メッサリ：ステーブルコイン市場の主な競合を1つの記事で簡単に概観する

著者：Addy、Messari研究員、翻訳：Golden Finance xiaozou

Tether の前四半期の記録的な収益性は、同社を取引大手の仲間入りをさせた。しかし、その52億ドルという巨額の利益は、その一角を狙う新たな競争相手のターゲットにもなっている。

この記事では、急速に進化するステーブルコインの世界に飛び込み、中央集権型と非中央集権型の両方を取り上げます。

ステーブルコインの全貌

以下のカテゴリーを縦割りで説明します:

PYUSD

中央集権型ステーブルコインは透明性に欠ける傾向があり、明確なインセンティブがある状況下でのみ取引量が多くなる傾向があります。 PYUSDは時価総額10億ドル規模で信頼の報酬を享受している数少ないものの一つです中央集権型のステーブルコインです。

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USD0

USD0のような、より非中央集権的な保管庫に裏打ちされたステーブルコインは、エアドロップのインセンティブや、MorphoのようなDeFiプラットフォームとの共同統合を通じて急速に成長してきました。

エリクサーのdeUSD

USDeのような合成安定コインは、そのペッグを維持するために「長いスポット+短い先物ポジション」を使用します。USDeはスプレッドが圧縮されたため、市場シェアを失っています。しかし、Elixirのような新しいプロトコルは、担保の裏付けを調整することで、Ethenaモデルを改善することを目指しています。

GHO

分散化を最大化し、人間の介入を最小化することに焦点を当てたステーブルコインは、多くの需要を示していません。

DYAD

革新的なデザインは、典型的な住宅ローンの負債を改善するために、しばしば何らかのメカニズムを実装しようとします。

ポジションモデル.DYADはそのようなステーブルコインの1つで、KEROSENEと呼ばれる別のトークンを通じて、システム内の余剰担保を活用することを目的としています。KEROSENEは、ユーザーがより多くのDYADを鋳造するために、自身の外因性資産の外側を担保することを可能にします。流動性プールから得るものが多くなる。

新生ケロセンNFT（NOTE）。

これらの各カテゴリーの新しいステーブルコインは、利回り、アクセシビリティ、流動性、安定性、資本効率の点で互いに競い合っています。

毎週新しいステーブルコインが市場に参入しており、ステーブルコイン空間の風景は常に進化しています。