ハイパーリキッドTGEと分散型永久契約プロトコルの現状

Hyperliquidの供給計画は、時間の経過とともに制御されたトークン排出を確保しながら、高い初期循環供給で即時流動性をサポートします:

• コミュニティへの割り当て：総供給量の30%以上は、トークン公開時にエアドロップで流通に入ります。残りのトークンは時間をかけて徐々に排出される。トークンの一部は、ローンチ時のエコシステム開発をサポートするための財団予算とコミュニティ助成金に割り当てられます。

• Team Allocation:1年間ロックされ、その後2年間かけて月単位で徐々にアンロックされ、2027-2028年に完全な払い出しが完了します。分配スケジュールのロック解除期間は2年間。

高い初期流通供給は、初日から流動性と活発な市場参加を促進し、低流通/高FDVトークンの一般的な傾向とは一線を画します。チーム・トークンのロックが解除され始める作成後1年間は、市場への潜在的な影響について注目すべき重要なイベントとなるでしょう。

(3) 強気のカタリスト

• 高い初期流通供給量：トークン発行時には、総供給量の30%以上が流通し、ベンチャーキャピタルやプライベートエクイティ投資家には割り当てられません。Hyperliquidは、流通量の少ないVC支援型トークンの傾向とは異なります。事前に割り当てられたトークンを保有する私企業がないため、エアドロップ以外でHYPEを取得しようとする人は、市場で直接購入する必要がある。この動きはコミュニティから強い支持を受けており、強気なセンチメントを煽り、市場の信頼感をさらに高めている。

• 市場の優位性：Hyperliquidは、ユーザーの粘着性と取引量の面で驚異的な成長を見せています。Dune Analyticsによると、総ユーザー数19万人以上、総取引量3000億ドル以上で、Hyperliquidは現在、永久プロトコル市場を支配しており、取引量では全永久プロトコルの35％以上を占めています。



• エコシステムの発展 HyperEVMはイーサリアム互換性を導入し、dAppsやGambleFiアプリを含む30以上のプロジェクトを誘致しました。EthenaとのコラボレーションやUSDeなどの安定コインとの統合は、実用性、流動性、開発者の関与をさらに強化します。

これらの触媒は、Hyperliquidの成長の可能性と分散型永久取引におけるリーダーシップを強調しています。

2永久プロトコル空間の現状を探る

Hyperliquidの他にも、いくつかのプロトコルが積極的に永久プロトコル空間を形成し、採用とイノベーションを通じてその成長を促進しています。

• dYdX (高時価総額): 強力なユーザーベースを持つOG。アプリチェーンに注力するリーダー企業。

• GMX（時価総額中位）：独自の流動性モデルと着実な成長で知られるアービトルムのリーダー。

• HMX（低マーケットキャップ）：印象的なパフォーマンス評価指標で高度なレバレッジ取引を提供するプロトコル。

彼らのトークンエコノミクスとカタリストを分析することで、分散型永久プロトコル空間の包括的なビューを開発します。

(1)dYdX：アプリケーションチェーンのビジョンを持つOG。strong>マーケットリーダー

dYdXの紹介:

dYdXは、高度な機能とプロフェッショナルな取引体験を備えた、一流の分散型永久取引所としての地位を確立しています。当初はイーサで開始されましたが、高いガス料金に起因するスケーリングの問題を克服するため、2021年にプロトコルがStarkWare (v3)に進化しました。完全に分散化するために、dYdXはCosmos SDKを使用して構築されたスタンドアロンのdYdXチェーン上でv4の反復を開始し、プロトコルのすべてのコンポーネントが完全に分散化されるようにしました。

トークンエコノミクス：

DYDXトークンは2021年8月3日にリリースされ、そのトークンエコノミクスはチームの決定とコミュニティガバナンスを通じて進化し続けています。特筆すべき点の1つは、投資家とチームトークンの1年間の再ロックメカニズムで、これは市場の信頼を大きく高め、トークン価格を押し上げました。

<

• 標準配分：

• Reserve: 31.3%

• Private investors: 27.7%

• Founders/team: 22.3%

• コミュニティ：18.7％

• 供給計画：

• チームおよび投資家向けトークンは今年、大幅な崖でアンロックが始まり、その後、アンロックが完了する2026年6月まで毎月アンロックが行われます。

• 総供給量の約20%は未割り当てのままであり、将来のエコシステムインセンティブの余地を残しています。

• 現在のトークン排出量は現在、毎月8000万DYDX（総供給量の1％未満）で停滞しており、供給量の増加を抑制しています。

Bullish Catalyst:

(2)GMX(2)GMX(2)strong>:アービトルムの中堅リーダー

GMXの紹介:

GMXは、分散型取引所（DEX）のリーダーです。GMXはArbitrumとAvalancheで運営される分散型取引所（DEX）のリーダーで、最大100倍のレバレッジでスポットと永久先物取引を提供しています。その際立った特徴はGLPマルチアセット流動性プールで、マーケットメイク、スワップ取引、レバレッジ取引の手数料をサポートし、持続可能でスケーラブルな流動性モデルを提供しています。

Token Economics:

• Standard Allocation:<。

• 創業者・チーム：1.9%

• 予備軍：37.7%

  。

• コミュニティ：60.4％

• 供給計画：

  • GMX は2021年7月にローンチし、XVIXとGambitトークンから進化します。そのトークン供給の大部分はすでにアンロックされており、残りの排出量は主にプロトコルの使用を奨励するコミュニティプールの下でesGMXの報酬に使用されます。

  Bullish Catalyst：

  

  • 低い供給排出量：年間排出率はわずか1.5%で、GMXは永久協定分野で最も保守的な供給スキームの1つであり、インフレを最小限に抑え、トークンの価値を維持します。

  • 主要指標の成長：GMXは最近、TVLの回復、過去3ヶ月間のオープンポジションの大幅な増加、取引活動の増加と強力な手数料生成による30日間の収益の130％増加など、力強い成長傾向を示しています。

  
  

  

  

  (3)HMX<：強力な指標を持つ低位株プロジェクト

  HMXの紹介：

  HMXはArbitrum上で稼働する分散型の永久契約取引プラットフォームで、ユーザーに暗号通貨やコモディティを取引する高度なレバレッジ能力を提供します。コモディティを取引することができます。マルチアセット担保と完全な証拠金取引をサポートし、資本効率とユーザーの柔軟性を高めています

  トークン経済:

  

  • コミュニティ：40％

  • リザーブ："list-style-type: disc;">

  • 供給計画：

  HMXは2023年8月にトークン・ジェネレーション・イベント（TGE）を公売で開始します。

  • チームと個人投資家：6ヶ月のクリフ期間に続き、42ヶ月のチームロック解除期間と12ヶ月の投資家ロック解除期間があります。

  • コミュニティへの割り当て：詳細なスケジュールに基づいて、プラットフォームの報酬に割り当てられます。

  • 予約分配：マーケティング、パートナーシップ、取引所上場などのエコシステム成長イニシアチブに使用されます。これらのトークンはロック解除後に直接流通することはなく、必要なときにのみ使用されます。strong>エコシステムにおける強力な指標：

  

  • 成長の可能性 HMXの時価総額/TVLレシオはGMXの半分であり、PERは0.39倍（年換算コスト：1,400万ドル）、時価総額はわずか約550万ドルであるのに対し、GMXのPERは3.4倍（年換算コスト：9,000万ドル）、時価総額は3億ドル超である。そのファンダメンタルズは強力で、評価額はGMXやdYdX（12億ドル）よりはるかに低く、成長の余地が大きいことを示している。

  • 高い手数料と収益： HMXは手数料と収益の側面で2位にランクインしており、TVLが低いにもかかわらず、ユーザーの粘り強さとプラットフォームの効率性の高さを示しています。

  • 新しいロードマップ:

  HMXが最近発表したロードマップでは、エコシステムを強化するための主要なアップデートが紹介されています。strong>2025年第1四半期に開始されるこのモデルは、より深い流動性、より優れた価格発見、高度な取引機能をもたらすでしょう。

• 改善されたトークン経済：トークンの燃焼、ガバナンス主導のインフレ、需要とユーザーエンゲージメントを高めるためのエアドロップ・キャンペーンを含みます。

• リブランディング：新ブランドは、永久DEX空間におけるイノベーターとしてのHMXの地位とその変革力を反映します。

3, まとめ

Hyperliquid、dYdX、GMX、HMXなどの革新的なプラットフォームにより、Hyperliquid、dYdX、GMX、HMXのような革新的なプラットフォームは、Hyperliquidをリードしています。Hyperliquid、dYdX、GMX、HMXを筆頭に、永久プロトコルのスペースはDeFiスペースで勢いを増しており、すべてのプラットフォームが独自の機能と戦略によって成長を牽引しています。このスペースが進化し続けるにつれ、分散型取引において重要な役割を果たすことになるでしょう。