連鎖データ評価モデル - コテージシーズン

Author: Murphy, Source: Author's Twitter @Murphychen888

On-chain Data Evaluation Model - Shanzhai Season

先日、授業中に小氣合計@FC_0X0さんから「取引所へのステーブルコインの流入総額が多いというデータがあります」というツイートがありました。ステイブルコインの大きさと出金されたBTCのドル価値にはハサミのような差がある、つまり潜在的な購買力の残量とコテコインのボラティリティには直接的な関係がある可能性がある、このロジックでコテコインの発売時期を見ることはできないだろうか。"

偶然にも、私はコースワークの中で、某大型山コインの発売タイミングに対応する「資本が溢れる」可能性のある条件のデータ観測についても触れていました。しかし、当時は大まかな概要に過ぎず、漠然と、これまで見落としていた何かを示唆しているように思えたのだが......。

帰国後、私はデータの照合を行い、小池氏のアイデアに従って「山寨シーズン」を効果的に判断できる視覚的な指標を再構築しました。

山寨節の条件1：資金が溢れている状態の評価

図1

図1は、30日間に取引所に流入したステーブルコインの総額が、取引所で提供されているBTCのドル価値よりも大きいかどうかを緑色で示しています。もしそうであれば、これらの資金がBTCの購入に加えてトレントにも流出している可能性があることを意味する。緑色のシグナルバーが高ければ高いほど、理論上の波及価値は大きくなり、コテージシーズン開始のための前提条件が整うことになります。

データから、理論的な波及値は2023.10-2024.3と2024.11-2024.12の期間に最も大きくなっており、この2つの期間に「コテージシーズン」が始まる可能性が高いことを意味しています。また、8月から9月にかけても小さな期間があるが、上記2つの期間ほど大きくも長くもないため、影響力としては比較的弱い。

コテージ・シーズンの条件2：主流資産への資本流入

（図2）

歴史的に見て歴史的に、BTCはまず暗号市場全体のセンチメントをリードし、その後、他の大口メインストリームコインへの信頼の流れが続き、最後にALTへと向かう傾向があります。この資本回転を視覚化するツールは、BTCとETHの実現時価総額の30日間の変化、および安定コインの総供給量を使用することです（図2）。これら3つの主要資産がすべて純資本流入を経験するとき、市場センチメントが高揚し始め、全体的なリスク選好が高まっていると考えられます。

データ的には、3つの主要資産への純資金流入は2023.10-2024.8と2024.10-2024.12に同時に発生し、2024.3と12月にピークを迎えた。これらは、サイクルの中で最もフォモポイントであった。

Cottage Season Judgement Piece 3: Mountain Coin Market Cap Dispersionのポジティブモメンタム

(図表3)

判断する。コテージシーズン開始のデータ・ベースには、第三の条件も必要です。それは、コテージコインの時価総額がバラバラで、ポジティブなモメンタムが孤立していることです。私たちは、コテージコインの範囲内の7D SMAの評価額の合計が、その30D SMAの評価額の合計よりも大きい時間帯を探す必要があります。これは、コテージコインの評価が短期的に増幅され、コテージコインに流入する流動性が急速に増加していることを表すことができるからです。

図3は7D平均を赤で、30D平均を青で表しています。統計的に、赤線は2023.10-2024.4と2024.11-2024.12で青線を通過して上昇しており、暗号通貨の世界における流動性がトレントに有利に傾き始めていること、トレントの時価総額がポジティブなモメンタム成長フェーズに移行していることを暗示しています。

サマリー

上記の3つの条件は異なる観点から考えられており、条件1は資本が溢れる可能性を表し、条件2は全体的なセンチメントとリスク選好を表し、条件3は流動性の傾きを表しています。同時に満たされた場合、家内工業が到来する確率が高い。

現在、条件2は満たされているが、1と3は満たされていない。そうなると、コテージシーズンを開始する根拠はあるが、流動性はまだ主流資産（特にBTC）に集中しており、オンマーケット資金がコテージコインに波及することはあまりないと推測できる。

しかし、条件1の「負の波及」が徐々に縮小していることもわかります。友人たちが楽しみにしているコテージ・シーズンは、もう少し我慢しなければならないかもしれないが、来るものは来るのだ。