フォリウス・ベンチャーズ：中国ウェブ3新興企業の7つの強みと弱み

By Folius Ventures, Source: author's Twitter @FoliusVentures

Abstract

中国のインターネット産業は、過去30年間に数え切れないほどの巨大テック企業やメガアプリケーションを生み出し、エンジニア、テック起業家、そして消費者向け（2C）アプリケーションに精通したインターネット人材の巨大なプールを蓄積してきました。消費者向け（2C）アプリケーションに精通したインターネット人材は、中国のインターネット起業家の基盤であり、底辺を形成している。今後3年間で、中国のWeb2実践者のうち約200万〜300万人がWeb3ビジネスを始める知識と可能性を持っていると、私たちは見積もっている。これは、今後3年間、週に1-2件のペースで市場に登場する、中国を背景とした少なくとも200-300の潜在的なヘッドラインプロジェクトがあることを意味します。

近年、中国のインターネット成長の鈍化、トラフィック配当のピークアウト、Web2空間における資金調達と出口機会の縮小など、複数のネガティブなマクロ要因が重なり、Web3業界がポジティブな環境、豊富な流動性、大きなアップサイドを持つ新興ブルーオーシャン市場であることとは対照的な状況が生まれています。そのため、今後、より多くの中国のWeb2人材がWeb3へのシフトを加速させると予想される。競争と革新の精神、実行力と学習能力、そして適切な素養を持つ中国のインターネット・ユーザーにとって、90年代のA株、00年代のH株、10年代のナスダックのように、Web3は彼らの時代の次の停車駅であり、AIと並んで、中国のインターネット起業と革新の新たな波を切り開くと信じている。一方、我々は、Web3が彼らの時代の次の停車駅であり、AIと手を携えて、中国のインターネット起業とイノベーションの新しい波を開くと信じている。同時に、私たちは、Web3業界が数年間インフラを蓄積し、沈殿させてきたことで、業界にスーパーアプリケーションを担える土壌が備わり、業界の発展の振り子が「強いインフラ、弱いアプリケーション」から「強いアプリケーション、弱いインフラ」に振れるようになろうとしていると考えている。「歴史は、テクノロジーがアプリケーション-インフラストラクチャの発展パターンに従うことを示しています。アプリケーションはインフラストラクチャに先行し、その反復的なアップグレードを推進し、インフラストラクチャの改善は新しいアプリケーションパラダイムの出現を促進します。オンチェーン・インタラクションの劇的なコスト削減、カスタマイズされたソリューションの普及、フィアット・インタラクションにおける摩擦の減少、データとミドルウェアの改良、金融プレイブックの反復といった兆候はすべて、Web3が現在アプリケーション配当の前夜にあり、その転換点は今後12～18ヶ月のうちに訪れるという事実を指し示しています。

中国のインターネット企業家は、Web2の方法論を活用して差別化を図り、Web2からWeb3への移行シナリオに注力して市場の増分を増やすべきです。Web2時代の中国のインターネット実務者は、ソーシャル、エンターテインメント、電子商取引などのCサポート・アプリケーションで大きな成功を収めており、豊富な知識と方法論を持ち、ユーザー心理、製品設計、運営についても深く理解している。しかし、Web2での知識はWeb3では諸刃の剣である。この経験は資産であると同時に制約でもあり、Web3のユーザーベースの小ささ、異なる製品戦略、金融化、文化の違いなどはすべて、中国の起業家にとって新たな挑戦である。しかし、我々は、Web2における中国のインターネット起業家の方法論はまだ再現できると信じており、フォリウスがすでに展開したプロジェクト（StepN、Matr1x、SleeplessAI、Memeland、Metacene、Myshellなど）において、このコミュニティの潜在能力をフルに発揮していることをすでに確認している。中国のチームには、Web2における強み、特にユーザー増加、コミュニティ構築、ビジネスモデルの革新、製品・運営などにおける海外チームとの差別化を活用し、Web2からWeb3への移行につながるシナリオの探求に注力することを奨励する。また、異文化間のコミュニケーションと協力に焦点を当て、Web3の国際的な環境に適応できるよう、国際的な視野を広げるべきです。

I.中国企業家が現在のサイクルで爆発する3つの要素

消費者側での素晴らしいエンジニアの配当、内外の要因による強力な触媒、そしてWeb3のインフラの変曲点。長所も短所も同じくらい強い。

00年以降の中国の消費者向けインターネット製品のエンジニアの配当は、Web3中国全体で約1500万～2000万人の潜在的なスタートアップの基盤を作りました。

"Web3 中国の潜在的起業家総数。ベース：1,500万～2,000万人

• 中国のインターネット産業はゼロからスタートし、わずか30年で1,500万～2,000万人の実務者を蓄積し、2008年以降の期間では、モバイルインターネットの急速な離陸により、膨大な資源が蓄積された。中国のインターネット業界は、わずか30年の間に1500万〜2000万人の実務者を蓄積し、2008年以降のモバイルインターネットの急速な離陸の中で、大量の消費者とアプリケーションに関わる人材が蓄積された。この人数は、中国の企業家がWeb3でビジネスを始めるための基盤を決定する。

• 世界最大のシングルユーザー市場である中国は、ソーシャルメディア（WeChatなど）、モバイル決済（WeChat Pay、Alipayなど）、エンターテインメントプラットフォーム（Bigo、Tiger Teeth、Doofuなど）、コンテンツ共有プラットフォーム（Xiaohongshu、Shakeなど）、電子商取引（Eコマース）など、モバイルインターネットの過去10年間で革新的なアプリカテゴリーの世界的リーダーとして台頭してきました。小売（アリババ、Pinduoduo、Meituanなど）。これらの各分野は、海外市場とは大きく異なる革新的なモデルや製品フォーマットを開発し、独特のインタラクションやゲームプレイスタイルを備えている。主要製品を支えるチームはいずれも、市場での競争を勝ち抜き、ユーザー洞察、製品設計、運営戦略、トラフィック獲得、成長分裂、商業化において豊富で実証済みの方法論を蓄積してきた。このようなインターネット人材の集団は、最も競争力（量）のある集団である。私たちは、多くのインターネット人材が暗号産業に参加し始めていることを確認しており、この傾向は今後も加速すると予想しています。

この基盤があれば、起業家としての基盤と資金調達に成功する能力を備えた、200万～300万人の潜在的な中核人数が生まれると見ています。million ( 10-15% )

• Web2 をリードする企業の多くは、技術革新のゆりかごであるだけでなく、Web3 の人材エコシステムの重要な供給源でもあります。中国のトップベンダーの人材を最初に評価したところ、控えめに見積もっても、高度な資格を持ち、経験を積んだ、革新的な製品や技術の専門家がすでに数十万人以上いることがわかりました。この人材には、幅広い草の根開発者だけでなく、業界トップの幹部も多く含まれ、その地位はバイトダンスの3-2やアリババのP9と同等かそれ以上だ。彼らが作り上げたプロジェクトは、大きな工場チームの効率的な実行を示すだけでなく、製品の洗練と完成度を極限まで追求したものでもある。

• インターネット大企業のトップに加え、中国のゲーム人材は別に拡大する価値がある。中国のゲーム業界で働く人は150万人で、そのうち研究開発人材は約70％を占め、シャンダ/ジャイアントの時代からの中国のゲーム会社は、開発と商業化の革新のトップを示し、特に携帯ゲームの時代には、生産パイプラインに新たな革新的変化をもたらし、短期間で製品を迅速に反復する能力を持っている。短期間で迅速に製品を反復する能力、市場をプレイしながら微調整する開発リズムを維持する能力、ユーザーのフィードバックに深く耳を傾けて改善する能力、複数の製品マトリックスで試行錯誤する能力は、優れた実行力を持つ開発者グループを育成しており、当然ながらCryptoの開発により適応しています。

• つまり、この業界で働く1500万～2000万人のうち、約15％、つまり200万～300万人が、新規事業を立ち上げ、資金や注目を集めることに成功するビジョン、能力、経歴を持っていると、私たちは考えています。これこそが、Web3が最もターゲットとすべき人々のグループなのです。

このベースがあれば、現在のWeb2 -> Web3の転換率は3年間で1％程度だと考えられます。今後3年間で、中国のWeb2業界は200～300のヘッドライン・チームをWeb3に送り込み、平均で週に1.5～2チームのクオリティ・チームを送り込むでしょう。

Web3 の熱狂的ファン：20～30万人（10％）

• headcountのサークルには、Web3に対して大きな偏見を持たず、好奇心が旺盛で、学ぶことに熱心で、業界をよりよく理解し、連鎖的に出世してきた人たちが数人います。ヘッドサークルでは、Web3にあまり偏見を持たず、好奇心が旺盛で、学ぶことに熱心で、業界について詳しく、チェーン上で交流している人が10人に1人くらいいる。この比率は時間とともに変わっていくでしょう。

今後3年間で起業する意欲のある人：2万～3万人（10％）

• 熱狂的なファンの中でも、海に出ることを厭わず、性格、財産の蓄積、業界の蓄積、家柄など、不利なマクロ環境の下、今後3年間で突破するのに適した人が、起業に最も適していると考えます。私たちの意見では、熱狂的なファンの中で、海外に出る意志、富の蓄積、家族的背景を持ち、マクロ環境が不利な今後3年間にWeb3業界で起業するのに適した人は、10人中1人もいないのではないだろうか。言い換えれば、コアなWeb2サークル内でのWeb3起業の転換率は1％程度だと考えている。

平均5人の創業チーム：3年サイクルで4～6,000チーム。上位5％のチーム：200～300チーム、年間平均65～100チーム、1週間に1.5～2チーム

• 業界が比較的規制されていないことと、チームのレベルがさまざまであることを考慮すると、多角的な戦闘力を持つチームと、長期的なチームとの両方があると考えます。多角的な戦闘力、長期的な価値観、確かなビジネスモデルと洞察力、海外に進出するための文化的・言語的能力、そしてWeb3ファイナンス領域への理解を兼ね備えたチームが、首位に躍り出る可能性が高くなると考えています。この比率は20チームに1チームです。

その結果、中国のWeb2業界は今後3年間で、200～300のヘッドラインチームをWeb3に送り出すと思われます。私たちは、早い段階から彼らと協力することを楽しみにしています。

2020年以降、米国と中国のライバル関係という新しい世界と、伝統的なWeb2インターネット業界と星の数ほどあるWeb3との間の厳しいコントラストによって、後者はこれらの偉大なWeb2チーム、特に中国のチームにとって完璧な揺りかごになるでしょう。Web3開発の振り子は、スペクトルの「強力なアプリケーション」側に振れようとしています。

テクノロジーの歴史を振り返ると、アプリとインフラを繰り返すサイクルは振り子のようなものでした。


アプリ-インフラ反復サイクルは振り子のようなものである：アプリは常にインフラに先行し、後者に反復を促し、インフラはアプリのパラダイムを洗練させる。電子メールがTCP/IPに先行し、それが初期のポータルにつながった。ポータルがブラウザ（Mosaic）と高級プログラミング言語につながり、それがWeb 1.0ブームにつながった。Web 1.0のニーズを満たすために生まれた高速ネットワーク（ブロードバンド）とクラウドプロバイダー（AWS）が、より洗練されたソーシャルアプリとストリーミングメディアにつながり、それがWeb 2.0ブームにつながった。これがウェブ2.0ブームにつながった一方で、より良い、より速いスピードへのニーズは、無限のテクノロジーと半導体のさらなる反復につながり、AI/AR/VRの利用を可能にした。

私たちは、ウェブ3が同じパターンに従うと見ており、技術の反復の最後の数サイクルで、暗号通貨業界の振り子は、スペクトルの「強力なアプリ」の端に振ろうとしています。

ウェブ3業界は、過去のサイクルの間に、ブレイクアウトする消費者向けアプリをホストできるインフラコンポーネントを開発しました。

私たちは、蓄積から配当へのシフトの真っ只中におり、アプリ爆発（LTV>=CAC）の変曲点は、今後12～18ヶ月に予想されます。

業界は過去のサイクルで、爆発的な消費者向けアプリケーションをホストできるインフラコンポーネントを開発してきました。推進要因としては、1/オンチェーンでのやりとりのコストが大幅に削減され、ユーザー転換が可能になったこと、2/開発およびカスタマイズソリューションがより手頃な価格になり、大半の開発者が迅速な試行錯誤を行えるようになったこと、3/不換紙幣でのやりとりの摩擦が減り、ユーザーの支払い意欲が劇的に高まったこと、4/金融およびトークン・モデルの洗練により、ARPUを押し上げ、リテンションを高め、あらゆる面でユーザー獲得コストを削減できるようになったこと、などが挙げられます。これらの要素はdAppsのユニットエコノミー（LTV/CAC）に大きな影響を与え、ポジティブなフライホイールを形成することができる。アプリの爆発的な普及（LTV>=CAC）の変曲点は、今後12～18ヶ月で訪れると予想しています。

2.中国人起業家の7つの強みと7つの弱み

しかし、我々はまだ楽観的であり、中国人起業家の多くの強みを見ており、これらの強みは、Web3:

1.






















1.これらの戦略は、ユーザーベースの拡大を加速させるだけでなく、ユーザーのアクティビティとブランド・ロイヤルティを向上させます。このような実戦的な製品戦略は、Web3 空間における比較的単調で初歩的な成長手段を前にして際立っています。一般大衆に販売できる良質で高品質な消費者向け製品の必要性は誰もが認めるところであり、Web3 ユーザー ベースのネイティブ ニーズと Web2 ユーザーの移行障壁を特定することが重要な課題となっています。

2.総合的な運営能力

中国のWeb2プラットフォームは、クリエイターの複雑なエコシステム、複数の収益分配メカニズム、先進的なアルゴリズム主導のコンテンツ推薦システムなど、印象的な運営力と、ARPUが低い市場に直面しながらもビジネスのループを閉じる能力を持っており、これらはすべて、プラットフォーム運営におけるチームの深い専門知識を示しています。中国の起業家は暗号通貨取引所やその他のプラットフォームで名を馳せている。暗号通貨取引所などのプラットフォーム運営における中国人起業家の実績は、複雑なプラットフォームを構築・管理する能力を証明している。Web3のコンテンツ制作と運営はまだ手探りの段階であるため、中国のチームは既存の基盤の上にどのように構築し、トークン・モデルのインセンティブを取り入れて、クリエイター側と消費者側の双方でネットワーク効果をさらに増幅させるかに焦点を当てるべきである。

3.核心的な技術力

中国チームの技術力は、忘れられがちな重要なポイントです。 中国人は、ZK、ML、AIなど、将来のウェブ3に革命をもたらす可能性のある先端技術を蓄積・研究しており、関連する分野の中国人学者・技術人材がかなりの割合を占めています。しかし、中国チームは多くの一流プロジェクトを支える技術提供者であることが多いため、技術のゴッドマザーという形で舞台の中心に立つ重要な才能を掘り起こすことに注力すべきである。

4、高速反復方法論

中国人は勤勉で、すでにボリュームの方法論に精通しており、愚かな残業の山ではなく、高速配信製品の強力な実行で、中国の既存のサプライチェーンの配当とデュアルサポートのエンジニアリングの配当に直面して、高速実行の急速な成長の必要性の将来的に大きな工場の考え方を破棄します！迅速なPMFと試行錯誤を必要とする急成長するWeb3時代において、我々は強力な実行力を生かすことができるだろう。

5、中国企業家の見識と追求

貴重な生来の長所、過去10年間の中国のモバイルインターネットの成長率は奇跡であり、中国の企業家の「高速システム」の中で生まれ、システムの効率性の追求、強い学習能力と最速の反応速度、「高速システム」に直面して、中国の企業家は、システムの効率性の追求、強い学習能力と最速の反応速度、中国の企業家は、最も重要で最も重要である。高速システム」の中で生まれた中国人企業家は、システム効率を追求し、学習能力が強く、反応速度が最も速く、需要に直面して現実的であることができ、大規模で体系的な高効率ビジネスシステムを見てきて、高速環境での実務経験がさらに重要であり、このグループの人々は、元のグローバル化の世代である。

6.最新消費者応用の認知

中国からのコピーはここ数年、成功を証明し、新たな偉大さを創造し続けている。 タイムマシンの理論はすでに主人から客人に切り替わり、中国市場ですでに検証されたモデル、製品、ビジネスを参考に、海外市場にブルーオーシャンを求めている。今後、2C・ゲームの分野では、中国の企業家がWeb2の真似をすることが有利になる可能性が高い。

7、世界中の中国人グループ

自分のビジネスを始めるために海に行かなければならない、また行くことしかできないWeb3の起業家にとって、もう一つの利点は世界中の中国人グループであり、古来から中国人は、生来の人口基盤の精神が世界中の地域の集まりにつながる世界に冒険しており、シンガポール/香港などの故郷のグループは、世界にいる多くの人々を集めている。シンガポール/香港は、最後の時代のWeb3のOGの多くを集めている、鉱業、取引所や中国の他の分野でも支配的であり、レースのリソースの優位性を再生するには、2倍の努力になります。

3.中国デベロッパーの有利なトラック

大規模なDAUベース、クリエイター経済、プラットフォーム経済システムの強力な操作、およびWeb2ですでに証明されているビジネスモデル。

私たちは、次のような特徴を持つトラックが、中国の起業家にとって最大の潜在力を発揮できると考えています：

1.社会的属性が強い大規模なDAU基盤

トークンによるインセンティブとゲーミフィケーションによるゲームプレイを組み合わせることで、強力なネットワーク効果を生み出すことができる。伝統的なマーケティングや顧客獲得と比較して、このモデルは緊密な協力の必要性、高いコスト、非効率の増加を排除し、特にWeb3の分散型マーケティング/流通の可能性を満たします。

2.クリエイター経済

中国には豊富な人的資源を持つコンテンツクリエイターの大きなコミュニティがあり、aiの躍進は個人の創造性をさらに高めている。このような環境では、誰もがトラフィックノードやクリエイティブノード、「超個人・ノード」になる可能性がある。

3.強力な運営を伴うプラットフォーム経済システム

中国の運営ノウハウ、特に暗号をフル活用するプラットフォーム経済システムは、価値を交換する新しい方法を提供し、より広範な参加と協力を促進するインセンティブを与える。

4.ウェブ2で実証されたビジネスモデル

ウェブ2で成功したビジネスモデル、特に高いARPU、良好なキャッシュフロー、高い利幅の可能性という特徴を持つビジネスモデル。もし縦方向がユーザーの行動、ユーザー関係連鎖、ユーザーデータなどの機会を重ね合わせることができれば、資産の可能性がある一方、シーンは取引に埋め込むことができ、ゲームモードの種類のブラインドボックスや他の確率に追加することができ、ビジネスの可能性はさらに解放することができます。

同時に、私たちは、Web3トークンプレイブック（富の効果/収益シェア）と組み合わせる上記の次元を通じて選別起業家トラックは大幅にフライホイール効果を増幅することができると信じています：

1.低いユーザー獲得コスト;

2.高いユーザーARPUと保持;

3.高いユーザーデータとデータ転送率;

4.高いユーザーデータとデータ転送率;

5.高いユーザーデータとデータ転送率。

3.特に多国間ネットワークを持つプラットフォームベースのシステムにおいて、グループの運営コストが低くなる。

4.OTC流動性がさらに強化され、より多くの収益の可能性につながる、より多様なビジネスモデル。

しかし、方向性のタイプによって焦点は異なることに留意する必要があります。例えば、ARPUの高い商品では、従来のチャネルへの依存から脱却するために、収益シェアを通じてユーザーの成長を促進する方が簡単です。

Web2独自の方法論への自信、Web3業界の発展度合いの見誤り、Web3業界全体への理解不足。そのため、ユーザーの要求、方向性の選択、最終的な製品レベルの導出において、あらゆる誤りが生じてしまった。

Web2とWeb3、中国と海外の文化や言語の違いは非常に大きい。そのため、製品設計の多くのレベルが「内と外」という状況になっている。国内の製品デザインコンセプト、UIUX、美学などと海外ユーザーの認識には大きな隔たりがある。

Web3はユーザーベースが小さく、ユーザーコミュニティは各国に散らばっています。大規模なユーザーベース、単一文化、言語市場に依存する従来の顧客獲得やGTM戦略は適用できません。文化の違いは、最終的な解決策を非常に非効率なものにしてしまうのです。結局、縦割り路線は浸透せず、製品は愛されず、会社のリソースを無駄にしてしまった。

多くの起業家は、プラットフォームレベルのトラフィックとキャッシュフローをもたらすために独占に近い過去の親会社に使用されています。顧客獲得の配当。|にできるようにあなたがそれをすることができます本当に出くわすことあなたは、実際には私たち約束、誰でも素早くはちょうど無視これらの一見正確にどのように{}人のことを忘れることができます。