ETFはBTC暴落の「時限爆弾」になる可能性

ビットコインのナスダックとの90日相関係数はなんと0.88;

VIXパニック。指数が急騰すると、ビットコインも連動して下落した。

米国の株式投資家がパニックに陥ったとき、売られたのはハイテク株だけでなくビットコインもだった。いわゆる「デジタル・ゴールド」は、流動性危機の中で「デジタル・テクノロジー株」となった。

2008年の影：幾重にも包装されたリスク

2008年のサブプライム危機。は、「最も危険なのは資産そのものではなく、パッケージ化されたレバレッジの層である」ことを教えてくれた。

今日の暗号市場は、同じスクリプトを演じている

リスクはマスクされ、互いに重ねられています。原資産であるビットコイン価格が変動すると、ETF、レバレッジ商品、暗号通貨株の上層部は、いつ崩壊してもおかしくないドミノ倒しの列のようになります。

マイクロストラテジー：レバレッジ信仰の限界

ビットコインの「最大の溜め込み屋」であるマイクロストラテジーは、ビットコインの「最大の溜め込み屋」である。「MicroStrategy (MSTR)は64万ビットコインを保有しています。

しかし、そのコインを購入するために借金をしたのは、ほぼ独占的でした：

転換社債、優先株を発行し、約150億ドルを調達。150億米ドル;

2025年12月15日に満期を迎える6億5000万ドルの債務;

。S&Pの格付けはB-（ジャンク）。

S&Pは「同社はビットコインに資産が過度に集中し、米ドルでの流動性が低く、リスク調整後資本がマイナスである」と警告しています。

ビットコインが90,000ドルを下回り続ければ、MSTRは負債を返済するためにビットコインの一部を売却せざるを得なくなるかもしれない。核爆発の瞬間」だ。

時限爆弾の導火線：誰も稲妻がどこにあるか知らない

最も危険なのは、ビットコインがどれだけ下落するかではなく、稲妻がどこにあるか誰も知らないということです。コインが同じくらい落ちることではなく、誰が最大の地雷を抱えているのかを誰も知らないことです。