コインメトリクス：ポリマーケットと集合知の力

著者：Matías Andrade Cabieses & Tanay Ved出典：Coin Metrics翻訳：Good Oba、Golden Finance

次のように述べています。Key Takeaways: 

• Prediction Marketsは、イベントの確率に関するリアルタイムで市場主導の洞察を提供し、従来の世論調査手法に代わるよりダイナミックな選択肢を提供します。

• Polymarketは、Polygon Layer-2ブロックチェーン上に構築され、最も広く採用されている予測市場プラットフォームの1つとなっています。

• Polymarketの2024年米国大統領選挙市場は大きな牽引力を得ており、ビットコインのリターンは選挙オッズと中程度の正の相関を示し、暗号通貨と政治政治が強い関係にあることを示唆している。暗号通貨と政治感情の間に断続的な関連性があることを示唆している。

はじめに

伝統的に、世論調査は政治予測や消費者行動などの分野で意思決定の指針となってきました。しかし、伝統的な世論調査手法や主流メディアは、偏りや透明性の欠如に対する懸念から、懐疑的な見方が増えている。このような背景から、Polymarketのような予測市場が説得力のある代替手段として台頭してきた。デジタル・インフラとパブリック・ブロックチェーン（Polymarketの場合）を活用することで、こうしたプラットフォームは、集合知を捉えた市場主導型のリアルタイム予測を可能にする。Polymarketは現在、政治的結果と市場センチメントがデジタル資産のダイナミクスと絡み合うユニークな岐路に立っている。

この記事では、Polymarketの予測市場がPolygon上でどのように機能するかを深く掘り下げ、2024年の大統領選挙市場の背後にあるデータを分析して、デジタル資産への潜在的な影響を理解します。

予測市場とは？

予測市場は、ユーザーが将来のイベントの結果に関する「契約」を売買できるプラットフォームです。参加者が上場企業の株式を売買する証券取引所と同様に、予測市場では、ユーザーが特定のイベントが発生する確率について取引することができます。こうしたイベントは、プレミアリーグの優勝からFRBの次の金利調整まで多岐にわたる。一株当たりの価格は、通常「イエス」か「ノー」で表され、イベントが発生する全体的な確率を反映し、価格は新しい情報やセンチメントの変化に基づいて調整される。世論の貴重なスナップショットを瞬時に提供する伝統的な世論調査とは異なり、予測市場は、幅広い分野の情報を動的に反映する能力においてユニークである。

予測市場のコンセプトは、KalshiやPredictItからAugurやPolymarketまで、さまざまな最新のプラットフォームが登場した数年前にさかのぼります。これらのプラットフォームはすべて、集合知を活用して結果を予測するという共通の目標を掲げていますが、基盤となるテクノロジー、分散化の度合い、アクセスのしやすさ、利用可能性の点で異なっています。集合知を活用して結果を予測するという目標は共通しているが、基盤となる技術、分散化の度合い、アクセスのしやすさ、規制の状況などの点で異なっている。しかし最近では、Polymarketが最も広く採用されている予測市場プラットフォームの1つとなっており、ブロックチェーン・トラックを活用してグローバルなアクセス性、透明性、低コストの決済を実現している。

Polymarketはどのように機能するのですか？

アーキテクチャの概要

Polymarketの中核にあるのは、Polygon Layer-2ネットワークを利用したブロックチェーンベースの予測市場です。ユーザーは、将来起こるさまざまな出来事の結果を表す「株式」を購入することができる。このプラットフォームはハイブリッドなオンチェーン・アプリケーションとして実行され、一部のコンポーネントはオフチェーンに置かれ、非保護的な方法でオンチェーンで決済しながら、より大規模な取引に対応している。 

Polymarketはセントラル・リミット・オーダー・ブック（CLOB）を使用して、ERC-20担保資産（現在はUSDCのみ）とGnosis条件付きERC-1155資産（マルチトークン標準）の間の取引を容易にします。事実上、ユーザーのUSDC担保ユニットは、1担保ユニットと等しい市場価格を維持するバイナリ結果トークン（「はい」または「いいえ」）に分割されます。ユーザーは、オーダーブックでの直接取引やAMM流動性プールとのやり取りを通じて、これらのトークンにアクセスすることもできます。オペレーター」は、チェーン上で決済するための取引のマッチング、注文、取引所への提出を担当する参加者です。

Polymarketはまた、UMAプロトコルの予言者と統合し、イベントの正しい結果を決定します。結果に争いがある場合は、UMAトークン保有者が最終的な解決策に投票します。このハイブリッドアプローチは、Polygonネットワーク、Gnosis条件付きERC-1155トークン、オフチェーンオーダーマッチングによるCLOB、UMAプロトコルの予言者を組み合わせ、Polymarketが純粋なオンチェーンソリューションに比べてはるかに高いレベルのスケーラビリティとパフォーマンスで運用できるようにします。最近の勢いの結果、Polymarketはロックインされた価値の合計で2億ドル以上を集め、ポリゴンのガス消費量の25％以上に貢献しています。

イベント、マーケット、オッズを理解する

ポリマーケットPolymarketの中心には、イベント、マーケット、オッズがあり、これらが連携してシステムを機能させています。イベントとは、ユーザーが予測しようとする特定の結果であり、問題としても知られています。これらの結果は、政治的な出来事（選挙結果など）であったり、現実世界の出来事（天気やスポーツの結果など）であったりします。マーケットは、ユーザーがこれらのイベントの潜在的な結果に賭けることができるプラットフォームです。

1. マーケットは、2種類のマーケットを提供しています。シングル・マルチ・アウトカム・マーケット: このマーケットでは、1つのイベントに対して起こりうる複数の結果にベットすることができます。例えば、どの映画が「2024年に最も興行収入の多い映画」になるでしょうか？.結果には「Brainiac 2」や「Deadpool 3」など複数の映画名が含まれ、すべての結果の確率の合計は100%になります。

2.相互排他的バイナリ市場：これらは、単純な「はい」として構成されている市場です。排他的バイナリ市場: これらの市場は、単純な「はい」または「いいえ」の命題として構成されており、ユーザーは2つの可能な結果のうちの1つにのみベットすることができます。例えば、「11月1日にビットコインの価格が68,000ドルを超えるか？.

ユーザーはUSDCをポリゴンネットワークに担保として預け入れ、これらの市場に参加します。この市場は、yesまたはnoのイベントを表す市場に分かれています。またはnoのスタンスです。ユーザーは、中央集中型の指値注文帳またはオンチェーンAMM契約を通じてこれらのトークンを取引することができ、トークン価格（または「オッズ」）は、各結果の確率に関する市場の集合的評価を反映します。市場の状況が変わるとトークン価格は変動し、ユーザーはポジションを調整できる。

イベントが解決したら、誰でもUMAを使ってUSDCボンドを投稿することで解決策を提案し、結果が争われなければ報酬を受け取ることができる。チャレンジの間、UMAトークン保有者はイベントの結果が争われたときに投票する。イスラエル軍がレバノンに侵攻するかどうかに関する最近の事件のように、市場の言葉遣いが悪いとこのような紛争につながる可能性がある。イベントが解決された後、勝利した結果株の所有者はUSDC担保のために1対1で取引することができ、一方、敗北した株は無価値になります。

2024年大統領選挙の市場見通し

政治カテゴリ、特に「2024年大統領選挙の勝者"はPolymarketで最も取引量が多く、活発な市場となっている。10月28日^、の時点で、この市場は開設以来の累積取引高が25億ドルに達している。各候補の株価（またはオッズ）は年間を通じて大きく変動し、現実世界の出来事の展開に伴う世間の認識や市場心理の変化を捉えている。

トランプ氏の当選確率は年初は50％前後で推移していたが、ここ数カ月で65％以上に上昇し、ハリス氏の当選確率は7月のバイデン氏落選後に上昇した。オッズは上昇した。トランプ氏の暗号通貨推進姿勢を考えると、候補者の可能性とビットコイン価格の関係を分析することで、政治と暗号通貨市場のセンチメントとの潜在的な相関関係についての洞察が得られる。

ビットコインの価格は1年間にわたりほぼレンジ相場であったため、ドナルド・トランプ氏がPolymarketで勝利する可能性との関係は現時点では不明です。におけるドナルド・トランプの勝算との関係は現時点では不明である。例えば、トランプ氏は5月に50％以上上昇し、7月には70％を下回り、直近では10月に65％まで上昇した。

以下に示すように、BTCのリターンとオッズの変化の間のローリング30日間の相関は、より明確な画像を提供します。5月から8月にかけて、トランプ氏のオッズはビットコインのリターンと中程度の正の相関（ピーク時0.4）であったのに対し、ハリス氏のオッズは弱く、しばしば負の相関を示し、彼女のデジタル資産に対する姿勢を反映しています。ハリスのオッズは、デジタル資産に対する彼女のスタンスに対する認識を反映し、弱く、しばしば負の相関を示していた。両者の相関は最近ゼロに収束しており、短期的な関係は存在するものの、BTCの長期的な見通しは現在、どちらの候補者の成功とも無関係であることを示唆している。むしろ、市場は決定的な動きをする前に選挙結果を待つ可能性が高く、資金供給などの世界的な要因がBTCの幅広い動きを後押ししている。

Looking to the Future

ブロックチェーン・ベースの予測市場として広く利用されているPolymarketは、選挙直前における役割で否定できない注目を集めている。しかし、紛争解決や規制当局の監視という点で、一定の課題にも直面している。トランプ勝利の公算が高まっていることを背景に、同プラットフォームは最近、「クジラ」相場操縦疑惑に見舞われた。この不和の原因は、総額4600万ドルの選挙ベットを4つのアカウントでコントロールしていた1人のユーザーにあったようだ。他の予測市場や世論調査でも同様の傾向が見られたことは注目に値する。これは市場操作を示すものではないが、ポリマーケットはオフショアプラットフォームとして規制のハードルにさらされ続ける可能性が高い。しかし、米国を拠点とする予測市場であるKalshiを支持する最近の判決が先例となるかもしれない。

2024年の米国選挙が最終段階に入ったときに、ポリマーケットや同様のプラットフォームが意思決定において優位を保てるかどうかはまだわからない。しかし、従来のモデルや独自のデータを補完する、ダイナミックで透明性の高い、自由市場主導の「真実の情報源」を提供するという、明確かつユニークな利点がある。選挙結果は、Polymarketの予測力と情報に基づいた意思決定における価値をさらに証明するかもしれない。