暗号通貨の暴落：原因はテラ事件の和解金44億7000万ドルかもしれない

著者：クライマー、ゴールデンファイナンス

8月5日、世界の金融市場は「ブラックマンデー」に見舞われ、暗号市場は「312」に追いつくために下落した。新しく採用されたイーサリアムETFもETHのダメージを少なくすることに失敗しましたが、マーケットメーカーのジャンプクリプト連続販売では2100米ドルと低いインパクトを与えました。多くのコミュニティやアナリストは、この行動を暗号市場全体の暴落の原因の一つとさえ見ています。

実際、Jump Cryptoの売りは長期間続いており、「清算」に近い状態だ。同チェーンのデータによると、過去10日間で3億ドル以上のETHを売却しており、ETHの送還には、LidoからのETHのアンカップリング、他のウォレットからの数回の送金、そして現在、ポジションの96％以上をステーブルコインでマークしていることが含まれています。

Jump Cryptoの売却に関する憶測はまちまちで、CFTCの調査の結果として清算を疑っている人もいれば、同社が経済的リスクに対応して資産をステーブルコインに転換していると考えている人もいる。ジャンプトレーディングの伝統である高い機密性を考慮すると、過去の情報を精査した結果、ジャンプトレーディングがテラ事件の44.7億ドルという天文学的な和解金をめぐる争いに巻き込まれないように、ジャンプクリプト部門を事前に切り捨てたという推論が有力だ。

Jump Cryptoの「清算型」売却、当事者はさまざまな意見を推測

Jump Tradingと記されたチェーン上のウォレットアドレスへの異常な送金の最も古い記録は、7月17日に0x401cで始まるアドレスがJump Tradingのアドレスに送金したときに発生しました。アドレスは9,998ETH（約3,440万ドル相当）をJump Tradingアドレスに送金しました。

その後、Arkham Intelligenceでトークン残高の履歴を比較したところ、同社は週末だけでなく、7月19日から保有するイーサを売却していることがわかりました。

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Spot On Chainのデータによると、Jump Cryptoと名付けられたウォレットは、7月25日から8月5日までに、2億7900万ドルのETHをCEX取引所に累積しています。

また、他の公開されている情報によると、ジャンプトレーディングは以前、リドから大量のETHの誓約を解除し、他のアドレスから一括送金することを繰り返し行っていました。と他のアドレスからの一括送金を行っています。

チェーンアナリストのAftermathは、Jump Tradingが7月25日から8月4日までに83,000wstETHを97,500ETHに換金し、そのうち66,000ETHが取引所に流入したことを監視していました。

この記事を書いている時点で、wstETH預託アドレスから送金されるwstETHは37,600残っている。また、11,500 stETHがRedeem ETHアドレスでETHに換金されています。20,000 ETHもETH Transfer to Exchangeアドレスで一括して取引所に入ってきています。

さらに、OKX、Binance、Coinbase、Gate.ioといったトッププレーヤーを含む、さまざまな中央集権的取引所に約3億ドル相当のETHを預けています。

ジャンプトレーディングのステーブルコインポジションは現在、総額3億2400万ドルの96％以上となっている。また、トラッカーデータによると、Jump Tradingはここ数日、キャッシュアウトを続けている。Jump Tradingは7月24日にETHの販売を開始して以来、6億1780万USDCをCoinbaseから引き出し、5億5820万USDCをCoinbaseに預けている。Coinbaseに預けられたUSDCは、おそらく1:1の比率で米ドルに換金されるだろう」とJump Tradingは述べている。

ジャンプトレーディングの売却についてはさまざまな憶測が飛び交っている。

暗号投資会社Cake Groupの最高経営責任者（CEO）は、ここ数日、暗号市場が大きく売られているのは、伝統的な市場がマージンを取られて流動性を必要としているためか、規制上の理由で暗号通貨ビジネスから撤退するためか、ジャンプトレーディングのためだと述べた。

一方、ステノリサーチのシニア暗号アナリスト、マッズ・エバーハルト氏は、ジャンプトレーディングは、十分な流動性を確保するためか、対ドルでの円の急騰により暗号資産を取得するためか、高頻度取引事業の資金調達のために円を借りているとみている。米ドル建てのローンの返済ははるかに高価になり、ジャンプトレーディングはローンのマージンコールを受けた可能性があるため、その潜在的な担保は打撃を受けた可能性があります。

注目すべきは、BitMEXの共同設立者であるアーサー・ヘイズ氏が、まさにこの瞬間に、伝統的な金融セクターの情報筋から、「大物」の1人が破綻し、その暗号資産をすべて売却したとの情報を得たと発言していることで、コミュニティではこれが「大物」ではないかと推測されています。"

Terraの44.7億ドルの決済は、最大の重荷になるかもしれない

シカゴを拠点とし、高頻度取引で知られる金融会社のジャンプ・トレーディングは、暗号通貨に焦点を当てるためにジャンプ・クリプトを設立した。暗号通貨ビジネスに集中するためだ。しかし、ジャンプはテラUSD（UST）の固定為替レートを回復させようと秘密取引で巨額の利益を上げたが、結局USTの崩壊を回避できず、世界中の投資家に約400億ドルの損失をもたらした。同様に、この事件でジャンプトレーディングは風評の危機に直面している。

テラ事件の進展に伴い、SECはジャンプクリプトの社長がUSTの崩壊時にドゥ・クォンと密約を結んだかどうかを調査し始め、それによってジャンプクリプトは12億8000万ドルの利益を上げるためにステーブルコインTerraUSDの価格を操作したと非難された。カナブ・カリヤ氏は当時、この質問への回答を拒否した。

今年4月と6月、Jump CryptoはSECと米商品先物取引委員会（CFTC）の調査を受けたにもかかわらず、不正行為の証拠もなく、不正行為で起訴されることもなかった。それでも、Jump CryptoのKanav Kariya社長はすぐに辞任を発表し、Jump Tradingでの6年間のキャリアに終止符を打った。

Jump TradingとTerraform Labsが他に不正を行っていたかどうかは不明だが、Jump Tradingの内部告発者がSECのDo Kwonに対する立件に協力し、モンテネグロの裁判所は最近、Do Kwonを韓国に送還する判決を下した

そして今年5月末に。テラフォーム・ラボとドゥ・クォンは証券詐欺事件を44億7000万ドルで和解することで合意した。

これは、FTXとCFTCの127億ドルでの和解、CZがCFTCに1億5000万ドル、CoinがCFTCに27億ドルを支払うというCoinとCFTCの和解に続くものだ。しかし、現在のTerraform LabsとDo Kwonが罰金の支払いに苦慮していることは明らかだ。

和解成立後、テラフォーム・ラボのクリス・アマニ最高経営責任者（CEO）は、同社の事業を解散する計画を発表し、コミュニティに対して事業の引受けを要請した。同社はまた、4つの事業の売却も検討している。

そう考えると、SECがTerra事件の責任者を引き続き追及する可能性も否定できませんし、Terraform LabsとDo Kwonが自分たちの責任を軽減するためにJump Cryptoの内部情報をさらに漏らさないとも限りませんし、Jump Tradingは前者を内部告発した過去があります。

さらに、CFTCの委員長は5月、暗号通貨は不可避な強制措置の波に直面しており、今後半年から2年の間に「強制措置のサイクル」が発生するとの公式コメントを発表した。

以前の憶測と合わせると、おそらくJump Cryptoは本当に「大物」なのだろう。

一方で、ジャンプトレーディングはもともと幅広いビジネスを展開しており、機密保持を非常に重視していた。そしてJump Cryptoは暗号部門のひとつに過ぎないため、早期に車を失っても、早期に損失を食い止めることができ、より大きな評判と資金の損失を避けることができる。

米国破産法の第7章清算規定によると、企業が第7章破産を申請した後、裁判所は清算事件の管財人を任命する。米国の各州は、債務者が必要な財産（免除財産）を保持することを認めている。管財人は債務者の非免除財産を集め、売却し、その代金を債権者に分配する。連邦破産法第7条の適用が終了すると、免責可能な債務も未返済の債務も帳消しになる。

結論

Jump Cryptoは、大量のETHを売り払うのに最も不合理な時期を選びました。米国イーサETFの可決、強気な期待、金利引き下げ、暗号市場の下降が、ポジションを清算するには良い時期ではないことを示唆しています。ジャンプトレーディングが支援する事業部門にとって、このような大規模な売りが出る最も可能性の高い理由は、「存立危機事態」に陥っていることだ。裁定取引のためだけだとすれば、同社が常に説いてきた投資戦略に沿わないのは明らかだ。

現時点でのTerraform LabsとDo Kwonに対する最大44億7000万ドルの和解は明らかに非現実的であり、SECとCFTCをはじめとする米国の規制当局のあらゆる要素が「第二の責任者」を探す必要があるだろう。フォローアップが本当にジャンプ暗号をより多くの過失に関与している場合は、ジャンプトレーディングのために間違いなく、より多くのトラブルです。