デルファイデジタル：ベース開発の現状とベースチェーンのエコロジーとユースケース

著者：Delphi Digital; Compiled by 0xxz@GoldenFinance

Introduction

2024 年、オンチェーン経済は大きな成長を遂げ、1 年間の1 日の取引量は50％以上増加し、オンチェーンの総ロックイン価値（TVL）は70％増加し、すべての主要ネットワークにおける総TVLは、以下のものを超えています。すべての主要ネットワークの総TVLは700億ドルを超えている。これらの主要ネットワークには、Bitcoin、Ether、Solana、Arbitrum、Avax、Base、CoinSmart、Cosmos、Optimism、Polygon、Sei、Suiが含まれる。 世界経済フォーラムは、2027年までに世界のGDPの10％がオンチェーンになると予測しており、国際通貨基金と世界銀行による世界のデジタルインフラへのシフトに関する報告書は、これをさらに裏付けている。世界経済フォーラムは、2027年までに世界のGDPの10%がチェーン化されると予測しており、この予測は、デジタルインフラへの世界的なシフトに関するIMFと世界銀行の報告書によってさらに裏付けられています。

本レポートでは、2024年10月までのオンチェーン経済の最近の成長を深掘りし、この成長の背景にある、ステーブルコイン、L2、コレクターズアイテム、ソーシャルメディア、ゲーム、DeFi、機関投資家による採用など、いくつかのユースケースを分析しています。全体として、オンチェーン経済が急速に成長していることは明らかです。

本レポートでは、CoinbaseがインキュベートしたイーサリアムL2であり、2023年8月9日にメインネット上でローンチして以来、著しい成長を遂げているBaseの最近の成長についても掘り下げています。

Base は安全で低コスト、開発者に優しいイーサリアムのL2で、10億人のユーザーと100万人のオンチェーン開発者にオンチェーンアプリのエコシステムをもたらすように設計されています。"

Baseは稼動から約1年で、L2スペースの最前線に位置づけられました。この間、Baseチームは複数のオンチェーンの進歩に貢献してきました。EIP-4844でロールアップ取引手数料を10セント未満に削減、アカウントの抽象化を簡素化するスマートウォレットの作成、ハイパーチェーンスタックへの貢献などです。1月初め以来、Baseの1日の取引件数は1,600%増加し、37万2,000件から10月には663万件を超えた。分析した多くの指標において、Baseはオンチェーン経済全体（TVL、アクティブアドレス、トランザクションなど）に対してより速く成長しています。

オンチェーン経済の成長は、金融投機に限定されません。アクティブなオンチェーンアプリケーションの66%は、ゲーム、ソーシャル、デジタル収集品などの非DeFiです。DeFiアプリケーションは、主要ネットワーク上のオンチェーンアプリケーションの33%を占めています。

新しいユースケースが登場し、開発者とユーザーがオンチェーンに取り組み続けることで、オンチェーン経済は今後数カ月、数年で加速していくでしょう。

Overall Overview of the On-Chain Economy

On-Chain Metrics

On-Chain Total TVL 

Total Value Locked (TVL)は、スマートチェーンに割り当てられた資本の量を評価するための指標です。あるネットワーク上のスマートコントラクトに割り当てられた資本の量を評価するために使用される指標です。今年これまでのところ、ネットワーク全体の累積TVLは410億ドルから700億ドル以上に増加しており、これは70％の増加です。11月19日現在、TVLは110%増の879億ドルです。

.Baseの成長は、特にオンチェーンTVL総額の急増によって劇的なものとなっており、2024年1月には4億3900万ドルであったものが、2024年10月末には25億1000万ドルと、470%も増加している。その結果、Baseの市場シェアはオンチェーンTVL全体の1.07%から3.59%に上昇した。 

注目すべきは、オンチェーンの成長はBaseが牽引しているものの、これは主にアクティブアドレスとステイブルコインの取引量に反映されていることです。これは、BaseのオンチェーンTVLが他の主要ネットワークと比較して相対的に低いままであるためで、Baseの非貨幣的なユースケースがより多く混在していることを反映しています。

この大幅な上昇は、Baseの利用が全般的に増加したことに起因しており、より具体的には、BaseのTVLの40%以上を占めるようになったAerodromeの人気の上昇に起因しています。

チェーン上のアクティブなアドレスの総数

今年に入り、チェーン上の週間アクティブアドレスの総数は、1,930万から約6,000万に増加し、210%増加しました。11月19日現在、週間アクティブアドレスは240%増の6,560万に達しています。

注意事項として、アクティブアドレスとは、ある期間中にプロジェクトの収益を生み出すスマートコントラクトと活発にやり取りしているアドレスのことです。ユーザーは複数のウォレットアドレスを作成し、操作することができるため、アクティブアドレスは週間アクティブユーザーとは一致しません。

一方、Baseの週間アクティブアドレス数は、1月の30万件から10月末には661万件へと2100%増加した。これにより、チェーン上の週間アクティブアドレス総数に占めるBaseの市場シェアは1.6%から11%に増加しました 。

注：毎日追加されるアドレスは、24時間のローリングサイクルの間に収益を生み出すスマートコントラクトと相互作用する、新しく作成されたアドレスです。これらのアドレスは、以前はネットワーク上でチェーン上での活動を示していませんでした。

今年これまでに毎日追加された新しいアクティブアドレスの総数は、71万から695万に増加し、879%増加しました。

同期間中、Baseのアドレスは1日あたり710,000件から6.95百万件に増加しました。同期間中、Baseの1日あたりの新規アクティブアドレス数は、年初の8,320から10月末の450,000へと5,300%増加した。これにより、ベイスの市場シェアは1.2%から6.5%に増加しました。

オンチェーン取引の総数

取引数は、ある時間枠で行われた取引数を評価することで数値化されます。

今年に入り、1週間の累積取引件数は年初の3億1500万件から50％以上増加し、4億8200万件に達した。11月19日現在、今年累計の週間オンチェーン取引件数は60%以上増加し、5億3100万件となっています。

では、このような状況が続いている。同期間中、ベイスの1日当たりの取引量は年初の210万件から10月末には4,234万件と、1,900％以上増加した。この結果、ベイスの市場シェアは0.67%から9%に増加した。

Baseの1日あたりのトランザクションの劇的な伸びは、ネットワークの人気上昇と手頃な価格を示していますが、より広範な傾向は、Baseが他のネットワーク（例えば、ハイパーチェーンの他のネットワーク）の成功を可能にしながら成功できることも強調しています。

De-weighted Stablecoin Aggregates

オンチェーン経済における重要な成長分野の1つが、従来の金融の何分の一かのコストでオンチェーン資産が世界中をシームレスに流れることを可能にするステーブルコインです。今年に入り、オンチェーン安定コインの週間総取引高は897億ドルから2490億ドルに増加し、177％以上の伸びを示しています。

11月11日現在、毎週のステーブルコインの送金額は3,020億ドルで、累計で235%以上の増加となっています。

注: 重みなしステーブルコイン取引量は、重複エントリーを削除したステーブルコイン送金額の累積合計を評価することで定量化されます。重複エントリーを削除することは、正確な取引量の数値を分析する上で非常に重要です。重複エントリーは、CEX 送金、ボット活動、偽取引、非決済ウォレット送金など、不経済な活動とみなされる送金です。 

Baseにおけるステーブルコインの成長も急速に加速しています。同じ期間に、Baseの1週間の累積ステーブルコイン量は、1月初めの6億2000万ドルから10月末には620億ドルに増加し、これは9800%以上の増加です。これは9,800%以上の増加です。これにより、Baseの市場シェアは0.7%から33% に増加し、47倍となりました。

11月11日の時点で、Baseの累積週間ステーブルコイン量は、1月初めの6億2000万ドルから11月には550億ドルへと8800%以上増加しました。これによりBaseの市場シェアは0.7%から18%に増加した。

Baseのstablecoin量の増加は、コストを削減しながらネットワーク容量を増やすというBaseの努力を反映している。その結果、Baseはstablecoinを一般的な交換媒体として使用し、消費者と加盟店間の大規模な支払いを処理できるようになりました。

機関への採用

オンチェーン公開ノーライセンスネットワークの機関への採用は、より広範な暗号エコシステムの長期的な成功に不可欠であり、現在は初期段階にあります。ビットコインとイーサリアムのスポットETFは、それぞれ2024年1月と6月に承認されましたが、すでに大規模な採用が見られます。ETFのトレンドは今後大きく成長すると予想されるが、これはWeb2のパッケージングに過ぎない。トークン化は、伝統的なウェブ2資産のチェーン上へのネイティブな移転と考えることができ、機関投資家にとっての未来であり、世界中の政府や民間セクターから大きな注目を集めている。すべてのウェブ3にアクセスするために、機関はスケーラブルで安全かつ適切にライセンスされた市場インフラを必要としています。 

RWA総価値

リアルワールドアセット（RWA）は、ブロックチェーン上の物理的資産または金融商品を表すデジタルトークンです。これには不動産、美術品、商品などが含まれます。RWAをチェーン上でトークン化することで、部分的な所有が可能になり、取引、投資、所有の新たな可能性が広がります。RWAの成長はチェーン上の経済成長の重要な原動力となります。 

制度導入の成長を判断するには、さまざまな指標を評価することができます。現在のところ、RWA総額の伸びは、チェーン上の実際の資本を表すため、測定するのに最適な指標です。 

1. ネットワーク全体のRWA総額（プライベートクレジットとステーブルコインを除く）は39.2億ドルで、そのうちトークン化された国債が62％を占めています。 

2. リスク加重資産の総額は、今年これまでに83億ドルから132.5億ドルへと50％以上上昇している。

3. イーサはRWAで30億ドル以上を獲得しています。

RWA.xyzのデータは、RWAがかなりの成長を達成していることを示しており、より多くの組織がこのチェーンに参加するにつれて、そうなり続けるでしょう。

トークン化された価値の成長をカテゴリー別に分類すると

ビットコインスポットETFの承認が成功したことで、機関投資家の関心はRWAのトークン化に移っています。

ブラックロックのCEO兼創設者であるラリー・フィンク氏の有名な言葉は、機関投資家の感情をよく表しています。

「ETFは金融市場の技術革命の第一歩であり、第二段階はすべての金融資産のトークン化です。strong>である。"

金融資産をトークン化し、制限のないオンチェーン経済の恩恵を受けられるようにしようという動きが大きくなっています。

トークン化された国債は現在、発行されたRWAの大半を占めており、コモディティが2位となっています。

11月19日時点の全ブロックチェーンネットワークのRWA総額（プライベートクレジットを除く）は39億2000万ドルで、トークン化された国債が62％を占めている。

トークン化された国債の増加の大部分はイーサL1で発生しており、その額は15億ドルを超えています。トークン化された国債のうち、ベースでは450万ドルしか発行されていませんが、この分野で成長するための条件は整っています。ネットワークが成熟し、次の段階であるレベルまで達成することでさらに分散化されれば、Baseはオンチェーン資産の流入に備えることができるだろう。

オンチェーン開発者

オンチェーン開発者はオンチェーンエコシステムの重要な部分です - 活発な開発者エコシステムは、ユーザーをネットワークに引き付け、維持する革新的なアプリの作成を促進します。

しばしば、各チェーンにおけるフルタイムの開発者数は、開発者の活動の最も重要な指標と見なされます。6月24日時点の最新の開発者レポートでは、Baseは900人以上のアクティブなフルタイム開発者で、Ether（約2,800人）に次いで2位となっています。

注：フルタイムの開発者とは、月に10日以上コードをコミットする開発者と定義されています。

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On-Chain NFT Transaction Volume

NFT Transaction Volumeは、特定の時間枠におけるNFT取引量の合計を計算することで定量化されます。今年に入り、週間NFT取引量の累計は3億900万件から5,900万件へと約80%減少しています。

今年に入ってから、NFTの取引量は週ベースで3億900万件から5,900万件に減少している。同期間中、ベイスの累計NFTトランザクション量は、1月初めの約10万件から7,500％以上増加し、766万件となった。BaseにおけるNFTの伸びは、投機的なNFT取引活動よりも、無料または低コストのNFTの促進が主因となっており、近年のNFT市場における焦点の変化を示唆しています。

主要ネットワークでのNFT取引量は、市場環境と多くの有名なNFTの価値が約80％下落したという事実のために減少傾向にある一方で、BaseでのNFT取引量は急激に増加しています。これは、BaseのNFTが年初にはほとんど存在しなかったことが主な理由であり、現在ではその取引量はNFTの市場全体とほぼ一致している。

Baseを深く掘り下げる

全体として、Baseはオンチェーンスペース全体が成長を続ける中、加速度的な成長を遂げています。さらに、Baseのすべての分析指標における市場シェアは、今年に入ってから数倍に伸びており、Baseの経済成長とユーザー導入における明確な相対的強さと卓越性を示しています。

例えば:

1. 1 月の初めから、1 日の取引件数は 1600 パーセント増加し、37 万 2000 件から 10 月には 663 万件を超えました。

2. 1日の総取引件数は、これまで50％以上増加している。

3. 有効な週間アドレスは、これまで2100％以上増加しています。

4. 1年間のロックイン総額は70%以上増加しました。

これは、チェーン全体の経済成長を促進する有用なアプリケーションとネットワークを構築するための、Baseとその他の開発チームの努力の証です。

Baseは以下の指標すべてにおいて他のネットワークよりも急速に成長していますが、今年に入ってからほとんどの主要ネットワークで利用が増加していることは注目に値します。

今年に入ってからのBaseユーザーの活動の増加

2024年1月から2024年10月までのデータは、ユニークなストーリーを物語っています。

Baseの週間アクティブアドレスとトランザクションは着実に増加しており、2024年1月から10月までの間にそれぞれ2,100％以上、1,600％以上増加しています。この目覚ましい進歩は、Baseが効果的にユーザーを引きつけ、オンチェーンの採用を世界的に拡大していることを示しています。

ユーザーが複数のウォレットアドレスを作成し、操作する可能性があるため、1週間あたりのアクティブアドレスは1週間あたりのアクティブユーザーと同じではないことに注意することが重要です。

2024年、Baseの週間アクティブアドレスは、1月の30万件から10月末には661万件に急増し、9月16日には史上最高の719万件に達しました。この伸びは、累計で2,100パーセント以上の増加となっている。

注：Base の週間アクティブアドレス数は、Base 上に展開された収益を生み出すスマートコントラクトとやり取りしたユニークなアドレスの数です。1人が複数のアドレスでアクティブになることもあります。

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11月19日の時点で、Baseの週間アクティブアドレスは2,000%増加し、650万を超えました。

このような取り組みにより、エコシステムの成長に成功しています。EIP-4844後の取引手数料の劇的な引き下げ（典型的な手数料は現在1セント未満）と合わせて、Baseはユーザーと開発者の両方の観点から、交流するのに非常に魅力的なチェーンになりました。

これまでBaseは、1月には1日あたり9,300件だった新規アドレスが、10月末には670,000件に増加し、9月20日には史上最高の867,700件を記録しました。この成長は、今年の初めから7,100%以上の増加を示しています。

注：Base のDaily Additionsは、Base に配置された収益を生み出すスマートコントラクトと最初にやり取りした新しいアドレスの数です（Base での以前のオンチェーン活動を示すものではありません）。

.一方、Baseの1日あたりの返信アドレスは、1月の59,000件から10月には100万件以上に増加し、10月3日には123万件に達した。これは1年累計で1,600パーセント以上の上昇に相当し、アクティビティが急増する一方で、ユーザーの維持が堅調であることを強く示しています。

注：Base のデイリーリターンは、Base 上に配置された収益を生み出すスマートコントラクトと過去にやり取りしたことのあるインタラクションアドレスの数です。

.ベイスのチェーンを牽引する活動の一例として、Onchain Summer プログラムがあり、音楽、アート、食べ物、ゲームなど、チェーン上のイノベーションを称え、紹介している。このプログラムでは、Baseのエコシステムから魅力的なオンチェーン・プロジェクトを紹介することで、参加を促している。この努力は、オンチェーン活動の急増によって証明されているように、ユーザーをチェーンに呼び込むのに役立っています。

Baseの成功を支えるもう一つの要因は、オンチェーン活動を促進するためにLiquid Deathボックスに広告を出すなど、幅広いターゲット層にリーチする多様なマーケティングキャンペーンです。

さらにCoinbaseは、パッケージ化されたビットコイントークンであるcbBTCをBase上でローンチしました。Base上でcbBTCの採用を優先することで、最も安全なオンチェーンラッピングビットコインのための主要なエコシステムとしてのBaseの地位を確固たるものにしました。

cbBTCやOnchain Summerのようなプログラムは、大衆をチェーンに取り込むのに役立ちます。一度彼らがここに来れば、アクティブなアドレスが返されたことが示すように、彼らはここに留まり続けるのです。

Declining Fees Drive Base Transaction Growth

驚くことではありませんが、アクティブなアドレスの数が増えるにつれて、毎日のオンチェーン取引数が急増しました。

1日の取引件数は1,900%増加し、11 11月19時点で770万件以上となった。

特に、1日の取引件数は1月初めから1,600％増加し、37万2,000件から10月には663万件を超えました。アクティブアドレスと取引量の両方が同様の傾向を示しており、ベースエコノミーがロールアップスペースのオンチェーンハブになりつつあることを証明しています。

ウェブ2のダイナミクスとは逆に、Baseでの取引コストは需要の急増にもかかわらず低下しており、Baseでの平均取引手数料は第1四半期の0.44ドルから10月17日時点で0.019ドルと、95%以上低下しています。これはEIP-4844によるところもありますが、ガスの上限を増やすなど、Baseが取り組んできた拡張がコスト削減に大きな役割を果たしています。

具体的には、年初来の平均取引手数料は95%以上減少し、1日の平均取引量は第1四半期の615,000件から第2四半期の10,000件へと800%急増しました。第1四半期の615,000件から10月には560万件に。このような低手数料により、オンチェーン技術はより利用しやすくなり、より多くの開発者やユーザーがチェーンに参加するようになった。

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Base は全blobの29%以上をコミットしており、これはBaseチェーンの爆発的な成長の結果、Baseブロックスペースに大きな需要があることを示唆しています。

しかし、これは将来的に問題を引き起こす可能性があります。将来のアップグレードでBlobの最大数を増やさなければ、現在の上限がBaseの成長を妨げるかもしれません。

ベース経済価値とロックインされた総価値の1年間の成長

累計では、ベースの経済価値総額は1月の9億ドルから792％上昇し、10月末には80億3000万ドルに達した。この数字により、Baseはこの指標においてArbitrumに次いで2番目に大きなL2となりました。

注：経済価値総額は、正規にブリッジされたトークン、外部でブリッジされたトークン、ローカルで鋳造されたトークンの合計です

特筆すべきは、この成長は他の追随を許さず、総経済価値で80億ドル以上（わずか16カ月で！）を集めるネットワークとしては最速の成長率であることです。.この経済価値のグラフは、今後数年間も大幅な流入が続くと予想されるため、その傾向を維持するものと思われます。

さらに、Baseはネットフロー（％ではなく名目フロー）で3位にランクインしており、すべてのネットワークで累計16億ドルであるのに対し、Etherからは65億ドルが流出しています。イーサが経験した流出のほとんどは、主にロールアップへの資本移動であることを認識することが重要です。

ベイスの契約上のTVLは、1月の4億3900万ドルから10月末には25億2000万ドルへと470％上昇した。

監視すべき比率はTVL/総経済価値であり、健全な生態系は両指標が同様の割合で成長することを可能にするからだ。

各指標を直接比較することで、オンチェーン活動の全体的な分布をより深く理解することができます。TVLと経済価値総額の類似性は、資本の大部分がプロトコルとスマートコントラクトに閉じ込められていることを示唆しており、これは活発なDeFi活動を示しています。一方、Total Economic ValueがTVLを大きく上回る場合、これはオンチェーン活動がDeFiを超えていることを示し、Baseの場合のように、より多様な分布が強調されます。

Baseで成長するステーブルコインの時価総額

これらすべての指標、そしてその他多くの指標に基づいて、Baseは最も急速に成長しているL2です。

ネットワークの「成功」を定量化するもう一つの興味深い方法は、ネットワーク上のステーブルコインの全体的な時価総額を追跡することです。ネットワークの「成功」を定量化するもう一つの興味深い方法は、ネットワーク上の安定したコインの全体的な時価総額を追跡することです。

ベース上のステーブルコインの時価総額は、今年1月の1.7億ドルから10月末には35.3億ドルまで上昇し、1,900%以上増加した。これは名目でも割合でも大幅な増加です。

11月19日現在、Base上のステーブルコインの時価総額は33億ドル（1月の1億7000万ドルから1800%以上増加）、全ネットワークのステーブルコインの時価総額は1860億ドル（1月の1340億ドルから38%増加）となっています。

注目すべきは、この増加率が同期間の経済価値の増加率を上回っていることで、Baseのエコシステムが成長しているだけでなく、成熟し始めていることを示唆しています。

Baseのオンチェーン・アプリケーション・エコシステム

DeFiを超える複数のユースケース

Baseで開始されたプロジェクトの数は、ユーザーとトランザクションの急成長とともに着実に増加しています。盛んなエコシステムは健全なネットワークの証であり、比類のない開発者体験を提供するというBaseのコミットメントによるものであることは明らかです。2024年10月17日現在、Baseには85のアクティブなアプリがあり、毎日100以上のウォレットがアクティブになっています。

Base上のオンチェーンアプリの60%以上はDeFi関連ではありません：20%はゲームアプリ、18.8%はコレクターズアイテム、15.3%はソーシャルアプリ、5.9%は「その他」です。

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上記のように、DeFiアプリは1つのカテゴリとしてリードしていますが、ゲームやグッズといった分野も非常に利用されており、Base上でアクティブなアプリ全体の54％以上を占めています。

オンチェーンアプリの多様性は、Baseが単なるDeFiハブではないことを示しています。あらゆる種類のオンチェーンアプリが繁栄し、実際の経済を生み出すことができる空間であり、これは金銭的な利益よりもゲームプレイに焦点を当てたFrenPetのようなアプリの成長によってさらに裏付けられています。

Base上のアプリの多様性は、DappRadarがサポートする主要ネットワークの累積アプリ多様性とほぼ同様です。

dAppが提供するこれらの便利な機能は、ユーザーがあらゆるタイプのオンチェーンアプリケーションを受け入れ始めていることを示している。これは、暗号通貨中心のアプリを超えて多様性を増しているオンチェーン・エコシステムにとって健全な兆候です。

使いやすさと費用対効果を支える

1年間をEIP-4844後とEIP-4844前に分けると、ユーザーの平均取引手数料は、EIP-4844後の0.422ドルから0.097ドルへと70%低下しました。 

前述したように、EIP-4844の導入後、Baseの取引コストが70%低下したことで、取引量が急速に増加しました。コスト効率の継続的な改善により、同チェーンにおけるユースケースの大幅な拡大が見込まれ、同チェーンに新たなユーザーを呼び込む一助となるでしょう。

取引コストが下がれば、オンチェーン・アプリケーションでガス料金を完全になくすことがより現実的になる。支払者が最低限の取引コストを負担することで、ユーザーはETHでガス代を支払うことを考える必要がなくなります。

しかし、ユーザーが手数料の削減を目の当たりにしたL2はBaseだけではありませんし、すべてのロールアップはBaseが自身のロールアップ以外（特にEIP-4844）で行った開発作業の恩恵を受けています。安価な取引の最大の利点は、オンチェーン・アプリケーションがペイマスターを通じてガス料金を提供できることである。アプリケーションにトランザクション自体を（トランザクションごとに最小限のコストで）支払わせることで、ユーザーはETHでガス代を支払うことを考える必要がなくなります。

これは新規ユーザーの参入障壁を簡素化します。完全に抽象化することが将来的に本当に可能になるのであれば、つまりオンチェーンのユーザーエクスペリエンスは、ユーザーがブロックチェーンとやりとりしていることを意識しないところまで合理化することで、ウェブ2と非常によく似ているのであれば、アプリは収益性に大きな影響を与えることなく、ガス料金のコストを吸収することができるようになるでしょう。

そうすれば、アプリは収益性に大きな影響を与えることなく、ガス料金のコストを吸収できるようになる。

Baseの手数料はどんどん安くなり、経済的に実行可能な最も安いコストに近づいているため、オンチェーン探索の可能性はほぼ無限大だ。  

コインベース・スマートウォレットの採用は、発売（2024年6月）以来増え続けています

2024年6月に発売されたコインベース・スマートウォレットは、ユーザーエクスペリエンスを最適化し、開始までのプロセスを簡素化するように設計された最先端のウォレットです。拡張機能やインストールは必要なく、複雑なニーモニックの代わりにパスワードが使用され、ウォレットはほとんどの主要ネットワークで動作します。スマートウォレットは、ユーザーをチェーンに乗せるプロセスをほんの数秒、数クリックに短縮します。

Coinbaseのスマートウォレットの月間アクティブウォレット数は、8月に史上最高の21,660を記録した後、6月の開始以来168%急増し、5,700から15,280になりました。

また、Coinbaseのスマートウォレットを利用した月間のウォレット操作件数は、31,200件から70,320件へと125％急増し、2024年10月には史上最高を記録した。

注：データはCoinbase スマートウォレットを使用したオンチェーンでのやり取りを指します。

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開発者へのインセンティブ

Baseで開発者に優しい環境を作るには、4つの主な要素があります:

1. Base は標準化された EVM として構築されています。開発者は、最も人気のあるブロックチェーンプログラミング言語であるSolidityを使ってアプリを書くことができます。

2. BaseはOPスタックを使用するロールアップのネットワークであるSuperchainの一部であり、これによりBaseは他のロールアップとセキュリティや通信レイヤーを共有することができます。その結果、BaseはSuperchainロールアップ間の相互運用性が向上し、他のSuperchain開発者からサポートを受けられるため、開発者にとってより魅力的なものとなっています。

3. CoinbaseデベロッパープラットフォームとOnchainkitは、Baseでの開発を容易にするために、すぐに使えるコンポーネントとツールを提供します。

4. 取引は他のRollupsと比較して非常に安価であり、アプリのコストはWeb2の競合他社よりも大幅に低く、大規模なユーザーベースを育成しています。

オンチェーンユースケースの急増

イノベーションとユーティリティ別に分類されたプロジェクト

Baseは今年も活動を続けており、さまざまな分野でさまざまな成功を収めています。

以下では、各分野で目立った契約と、今年の成果をまとめていきます。

Social - Farcaster Frames

Farcaster Framesは3月に開始されたツールで、インタラクティブな体験をキャスト上のFarcasterに埋め込むことができます。キャストすることができます。

Frames を見つけるのは簡単で、Warpcast（最大のFarcasterクライアント）には人気のFramesを見るためのサブページがあります。これらはSolanaのBlinksやStarknetのSlinksに似ており、ツイートをインタラクティブなインチェーンコンテンツに埋め込むことができる。

Frames は、クライアント、ネットワーク、ユーザー間の内部的なコンポーザビリティを解除します。フレームの多くはBase上に構築されており、ストリームでNFTをキャストしたり、オンチェーン決済を行ったり、ゲームをプレイしたりといった、さまざまな種類のオンチェーンインタラクションを可能にします。これらのオンチェーンタスクは、フレームワーク上でワンクリックするだけで達成できます。

また、Farcasterクライアント内でシームレスなトランザクションを可能にすることで、消費者と商人の間の利便性を生み出しています。これにより、購入を完了するまでのステップ数が減るため、購買が増加します。

ゲーム - Frenpet

FrenpetはBase上の配置ゲームで、この1年で静かな大成功を収めました。アプリはブラウザ上に構築され、作成プロセスはPrivyと決済システムによって完全に抽象化されています。

ゲームは着実に成長しており、今年これまでに225万回以上プレイされています。

Baseのゲームシーンはまだ始まったばかりで、Baseがより多くのユーザーをネットワークに引き付け続ければ、Frenpetのような楽しいミニゲームが流行り始める可能性があります。

NFT/デジタルコレクティブル

Baseを含むネットワーク全体のNFTの取引は、今年の大半は減少傾向にありましたが、8月に（少なくとも一時的に）底を打ちました。

2024年第1四半期末現在、取引量は増加傾向にあります。これは10月末の異常値を除いたもので、翌日には平均値に戻りました。

BaseのNFT取引量は、四半期内で一貫性がなく、異なる時期にピークを迎えます。この最も可能性の高い理由は、特定のNFTプログラムがNFT取引量を一時的に押し上げたことです。

興味深いことに、ベース上の週間NFT鋳造数は、6月第1週の1,712万件をピークに、10月末には83万2,000件と、今年に入ってから500万件増加している。この指標は、NFT活動の増加の逆傾向を示しています。

この数字は今年に入ってから500%増加しており、BaseがNFTの非金銭的なユースケースのハブになりつつあることを示唆しています。

Baseや他のネットワーク上のNFT活動に基づくと、NFTの行動は取引/投機からNFTの非通貨ユースケースへとシフトしているようです。これは、2024年1月から10月にかけてBase上の週間NFTキャスティングが500%増加し、2024年3月から10月にかけてNFT取引が大幅に減少したことが示しています。

技術だけでなく、NFT（Bored Apesなど）の本当の価値は、実世界の実用性と結びつけることができることです。

コインベースがオンチェーンサマープログラムを開始して以来、造幣は増加傾向にあり、参加者にNFTの造幣を奨励しています。このプログラムは、参加者にNFTの鋳造を奨励するもので、多くの場合、鋳造コストは非常に低いかゼロです。このことは、Onchain Summerがユーザーエンゲージメントに永続的な影響を与えたことを示唆している。

DeFi on Base

Decentralised Finance（DeFi）は、制度的な規模で金融商品やサービスを提供しますが、価値を吸収する仲介者はいません。DeFiでは、参加者に価値を再配分することができる。ほとんどのネットワークと同様に、DeFiはベース上で優位性を保ち、1セント以下の取引手数料を利用している。以下のセクションでは、DEX/デリバティブ、マネーマーケット、テレグラムボット、流動性誓約/イールドファーミングの4つの異なる組み込み分野をカバーする。

取引プラットフォーム

ベースはスポット資産取引の重要な分野となっており、日々の取引量は増加し続けています。ベースDEXの取引量は、1月の2200万ドルから2024年10月末までに8億8000万ドルへと、3900%増加しています。

AerodromeはBaseでも同じ役割を果たしており、BaseのDeFi取引量の大半（～50～60％）を占めるなど、これまで大きな成功を収めています。

飛行場は特に魅力的です。Aerodromeは金融取引に特に魅力的です。ユーザーはUSDCとEURCを0.05%の手数料で1-5秒で交換することができ、24時間365日、待ち時間もなく、スリッページもほとんどありません。これとは対照的に、従来の金融取引は1-5営業日かかり、手数料は0.3％（ワイズは低い方でAerodromeの6倍）から3％（ウェルズ・ファーゴはAerodromeの60倍）である。さらに、エアロドロームでの国際取引は24時間365日利用可能で、従来の金融取引では1～5営業日かかるのに対し、わずか1～5秒で完了する。

ユーザーは使い慣れた構造を好む。ユーザーは慣れ親しんだ構造を好むので、プロトコルの恩恵を本当に受けることができる。

ほとんどの代替ネットワークネイティブAMMは伝統的に、排出量やプロトコル手数料のためにトークンを誓約することを中心とした複雑なユーザーインセンティブを持っていました。いったんこれが起こると、フライホイールが働き、ネイティブAMMがすべての流動性を引き寄せます。ユニスワップは通常、すぐにマーケットリーダーになることはできません。これは、Base（Aerodrome）、Optimism（Velodrome）、zkSync（Maverick）といったいくつかのロールアップに反映されている。

ここでの注意点は、ロールアップが成熟するにつれて、このフライホイールが壊れ、そのネットワーク上のUniswapの流動性が成長し、市場シェアを獲得する傾向があるということです。Aerodromeのインセンティブ構造により、TVLとボリュームの面でBaseの明確なリーダーとなっていますが、ロールアップエコシステムが成熟するにつれて、これは変わるかもしれません。変わるかもしれません。

通貨市場

3つの主要な暗号通貨市場がBaseの市場シェアの大半を占めています：Morpho Blue（2億2000万ドル）、Aave（1億5000万ドル）、Moonwell（1億4600万ドル）です。これらの数字は、同プラットフォームにおけるアクティブな入金額を表しています。

Morpho Blueは、不変の独立した貸付市場を含む信頼性のないプラットフォームです。MetaMorphoでは、第三者がMorpho Blue上で独自のカスタマイズされた保管庫を提供することができます。

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分離型貸出市場は、各担保資産のリスクを分離しているため、強力です。これは、モルフォ・ブルーが技術的に「よりリスクの高い」担保（例えば、uSUIのような流動性が低くボラティリティの高い資産）を追加し、市場で提供される「より強力な」担保（例えば、ETH）の量を増やすことなく収益を増やすことができることを意味します。より強い」担保（例えばETH）の外部リスクを増加させることなく、市場で提供される担保（例えばETH）を増加させる。このデメリットは、借り手が他の保管庫の多額の預金から利益を得られないことです。

一方、Aaveは伝統的なDeFiレンディングマーケットプレイスで、すべてのプールがバンドルされており、ユーザーは任意の担保オプションを提出し、任意の有効資産を借りることができます。その回復力と長年の評判から、Aaveはほとんどのネットワークで「事実上の」融資市場となっている。

Moonwellは、Aaveの分派であり、預け入れを行うために許容されるあらゆる資産からの担保を使用することができます。また、Morphoの上に構築されたコア金庫もあり、より独立した貸出プールを提供している。ポートフォリオの提供は、ユーザーが使用したいインフラを選択することができ、Moonwell DAOによって管理されます。

Base上に3つの競合するレンディング・マーケットプレイスがあることは、分散化と競争の健全な兆候であり、イノベーションとユーザーの選択肢を促進するのに役立ちます。Aaveが支配的な資金市場である多くのネットワークがSPF（単一障害点）に苦しんでいる一方で、Baseでは資金が複数のプロトコルにまたがっているため、このようなことはありません。

これは長期的な成長には最適ですが、断片化の影響を減らすために流動性の総量を増やす必要があります。選択肢と競争が増えることはユーザーにとって良いことであり、Base DeFiの成長により、各レンディング・マーケットプレイスはほぼすべてのユーザーのニーズを満たすのに十分な流動性を構築することができました。エコシステムの継続的な成長は、すべての融資市場に利益をもたらし、流動性の断片化の影響を軽減し、ユーザーの利益につながるでしょう。

Telegramボット

オンチェーン取引の劇的な増加と簡素化されたユーザーエクスペリエンスに後押しされ、Telegramボットはほとんどのネットワークで力強い勢いを得ており、今年個人投資家の行動に大きな変化をもたらしました。

Telegramボットはスナイパーとして機能し、ユーザーのためにオンチェーン資産を効率的に取引することで、セルフホストウォレットで手動で取引するユーザーよりも優位に立つことができます。ほとんどのボットは取引に1%程度の手数料を請求します。

テレグラムのボットを使ったオンチェーン資産の取引は、ユーザーエクスペリエンスに大きな利点をもたらします。その結果、テレグラムボットの採用は増え続け、収益は常に1日あたり100万ドルを超えています。

とは異なります。他のネットワークとは対照的に、Base上のTelegramボットの数は多くなく、普及が進んでいないことを示している。

テレグラムのボット数の少なさは、他のネットワークと異なり、Baseのボット数が多くないことを示しています。Telegramのボット数の少なさとBaseのDEX数の増加は、Baseが多くの実際のユーザーを引きつけていること、そして他のネットワークからBaseへの移行活動もあることを示しているようです。

収益活動

暗号通貨の分散型収益ファームリングは非常に人気があります。ほとんどすべての暗号通貨は本質的に金融化されているため、中央集権的なリスクなしにリターンを最大化するツールは多くのユーザーにとって非常に魅力的であり、採用を促進しています。

しかし、Baseは利回りのために構築されたチェーンではなく、むしろオンチェーンの世界経済を創造するためのものです。Base上の資産のごく一部だけが、利回り活動のために積極的にレバレッジをかけられています。機関投資家からの資本の大半はリスクを避け、これらの資産を保有するか、場合によってはライセンスを受けた参加者から借り入れることを好むからです。

Baseのトップインカム・プラットフォーム（TVL提供）はExtra Financeで、さまざまなレバレッジド・インカム商品を提供している。

彼らは1億5,000万ドル以上のTVLを集め（これは重要ではあるが、Baseの資産80億ドルのごく一部である）、ユーザーは2024年5月の高値に近い取引を行っており、定期的に1日あたり2,000件を超える取引を行っている。

エクストラのレバレッジド・ゲイン設計は、すべての参加者の利益を最大化する合理的かつインテリジェントな設計です。

担保を提供する -> 融資プールからさまざまな資産を借りる -> 資産を自動的に均等な比率に変換する -> 流動性を提供する -> 複利的な報酬

利得を生かしたくないユーザーは、資産をプールに借り入れることができます。

今年これまでに展開された週間Baseコントラクト

Baseは分散型スタック（Proof of Failureなど）の作業を優先することができ、Base上で十分な開発者の活動があるため、より広いイーサリアムのエコシステムを助けることができます。

私たちは今日、このことを実際に目の当たりにしています。1週間あたりのコントラクト数は年初よりも大幅に増加しており、1月初めの5,400件から10月には72,300件へと1,200%増加しています。

注：1週間当たりの契約数は、1週間当たりにBase で展開されるユニークなオンチェーン契約の数です。 

今年これまでにユニークアドレスによって展開された週間ベース契約

さらに、ベースはユニークアドレスによって展開された契約数が急速に増加していることを発見しました。ユニークアドレスによって展開される契約数は急速に増加している。1月以来、ユニークアドレスによって毎週展開される契約数は、3,700から32,500に増加し、778%の増加となっています。

注意: 1週間あたりの一意的にデプロイされたコントラクトの数は、その週にコントラクトをデプロイしていない開発者によって Base にデプロイされたオンチェーンコントラクトの数です。 

この指標は4月以降わずかに減少していますが、全体的な傾向は上昇を続けており、これはBaseチェーン上のアプリ開発者のエコシステムが繁栄していることを強く示しています。さらに、Baseを開発者に優しいチェーンにするためのチームの開発努力が成功していることを示しています。

Onchainジョブマーケットインサイト

非公開情報を扱う部分については、さまざまなヘッドハンターのリクルーターにインタビューしました。 

今年に入り、スマートコントラクトの専門知識を持つエンジニアを採用する企業の数が増加しています

情報筋によると、2024年の最初の2四半期に、オンチェーン開発に携わるエンジニアを採用する企業の数が急増しています。EthCC以降、伝統的な「夏の減速」が起こり、価格が下落したため、この伸びは鈍化した。しかし、この期間であっても、価格が下落した他の期間と比較すると、雇用は大幅に増加しました。

当社の情報筋は、興味深い傾向を指摘しています。弱気相場では、インフラ開発に重点が置かれ、インフラ関連の問題に取り組む開発者が増えるということです。逆に、強気相場では、人々は大量採用に向けて積極的に最適化するため、より多くの消費者向けアプリケーションに資金が供給され、その結果、より多くの開発者が消費者向けアプリケーションに取り組むことになります。

暗号通貨に精通した求職者の求人が増える

情報筋によると、暗号ネイティブの求職者に対する需要は、業界全体で増加しています。クリプトネイティブの人材は、求職者がユーザーであった/今もユーザーであることから、ブロックチェーンプロジェクトがどのようにユーザーに販売されるかを理解しており、クリプトを理解していない求職者よりも明らかに有利です。暗号コミュニティにアピールするニッチなマーケティング構造に精通している暗号ネイティブの従業員は、マーケティング戦略を成功させる鍵であると、ある情報筋は付け加えています。

興味深いことに、暗号ネイティブの人材に対するソーシャル化の需要は、プロトコルの製品やトークンのリリースと重なる第1四半期と第2四半期に急増しました。しかし、我々の情報筋は、暗号通貨業界の企業は依然として名声に高い価値を置いていると指摘している。暗号通貨出身の候補者であっても、アイビーリーグの学校に通っているといった要素は、採用プロセスで高く評価されることが多いようです。

情報筋によると、暗号通貨出身者や名声のある経歴を持つ候補者の需要は、業界内の多くのポジションが限られた人数の応募に制限される結果になったそうです。

ビルダー/プロトコル/創業者の人材プールに対する認識について

情報筋によると、FTX、Luna、Three Arrows Capitalが閉鎖される以前は、業界の人材プールはもっと広く多様で、候補者はコンピューターサイエンス以外の幅広い分野から集まっていました。明らかに、これらの出来事が暗号業界に与えた影響は、市場評価の下落にとどまらない。一般的な風評問題は依然として残っており、不安定な業界と認識される場所で働こうとする志願者の数は減少しています。

このような暗号通貨に対する偏見は、ある情報筋によると、大学のブロックチェーンクラブに参加する学生の関心の低下にも反映されている。前述の暴落以前は、サークル会員への需要が大幅に増加していた。コンピューターサイエンスやエンジニアリングのインターンシップの競争が激化している現状を考えると、十分なチャンスがある業界への関心が薄れていることは特に気になるところです。

とはいえ、暗号業界は、インターンや新卒者をターゲットにしたオンチェーン開発のために、若いビルダーをより強く惹きつけることで利益を得るでしょう。

旺盛な人材需要、人材不足

市場環境にもかかわらず、採用担当者は、ベンチャー支援プロジェクトによる技術エンジニアの限られたリソースをめぐる激しい競争のため、エンジニアの人材に対する需要が続いていると見ています。

その結果、需要が利用可能な人材を上回り続けているため、暗号開発者の不足が顕著になっています。興味深いことに、3つの情報源は、多くの伝統的な開発者が、業界を不安定なものと見ているため、暗号空間でのポジションを追求することに消極的であると付け加えています。

Coinbaseが最近実施したオンチェーンおよびメインストリームの開発者を対象とした調査の3つの結果は、この主張を裏付けるものであり、新しい開発者を吸収する能力に対する自信のなさを浮き彫りにしています。

1. メインストリームの開発者の半数（49%）は、「暗号とブロックチェーンは将来のイノベーションの重要な分野」だと考えています。

2. オンチェーン開発者の78%は、"新しいユーザーに暗号通貨とブロックチェーンアプリを始めてもらうのは過去に困難だった "と考えています。

3. オンチェーン開発者の73%は、"暗号に関する規制が明確でないため、この分野でイノベーションを起こすことが難しくなった "と述べています。

Coinbaseは業界を代表して、世界的に規制の明確化を積極的に求めています。この分野での進展は、開発者のイノベーションに対する障壁を取り除き、オンチェーン経済全体を後押しするのに役立つかもしれません。

結論

オンチェーン経済は間違いなく、2024年に爆発的な成長を遂げようとしています。この成長の多くは、金融投機や取引以外の活動によってもたらされています。L2はオンチェーンコストを削減し、オンチェーン構築をより簡単、迅速かつ安価にしています。

わずか1年余りで、BaseはL2のリーダーとしての地位を固めました。最も低い取引手数料で開発者を惹きつけるエコシステムを構築することで、Baseは開発者とユーザーを惹きつけるだけでなく、高い定着率を持つ環境を作り上げました。deFiは金融商品とサービスを組織規模で提供しているが、価値を吸収する仲介機関は存在しない。その代わり、その価値は参加者に再分配することができる。

一方で、新たなユースケースやアプリケーションは、オンチェーン経済の重要な一部となりつつあります。多様なオンチェーン・アプリケーションの開発を促進し、ゲームやSocialFiなどの業界をサポートするインフラを構築することは、オンチェーン・エクスペリエンスが拡大し、成長するグローバル・オンチェーン経済の重要な原動力となることを意味します。

手数料の引き下げ、より多くのユースケース、より使いやすい技術、革新的な製品はすべて、オンチェーン経済の繁栄に貢献しています。