イーサのオープンポジション、ピーク急落の可能性

Author: Marcel Pechman Source: Cointelegraph Translated by: goodopa, goldfinancial

イーサは10月14日から15日にかけて8.8％上昇したが、2ドル650円の抵抗線は予想以上に厳しいものだった。650ドルの抵抗線は予想以上に厳しかった。トレーダーは、10月16日に史上最高を記録したイーサリアムの先物建玉総額が、警告サインとなる可能性を懸念している。

レバレッジをかけたETHポジションに対する需要の急増は、通常、急激な価格調整に先行するもので、10月15日には、イーサリアム先物のアドレス可能な総市場が初めて500万ETHを突破し、4週間前から12％増加しました。

前回、イーサの建玉総額がピークに達した8月2日、ETHの価格は4日足らずで3,205ドルから2,186ドルへと31.7%急落しました。今回も歴史は繰り返すのでしょうか？

ETH先物の需要増加は必ずしも弱気ではありません

ETH先物の需要増加は必ずしも弱気を意味しません。なのか、それとも縮小しているのかである。ベット額が大きければ大きいほど、強制清算による価格急変動の可能性は高くなります。

デリバティブ市場はゼロサムゲームに見えるにもかかわらず、スポット価格への影響は大きい。これは主に、先物契約がレバレッジによってはるかに大きな取引量で取引される傾向があるためだ。加えて、クジラやマーケットメーカーは、リスクを迅速にヘッジするためにデリバティブに依存しているが、これは流動性の低いスポット市場ではほぼ不可能なプロセスである。

先物市場で5000万ドル以上の強制清算が行われると、裁定取引デスクは即座にスポット市場へのエクスポージャーを減らす。この措置は、価格のボラティリティ（上下両方）をさらに加速させ、「連鎖的清算」として知られる効果を生む。これこそが、トレーダーがオープンポジションを監視し、過度のレバレッジによる意図しない価格変動のリスクを検知する理由である。

オープンポジションのピークは8月2日の475万ETHで、4週間前から15%増加しました。要するに、現在の市場状況は8月の構造と非常によく似ています。合計2億7900万ドルのレバレッジをかけたロングポジションが清算を余儀なくされましたが、この数字にはこの期間にストップロス注文を使用したトレーダーや自主的にポジションをクローズしたトレーダーは含まれていません。

他の例としては、オープンポジションが400万ETHを超え、4週間で21%上昇した4月1日があります。当時、イーサリアムの価格は3,648ドルで始まり、最終的に4月13日に2,604ドルで底を打ち、12日間で24%下落しました。その結果、イーサリアムのオープンポジションのピーク形成は、通常、価格の大幅な引き下げに先行することを示唆する十分な歴史的証拠があります。

ビットコインと広範な市場動向はETH価格の基調を決める可能性がある 

後知恵分析により、ETH建玉のチャートにおける局所的なピークを特定することは容易になりますが、その数を予測することはできません。このような急騰の最近の例は、より広い暗号通貨市場が横ばいまたは短期的な調整を経験しているときに発生しており、分析に別の複雑なレイヤーを追加しています。

暗号通貨市場全体のトレンドが中立であると仮定すると、イーサ価格が20%から25%急落して1,960ドル程度になる可能性は十分にあるため、トレーダーはこのシナリオに備える必要があります。一方、ビットコインが最終的に70,000ドルのレジスタンスレベルを突破した場合、イーサのレバレッジ利用が増加することで、強気の勢いが強まり、価格上昇につながる可能性があります。