中国・香港：非クリプト企業がビットコインを購入

I. 香港、中国の非クリプト企業はビットコインを購入している

Golden Financeが報じている。朱暁英CEOの株主書簡によると、同社は今後36カ月間で累計5,000BTCを取得する計画で、2025年末までに500BTCを目標としている。

中国・香港では、他にも多くの非クリプト企業がビットコインを購入しており、ここでは香港の非クリプト事業会社がビットコインを購入しているという公開報告の一部を紹介する。

2025年2月13日、香港アジア・ホールディングスは1ビットコインを～US$96,150で購入し、これはグループの内部リソースで賄われた。2025年2月20日、同社はさらに1ビットコインを～US$761,705の総コストで購入し、これはグループの内部リソースで賄われた。2025年3月20日、同社は総コスト858.5万ドルで10BTCを購入し、同社のビットコイン保有量を実質的に倍増させた。18.88 BTC.

Globenewswireによると、香港を拠点とし、主に泥水エンジニアリングを手がけるミンシングループ・ホールディングス・リミテッド（NASDAQ: MSW）は、完全所有の香港子会社であるリード・ベネフィット（HK）リミテッド（以下「リード・ベネフィット」）が2025年1月9日に500ビットコインを1ビットコイン当たり平均価格94,375ドルで購入し、投資総額は約4700万ドルに上ったと発表した。

香港アジア・ホールディングス（01723.HK）は2025年4月11日、同グループがオープン市場でビットコイン約10単位を総額62億6780万香港ドルで追加購入したと発表した。ビットコインの追加購入の対価は現金で支払われ、それぞれ公開市場におけるビットコインの買値と売値に基づいて決定された。

2025年3月31日、香港を拠点とする投資会社アベニールのブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）への出資比率は1,470万株、総額6億9,100万米ドルに増加した。前回2025年第1四半期にも、アベニールはIBITを340万株購入し、ファンドの保有価値は約7億ドルに達した。

2：なぜ香港、中国の非クリプト企業はビットコインを買っているのか？

香港を拠点とするDAYDAYCOOKがビットコインを購入した主な理由はいくつかあります。strong>一つは、戦略的投資家の支援を得るためです新しい投資家は、DDCのクラスA普通株式と引き換えに、DDCにビットコインを注入します。このパートナーシップは、会社に財政的支援をもたらすだけでなく、会社の成長と、会社のバランスシートを強化し、長期的な成長を促進する戦略的資産としてのビットコインの価値に対する戦略的投資家の共通の信念を示しています。

2つ目は、資産の分散とインフレ対策インフレに強い資産としてのビットコインの特性は、同社の分散積立戦略と非常に相性が良いということです。反インフレ資産としてのビットコインの特性は、当社の多角的積立戦略と高い互換性がある。世界経済の不確実性とインフレ圧力の高まりの下で、ビットコインの総量は一定で希少であるため、価値を貯蔵する手段として利用でき、当社がマクロ経済の不確実性をヘッジし、資産の保全と上昇を実現するのに役立つ。

第三に、ブロックチェーン技術の可能性について楽観的である。同社は、ビットコインの背後にあるブロックチェーン技術には変革の可能性があると信じており、今回の動きは、同社のブロックチェーン技術に対する自信と、以下の点を強調している。この動きは、ブロックチェーン技術への自信と画期的な企業財務戦略へのコミットメントを強調するものであり、デジタル資産イノベーションの最前線に立つという当社の決意を反映したものであり、ビットコインリザーブ戦略への参加を通じて、事業運営と価値創造におけるブロックチェーン技術の潜在的な応用を探求することを楽しみにしています。

非クリプト企業がビットコインを購入する動機は多岐にわたると言ってよく、以下のようにまとめることができる。

1つは資産の分散と評価だ。暗号通貨はビジネスの世界でますます人気が高まっており、ビットコインは時価総額で最大の暗号通貨として、ある程度の上昇余地がある信頼できる価値貯蔵手段です。ビットコインに投資することで、当社の投資ポートフォリオを多様化し、資産価値を高めることができる。ビットコインはまた、ビットコインの潜在的な上昇を捕捉し、会社の資産を増加させるために、遊休資金を使用して短期投資として購入することができます。

2つ目はリスクヘッジです。世界経済の状況は不透明で、各国政府は財政刺激策を進めており、法定通貨は減価圧力にさらされている。 ビットコインには法定通貨の減価をヘッジする利点があり、企業の資産を守るヘッジツールとして利用できる。

3つ目は流動性管理だ。ビットコイン市場は流動性が高く、簡単に処分することができます。資金が必要になったとき、ビットコインを素早く清算して、会社の中核事業に資金を供給することができる。

4つ目は、技術革新と業界の探求。ビットコインの購入は、技術革新を受け入れ、ブロックチェーン業界への参入を準備し、変化し続ける世界の金融情勢に対応するという当社の決意を投資家や利害関係者に示すものです。

3：中国・香港で暗号通貨に貢献することは合法か？

近年、香港特別行政区（「香港」）政府は暗号資産に対して比較的オープンな姿勢を維持しています。香港証券先物委員会の「仮想資産取引プラットフォーム運営者向けガイドライン」は2023年6月1日に発効し、暗号通貨取引所のライセンス取得により、香港は暗号通貨取引が合法化される時代に突入した。

中国・香港が世界的な暗号通貨ハブ都市になることを目標に仮想資産規制政策を調整し続けているため、それに伴い司法の姿勢も調整されている。span leaf="">Re Gatecoin Limited（清算中）[2023] HKCFI 914（"HKCFI 914（清算中））を発表した。(Gatecoin）の判決が下され、香港第一審裁判所は初めて、暗号通貨は香港法上の財産であり信託することができる。

香港の規制当局もまた、ビットコインやイーサリアムといった主流の暗号通貨を準拠資産のカテゴリーに明確に含め、投資証明書の資産証明として使用できるようにした。2025年2月、香港投資香港は、イーサリアム3,000万香港ドルを投資移民申請の成功事例における資産証明として使用することを承認した。それに先立つ2024年10月、インベスト香港はビットコインを資産証明として使用した初の投資移民申請を承認した。もちろん、他の暗号通貨での資産証明のケースはない。

また、会社運営に関わる規制という点では、会社設立資金や増資等に暗号通貨を利用することに明確な制限はない。ただし、暗号通貨の取引や保管などに関わる行動は、仮想資産取引プラットフォームがSFCにライセンスを申請しなければならないなど、仮想資産に関連する香港証券先物委員会（SFC）の規制要件を遵守する必要がある。

ただし、資本拠出の形態として暗号通貨を使用する場合、資本拠出に使用される暗号通貨は香港の認可された取引所で保有され、規制された月次ステートメントを提供できなければならないなどの条件が付くこともあります。

様々な資料や運用実務を総合すると、香港における暗号通貨による資金調達の具体的な運用については、以下の点に留意する必要がある。

まず、口座の所有者を証明すること、つまり自分の口座であることを証明する資料を提出する必要がある。周知の通り、暗号通貨の特徴には匿名取引や高い暗号化技術があり、複雑なパスワードでアクセスした口座には名義人名などの個人情報が直接表示されない。私たちの経験と理解によると、ファンドの拠出では、個人的なコミットメントに弁護士の証人を加え、その他の関連資料（契約書、関連する取引記録など）を補足することで、一般的に関連機関に認められることがあります。

2つ目は、ライセンスを取得した取引プラットフォームを選択し、本人確認のために登録することです。プラットフォームの安全性、信頼性、取引手数料、顧客サービスなどを考慮し、HashKey、OSL、その他香港でコンプライアンスと規制を受け、関連ビジネスをサポートする認可取引所など、認可された暗号通貨取引プラットフォームを選択する。次に、選択したプラットフォームでアカウント登録を行い、必要に応じてIDカードやパスポートなどの本人確認書類、公共料金の請求書や銀行の明細書などの住所証明書類をアップロードする。連絡先の詳細も必要で、二重認証などのセキュリティ対策を設定しなければならない場合もある。

3つ目は、資金調達の完了です。資金調達に使用された資金は取引口座に入金され、資金が到着したら、プラットフォーム上で希望の暗号通貨を購入することを選択できます。もちろん、個人口座であれば、アドレスに関連資産があることを確認するために関連する手続きを履行する必要があります。投資移民などに使用する場合は、専門の会計士を探し、暗号通貨資産が本当に存在し、申請者に帰属することを証明する報告書を発行してもらう必要があります。会社の出資など、その他のシナリオに使用する場合は、具体的な状況に応じて、関連する規則や定款の要件に従う必要があり、他の株主との交渉、出資契約の締結、暗号通貨の出資額や比率などを明確にするためのその他の手順が必要になる場合があります。

業務全体を通じて、香港の関連法規、特に暗号通貨取引とマネーロンダリング防止に関する法規を確実に順守することが重要です。

4、中国香港の非クリプト企業は追随しているか？

中国・香港にとって、非クリプト企業が追随してビットコインに投資すべきかどうかの妥当性は、戦略目標の特定、リスク許容度、システムコンプライアンスなどの観点から総合的に分析されるべきである。

まず、戦略目標を明確にする

第一に戦略目標を確認する。短期的な価格変動から利益を得ることが目的であれば、価格急落によって本業のキャッシュフローに影響が出ないよう、専門的なトレーディング能力（リスク評価、損切りメカニズム、市場分析など）を持っているかどうかを見極める必要がある。長期的な技術備蓄や事業転換（ブロックチェーン決済のレイアウトなど）のためであれば、「後追い投機」を避けるため、戦略におけるビットコインの位置づけ（原資産、技術調査ツール、事業シナジーなど）を明確にする必要がある。例えば、香港のゲーム会社Boya Interactiveは、Web3ゲーム事業を拡大するために、明確な戦略ロジックでビットコインに投資した。一方、単にトレンドに追随する企業は、資産減損のリスクに直面する可能性がある。

さらに、ビットコインが企業の中核事業とシナジーを生み出せるかどうかを評価する。例えば、越境EC企業がビットコインを保有すれば為替決済コストを削減でき、決済企業が暗号通貨決済を導入すればサービスの多様性を高めることができる。伝統的な製造業がビジネスと関係なくビットコインに投資すれば、「仕事をしていない」と疑われ、投資家の信頼に影響するかもしれない。

2つ目は、リスク管理が注意すべき点です

まずは財務リスクです。は財務リスクである。過剰投資による資産流動性の悪化を避けるため、会社の流動資産／総資産に対するビットコイン投資の比率を計算する必要がある（通常、海外企業では5％以下という基準値を参考にすることを推奨）。手元資金が不足し、短期借入金が多いにもかかわらず、ビットコインを大量に購入した場合、債務返済リスクが発生する可能性がある（例えば、マイクロストラテジー社はビットコインの暴落により債務危機に直面した）。ビットコインは公正価値で測定され、価格変動は損益として直接認識される。業績の大幅な変動を避けるためには、極端な市場環境（例えば、1日で30%下落）に耐えられるかどうかを評価することが重要です。

さらに、テクノロジーリスクもあります。秘密鍵の管理、コールドウォレットの保管などは、業界標準に準拠する必要があり、ハッカー攻撃や内部不正に対処するためのコンティンジェンシープランが必要で、一定の規模があれば、デリバティブ（先物契約など）を通じて価格変動をヘッジする必要があるかもしれません。例えば、コール・オプションを売ることで利益を確定する企業もある。

第三に、規制遵守は体系的でなければならない

企業。企業は、仮想資産サービスプロバイダー規制（VASP規制）で定義されている「規制対象企業」であるかどうかを確認する必要があります。自己資金のみを投資し、一般に取引サービスを提供しない非クリプト企業は、通常、VASPライセンスを申請する必要はないが、マネーロンダリング防止および税務上の要件が課される。 海外（米国、EUなど）に支店がある場合は、現地の規制にも準拠する必要がある（例えば、米国SECはビットコインを商品として扱い、EUではMiCA法が適用される）。

上場企業が重要な投資を開示することが香港証券取引所の要件である場合、規制に従って開示する必要があります。つまり、ビットコイン投資が純資産の5％以上を占める場合、財務報告書に別途記載し、投資の目的、評価方法、リスクの警告を記載する必要があります。企業が暗号資産のポジションを開示せず、証券取引所から質問を受けた後に株価の乱高下を引き起こした事例がある。

ビットコインへの投資は、経営陣の「一声」が非合理的な投資につながることを避けるため、状況に応じて、取締役会による正式な決議を経るべきか、独立した財務アドバイザーを導入してリスク評価に参加させるべきかを検討する。経営陣の "一人よがり"（例えば、会社幹部が個人的な思い込みで大量に購入すること）による不合理な投資を避けるため、取締役会は独立したファイナンシャル・アドバイザーを導入し、リスク評価に参加させるかどうかを検討すべきである。誤解を招くような宣伝（例：ビットコインと「ブロックチェーン技術」を混同し、実際は純粋な投機である）を避けるため、投資ロジックを株主や市場に明確に説明する必要性。例えば、MicroStrategyは定期的にビットコイン保有レポートを発行し、ポジション戦略とリスクを詳細に開示して市場の信頼を高めています。

取引を行う際は、香港で認可された取引所（HKEX傘下のHKD.comなど）で取引し、マネーロンダリング防止条例（AMLO）と税務報告要件を遵守することをお勧めします。

中国香港では、非クリプト企業がビットコインに投資する根拠は、戦略、リスク、コンプライアンスのバランスによります。一方、明確なレイアウトと健全なリスクコントロールを持つ企業にとっては、ビットコインは「楽観的な実験、慎重な評価、小規模な試験運用、絶え間ない見直し、動的な調整」の原則に従い、多様化とデジタル・イノベーション戦略の一環として利用することができる。(画像はbeanbagによって生成されました）