2025 暗号市場の展望：ベースがL1バトルに勝利？

しかし、TIA / Aptos / Layer 2関連のシナリオは、2024年のほとんどの間、不調に終わった。

• 規制および製品市場の適合性

規制および製品市場の適合性

。

この物語は正しい方向に進んでいましたが、トークンの選択は完全に間違っていました。

この物語は正しい方向に向かっているが、トークンの選択は完全に間違っていた。

私は何を考えていたのでしょうか？

私はMMXとdYdXを選びました。

また、HYPERLIQUIDについても言及しました。私自身のアドバイスに従い、マイニングにもっと関わっていればよかったと本当に思います。私はHYPERLIQUIDの初期のユーザーの一人でしたが、手遅れになるまでその重要性に気づきませんでした。

• Decentralised AI

これは本当に複雑だ。RenderやAkashのようなプロジェクトは、現実世界でのユースケースがほとんどなく、どちらかというと空中プロジェクトのように見えます。今はAIの物語にとても興味があるが、当時は空虚に感じた。

TAOは執筆当時300ドルで、おそらくその後2倍になっている。

• GameFi 2.0

これは良い方向です。BEAMの価格が劇的に上昇し、多くのGameFi関連資産が輝いた2024年第1四半期に小さな窓があります（例：Pirate NFT）。プライムも良い選択です。

もちろん、一番上で売らないと、今頃はかなり損をしている。私はあまり売らなかったが、全体としては利益はあった。

トップピック: Overworld / Treeverse / Prime / L3E7 - Overworldのトークンは5ETHから15ETHへ、Treeverseのプロットは0.2ETHから1ETHへ、L3E7は0.2ETHから1ETHへ。1ETH、L3E7は3ETHから14ETHになった（しかし、後で元に戻した）。

BLUR関連のシナリオは平均的です。

• その他の潜在的な語り:

BLUR 関連の語りは平均的です。strong>

- モダルコイン（BONK / DOGE / PEPE / HPOS10INU）

- RUNE / CACAO

- ギャンブルファイ

- エアドロップ（LayerZero / Starknet / ZKSync）

モーダルコインを除けば、ここでのハイライトはあまりありません。-2024年Q1彼らは爆発しました。bonkは、私が記事を書いたときから2～3倍に上昇しています。dePIN（Geodenet / Heliumなど）も短いハイライトを見ましたが、私はあまり注意を払っていませんでした。...しかし、正直なところ、私はこのトラックのファンではありません。

5.サイクルの頂点

私は、「まだ話していないことの一つは、このサイクルがどのように終わると思うかです。最近、私はますますGCRに同意している。"前回のサイクルの頂点は資金が入ってきたときで、次のサイクルの頂点は国が買い始めたときだ"。

今になって振り返ってみると、なるほど、私はその見解を2025年の計画にそのまま取り入れるつもりだ。サイクルの頂点に合図を送る」という私の考え方は、間違いなく重要な部分であり、非常に理にかなっている。

2025年計画

2024年の見直しが終わったので、本題に入ろう。通例通り、マクロとシナリオのプランニングから始め、テーマ別のナラティブに移ることにする。

シナリオ・プランニング

2024-?のサイクルが始まった。サイクルは2023年末から始まると思いますが、それは細かい問題です。

- 1月10日 - ビットコインETFのローンチ

- ビットコインETFのローンチ

- ビットコインETFのローンチ。align: left;"> - その後、ビットコインは史上最高値を更新し、コテージシーズン（altszn）の引き金となる

- 2024年の第2四半期と第3四半期にマーケットショックが発生し、ビットコインは50,000ドルと60,000ドルの間で変動する

- 2024年の第2四半期と第3四半期にマーケットショックが発生し、ビットコインは50,000ドルと60,000ドルの間で変動する。p>

- 選挙当日に史上最高値を更新し、10万ドルまで一気に高騰するも突破できず、その後は9万ドル前後で推移

コテージコインのシーズンや「良い時代」が始まったことに注目したい。「ビットコインが69,000ドルまで上昇したが突破できず、2回目は100,000ドルまで上昇した。

次のコテージコインのサイクルは、ビットコインが100,000ドルをしっかりと突破したときに始まるかもしれない。私は水晶玉を持っていないので、これが2025年の第1四半期に起こることを願っているが、現実には、次の数カ月は2024年の第2四半期と第3四半期のショック期を繰り返すかもしれない。そこで、以下のシナリオを挙げてみた。



シナリオ#1：ビットコインとトレントの両方が上昇

2025年もウォール街のシーズンが到来し、ビットコインは上昇を続け、すべてのトークンは好調に推移し、市場は過去2ヶ月の「すべてのコインが上昇」を繰り返しています。

確率：30～40％

戦略：安く買い（BTFD）、強いトレントに集中する。

シナリオ2：ビットコインは上昇し、トレントはそれほど上昇しない

市場は2024年を繰り返し、トレントは上下し、今後数カ月は不安定です。ビットコインは上昇を続けているため）市場全体は2024年よりも楽観的で、一部のセクターはアウトパフォームしている。

確率：50～60％

対応：安値圏で厳選したトレントを購入し、集中しすぎた分野を避け、市場の次の動きを探します。

シナリオ3：ビットコインは上昇し、トレントは下落する

ビットコインは引き続き強含みだが、トレントは全般的に下落しており、市場はトレントの頂点にある。

確率：20～30％

対応策：すべてのトレントを売る。トレントが上昇を止めた場合、多少の損失を出してでも、すべてのポジションを清算する必要があるかもしれません。

シナリオ4：ビットコインもトレントも下がる

市場全体が頭打ちになり、すべてが下がる。

確率：10～20％

私は、2025年にビットコインが史上最高値を更新するのは、マクロ的な背景が整っているため、2024年ほど遅くならないと考えています！.ビットコインETFは2024年夏にローンチされたばかりで、伝統的な金融機関（TradFi）はまだ顧客にビットコインを販売していた。さらに重要なのは、ビットコインの重要性が世界的にまだ十分に認識されていなかったことだ。

しかし、今は状況が違う。トランプ氏が政権に返り咲き、戦略的ビットコイン準備（SBR）の噂まで出てきたことで、市場のシナリオは変化した。私は政治と金融の絡み合った領域での経験がないため、SBRの実際の確率について推測するつもりはない。

私は物語に注目している。現在の新政権がデジタル資産分野が注目されるよう後押ししていること、そして米国大統領がビットコインについて頻繁に話すようになったことで、人々にビットコインを買わせるのは以前より簡単になりました。

この政権交代は極めて重要な市場シグナルだ。そのため、ビットコインは2025年もマクロ的な追い風から恩恵を受けると思います。トレントに関しては、状況は似ているが若干異なる。



時価総額（Total3）は、2021年の第1四半期に史上最高値を記録し、2024年の第4四半期にも史上最高値を記録し、サイクルハイに達した。市場は基本的に同じようなパターンをたどりますので、シナリオ1とシナリオ2の間に大きな違いはないと思います。

重要なのはポジション管理とタイミングです。私は2025年を楽観視していますが、正確なタイミングはわかりません。市場の「全面高」局面は2024年よりも早く訪れると思うが、きっかけがなければ、トレントはまだ下落する可能性がある。

サイクルが頂点に達しない限り、私はビットコインと他の資産の両方でネットロングを続けるつもりだ。2025 年が 2024 年の夏の二の舞になるとは思わないが、市場はまだ同じような低迷を経験する可能性がある。

オン・チェーン（オン・チェーン）の資産は、メインストリームの市場とは異なり、市場が低迷すると70％下落する傾向がある。そのため、目標は常にオンチェーンの注目度がピークの時に売却し、メインストリームのトレント（トップ20）に戻り、その後徐々に再投資することです。

トレントが急落している間にビットコインが上昇し続けるとは想像できないので、現時点ではトレントがトップになるとは思いません。ビットコインも現時点ではトップになる可能性は低い。

まとめ

-ビットコインは2024年以降も上昇を続ける

-ビットコインは2024年以降も上昇を続ける

-ビットコインは2024年以降も上昇を続ける。align: left;">-トレント-攻撃姿勢を維持し、防衛に切り替えるタイミングを見極めるが、2024年より防衛的ではない

リスク

-ビットコインは2024年以降も上昇を続ける。strong>

1.サイクルトップのリスク

サイクルトップは自己成就予言になりがちです。現在がサイクルトップに近いとは思わないが、これは継続的に週単位で評価する必要がある。サイクルトップは必ずしも決定的な「イベント」ではなく、時間をかけて近づいていくプロセスのようなものだ。

2.戦略的ビットコイン準備（SBR）リスク

新大統領が就任し、注目が集まっている。ビットコインが直面しているポジティブな要素にもかかわらず、大統領がビットコインを完全に無視すれば、確かにネガティブな兆候となるでしょう。個人的に最大のリスクは、SBRが忘れ去られる可能性があること、あるいはより可能性が高いのは、SBRがまったく実施されず、他の措置が優先されることだ。

後者の場合（つまり、SBRに代わって別の政策が導入される場合）、短期的にはマイナスになるかもしれないが、新しい政策がビットコインに優しいものである限り、最終的にはプラスになるだろう。

要するに

・ポジティブシグナル＝サイクル継続

-ポジティブシグナル = 計画を修正する必要がある、サイクルは続くかもしれないが、可能性は低い。

3.供給リスク

2024年の夏、私たちは株式市場が史上最高値を更新するという極端なマクロ環境を経験した。しかし、暗号市場では同様の上昇を享受する代わりに、Mt.Gox、ドイツ政府、Grayscale GBTCなどの大規模な売り越しによる重圧にさらされています。

供給リスクは避けられません。英国政府、シルクロード、FTX債務分配など、大量のビットコインを保有する機関や政府は常に存在します。これらのイベントは継続的に注視する必要がありますが、市場ですべてがうまくいけば、この種のイベントは通常、良い買い安値のチャンスとなります。

4.マクロリスク

利下げ幅は小さくなったとはいえ、利下げであることに変わりはない。景気刺激策は低水準だが、金利が低下し続ける限り流動性は改善するだろう。

- ポジティブシグナル＝サイクル継続

- 金利が上昇したり下げ止まったりしない限り、マクロ環境はデジタル資産にとってポジティブだ。デジタル資産は有利です。

本当のネガティブシグナルは、インフレが復活し、それを抑制するためにFRBが利上げを余儀なくされることだ。

テーマとトークン

ここからは、皆さんにとって最も興味のある部分です。しかし、それを紹介する前に、もう一度強調しておきたい - "攻めの姿勢を崩さないが、守りに転じるタイミングも心得ておくこと"。このサイクルでは、アクティブ運用のポートフォリオがパッシブ運用をはるかに上回るだろう。

「永久にバイ・アンド・ホールド（買って持ち続ける）」という古い時代は終わった。

ソラナのパフォーマンスは、2023年に10倍に跳ね上がったにもかかわらず、2024年通年ではビットコインと同等でした。TAOのような人気トークンは、最近のAIの波の配当を享受していない。Dogcoin(DOGE)はキャップを失い、小さな冷や奴はもはやクールではなく、Hippo(PEPE)はその深みから外れているように見えます。

このリストのどのトークンも、あなたにとって「バイ・アンド・ホールド」ではない可能性が高い。



潜在的な買い手が誰であるかを考えることは重要です。

1.機関投資家（TradFi）

2.ファンド(Crypto Native or Liquidity）

3. 投機筋（永久契約トレーダー、チェーンプレーヤーなど）

物語が市場のセンセーションになるためには。少なくともこれらのタイプの買い手のいずれかにアピールしなければならない。

1.人工知能（AI）

そう、このトラックはまだ存在している。しかし、ツイートが示すように、私たちはAIブームの波を何度か経験している。AIトークンに関する私の分析を読めば、新たなブームが来ると信じている。

- マクロの道：ハイプ→インフラ→実用化

- ミクロの道：小売。ミクロの道：小売のフォロワー → インフラ層（インフラ） → アプリやアバター

じっとしていても良い結果は生まれない。代表的なAIトークンであるGoatは、高値から60%引き下げた。

おすすめトークン：

- アプリケーションレイヤー技術/クラウドインテリジェンス/ゲーム/消費者指向のAIプロジェクト<

- ALCH（ゲーム開発）、Griffain（スマートウォレットエージェント）、Digimon、Ai16zは、私が強気で注目しているプロジェクトだ。他にも注目すべきトークンはたくさんあるが、これらはハイライトだ。

2.DeFi

これは紹介するまでもないでしょう。DeFiは今でも良いトラックですが、投資するのは非常に難しく、本当に利益を得られるトークンはほとんどありません。DeFiはまだ良いトラックだが、投資は非常に難しく、本当に利益を得られるトークンは非常に少ない。

リスクリワードレシオは良くないが、DeFiトラックは2025年に成長し続けると思う。

Recommended Tokens: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL

Sub-track.: Stablecoin / Payment Tokens

3.レイヤー1パブリックチェーントラック

賛否両論あるかもしれませんが、私はL1パブリックチェーン取引が再び大きく復活すると信じています。suiは、市場の否定的な態度にもかかわらず、1ドルから2ドルへ、そして現在は4ドルまで上昇しています。しかし、これは市場が無視しているところであり、しばしば巨大な機会を含んでいます（ハイプはすでに10倍です）。

Recommended Token: SUI / Hype

Subline: Abstract

MonadやBerachainにはあまり興味がないが、Abstractには非常に期待している。

4.NFTトークン & ゲーミングコイン（ラウンド2）

このトラックは本当に楽しいです。私は最近、いくつかのゲーム・プロジェクトを購入したのですが、NFTトークン・トラックはフォローする価値があると思います。Penguは復活し、Azukiは$ANIMEトークンをローンチし、Doodlesは何かを企んでいる。NFTそのものが復活するとは思わないが、NFTトークンはパフォーマンスを上げるだろう。

ゲーム・トークンも興味深いもので、Off-The-Gridは面白いゲームを開発できることを証明した。市場はゲームトークンに対して否定的な態度を示しているため、もっと深く掘り下げ、本当に楽しいゲームプロジェクトとそのトークンを見つける良い機会です。

おすすめトークン: Pengu / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse

サブプロット: Prime / Off-The-Grid (トークンが導入された場合) / Overworld

5.Other Narratives

These tracks are on my watch list, not quite favorites but interesting:

- Data Tokens: Kaito / Arkm

- モダルトークン: PEPEにのみ強気、他は冷たく感じる

- DePIN：PEAQ / HNT

- ミンデン（オーディナルズ）

- <旧リーダー：XRPなど

- 旧デファイ：CRV / CVX

このセクションは純粋にエンターテインメントのためのもので、少し突飛に聞こえるが、完全に不可能というわけではないアイデアについてのものです。

- DePIN (Decentralised Physical Infrastructure Network)は、おそらくは買収を通じてでも、大手の一般企業によって正式に実装される。

- バイナンスが取引所リーダーとしての地位を失う - ハイパーリクイッドに抜かれるのではなく、バイビットやOKXに抜かれる。

- メタバース・トークンは、VR技術の突破により、新たな息吹を得る。

- ICOがカムバックし、再び普及。

- ETHのオンチェーンSznシーズンは起こらない。

- Suiが2桁（少なくとも10ドル）を突破。

- EtherのPledged EarningsがETFへの組み入れが承認され、他のトークンのPledged Earnings商品が増え、2021年のようにEarnings Aggregatorが再び流行する。

- トップアーティストがNFTとトークンを使ってファンと交流し、ファンベースを追跡して報酬を得る。

- ビットコインが200,000ドルに上昇。

- L1パブリックチェーンプロジェクトの複数のCEO/創設者が、Aptos現象と同様に、相次いで退社。

- Baseがオンチェーン競争に敗れ、別のL1パブリックチェーンがその座を奪う。

結論

この記事は、2025年の私の市場レイアウトを大まかにまとめたものです。2024年の計画と同様に、これらのアイデアや戦略の多くは大幅に調整される可能性があると予想している。

ここでの最も重要なアドバイスは、「柔軟性を保ち、水のようになり、市場の旅を楽しむ」ということだ。市場は変化し続ける。

「人は同じ川に2度足を踏み入れることはできない。

皆さん、良い旅を。次のサイクルで皆さんにお会いできることを願っています。そして、もし途中で人生を変えるような利益を得たら、覚えておいてほしい-それが本当にあなたの人生を変えるように。