Web5の未来のためにビットコインP2Pビジョンを取り戻す

執筆：CKBエコファンド

*本稿はCKBエコファンドの集合的な成果であり、その多くはヤン・シェー、サイファー・ワン、ハン・タン、バイユー、チェスター・チェンとの議論に触発されたものである。本稿は、[email protected]

1 はじめに

近年、ブロックチェーン業界には虚無的なムードが蔓延しており、ビットコインのホワイトペーパー[1]で示された当初の「P2P電子キャッシュシステム」から逸脱していると考える人も少なくありません。ビジョンイノベーションは停滞し、真の価値が生み出されることも、大量導入が達成されることもほとんどなかった。その代わりに、この分野は投機的なギャンブルに支配されてきました。

この苦境の根源は、業界全体を迷走させたイーサモデルにあります。イーサがプログラマブルなブロックチェーンの新時代を切り開き、過去数年にわたって業界全体のブームを煽ったことは間違いありません。しかし今日、イーサは間違った方向に進んでいる。ブロックチェーンを普遍的な「世界のコンピュータ」に変えようとしたイーサは、深刻なスケーラビリティの課題に直面しているだけでなく、「名目上分散型」（DINO）または擬似分散型のアプリケーションやプラットフォームを大量に生み出している。この欠陥のあるアプローチは、ブロックチェーンが排除するはずだったレントシーキングの仲介業者や中央集権的なボトルネックそのものを再現している。しかし、すべてが失われたわけではない。イーサの過ちを批判的に検証し、ビットコインのP2Pビジョンを再燃させることで、業界はまだ軌道に戻ることができる。したがって、この記事では、正しいP2Pビジョンが、ビットコインをバックボーンとして、Web2とWeb3の最良の側面の融合であるWeb5の未来につながると主張する（Web5 = Web2 + Web3）。

まず、社会技術的な観点から、イーサの擬似分散モデルの3つの重要な次元である「参加」「所有」「分配」を分析し、それらがどのようにビットコインのP2Pビジョンと相反する結果を生み出すかを説明します。次に、ビットコインのアーキテクチャーを再検討し、その設計がどのようにこれらの問題を回避または軽減しているかを説明する。そして、ビットコイン上に真のP2Pバリューネットワークを実装するためのロードマップとして、「パブリック・ライトニング・ネットワーク・ソリューション」を提案する。最後に、BTCFi、P2Pエコノミー、Web5といった概念についての理解を、ユースケースを通じて説明します。

前途は容易ではない。しかし、ビットコインのルーツ（Proof of Work (PoW) + Unspent Transaction Output (UTXO)）を再発見し、ライトニング・ネットワークのような新たなテクノロジーを活用することで、Web5の基礎を築くことができます。一緒にP2Pのビジョンを復活させ、自由なイノベーションとエンパワーメントのあるWeb5の未来を受け入れましょう。

2 イーサにおける疑似分散化の落とし穴

2.1 分散化とピアツーピアP2Pの区別

まず最初に、ブロックチェーン業界の発展に対するイーサの大きな貢献を認めることが重要です。スマートコントラクト機能を導入した最初のプラットフォームとして、イーサはプログラマブルなブロックチェーンと分散型アプリケーション（DApp）の新時代への道を開きました。その革新的なEther仮想マシンとSolidityプログラミング言語により、開発者は複雑でチューリング完全なスマートコントラクトを構築することができ、単純な価値移転にとどまらない無限の可能性が開かれました。さらに、イーサのイニシャル・トークン・オファリング（ICO）モデルは、賛否両論あるものの、資金調達プロセスを民主化し、ブロックチェーン・エコシステムの発展を加速させた。イーサの現状を批判する際、これらの成果を無視することはできない。しかし、スマート・コントラクト・コンセプトの考案者であるニック・サボが批判しているように、かつては有望と思われたイーサは、中央集権的なカルトに堕落してジャンクコインと化してしまった。実際はどうだったのだろうか？

図1：P2Pは、参加、所有、分配の面で中央集権を避けることを目的としています

イーサを迷わせた原因を理解するには、分散化とピアツーピア（P2P）アーキテクチャを区別することが重要です。この2つの用語はしばしば同じ意味で使われますが、両者には大きな違いがあります。分散型システムには階層や仲介者が含まれる場合がありますが、真のP2Pシステムはそれらを排除し、参加者間の直接対話を可能にすることを目的としています[2]。

この違いには、社会的・経済的な意味合いもあります。経済学者は、P2Pとは対照的に、ヒエラルキーは権力の集中を招き、その後レントを獲得し、アクセスを制限し、システムの進化に影響を与える新たな仲介者が出現する可能性があると主張しています[3], [4]。社会技術システムにおける階層は、参加、帰属、分配という3つの主要な次元によって特徴付けられる [5], [6]。真のP2Pシステムは、これらの次元における階層を最小化し、公平なアクセス、制御、報酬を保証します。

この観点からすると、業界が「分散化」を強調するのは、実は文字通りの意味よりもP2Pの原則に近いのです。図1は、P2Pシステムが参加、提携、分配の面でどのように中央集権化を避けているかを示しています。しかし、イーサは分散型（実際にはP2Pを意味することが分かっている）と主張しながらも、これらの次元で権力の集中化と新たな仲介者の出現をもたらし、サトシ・ナカモトのビットコイン白書のP2Pビジョンから逸脱している。擬似分散化を分析することで、イーサが元のP2Pビジョンからどこで逸脱しているのか、そしてどのように再調整するのかを特定することができます。

2.2 参加の疑似分散化：「チェーン上のすべて」の誤り

イーサは、プログラム可能な資産と分散型アプリケーションの新時代の到来を告げ、多くの開発者とユーザーを魅了しました。しかし、イーサは「世界のコンピュータ」を目指し、大規模ブロックの原則に極端に固執することで、中央集権化という憂慮すべき傾向を招いています[7]。"すべてがチェーン上にある "という考え方がイーサのベースレイヤーを圧倒し、ネットワークの混雑、トランザクションの遅延、手数料の増加を招いた。これによってプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行が余儀なくされ、台帳のセキュリティの維持が危ぶまれるだけでなく、少数の大きな利害関係者の手に権力が集中することになった[8]。質権モデルの台頭は中央集権化を悪化させ、Merlin ChainのようなプロジェクトがビットコインにPoSメカニズムを導入したが、これは悲惨な結果となった。さらに、Babylonのようなプロジェクトは、ビットコインのセキュリティを強化するのではなく、PoSベースのブロックチェーンにセキュリティを提供するためにビットコインのセキュリティを活用しようとしましたが、これはより欺瞞的な試みであり、分散化の原則を損ない、その有効性に懸念を抱かせるものでした。

ブロックチェーンを「世界のコンピューター」に変えようとする試みは見当違いだ。実際、ブロックチェーンは社会的循環を生み出すというよりはむしろ高めるものであり、生産性[9]というよりは生産関係における技術的進歩である。ヴィタリックでさえ、ブロックチェーンは計算とストレージの点で非効率的であり、検閲への抵抗や信頼なきコンセンサスと性能を引き換えにしていることを認めている[10]。皮肉なことに、Etherはすべてをチェーンに載せることで、自分が知っていることの罠にはまっている。ブロックチェーンは、すべてになろうとするのではなく、中立的で検閲に強い決済レイヤーを提供するという、社会技術的な使命に集中すべきである。ほとんどの計算とデータ保存はオフチェーンで行われ、重要な状態更新だけがオンチェーンであるべきだ。

2.3関連擬似分散化：「仲介者」としてのブロックチェーンの落とし穴

1970年代、チリのサイバシン計画は、中央集権的なコンピュータ制御によって経済を管理しようとしましたが、エリート主義と中央集権化によって失敗しました[11]。イーサネットも同様の進化を遂げ、アカウントベースのモデルとスマートコントラクト中心の設計により、特にL2ソリューション・プロバイダーとイーサネット財団（EF）のコア開発者の間で、新たな技術者エリートが育まれている。これらのグループは重要なインフラを支配し、経済的レントを引き出し、権力と富を徐々に中央集権化している。アカウント・モデルは、資産の真の所有権を抽象化して覆い隠し、分散化の幻想を作り出している。さらに、EFの研究者がEigenLayerのようなプロジェクトに「リプレッジ」されるなど、EFと有名なL2プロジェクトとの間の回転ドアは、利益相反を悪化させ、ヴィタリックとEFによって承認されたプロジェクトが正当とみなされる一方で、他のプロジェクトは疎外されるという資金調達文化を定着させている[13]。

技術的な観点から見ると、イーサのアカウントモデルと状態設計は、この中央集権化に寄与しています。アカウントモデルは、資産所有権をアプリケーション層のロジックと緊密に統合し、ピアツーピア（P2P）のやり取りをピアツーコントラクト（P2C）の関係に変換します[14]。このグローバルな状態モデルは、中央制御ポイントを導入するだけでなく、トランザクションとスマートコントラクトの数が増加するにつれて状態が急速に成長し、権力がさらに集中する。この中央集権化は、L2ソリューションによるMEV（Maximum Extractable Value）の抽出によってさらに実証されている。当初は攻撃と見なされていたMEVは、主要な利害関係者の間で「民主的」に分配されることで正当化され、その結果、イーサはますます伝統的な金融システムに似てきています。さらに、現在のEther L2ソリューションのほとんどは、マルチシグネチャ・ウォレットや委員会承認のスケーラブル・コントラクトに依存しており、中央集権化のリスクをもたらしています[15]。Soneiumのような企業主導のチェーンの台頭は、非中央集権が少数の手に権力が集中しているという事実を覆い隠すファサードに成り下がる潜在的な未来への厳しい警告です。

この反ユートピア的な未来を回避するためには、Etherの欠陥モデルを超えなければなりません。中央集権的な仲介者ではなく、個人の主権に重きを置いた本来のP2Pビジョンに戻ることで、よりオープンで公正なシステムへの道が開けます。

2.4 分配の擬似分散化：投機主導のトークンエコノミー

Etherは2015年に立ち上げられ、資金調達と価値分配を民主化する方法として、プロジェクトがトークンを発行できるようにするICOの波を引き起こしました。これによって新しいビジネスの機会が広がった一方で、実用性も価値も非常に低い「ジャンクコイン」が大量に出現することになった[16]。トークン指向のビジネスモデルは、投機と真の価値創造の境界線を曖昧にしている。ICOの多くは、一攫千金を狙う一夜限りの詐欺にすぎない。正当なプロジェクトでさえ、実際の採用や影響よりもトークン価格のパフォーマンスによって判断されるため、歪んだインセンティブに直面しています。

非中央集権は、プロジェクトチームによるトークンの鋳造と配布の集中管理によって、さらに損なわれています。学者のAngela Walch氏が指摘するように、これは内部関係者が一般ユーザーよりも有利になるような重大な情報の非対称性を生み出します[17]。トークンが初期投資家の手に集中することで、富の不平等と統治権の集中化が起こり、イーサの価値提案は、先に述べた階層や仲介者と同様、「分散化のベール」[18]として批判されています。

しかし、ICOについて一概に一般化することはできません。ICOは、暗号通貨空間において、従来の株式による資金調達からトークンエコノミーへの重要なシフトを示していることを認識することが重要です。ICOは、分散型プロトコルやアプリケーションの開発に重要なシード資金を提供し、より多くの人々に投資の機会を提供します[19]。問題はICOの誤用にあり、そこではトークンがビジネスモデルに押し込められ、投機的なバブルとずれたインセンティブが生み出される。トークンが真の価値を持つためには、業界はトークン中心のモデルからサービス中心のモデルにシフトしなければならない。ステーブルコインはこのシフトの鍵となる。ステーブルコインは、伝統的な金融システムとクリプトエコノミーの架け橋として機能し、協力と経済的専門化をサポートする安定した交換媒体を提供する[20]、[21]。これは、資産価格の上昇を重視することから、実用性とユーザー体験を優先することへの、より広範な歴史的シフトを反映している。私たちは、ビットコインネイティブのステーブルコインが、革新的なP2P経済を可能にするために、これを基盤にすると信じています。

3 ビットコインに戻る：P2Pパラダイムへの真の道

本来のP2Pビジョンを実現し、イーサリアムモデルの欠点に対処するためには、ビットコインのルーツに戻り、その強固な技術スタックを基にする必要があります。PoWコンセンサス、プログラマブルUTXOモデル、ライトニングネットワーク、ネイティブステーブルコインというビットコイン独自の組み合わせは、暗号通貨とブロックチェーンベースのシステムの真の可能性を実現するための強力な基盤を提供する。これらの主要なコンポーネントを活用することで、私たちはユーザーに力を与え、真のP2P交流を可能にする、よりオープンで安全かつスケーラブルなエコシステムを構築することができます。

3.1参加に力を与える：PoWとプログラマブルUTXOモデル

ビットコインの技術スタックの主な強みの1つは、真の分散化（実際にはP2Pと呼ぶべき）を可能にする能力であり、ユーザーが対等な立場でネットワークに参加できるようにすることです。これは、PoWコンセンサスとプログラム可能なUTXOモデルの組み合わせによって達成されます。

PoWコンセンサスは最も安全であるだけでなく、分散型ネットワークで分散コンセンサスを達成するための最も費用対効果の高いメカニズムであり、51%の攻撃に耐性を持つプロトコルを実装する最も安価な方法でさえあります[22]。 利害関係のない」攻撃、長距離攻撃、エンタイトルメント中心主義などの多くの問題に悩まされるPoSシステムとは異なり、PoWはネットワークを攻撃するコストが攻撃者が得なければならない計算能力に比例することを保証します。PoWとは異なり、ネットワークを攻撃するコストは攻撃者が獲得しなければならない計算能力の量に比例する。対照的に、PoSは最大保有者が元帳の状態を決定し、元帳の状態が最大保有者を決定するという循環論理の抜け穴に苦しんでいる。さらに、協力は本質的に信頼に基づくものであり、参加とコミットメントを達成するためには労力を必要とする。PoWのコンセンサスは、技術的なメカニズムであるだけでなく、参加者のインセンティブをネットワークのセキュリティと安定性と一致させる社会契約でもある。この社会科学の視点は、PoWが非常に強力である理由を説明している。PoWによって、ネットワークへの参加は、計算能力とエネルギーを提供する意思のある人すべてに開かれたものとなり、おそらく唯一の公平な次元（エネルギーの本質が時間でもあることが明らかな時間次元）でブロックチェーンを保護し、より分散化された民主的な参加形態を可能にする。これは、信頼できる仲介者への依存を最小限に抑え、参加者間の直接対話を可能にするというP2Pシステムの基本原則に沿ったものである。

プログラマビリティに関しては、UTXOモデルは、ベースレイヤーの上に特定のタイプのアプリケーションやサービスを構築するユニークな方法を提供します。グローバルな状態を維持し、すべてのノードがすべてのトランザクションを処理することを要求するイーサネットのアカウントベースのモデルとは異なり、UTXOモデルは各トランザクション出力を個別の「ファーストクラス」アセットとして扱う[25]。このモデルは複雑なスマートコントラクトには柔軟性に欠けるかもしれないが、ノードはグローバルな状態全体ではなく、関心のある特定のUTXOを検証するだけでよいため、トランザクション検証によりスケーラブルでプライバシーを保護するアプローチを提供できる。さらに、「ファーストクラス」アセットというコンセプトは、現金やコインのように、デジタルアセットに対するより大きなコントロールと所有権をユーザーに与える。UTXOモデルでは、各UTXOは特定の秘密鍵セットによって管理されるため、ユーザーは自分の資産を直接管理することができる。これは、一般的に資産が従来の銀行のように第三者によって管理される契約に保管されるアカウントモデルとは対照的である。ユーザーが資産を直接所有し、管理できるようにすることで、UTXOモデルはデジタル資産管理により分散的でユーザー中心のアプローチを促進します。プログラム可能なUTXOモデルの可能性を最大限に実現するために、RGB++レイヤー[26]などの新しいプロトコルが、その基本レイヤーのセキュリティを損なうことなくビットコインの機能を拡張するために開発されている。RGB++は「同型バインディング」の概念を導入しており、スマートコントラクトをオフチェーンで実行できるようにする一方で、UTXOを介してビットコインの基本レイヤーに固定されている。これにより、ベースレイヤーの負担を増やすことなく、より複雑な計算とデータ保存が可能になり、ビットコインのスケーラビリティと柔軟性が向上します[27]。

PoWをプログラム可能なUTXOモデルと組み合わせることで、個人の自由裁量を重視する独自のガバナンス形態も可能になる。まず、PoWモデルでは、マイナーは個人の努力によって報酬を競い合う。これは、投票や誓約に協力的な集合体を必要とするPoSとは異なる。第二に、各UTXOは個別の資産であるため、中央集権的な機関の許可を必要とせず、ユーザーは自由に譲渡や交流を行うことができる。対照的に、アカウント・モデルは権威主義に似た中央集権的な方法で資産を管理し、少数の大きな利害関係者がネットワークの方向性に影響を与える。したがって、図2に示すように、POW + UTXOとPOS + Accountを政治スペクトルに位置づけることができる。POW + UTXOはリバタリアン-個人象限に属し、POS + Accountは権威主義-協調象限に属する。POS＋アカウントは権威主義-協調主義の象限に属する。PoW＋UTXOの組み合わせは、個人の自由、分散化、参加者間の直接的な交流を促進するビットコインのP2Pビジョンに沿ったものであるのに対し、POS＋アカウントモデルはこれらの原則とは大きく異なっている。さまざまなブロックチェーン設計の政治的・哲学的基盤を理解することで、私たちはどのシステムを構築し参加するかについて、より多くの情報に基づいた決定を下すことができ、P2Pモデルの変革の可能性に忠実であり続けることができるのです。

図2: 統治モデルの比較 

3.2 仲介者の排除: ライトニングネットワーク

ビットコインの基盤層は、価値の保存と移転のための安全で分散化された基盤を提供します。しかし、スケーラビリティとトランザクション速度の限界に直面しています。これらの課題に対処し、仲介者に頼ることなく真のP2Pインタラクションを可能にするために、ビットコインコミュニティは、ビットコインブロックチェーン上で実行される第2層のソリューションであるライトニングネットワークを導入した[28]。ライトニング・ネットワークは、分散化とセキュリティの基本原則を維持しながら、即時、低コスト、スケーラブルなマイクロペイメントを可能にする。オフチェーン決済チャネルとスマートコントラクトの利用により、ユーザーは各取引をメインチェーンにブロードキャストすることなく、直接取引を行うことができる。このアプローチにより、ビットコインネットワークの負荷が大幅に軽減され、さまざまなユースケースで取引がより速く、より安く、よりプライベートになります。

ライトニング・ネットワークの設計は、P2P電子キャッシュシステムのコンセプトに完全に適合しています。ユーザー間の直接的な二者間決済チャネルを可能にすることで、ライトニング・ネットワークはブロックチェーン取引の最も基本的なレベルである価値の移転において仲介者の必要性を取り除きます。P2Pシステムのビジョンを真に実現するためには、ソリューションに4つの重要な特性、すなわち高スループット、低レイテンシー、低コスト、プライバシー保護が求められます。ライトニング・ネットワークは、この4つの領域すべてに優れており、暗号決済を可能にする最も現実的な方法である。対照的に、イーサネットのL2ソリューションは、スケーラビリティの向上と取引コストの削減を目指す一方で、セクション2.3で説明するように、新たな仲介者まで導入している。さらに、ブロックチェーン・システム固有のマルチノード・コンセンサスは、特に決済シナリオにおいて、完全な中央集権型システムよりも高価で低速になる。世界人口が80億人であることを考えると、イーサネット・モデルは、スケーラビリティとトランザクション・コストの点で固有の限界があるため、VISAのような従来の決済システムに取って代わる可能性は低い。

図3：エネルギー、情報、価値の回廊の進化

第一次産業革命は世界的なエネルギー伝送回廊を確立し、第二次産業革命は情報伝送回廊を確立した。しかし、私たちにはまだ専用の価値伝達ルートがない。VISAシステムのような既存の価値伝達方法は、情報チャネルの上にアプリケーション層を構築している。ブロックチェーンは、この欠けている価値伝達チャネルとなる可能性を秘めているが、ブロックチェーンだけでは十分ではない。真に価値伝達に革命を起こすには、ブロックチェーンとライトニング・ネットワークを組み合わせる必要がある。このバリュー・ネットワークでは、ブロックチェーンが大口の取引を、ライトニング・ネットワークが少額で高頻度の取引を扱う。情報チャネルがグローバルに拡大したように、価値チャネルも連動して構築されるべきであり、情報チャネルが敷設されたところには価値チャネルが行くようにする。

既存のエネルギー・チャネルと情報チャネルに加えて、専用のバリュー・チャネルを導入することは、図3に示すように、大きな飛躍となる。この支払い方法の革新は本質的に生産関係の革命であり、ビジネスモデルや協力関係を一変させる可能性を秘めている。貝殻の使用が近代的な金融システムを生み出す可能性が低いように、ライトニング・ネットワークの根本的なインパクトは、価格設定モデルを変え、想像力を拡大する能力である。価格設定を主観的な人間の判断に頼ることが難しい多くのシナリオが、より原子論的できめ細かな価格設定メカニズムに変わることができるようになった。このシフトは、特にモノのインターネット（IoT）や人工知能（AI）アプリケーションに関連しており、ライトニングネットワークのマイクロトランザクション機能によって、新しい形のMachine-to-Machineインタラクションやデータの収益化が可能になります[29]。

ライトニングネットワークのもう1つの重要な利点は、トランザクションのプライバシーを保護する能力です。従来の決済システムが「デジタル・パノプティコン」[30]となり、ユーザーの金融活動が監視の対象となり、悪用される可能性があるのに対し、ライトニング・ネットワークのオフチェーン決済チャネルは、パブリックブロックチェーンにブロードキャストされないプライベートな取引を可能にします。このプライバシー機能は、現実世界における多くの決済シナリオにとって極めて重要である。ZcashやMoneroのようなプライバシー重視の暗号通貨は、プライバシーの懸念に対処しようと試みる一方で、違法行為と関連付けられることが多い[31]。対照的に、ライトニング・ネットワークのプライバシー機能は決済チャネルの上に構築されており、ユーザーは特定のプライバシーコインに関連する汚名やリスクを負うことなく、強化されたプライバシーインフラの恩恵を受けることができる。さらに、ライトニング・ネットワークは金融包摂を促進し、金融サービスへのアクセスにおけるデジタルデバイドを埋める可能性を秘めている。このようなディスインターミディエーションの取り組みはすべて、新興国における送金、電子商取引、デジタル商品やサービスへのアクセスに大きな影響を与える可能性があります。

3.3 トークン志向からサービス志向へ: ビットコインネイティブのステーブルコイン

ランド・コーポレーションは、ビットコインとステーブルコインは暗号通貨の大規模な採用をサポートし、業界を前進させるのに十分な力を持っていると述べています[32]、[33]。これはやや主観的ではあるが、この組み合わせは金融投機を克服し、業界を本来のP2Pビジョンに沿わせるために極めて重要である。

ビットコインが普遍的な交換媒体となるために直面する最大の課題の1つが、そのボラティリティであることはよく知られています。そこで登場するのがステーブルコインだ。不換紙幣などの参照通貨にペッグされることで、ステーブルコインは伝統的な金融システムと暗号経済の橋渡しとして機能する価格安定資産を提供します[20]。ステーブルコインは、不換紙幣と同様に、人類の歴史を通じて協力、専門化、組織化の基盤となってきた安定した交換手段を提供する [21]。この歴史的発展の過程で、我々は資産価格の上昇から実際の効用と経験へと焦点を移し、近代経済システムの基本的なパラダイムを誕生させた：他者のサービスを交換するための安定した媒体の使用である[34], [35]。

ステーブルコインの歴史は、様々な種類のステーブルコインの発展によって特徴づけられており、それぞれが独自の特徴と課題を抱えている。Tether（USDT）とUSD Coin（USDC）は大きな支持を得たが、透明性と中央集権化の問題で批判に直面した。対照的に、MakerDAOのDAIなどの分散型ステーブルコインは、かつて有望な代替手段と考えられていた。しかし、既存の分散型ステーブルコインのほとんどはイーサモデルに基づいて構築されており、上述のように擬似分散化の問題に直面している。特に、MakerDAOの最近のブランドアップグレードとアカウント凍結機能の導入は、真に分散型で検閲に強いステーブルコインソリューションの必要性をさらに浮き彫りにしています。

サービス指向のP2P経済[36]におけるステーブルコインの可能性を実現するためには、ビットコインネットワークのコア原則に沿ったビットコインネイティブのステーブルコインが必要です。Stable++（RUSD）のようなこれらのステーブルコインは、RGB++レイヤー上に構築することで、ビットコインのセキュリティと分散性を活用しながら、安定した交換手段と口座単位を提供することができる。中央集権的なプラットフォームや機関が発行、償還、口座凍結を管理する必要性を排除することで、ビットコイン・ネイティブのステーブルコインは、より包括的で検閲に強いエコシステムを促進する。注目すべきは、ビットコインのエコシステムには分散型と中央集権型の両方のステーブルコインソリューションの余地があることだ。分散型ステーブルコインはより検閲に強く、ビットコインの精神に沿ったものである一方、中央集権型ソリューションはより利便性と流動性を提供する。これらの異なるソリューションが共存していることは、ビットコインコミュニティの活気と競争力を反映しており、さまざまなソリューションが繁栄し、さまざまなユーザーの好みを満たすことができます。

さらに、ビットコインのネイティブなステーブルコインをライトニング・ネットワークと統合することで、強力な相乗効果が発揮され、幅広いP2P金融サービスとアプリケーションが可能になります。ライトニング・ネットワークの即時、低コスト、スケーラブルなマイクロペイメントと、ビットコインネイティブステーブルコインの安定性を組み合わせることで、日常的な取引、送金、複雑な金融商品にとって理想的な環境が生まれます。この組み合わせにより、起業家はトークンを発行したり、潜在的なセキュリティ侵害のリスクに直面したりする必要がなくなり、価値あるサービスやユーザー体験の構築に集中できるようになります。

要するに、分配の観点から見ると、Bitcoinのネイティブステーブルコインとライトニングネットワークの成功は、暗号通貨業界における権力と支配の分配に対してより広範な意味を持つことになります。P2P取引のための安定したアクセス可能なインフラを提供することで、このアプローチは、中央集権的な仲介者に頼ることなく、個人や企業が直接やりとりすることを可能にする。このサービス指向のパラダイムシフトは、本来のP2Pビジョンに沿ったものであり、より大きな金融包摂、イノベーション、価値創造を促進します。

3.4まとめ

本セクションでは、PoW、プログラム可能なUTXOモデル、ライトニングネットワーク、ビットコインのネイティブステーブルコインなど、ビットコインのテクノロジースタックが、暗号通貨とブロックチェーンベースのシステムの真の可能性を実現するための強力な基盤を提供していることを探りました。これらの構成要素を検証することで、参加、所属、分配の各側面において、イーサの擬似分散型モデルの欠点にどのように対処しているかを示した。表1は、ビットコインのコア技術と、CKBのイノベーションがブロックチェーン業界をP2Pビジョンに再整列させるのにどのように役立つかをまとめたものです。

Table 1: Bitcoin's Strengths and CKB's Innovations in Realizing the P2P Vision 

Social progress depends on lowering the cost of cognition, increasing value of the information flow, minimizing loopholes, and discovering new and mutually beneficial players.このプロセスは信頼の最小化[37]に基づいている。この信頼の最小化は、親族関係や人種から法制度に至るまで、人間社会が進化するにつれて一連の変容を遂げてきた。しかし、今日広く認知されている法的枠組みでさえ、依然として脆弱であり、世界規模で普遍的に適用することは困難である。

そこで登場するのが、ブロックチェーン技術の社会技術的使命です。ブロックチェーンの最終的な目標は、真のP2P交流を可能にすることであり、他の信頼メカニズムのサポートなしに2人が安全で効率的な取引を確立できるようにすることです。しかし、イーサが世界のコンピューターになることを目指したことで、この当初のビジョンからやや逸脱してしまった。イーサはオンチェーンコンピューティングとスマートコントラクトに重点を置いているため、分散化と社会的スケーラビリティが犠牲になっている。対照的に、ビットコインのテクノロジー・スタックは、P2Pシナリオにおける信頼を最小化するように最初から設計されている。確かにビットコインは、確認時間の遅さ、限られたプログラマビリティ、価格変動の大きさといった課題に直面している。しかし、技術が進化し成熟し続けるにつれて、これらの問題は徐々に解決されつつある。Nervos CKBのような革新的なプロジェクトは、ビットコインのモデルをさらに最適化し、拡張している。ビットコインのエコシステムは、社会的スケーラビリティを高め、P2Pのビジョンを実現する方向に向かっている。

4 Web5の未来のためにP2Pのビジョンを取り戻す：シナリオ、三位一体、ユースケース、Web5

4.1 コモン・ライトニング・イニシアチブ

コモン・ライトニング・イニシアチブは、ブロックチェーン業界をサトシ・ナカモトのP2Pという当初のビジョンに再びつなげる野心的な計画です。の当初のビジョンであるP2P電子キャッシュシステムにブロックチェーン業界を再びつなげようという野心的な計画である。ビットコインは、P2Pマイニングノード上に構築されたブロックチェーンネットワークが、デジタルゴールドのコンセンサスを得るための強固な基盤を提供できることを証明しました。グローバルに分散されたマイニングノードによって実現されるビットコインネットワークの分散化された性質は、ブロックチェーンの安全性、不変性、検閲耐性を保証する。ライトニング・ネットワークにとっても、広く分散した多数のノードが、そのセキュリティ、容量、回復力にとって不可欠です。

しかし、現在のビットコイン・ライトニング・ネットワークのノードの数は約15,000に過ぎず、2022年以降の成長は限られている。インフラが不十分なため、その容量は5,000BTC程度に過ぎず、世界規模で従来の金融システムに取って代わるような資産をほとんどサポートしていない。そこで、ファイバー・ネットワークをベースに、ライトニング・ネットワークとDePINハードウェア・インフラを組み合わせることを提案する。DePINハードウェアを使ってライトニング・ネットワーク専用のノードを作ることで、ライトニング・ネットワークの継続的な成長と利用をサポートする、堅牢で地理的に分散したインフラを作ることができます。

このプログラムにおける「パブリック」という言葉は、クロスチェーンの互換性と多様な実装という2つの重要な側面において参加を促進する、より包括的なライトニングネットワークを表しています。まず、このプログラムは、他のブロックチェーンが独自のライトニングネットワーク実装を開発することを奨励することで、ライトニングネットワークをビットコイン以外にも拡大することを目指しています。例えば、CKBはファイバーネットワーク（CFN）を立ち上げ、Liquidもライトニングチャネルを持ち、CardanoはHydraを開発しているが、これらはすべて決済チャネルソリューションから着想を得たプロジェクトである。第二に、このイニシアティブは異なる実装間の相互運用性を重視している。例えば、CFNはビットコイン・ライトニング・ネットワークと互換性があるように設計されており、スムーズなクロスネットワーク取引を可能にしている。目標は、グローバルに相互接続されたライトニング・ネットワークを構築することであり、ビットコインのライトニング・ネットワークは多くのサブネットワークの1つである。相互運用性を促進することで、このプログラムは、さまざまなチャネル間での資産のシームレスな移動を容易にする、流動性の高いグローバルな価値ネットワークの構築を想定しています。

パブリック・ライトニング・ネットワーク・プログラムは、3つの主要な要素から構成されています。

CFNを全面的に開発：CFNは、既存のビットコイン・ライトニング・ネットワークのスケーラビリティ、相互運用性、ユーザーエクスペリエンスを強化するために設計された、高性能のマルチアセット・ライトニング・ネットワークです。CFNはまた、ネットワークの効率性、安全性、信頼性を向上させるため、チャネルファクトリー、ウォッチタワー、マルチパス決済などの先進的な機能を実装する。つまり、CFNはCKB上のライトニング・チャネルなのです。

DePINハードウェアとの統合：ライトニング・ネットワークの分散化と堅牢性を確保するため、CFNをDePINハードウェア・エコシステムと統合しました。DePINハードウェアノードの数を大幅に増やすことで、高速かつ低コストの決済に対する需要の高まりに対応できる、検閲に強いグローバルな分散型ネットワークを構築できると期待しています。さらに重要なことは、DePINハードウェアのセキュリティと信頼性を活用することで、ネットワークの流動性プールにBTC、Stablecoin、またはRGB++資産を拠出するエンドユーザーに、ビットコイン固有の収益機会を提供できることです。

P2Pアプリケーションのエコシステムの構築：パブリックライトニングネットワークソリューションの最終的な目標は、ライトニングネットワークとDePINハードウェアを活用するP2Pアプリケーションの盛んなエコシステムを構築することです。高速、低コスト、スケーラブルな決済インフラを提供することで、従来のビジネスモデルを再構築し、価値創造と交換の新たな機会を創出する革新的なアプリケーションやサービスを幅広く実現することを目指しています。これには、ライトニング・ネットワークに基づくDEX、マイクロ・スモール・トランザクションに基づくコンテンツ・プラットフォームなどが含まれます。私たちは、CFNとDePINインフラストラクチャの上に構築する開発者や起業家を積極的に支援し、インセンティブを与えることで、ライトニング・ネットワークの採用と成長を促進する、活気に満ちた自立したP2Pエコシステムを構築します。

これらの重要な側面に焦点を当てることで、パブリックライトニングネットワークソリューションは、個人や企業が中央集権的な仲介者に頼る必要なく、直接、安全かつ効率的に取引できるP2P経済の繁栄のための強固な基盤を提供するように設計されています。

4.2 三位一体の実現

パブリック・ライトニング・ネットワーク・プログラムが単なる孤立したプロジェクトではないことは注目に値します。ブロックチェーン業界を悩ませている核心的な問題を解決し、ビットコインの当初のP2Pビジョンに沿うようにするために設計された、包括的で相互接続された三位一体のエコシステムの最後のピースなのです。この三位一体は3つの主要な構成要素からなり、それぞれが業界が直面する特定の課題、すなわち参加、提携、流通に対処している。図4に示すように、中核となるコンポーネントはピザ（ベン図はピザのように見える）であり、3つの円が重なり合ってソリューションの主要要素を表している。最初の円はPoW + Programmable UTXOで、参加に対応している。2つ目の円はstablecoinを表し、流通問題に対する主要な解決策である。3つ目はライトニング・ネットワークを表しており、帰属の問題を解決する重要なイノベーションです。

図4：PoW＋プログラマブルUTXOとライトニングネットワークの円の交差点が、BTCFiの基礎を形成しています。BTCFiは、ビットコインのエコシステム内でイノベーションと価値創造を推進する、幅広い分散型金融アプリケーションとサービスのロックを解除します。PoW＋プログラマブルUTXOの円は、ビットコイン[36]を原動力とする新たなP2P経済を生み出し、業界をサービス志向に向かわせる。ステーブルコインとライトニングネットワークのサークルが交差することで、ビットコインネイティブのP2P決済インフラであるPayFiが誕生した。このインフラは、ステーブルコインの安定性とライトニングネットワークの効率性を活用して、スムーズで低コストかつ安全なP2P取引を促進し、ユーザーが従来の金融仲介機関に依存することなく、直接的な経済交流に参加できるようにする。BTCFiは、P2P経済の発展をサポートするために必要な金融インフラとツールを提供し、それがBTCFiのサービスへの需要を生み出し、PayFiの発展を促進する。さらに、PayFiはユーザーがBTCFiにアクセスし、P2P経済に参加するための重要なエントリーポイントであり、普及とネットワーク効果をさらに促進します。

説明からわかるように、私たちのフレームワークでは、人（ユーザー、コミュニティ、社会）が常に第一に考慮され、すべてのコンポーネントとプロセスの基盤となっていることは注目に値します。言い換えれば、ビットコインのP2P の「マーケットプレイス」[38]は、多様な声やアイデアを受け入れることができ、コミュニティの無限の力を示している。これは、スマートコントラクトを中核とし、人を単なる付属物とするイーサリアムのモデルとは根本的に異なる。

4.3 Web5 = Web2 + Web3

この三位一体の中心、3つの円が交わるところに、私たちの究極の目標があります。それは、ビットコインのP2Pビジョンを実現し、Web2とWeb3の両方の長所を組み合わせたパラダイムであるWeb5の新時代を切り開くことです。 Web5はビットコインの強固な基盤の上に構築され、P2Pの未来を象徴しています。Web5はビットコインの強固な基盤の上に構築され、P2Pの未来を象徴している。そこではユーザーは中央集権的なプラットフォームや仲介者の制約を受けることなく、自由かつ直接的に交流し、取引し、価値を創造することができる。Web5」という用語はもともとジャック・ドーシーによって提唱されましたが[39]、私たちのWeb5に対する理解とビジョンは、彼の定義を超えるものです。ジャック・ドーシーの提案は皮肉であったかもしれませんが、私たちはWeb5のコンセプトを真剣に受け止めています。

図5：

私たちは長い間、イーサネットのスキームとは根本的に異なるはずの、私たちが構築しようとしているエコシステムを正確に表現する言葉を見つけるのに苦労してきました。ジャック・ドーシーがWeb5を考え出すまで、Web3とは一線を画す分散型の未来を創造するという私たちの目標を表現する適切な言葉がありませんでした。Web5 = Web2 + Web3」という方程式は、未来はすべてをブロックチェーン上に置くことではなく、Web2とWeb3の良いところを組み合わせることにあるという私たちの信念を簡潔に要約している。さらに、この統合を実現する方法はたくさんある。例えば、アカウント・アブストラクション（AA）やパスキーが使えるし、NostrもWeb2とWeb3をつなぐ別の方法だ。一方がP2P、もう一方が中央集権化というスペクトラムがあるとすれば、これらのソリューションはスペクトラムの中間に位置する。最後に、"Web5 "という言葉は意味があるだけでなく、興味深く示唆に富んでいる。一見すると、軽い冗談のように見える。しかし、よく考えてみると、このコンセプトには深い意味と可能性があることがわかる。このことから、「Web5」は私たちのビジョンにとって理想的なスローガンなのです。

Web5の実装に関して、NervosのチーフアーキテクトであるJan Xie氏は、ビットコインのコア機能とCKBエコシステムによって開発された革新的な技術のユニークな組み合わせの上に構築されたレイヤードソリューション[40]を提供しています。図5に示すように、このスタックの基盤はビットコイン・ファウンデーション・レイヤーであり、これは最も安全で信頼性の高い資産発行プラットフォームである。しかし、ビットコインの限られたプログラマビリティは、ユーザーがこれらの資産を単純な所有と移転の域を超えて完全に活用できないことを意味する。ビットコインベースの資産の可能性を完全に引き出すために、私たちはベースレイヤーの上にプログラム可能なレイヤーを導入しました。これが、ビットコインチェーン上でアセットを発行するための金融ハブであるRGB++レイヤーの登場です。ベースレイヤーとプログラマブルレイヤー間の安全で効率的な接続を確保するため、私たちはRGB++プロトコルの同型バインディング技術を採用し、ブリッジを必要としないシームレスなクロスチェーン相互運用性を可能にすることで、現在のクロスチェーンソリューションにおける主要なペインポイントの1つを解消しています。

この基盤の上に、スケーラビリティ、プライバシー、ユーザビリティに重点を置いた、より多くのレイヤーを構築することができるようになりました。そのようなソリューションの1つが、クライアントサイド検証（CSV）技術の使用です。これは、基礎となるブロックチェーンのセキュリティ保証を維持したまま、「メルクルツリー」を作成することによって、オフチェーンでトランザクションを処理し、ステータスを更新することを可能にします。オープン・トランザクションズ、Chaumian e-cash、P2Pマーケットプレイスなどの他のテクノロジーは、Web5スタックをさらに強化し、幅広いユースケースやアプリケーションをサポートすることができます。これらすべてのコンポーネントを結び付け、絹のように滑らかなユーザー体験を提供するために、私たちはチャネルを導入しました。チャネルは、Web5スタックのコンポーネント間のブリッジであり、ライトニング・ネットワークがその1つであるWeb2とWeb3テクノロジー間の接続です。

Web5の主な強みは、P2P決済とソーシャルネットワーキングです。次世代パブリック・ライトニング・ネットワークCFNを使えば、異なるブロックチェーンや資産をまたいで、高速で安全かつ低コストのP2P決済が可能になります。CKBをRGB++を通じてNostrと統合することで、P2Pソーシャルインタラクションやマイクロペイメント[41]のための絹のように滑らかでユーザーフレンドリーなエクスペリエンスを生み出すことができる。私たちは、これらの分野が無数の機会を生み出すと信じています。

4.4ユースケース

Web5を実装するために、私たちはRGB++レイヤーとStablecoinを構築しました。さらに、私たちは最初のRGB++アセットであるSealの成長を目の当たりにし、SealコミュニティがTrinityの採用と開発を推進しました。

P2P Economy - ライトニングネットワークのインセンティブを利用した分散型クラウドストレージ。このビジネスモデルでは、ストレージサービスを必要とするユーザーは、RGB++レイヤー上でクラウドストレージプロバイダーとスマートコントラクトを締結し、ストレージ容量と帯域幅を使用ごとに支払うことに同意する。このプラットフォームは、CFNを活用してユーザーとクラウドストレージ・プロバイダー間の迅速かつ低コストの支払いを促進し、実際の使用量に基づいて支払いが自動的にトリガーされる。一方、クラウドストレージ・プロバイダーは、ライトニング・ネットワークを通じてユーザーから直接対価を得ることができるため、信頼性が高く高品質なストレージ・サービスを提供するインセンティブを得ることができる。これにより、ユーザーは低価格で安全なストレージ・ソリューションの恩恵を受け、クラウドストレージ・プロバイダーはネットワークへの貢献度に応じて収益を得るという、需要と供給の好循環が生まれる。ユーザーは自分のデータを完全に管理し、必要に応じてアクセスを許可したり取り消したりすることができる。この分散型クラウドストレージプラットフォームは、ライトニングネットワークとスマートコントラクトの力を活用し、堅牢で自立したP2P経済システムを再構築することで、インセンティブの欠如、フリーライド、パフォーマンスの低下といった従来のP2Pファイル共有ネットワークの限界と、集中型プラットフォームによる制御のジレンマ[42]、[43]を解決します。

BTCFi - 「UTXO Lego」で市場機会を捉える。ビットコインネットワーク上のSealの価格が急騰し、ユーザーが大きな市場機会を見出すシナリオを想像してみてください。この機会を利用するため、ユーザーはccBTC（BTCと1:1でアンカーされ、CKBで発行される）を担保として安定コインRUSDを借り、すぐにSealを購入したい。セキュリティが重要であるため、ユーザーは中央集権的なクロスチェーンブリッジを受け入れる余裕がなく、RGB++がこのペインポイントを解決する。この取引を単一のブロック内で実行することも革新的である。この文脈では、UTXO LegoはUTXOのモジュール式でプログラム可能な性質を指しており、これにより異なるブロックチェーン間で複雑な自動トランザクションを作成することができる。UTXOに基づき、CKBとビットコインネットワーク間のオペレーションを安全に接続し、担保ロック、ステーブルコイン貸出、シール購入がアトミックなやり取りとして行われるようにすることができます。このプログラマビリティはUTXOの特徴であり、Etherで使用されているアカウントベースのモデルよりもトランザクションの実行をきめ細かく制御することができる。最後に、UTXOモデルは、特に複数のブロックチェーンとやり取りする場合、並列方式でより効率的に取引データを処理できるため、一般的に取引コストを削減します。このアプローチは、BTCFiが現在のDeFiソリューションに対して、より堅牢で安全、かつ費用対効果の高い代替手段を提供できることを示しています。

PayFi - ライトニングネットワークベースのDEXで、スムーズなP2P決済を実現。ビットコイン・ライトニング・ネットワークとCKB CFNの融合から生まれる最も有望なアプリケーションの1つは、BTC、安定コイン、RGB++資産のためのライトニング・ネットワークベースのDEXの作成です。ライトニング・ネットワーク全体で信頼性のないアトミックな交換を促進するCFNの能力を活用することで、ユーザーは中央集権化された取引所やKYCプロセスを必要とせずに、CKBエコシステム内でBTCやUSDTやRUSDのような安定コインを簡単に交換することができます。中央集権的な取引所やKYCプロセスは必要ありません。基本的に、このライトニングネットワークベースのDEXは、ノードが「銀行支店」として機能し、誓約した流動性に対して報酬を得るVISAなどの伝統的な金融ネットワークに代わる、分散型のP2Pと見なすことができます。このDEXによって、ユーザーは（スマートコントラクトとやりとりするのではなく）高速で安全かつプライベートなP2P取引を行うことができ、安定したコインとデジタルゴールドスタンダードであるBTCをシームレスに切り替えることができる。アトミックな交換メカニズムにより、両者がそれぞれの資産を同時に受け取ることが保証され、カウンターパーティーのリスクが排除され、プラットフォーム全体のセキュリティと信頼性が向上します。さらに、CFN のマルチアセット機能は、ライトニング・チャネル内で RGB++ 資産の即時手数料ゼロ取引を実現するエキサイティングな可能性を提供します。例えば、ユーザーはRGB++ NFT（DOB）やRGB++トークンを取引するマーケットを創設できます。これらのマーケットプレイスでは、クリエーター、コレクター、トレーダーが、高額な取引手数料を負担したり、長い確認時間を待ったりすることなく、価値を直接交換できるリアルタイムの摩擦のない取引体験を提供します。

5 まとめ

ブロックチェーン業界は岐路に立っています。1つの道はイーサリアムモデルの継続で、中央集権化、レントシーキング、ブロックチェーンの基本原則からの逸脱に満ちています。もう1つの道は、ビットコインの当初のビジョンに戻ることであり、個人に力を与え、真の分散化を可能にするP2Pシステムである。

選択肢は明確です。私たちはビットコインのルネッサンスと、それがもたらすイノベーションを受け入れなければなりません。これには、RGB++レイヤー、CKBファイバーネットワーク、ネイティブステーブルコインなどが含まれます。過去のトークン中心のモデルから脱却し、サービス志向の未来に向けて、より公正で持続可能な価値創造と流通のモデルを生み出す努力をしなければならない。その未来とは、Web2とWeb3の長所を組み合わせたWeb5の未来です。

前途は多難でしょうが、その見返りは大きいでしょう。ですから、コミュニティとして団結し、ビットコインP2Pのビジョンに一緒に取り組みましょう。初期のパイオニアたちの情熱とビジョンを持って、構築し、革新し、創造しよう。P2Pの未来の真の力を世界に示そう。

選択は私たちのものです。未来は私たちの手の中にある。

さあ、始めましょう。

参考文献

[1] S. Nakamoto, "Bitcoin: A peer-to-peer electronic cash system,", 2008.[2] A. Oram, Peer-to-peer: Harnessing the benefits of a disruptive technology. " O'Reilly Media, Inc.", 2001.

[3] S ..Barile、C. Simone、M. Calabrese, "The economies (and diseconomies) of distributed technologies: the increasing tension between hierarchy and p2p.hierarchy and p2p," Kybernetes, vol.46, no.5, pp.767-785, 2017.

[4] C. Rossignoli, C. Frigerio, and L. Mola, "Le implazaz and p2p.Mola, "Le implicazioni organzative di una intranet adot- tata as tecnologia di coordinamento," Sinergie Italian.(5)R.ピーターズ『アルゴリズム社会：テクノロジー、権力、そして知識』Routledge, 2020.

[5] R.ピーターズ『アルゴリズム社会：テクノロジー、権力、そして知識』Sinergie Italian Journal of Management, no.Routledge, 2020.

[6] P. Baran, "On distributed communications networks," IEEE transactions on Communications Systems, vol. 12, pp.[7]Bitstamp. "ブロックサイズ戦争とは何だったのか？" (2023), [Online]. Available: https://www.bitstamp. net/learn/crypto-101/what-was-the-blocksize-war/.

[8] R. Zhang and B. Preneel, "Laying down the common metrics: evaluating proof-of-work consensus protocols'security," in 2019 IEEE Symposium on Security and Privacy (SP), IEEE, 2019, pp.175-192.

[9] H. Chen, H. H.Duan, M. Abdallah, et al. "Web3 metaverse: state-of-the-art and vision," ACM Transactions on Multimedia Computing.Communications and Applications, vol.20, no.4, pp.1-42, 2023.

[10]V.Buterin.「ブロックチェーンのスケーラビリティの限界。blockchain scalability." (2021), [Online]. Available: https : / / vitalik.eth.limo/general/2021/05/23/scaling.html.

[11] R. Espejo, "Cybernetics of Governance: Cybersyn Project 1921", [Online].ガバナンスのサイバネティクス：サイバシンプロジェクト1971-1973," Social systems and design, pp.71-90, 2014.

[12] Y. Zhang. "Comparison between the utxo and account model." (2018), [Online]. Available: https://medium.com/nervosnetwork/my-comparison-between-the-utxo-and-account- model-821eb46691b2.

[13] J.Coghlan. "Ethereum dev's paid eigenlayer role sparks debate on 'conflicted incentives'." (2024), [Online]. Available: https ://cointelegraph . com / news / ethereum - researcher - eigenlayer-role-conflict-debate.

[14] G. Wood et al. "Ethereum: A securedecentralised generalised transaction ledger," Ethereum project yellow paper, vol.151, no.2014, pp.1-32, 2014.

G.p>

[15] L2beat. "Upgradeability of ethereum l2s." (2024), [Online]. Available: https://l2beat.com/ multisig-report.

[16] U. W. Chohan, Initial coin oflerings (ICOs): risks, regulation, and accountability.Springer, 2019.

[17] A. Walch, "Deconstructing 'decentralisation'.Exploring the core claim of crypto systems," 2019.

[18] P. Baehr, "The image of the veil in social theory." Theory and Society, vol.48, pp.535-558, 2019.

[19] BitcoinMagazine. "What is an ico?" (2017), [Online]. Available: https://bitcoinmagazine. com/guides/what-is-an-ico.

[20] D. W. Arner, R. Auer, and J. Frost, "Stablecoins: Risks, potential and regulation," 2020.

[21] P. Howitt, "Beyond search: fiat money in organised exchange," International Economic Re ReOrganised Exchange," International Economic Re-view, vol.46, no.2, pp.405-429, 2005.

[22] P. Sztorc."Nothing is cheaper than proof of work." (2015), [Online]. Available: https://www. truthcoin.info/blog/pow-cheapest/.

[23] C. Acedo-Carmona and A. Gomila, "Personal trust increases cooperation beyond general trust," PloSone, vol. 9, no. 8, e105559, 2014.

[24] T. A. Han, L. M. Pereira, and T. Lenaerts, "Evolution of commitment and level of partici- pation in public goods.participi-pationの公共財ゲームにおける進化」Autonomous Agents and Multi-Agent Systems, vol. 31, no. 3, pp./p>

[25] J. Xie. "First-class asset." (2018), [Online]. Available: https://medium.com/nervosnetwork/ first-class-asset-ff4feaf370c4.

[26] Cipher. "Rgb++ protocollight paper." (2024), [Online]. Available: https://github.com/ ckb-cell/RGBPlusPlus-design/blob/main/docs/light-paper-ja.md.

[27] UTXOStack."Rgb++ layer: Pioneering a new era for the bitcoin ecosystem." (2024), [Online]. Available: https://medium.com/@utxostack/rgb- layer- pioneering- a- new- era- for- the- bitcoin-ecosystem-65e48fb5ea9e.

[28].J. Poon and T. Dryja, The bitcoin lightning network: scalable ofl-chain instant payments, 2016.

[29] J. Robert, S. Kubler, and S. Ghatpande, "Enhanced of a new era for the-bitcoin-ecosystem, 65em>

[29] J. Robert, S. Kubler, and S.Ghatpande, "Enhanced lightning network (off-chain) -based mi- cropayment in iot ecosystems," Future Generation Computer Systems, vol. 112, pp.em>

[30]T.Brignall, "The new panopticon: The internet viewed as a structure of social control," Theory of the Internet viewed as a structure of social control, "The Future Generation Computer Systems, vol. 112, pp.283-296, 2020."Theory&Science,3巻1号,1527-1558頁,2002.

[31]E.[31]E.Silfversten、M.Favaro、L.Slapakova、S.Ishikawa、J.Liu、A.Salas、Exploring the use of Zcash cryptocurrency for illicit or criminal purposes.Santa Monica, CA, USA, 2020.

[32] K. Stewart, S. Gunashekar, and C. Manville, Digital Currency: Transacting and Value Ex- change in the Digital Age.Rand Corporation, 2017.

[33] J. Baron, A. O'Mahony, D. Manheim, and C. Dion-Schwarz, "Rand Corporation, 2015.

[34] J. M. Carroll and V. Bellotti、"Creating value together: the emerging design space of peer- to-peer currency and exchange," in Proceedings of the 18th ACMConference on Computer Supported Cooperative Work & Social Computing, 2015, pp.1500-1510.

[35] P. Dalziel、"貨幣の進化と物価安定への影響について" Journal of Economic Surveys, vol. 14, no. 4, pp.

[36] UTXOStack. "P2p economy: Leading a blockchain renaissance." (2024), [.Online]. Available: https://medium.com/@utxostack/p2p-economy-leading-a-blockchain-renaissance- d4b091bf2c44.

[37] N. Szabo."Money, blockchains, and social scalability." (2017), [Online]. Available: https:// unenumerated.blogspot.com/2017/02/money- blockchains- and- social- scalability. html.

[38] E. Raymond,.「The cathedral and the bazaar," Knowledge, Technology & Policy, vol.12, no.3, pp.23-49, 1999.