グレースケールの歴史的転換：ビットコインの買い手から世界のトップセラーへ

世界最大のビットコインファンドであるグレイスケールは、10年にわたるビットコインの積み立てから、事実上一夜にしてビットコインのトップセラーに転身し、大きな話題となった。

前例のないSECの承認が変革のきっかけに

1月10日、米証券取引委員会（SEC）はGrayscaleのGBTC信託を上場投資信託（ETF）に転換することを承認した。

強制販売：グレースケールの新章

新しいETFの仕組みの下で、Grayscaleは初めて、組織的にビットコインを売却する義務を負うことになった。これはトレーダーの判断ではなく、GBTCの株価とビットコインの価値を一致させるために、ETFの地位が要求する必須の措置だった。

市場課題の中で浮かび上がった日替わり販売パターン

ビットコインの価値が下落するにつれ、グレイスケールは毎日大量の売却という課題に直面した。注目すべきは、市場観察者があるパターンを発見したことである。大幅な売却は通常、米国株式市場の最終オープン時間に発生し、徐々に清算するための戦略的な窓を提供した。

より安価な代替品へのシフト

SECの承認後、Grayscaleは2日間にわたりマイナスのフローを記録した。アナリストは、より低い管理手数料を求める投資家がGBTCを売却し、より費用対効果の高い構造を持つ他のETFに投資することを選択したことを示唆している。

コインベース・プライムグレースケールの動きを促進する

これらの販売を効率化するため、GrayscaleはビットコインをCoinbase Primeに移したと報じられている。12月16日と1月17日に行われた'Coinbase Prime Deposit'アドレスへの合計27,400BTCの取引は、Grayscale'の戦略的な動きを示唆している。

グレースケールのジレンマ：世界のトップセラーが出現

以前はビットコインを大量に保有していたGrayscaleだが、現在では世界有数のビットコイン売り手となっている。GBTC以外の代替投資オプションの流入により、投資家は再配分を余儀なくされ、Grayscaleはビットコインを大幅に売却した。

Grayscale'の変革は市場の適応力を強調するものだが、暗号通貨の巨人が強制的な売却と進化する投資家の嗜好の新時代を乗り切るには、課題が横たわっている。