・サックスのアナリストは、USDCは2027年までに770億ドル成長し、3年間で40％の年平均成長率になると見積もっている。

ゴールドマン・サックス 兆ドル規模のステーブルコイン・ゴールドラッシュがやってくる。

最新の調査では、USDCは2027年まで毎年40％成長し、市場価値は770億ドル以上になると予測している。
その理由は？
240兆ドル規模の世界決済市場は、まだほとんど手付かずの状態だ。pic.twitter.com/s0QTYraZvV
- ステーブルコイン・インサイダー (@stablecoininfo)2025年8月20日
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このプロジェクトは、大量の暗号取引と新興市場での採用を優先したテザーとは戦略的に対照的である。

ターバート氏は、銀行預金やその他の資産からステーブルコインに資金を移行し、新たな富の流れを生み出す可能性があるユーザーもいることを認めた。

リバーシブル取引は詐欺防止の新基準になり得るか？

可逆的な取引はブロックチェーンの基本原則を損なうという批判がある一方で、コインライブは主流の採用と投資家保護に潜在的なメリットがあると見ている。

制御された可逆性メカニズムを組み込むことで、特にハッキングや不正行為による取り返しのつかない損失を警戒する機関の信頼を高めることができる。

しかし、分散化、透明性、プライバシーのバランスをとることが、Arcの長期的な生存可能性と市場の受容にとって重要になる。

サークルは、詐欺と効果的に戦うために暗号の正統性のルールを曲げながら、その信頼性を維持できるだろうか？

この挑戦は、ステーブルコインの進化の次の段階を定義するかもしれない。