香港はまずビットコインを財政準備金に入れようとするのか？

著者：Lang Guangzhao

香港立法会議員でWeb3の仮想資産発展小委員会委員長の呉傑荘氏は、香港文匯報の最近のインタビューで、香港は「一国二制度」の利点を生かしてビットコインを取引所基金に含めるべきだと提案した。最初のステップは、早期かつ試験的に実施するために、ビットコインを取引所基金の資産に含めることである。

 01 米国はビットコインの戦略的積立を積極的に推進

ビットコインの最ここ数カ月で大きな強気相場が続いており、一時は価格が10万ドルを超えた。最大の原動力は、後任のドナルド・トランプ米大統領による暗号通貨への支援で、彼は大統領就任後にビットコインを国家戦略準備金に含めたいと主張した。

呉潔荘氏は、「米国のいくつかの州は、国家準備金の10％をビットコインにすることを義務付ける法律も制定しており、より多様な資産配分を可能にしている」と述べた。

テキサス州のジョバンニ・カプリオニ下院議員は2024年12月、州にビットコイン準備金の設立を求める法案を提出した。法案には、"戦略的なビットコイン準備金は、デジタル資産におけるイノベーションを促進し、テキサス州の人々に強化された金融セキュリティを提供するというテキサス州のコミットメントと一致する "と書かれている。草案では、テキサスはビットコインを少なくとも5年間保有し、コールドストレージ（インターネットに接続されていない何らかの装置）に保管しなければならず、資産をテキサス州外での取引に使用しないよう求めている。

ペンシルベニア州下院は2024年11月、戦略的ビットコイン準備金の創設を求める法案を提出した。この提案では、ペンシルベニア州の財務長官は、州の一般資金、「レイニーデイファンド」（財政安定化基金）、州の投資基金の「最大10％」をビットコインの購入に使用できることになる。州の一般資金の10％が使われると仮定すると、ペンシルベニア財務省は約10億ドル相当のビットコインを購入できることになる。

オハイオ州のドレイク・メリル下院議員は2024年12月17日、同州に戦略的ビットコイン準備金を創設する法案を提出した。法案はまた、オハイオ州の財務官に資産を購入する裁量権を与えています。

呉潔荘氏は、トランプ氏が政府の戦略的準備資産にビットコインを含めることを強く推し進めれば、世界市場、特に準備資産に大きな影響を与えることは間違いなく、各国政府はそれを見て見ぬふりをするわけにはいかないとみている。

香港の文魏鵬が報告：米国は戦略的準備資産としてビットコインになるかどうかを尋ねられ、本土と香港の金融安全保障はどのような影響を持つことになり、呉傑荘は、最も機会が伝統的な資産の価値を揺るがすことであると考えている、ビットコインの供給の天井がある通貨の乱用発行との戦いになる、インフレの神々は、国の一部は、ビットコインを信じている。一部の国は、ビットコインの価値を維持する能力がより高いと考えている。"経済大国が率先してビットコインを戦略的準備金に組み込めば、ビットコインの価値はより安定し、他の国もこれに追随して伝統的資産の保有を減らす国が増え、その結果、伝統的資産の価格が下落し、伝統的資産を保有する政府の財政準備金が縮小する。"

 02 香港が暗号通貨を財政準備に含めるよう提案

そこで、ン・キットチュン氏は特別行政区政府に多くの懸念を提起した。荘氏は特別行政区政府に対し、デジタル資産や暗号通貨を財政準備金に組み入れることを検討し、交換基金を利用して継続的に購入し、長期間保有することを検討するかどうか、また、外国がビットコインを戦略的準備資産に指定したことが本土と香港双方の金融安全保障に与える影響を評価するかどうか、同時に、暗号通貨分野における香港の先駆的な優位性と独自の資源をどのように活用し、戦略的展開をうまく利用して国の金融安全保障の保護に貢献するかなど、多くの懸念を提起した。国の金融安全保障に貢献する。

しかし、呉潔荘氏は、ビットコインのリスクは決して低くないとも指摘した。第一に、価格が大きく上下すること、第二に、市場に出回っているウォレットのおおよその数を知っているだけで、これらの資産を裏で操っている保有者の身元がはっきりしていないことである。リスクとリターンのバランスを取った上で、政府や企業は財政資産としてビットコインのごく一部だけを割り当てるべきだと彼は考えている。

 03 香港の財団

香港は2022年10月末以降、以下のような声明を発表している。仮想資産の発展に関する政策宣言を発表して以来、仮想資産に関連する規制、法律、技術、製品の多様化が進んでいます。

現在、香港で認可された仮想資産プラットフォームは7つに増え、香港証券取引所で取引されているビットコインとイーサリアムにペッグされたETFは12あり、最初の3社（および企業のポートフォリオ）がステーブルコインの「サンドボックス」に参加しており、多くのトークン債が香港で発行に成功している。最初の3つの企業（およびポートフォリオ）がstablecoinの「サンドボックス」に参加しており、多くのトークン化された債券が香港で発行されている。

ライセンス発行のペースという点では、香港は、同じく仮想資産市場の発展に尽力しているシンガポールに比べて比較的遅い。

2024年12月26日に発表された中央銀行の中国金融安定報告書2024は、香港における暗号通貨の規制について次のように述べています：

中国香港は暗号資産ライセンスの管理を積極的に模索している。中国香港では、仮想資産を証券化金融資産と非証券化金融資産という2つのカテゴリーに分類して規制しており、仮想資産取引プラットフォームの運営者に対して特徴的な「デュアルライセンス」制度を実施しています。すなわち、「証券化トークン」は証券先物条例の規制およびライセンス制度の対象となり、「非証券化トークン」は証券先物条例の規制およびライセンス制度の対象となります。すなわち、「証券化トークン」は証券先物条例の規制とライセンス制度の対象となり、「非証券化トークン」はマネーロンダリング防止条例の規制とライセンス制度の対象となり、仮想資産のビジネスに従事する機関は、営業前に関連監督当局に登録ライセンスを申請する必要がある。同時に、HSBCやスタンダード・チャータード銀行などの大手金融機関は、日々の顧客監督に暗号資産取引所を含めることが求められている。

参考:

香港文匯：【ビットコイン狂騒曲】米国の伝統的市場の混乱に対処するため、外国為替基金にビットコインを含めるよう提唱