現在の暗号市場はバブルなのか？投資家の本当の需要は？

著者：アクセル・アドラー・ジュニア（Axel Adler Jr）、情報源：著者のブログ; 編集：タオ・ズー（Tao Zhu）、ゴールデンファイナンス

本日は、以下のトピックについてお話しします：

1.市場の見直し。

2.強気相場がまだ終わらない理由。

3.以前は高価だったトークンの本当の需要とは？

4.統合の終わりとサポートレベル。

5.結論。

今週を通して、ビットコインは61～56Kドルの間で取引され、明確なトレンドは形成されませんでした。基本的に非常に静かな取引週だった。レジスタンスは200日SMAの68.2Kドルで、価格はそのレベルを維持できませんでした。

今週の興味深い出来事の1つは、暗号通貨を給与の支払い方法として認めたドバイのニュースであり、デジタル通貨の採用が拡大していることを示唆している。

強気相場は終わったのか？

強気相場は、高価なトークンを買いたいという需要が、売りたいというトークンの供給よりも少なくなったときに終わります。データを見て、現在の市況が強気相場サイクルの終わりと考えられるかどうか判断してみましょう。

まず知る必要があるのは、今の市場にバブルがあるかどうかです。

バブルと暴落の市場構造指標は、サイクルの最初のバブルが73,000ドルレベルで形成されたことを示しています。現在の値は基準値である1.02まで下がっており、市場がバブル状態にないことを示しています。バブルは、ビットコインの市場価値が実際の市場価値よりも速く成長するときに形成され、これは本質的に投機的関心を反映している。言い換えれば、このような時、多くの投資家はFOMO（取り逃がす恐れ）により、高い市場価格でビットコインを購入する。

強気相場が終わったかどうかを理解するのに役立つ次の指標は、30日と365日の2つの移動平均で平滑化したMV/RVの標準偏差です。

チャートでは、現在の強気サイクルは、大きな異常や急激な上昇もなく、非常に順調に推移していることがわかります。30DMA MVRV Zスコアの1.8は、ビットコインが年平均の1.6に比べて最小限の割高であることを示しています。これまでのサイクルでは、30DMA MVRV Zスコアが5以上に上昇するのを見たことがあるが、これは通常、価格のピークとその後の調整を伴う。このことは、現在の強気サイクルが活発な段階にあること、そして、この指標が大きな調整のリスクを示唆する極端な水準に達しない限り、市場は強気とみなすことができることを裏付けています。

暗号通貨の本当の需要とは?

まず、ベテラン投資家の行動を見てみよう。ビットコインが73,000ドルに達したとき、長期保有者の活動がピークに達したことがわかります。これは、この水準で、長期投資家のかなりの部分が利益確定を決定し、指標が23%まで上昇したことを意味します。

現在、長期投資家のアクティビティは4%に低下している。これは、現在の価格水準が非常に高いにもかかわらず、長期保有者が資産の売却を急いでいないことを示唆している。これは、さらなる成長への自信と将来の価格上昇への期待の表れかもしれない。

取引所でビットコインを売ろうとする人がどれくらいいるのか見てみましょう。取引所トラフィック乗数指標の値は1.73から0.8に低下し、取引所での販売活動が大幅に低下したことを示しています。

これらのことから、現在の市場には弱気圧力がほとんどなく、投資家は取引所で資産を売却することを急いでいないことがわかります。

現在損をしていて、現在の市場価格598,000円よりも高い価格で購入されたトークンの数を見て、需要を評価してみましょう。

損失供給指標は、現在損失が出ているビットコインの総量（パーセンテージ）を示しています。現在の値は22パーセントで、これは全ビットコインの22パーセントが598,000ドルより高い価格で購入されたことを意味し、約430万BTCになります。この量のトークン取引が過去5ヶ月で発生しました。これは、以前は高価だったトークンに対する持続可能な需要と見ていいのだろうか？どうやらそうだ。

最後に、実現した利益と損失の指標を見てみましょう。

現在値は3.4ポイントで、実質的には赤字売却ということになる。この指標がさらに3.4ポイント下落すると、オレンジ色のアラートが発動され、部分的な底と定義されます。したがって、現在のBTCの365日SMA平均購入価格は、継続的な統合のための強力なサポートレベルと見なすことができます。

結論

私たちは統合の終わりに近づいています。previously expensive tokens are now in demand, and it's happening within the framework of a bull cycle.トークンの現在の実現は損益分岐点または損失であり、統合が終わりに近づいていることを示唆しています。また、市場はバブル状態になく、MV/RV指標の標準偏差は、現在のビットコイン価格が買われすぎていないことを示唆しています。また、取引所には弱気圧力がほとんどなく、ビットコインの365日SMA平均購入価格（50,000ドル）は、統合が終わりを迎え、強力なサポートレベルとして機能する可能性が高いことも理解しています。

来週の取引も頑張ってください！