ビットコインからブロックチェーンへ：暗号通貨の世界的ブームをリードするのは誰か？

今日のグローバル金融の波の中で、暗号通貨はとどまることを知らない勢いで活況を呈している。規模や範囲から商品の多様性に至るまで、暗号通貨は拡大を続けており、伝統的な金融システムに対するその重要性と影響力はますます顕著になり、次第に金融分野で侮れない存在となっている。

振り返ってみると、暗号通貨はかなりニッチなスタートで、当初は数人のコンピューター・プログラマーの輪の中で、まるで夜の闇に隠れたきらめく光のようにひっそりと取引されていた。しかし、2017年にビットコイン先物が出現して以来、空を突き抜ける稲妻のように、暗号通貨市場にかつてない注目と活気をもたらした。

それ以来、あらゆる種類の派生商品が生まれ、暗号通貨取引のエコシステムを豊かにしている。2024年1月、ビットコインスポットETFのローンチは、伝統的な金融と暗号通貨の間の障壁を打ち破り、イノベーションとチャンスに満ちたこのアセットクラスにますます多くの投資家を惹きつける、雷鳴のようなものだった。

第4次産業革命の中心には、人工知能、情報通信技術、モノのインターネット、そしてブロックチェーンがある。PwCは、ブロックチェーンが2030年までに世界のGDPに1兆7600億ドルを追加すると予測しています。

中国はブロックチェーンをトップ5の優先事項の1つにしており、ドイツ、日本、英国、フランスなどの他の国々は、500億ドル以上の潜在的利益を見込んでいる。最近の投資家の関心の高まりは、ユーザー層を一変させた可能性があり、この採用は業界、地域、規制地域、政治環境によって異なる可能性がある。

最近のいくつかの研究では、137カ国の特定のマクロ国家開発指標と暗号通貨展開の関係が調査されており、興味深いことに、教育、人間開発、民主主義、規制の質、国内総生産（GDP）のレベルが高い国ほど、暗号通貨の導入率が高いことが判明しています。

しかし、経済的自由度が低く、汚職のレベルが高い国ほど導入率が低く、よりオープンで自由な国ほど暗号通貨を導入する傾向があることが示唆された。このことは、暗号通貨を採用しているのは、腐敗し、教育を受けていない国ではなく、よりオープンで民主的でリベラルな国であることを示唆している。

Trust, but verify

さて、経済的・国家的変数が異なる地域での採用に影響を与えることはわかりましたが、信頼についてはどうでしょうか？信頼は、経済成長、金融開発、金融包摂を促進する社会的構成要素であり、信念です。

信頼はここ数十年で低下している。欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、「信頼が低下しているこの時代において、金融セクターは世論調査の最下位にランクされている」と述べている。

Jalanら（2023年）の研究は、Bhimaniら（2022年）の研究を支持するもので、信頼度が高い国ほど暗号通貨への関心と採用率が高いことを示しており、金融市場の成長における信頼の重要性を裏付けている。

より詳細な研究において、Saeedi and Al-Fattal（2025）は、どのような信頼の側面が暗号通貨の採用に重要であるかを調査し、女性は男性よりも規制上の信頼を重視し、高齢の参加者にとっては社会的信頼がより重要であることを発見した。

分散型金融（DeFi）の採用

暗号通貨と分散型金融（DeFi）の採用の違いは何でしょうか？

最近のNguyen and Nguyen (2024)の研究によると、高い人口、高いインフレ率、低い社会的つながり、民主主義、不確実性回避の組み合わせが、高い暗号通貨導入につながる可能性がある一方、高い人間開発、高い人口、高い金融開発が、その国のDeFi導入を説明する支配的な構成であるようです。の支配的な構成である。

しかし、採用とその異なるタイプは、暗号通貨にどのような影響を与えるのでしょうか？

Rzayevら（2025年）による最近の研究では、暗号通貨の早期採用者は暗号通貨のリターンを促進し、価格の効率性を向上させる一方、後期採用者はよりノイズが多く、効率の悪い価格につながることが示唆されている。したがって、アーリーアダプターは暗号通貨の重要な原動力となる。

その結果、学術文献は、世界的な暗号通貨の採用は大きく異なるが、多くの主要な経済指標や国別指標がこの採用を説明できることを示唆している。さらに、採用のタイプは暗号通貨のパフォーマンスに影響し、すべての懸念が平等ではないことを示唆している。