4年サイクルとの決別 2025年、新たな暗号情勢で収益性を維持するには？

著者：Miles Deutscher 編集：Deep Tide TechFlow

4年サイクルは終わった。私たちは、適者生存と不適格者の排除という、暗号通貨の新たなパラダイムに突入しています。

未知の領域で富を築き続けるために、2025年の市場の変化にどう対応するか、私の戦略を紹介しよう。

私の戦略を紹介する前に、4年サイクルが過去のものとなった理由を探ってみよう。

私は、4年サイクルがもはや意味をなさない理由は2つあると考えている。

1.半減効果が薄れている

まず、供給サイドから見ると、ビットコイン（$BTC）の半減効果が薄れています。

半減するごとに、ビットコインの新規発行の減少幅は縮小している。

例えば、2012年と2016年の半減では、それぞれ50％と25％の発行が減少したため、市場価格への影響は大きかった。

しかし、2024年には、半減によって発行額はわずか6.25％しか減少しない。これは、半減が以前ほど価格を牽引していないことを意味する。

2.ETFが市場のルールを変える

第二に、需要側から見ると、ビットコインETFのローンチは、市場のルールを恒久的に変える大きな変数でした。

ビットコインETFの登場は、市場のルールを恒久的に変えた。

ビットコインETFは、伝統的な金融市場の投資家が間接的にビットコインに投資できるようにする金融商品です。

発売以来、予想をはるかに上回る需要があり、史上最も成功したETF商品となりました。

この需要の流入は、暗号市場の全体的な風景を変えただけでなく、多くの古い市場ルール（例えば、4年サイクル）を打ち破った。

ETFの最大のインパクトは、実は暗号通貨市場にあった。詳しく説明しよう。

過去には、ビットコインとトレントの価格ローテーションを示すチャートをよく見たかもしれません。これは2021年にも当てはまります。

しかし今、その関係は死んでいます。

元画像：Miles Deutscher、Deep Tide TechFlow編集

ビットコインの富効果が消える

ビットコインの富効果が消える

ビットコインの富効果が消える。align: left;">2017年と2021年にビットコインの価格が上昇すると、多くの裕福なビットコインのクジラは、その利益を中央集権的取引所（CEX）のトレントにシフトし、トレント市場のブームを煽ります。

しかし、現在市場に流入している新たな資金のほとんどはビットコインETFを通じてであり、その資金はトレント市場には流れていません。

言い換えれば、マネーの流れ方に根本的な変化が起きており、コテージコインはもはやビットコインの富の効果の恩恵を受けていない。

リテール投資家はステージ2（ETH）とステージ3（メインストリームコイン）をスキップした

リテール投資家は、「ポンプファン」として知られるチェーン上の高リスク投機プロジェクトに直接群がった。楽しい)。

このサイクルでは、2021年に比べてリテール投資家が大幅に減少している。これは主に、マクロ経済環境の圧力と、LUNA、FTX、BlockFi、Voyagerなどのイベントによって、多くが前サイクルで大きな打撃を受けたという事実によるものです。

しかし、市場に残っている小売プレーヤーは、メインストリームコインを飛び越え、代わりにチェーン上の機会を探すことを選んだ。

この現象が市場にどのような影響を与えているかについての私の詳細な分析は、こちらをご覧ください。

私が正しいとすれば、つまりサイクル理論がもはや当てはまらないとすれば、市場の将来にとってこれは何を意味するのだろうか？

悪いニュースと良いニュースがあります。

悪いニュースは、「横になってお金を稼ぐ」ことが難しくなっているということです。これは業界が成熟しつつあることを示す自然な兆候である。

現在、市場にはより多くの取引機会がありますが、もしあなたが2021年と同じ戦略、例えばトレントを大量に保有し、「トレントの季節」を待っているのであれば、失望するか、あるいはさらに失望するかもしれません。

良いニュースは、4年サイクルというものが存在しないため、暗号通貨特有の要因によって引き起こされる複数年の弱気相場はもはや起こらないということです。もちろん、暗号通貨は単独で動いているわけではなく、マクロ経済との相関関係がかつてないほど強くなっているため、マクロ経済の観点からは長期的な弱気相場はまだあり得る。

市場の「リスク選好期」と「リスク回避期」は、マクロ経済状況の変化によって引き起こされる可能性が高い。こうした変化は通常、数カ月続く一方的な上昇ではなく、短期的なミニエコーバブルを引き起こす。いわゆるエコーバブルとは、マクロ環境の変化によって引き起こされる短期的な市場上昇のことで、規模は小さいが、過去の大規模なバブルと類似している。

こうしたバブルでは、儲けるチャンスはいくらでもある。

たとえば、2024年には、11月のミームブーム、12月のAIコンセプト、1月のAIエージェントと、さまざまなホットスポットが入れ替わるのを目撃した。今後も新たなトレンドが生まれることは間違いないだろう。

これらはすべて、あなたが十分に鋭ければお金を稼ぐ絶好のチャンスですが、過去のサイクルとは少し異なる戦略が必要です。

そこで次にお話しするのは、私の戦略です。

先日、私は@gametheorizingと食事をしたのですが、彼は非常に洞察力のある指摘をしました。

多くの人は最終的な目標に向かって努力している：それがポートフォリオの5倍、10倍、20倍であろうと。

しかし、実際には、より良い戦略とは、単一の賭けではなく、複数の小さな賭けに集中することである。一貫して小さな勝利を積み重ねることで、このアプローチは長期的に大きなリターンをもたらす可能性が高い。

だから、すべてを賭けて、コテージシーズンですぐに資産が倍になることを期待するのではなく、時間の複利効果によって一貫して富を築くようにしよう。

具体的には、次のような戦略があります：

小さく賭けて利益を得、また賭けて利益を得る。

暗号のトップトレーダーや思想家（ジョルディのような）の多くが、かつてプロのポーカープレイヤーだったのはこのためです。彼らはポーカーから、ブラインドベットをするのではなく、可能性のある結果を評価し、確率論的な考え方ですべてのトレードを見る方法を学んだ。

私のポートフォリオは現在、以下のように配分されています：

長期的に強気な確信度の高い資産に50％、安定したコインとアクティブトレードに50％。

私はこの資金配分で、短期的なチャンスを探します。

さらに、私は安定したコインを取引の成否の尺度として使っています。取引を終了するたびに、利益をステーブルコインに戻すので、自分がどのようにやっているのかはっきりわかります。

暗号通貨のポートフォリオが分散されすぎていて、現在の市場の変化にどのように対応すればいいかわからない場合、先週、市場の変化を考慮してポートフォリオを最適化する方法を詳しく説明したガイドを紹介しました。

この投稿で、私は重要なポイントを強調しました：各取引に無効化基準を設定することの重要性です。ある暗号通貨を買うと決めたとき、その選択を検証（VALIDATION）する明確な理由が必要なのと同じです。INVALIDATION（無効化）」とは、市場の状況が自分の期待に合わなくなったときに、適時に取引を終了する基準を意味します。

私は、多くの人がリスク管理の基本的な感覚を持たず、明確な終了基準を設定せずにトレードを開始していることに気づきました。このようなアプローチは、しばしば不必要な損失につながります。

将来の収益性を大幅に向上させることができる、今すぐ実行したいアドバイスがあるとすれば、それはこれです。これにより、リスクをより適切に管理できるだけでなく、取引の全体的な効率も向上します。

もちろん、特定の取引に対する自信の度合いや、どれくらいの期間保有する予定かは、「無効化」の基準やトリガーをどのように設定するかに影響するかもしれません。しかし、いずれにせよ、前もって計画を立てる必要があるという事実は変わりません。明確な出口計画を持つことは、取引を成功させる鍵の一つです。

現在の市場は過去のサイクルの正確なパターンを踏襲していないかもしれませんが、私は将来について自信を持っています。適切な考え方と戦略があれば、2025年はまだ驚異的な成長の年になることを約束します。

現時点では弱気相場の局面にあるが、市場のトレンドはいずれ変化し、多くの新しい機会が訪れるだろう。それまでは、生き残ることが第一の目標だ。

暗号通貨市場における報酬は、劇的な変動に直面しても耐え抜くことができる人に与えられる傾向があります。市場の浮き沈みに関係なく、忍耐と粘り強さが最終的に勝利をもたらすのです。