ハイパーリキッドの「倉庫を突き破る巨大クジラ」2200万ドルの略奪合戦を解明する

Platform Dynamics: ハイパーリクイッドは同日、取引高1兆ドルのマイルストーンを突破したと発表し、同時にBTCマージン率を5%から20%に引き上げた。、レバレッジの高い投機家を直接ターゲットにした。市場は素早く反応し、流動性引き締めへの期待が投資家の不安を引き起こし、デリバティブの資金調達レートとポジションは圧力を受けた。

2、巨大クジラ戦略の解剖：高レバレッジ、イベント裁定取引、トリオのゲームのルール

1.レバレッジ暴力美学：50倍の詮索。

• 数学的論理：1％のマージンに50倍の位置をこじ開け、2％の価格変動は、元本を倍増することによって達成することができますが、バースト位置である1％の逆変動。

• プラットフォーム選択：ハイパーリキッドは、そのゼロガス手数料、チェーン全体の透明なオーダーブック、50倍のレバレッジのおかげで、ハイリスクトレーダーのパラダイスとなっています。

2.Event-Driven Arbitrage: The Resonance of Politics and Markets  

• トランプ・エフェクト：政策発表をきっかけとした流動性の流入に的確に賭け、市場のFOMO感情を活用してボラティリティを増幅させる。

• Macro Linkage：FRBの金利決定とビットコインの半減サイクルを組み合わせ、市場感情の変曲点を予測する。

3.Rule loopholes in the "legitimate harvest"  

• 3.p style="text-align: left;">ポジションメカニズムの欠陥：過剰引き出しの浮動剰余金の状態で、プラットフォームの国庫が損失の位置を通じて負担することを余儀なくされ、「リスク移転裁定取引」の本質。

• マルチプラットフォーム連携：ハイパーリキッドでメインポジションを確立する一方、CoinAnとGMXで取引をヘッジし、ポジションが吹き飛ぶリスクを分散する。

3、余震：HLPの流動性崩壊と暗号ジャングルの「クジラ狩り戦争」

1.プラットフォームが大打撃：プールの27.7%が蒸発、信頼の危機  

• データ雪崩: 2012年3月12日。strong>：3月12日から13日にかけて、HLPプールは4億8600万ドルから3億5100万ドルに急落し、ポジションによる損失は723万ドルに累積した。

• 緊急パッチ: 3月15日、HyperLiquidは証拠金率を5%から20%に引き上げ、ETHのレバレッジ上限は25倍に切り下げられましたが、流動性の損失は不可逆的でした。

2.ホエールハンティング：個人投資家との孫玉晨の「復讐者同盟」  

• KOL Mobilisation: 暗号アナリストの@Cbb0feが「クジラ狩り隊」を立ち上げ、巨大クジラの位置を共同で狙撃するようコミュニティに呼びかけ、孫正義は30分以内に参加するよう返答した。

• 包囲網の戦略：チェーンを通じて巨大クジラのアドレスを監視し、ポジションを持ったら逆に操作し、集団資本の優位性を利用して価格変動を起こし、ポジションの爆発を誘発する。

3.規制への警鐘：分散型デリバティブのアキレス腱  

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• The Transparency Paradox: 注文帳簿はチェーン全体にわたってオープンで透明性が高いが、巨大なクジラは小売のポジションをリアルタイムで監視し、標的を定めて狙撃することができる。

• 規制の空白：DeFiプラットフォームは中央カウンターパーティの風管理を欠いており、浸透したポジションからの損失は国庫またはコミュニティによってのみ共有され、システミック・リスクを誘発します。

巨大なクジラを一網打尽にする戦い：コミュニティの対抗策とプラットフォームの厳しい自助努力

【クジラ狩り大作戦】暗号コミュニティが自己防衛で反撃

「流動性捕食者」という非難が市場を席巻したとき、暗号コミュニティは雷鳴のような勢いで反撃を開始した。 KOL@Cbb0feは腕を振り上げてクジラ狩り部隊を結成し、30分以内にWaveFieldの創設者であるSun Yuchenをチームに参加させた。この「民事囲い込み」は、巨大クジラの組織的裁定取引に対する市場の寛容度ゼロを浮き彫りにしている。コミュニティーの世論では、この巨大クジラの400万ドルのポジション浸透作戦は、単なる1つの取引事故というだけでなく、DeFiエコシステム全体の「ストレステスト」とみなされている。フロートの引き出しとハイレバレッジ注文のリリースを可能にするプラットフォームの抜け穴を利用して、HLPプールの資金の27.7％を吸い上げたのであり、これは裸の「ATM」型の略奪行為である。コミュニティーの怒りに火をつけた。

[ルールパッチ] Hyperliquidによる失われた羊の修復

32時間で累積723万ドルの流動性流出に直面。Hyperliquidは3つの防御策を提示した：3月12日にBTC/ETHのレバレッジを緊急に40/25倍に引き下げ、3月14日にLINKのレバレッジを10倍に圧縮し、3月15日に最終的に証拠金率を5％から20％に引き上げた。この一連の組み合わせはルールの抜け穴のいくつかを塞いだが、メカニズム設計の構造的欠陥を隠すことは難しかった。プラットフォームはETHロング注文の強い平準化の間に16万ETH以上のポジションを取らざるを得なくなり、その結果1日で323万ドルの損失を出し、極端な市場環境におけるデリバティブ・プロトコルの脆弱性を露呈した。現在、プールのサイズが4億8600万ドルから3億5100万ドルに急落しているという残酷な現実は、リスク管理の面ですべてのDeFiプロトコルに警鐘を鳴らしています。

損益（クローズドポジションからの利益のみカウント）

結論：暗号の「暗い森の法則」と小売業者のサバイバルガイド

巨大なクジラの儲け話は、実際には、高いレバレッジ、情報の非対称性、ルールの抜け穴を残酷に描いている。

1. レバレッジの限界から遠く離れている：レバレッジ50倍は「金持ちと乞食の瞬間切り替え」である！

   レバレッジ：レバレッジ50倍は「金持ちと乞食の瞬間入れ替わり」、勝率99％でもブラックスワンでゼロになることも。

2. 「プラットフォームの配当」に気をつけよう：ガス料金ゼロ、実証されていない風力制御メカニズムの背後にある高いレバレッジ、巨大クジラの捕獲の温床となる。

   安全性の高いプラットフォームは初めてだ。

3. Following the smart money: クジラの住所や政治・経済イベントを監視するが、クジラ狩りの大砲の餌にならないよう、厳格な利食いと損切りの規律を確立する。

賢いお金に従う：クジラの住所や政治・経済イベントを監視するが、「クジラ狩り」の大砲の餌食にならないよう、厳格な利食いと損切りの規律を確立する。