コテージ・シーズンが到来 選挙後12ヶ月はまだクリプト・ブルの最盛期

2024年のアメリカ大統領選挙は、近年で最も注目された選挙のひとつだった。選挙前にほとんどの人が異例の接戦になると予想していたにもかかわらず、選挙結果は多くの人を驚かせた。ドナルド・トランプが大統領選で圧勝しただけでなく、共和党は上院と下院の両方で過半数を獲得した。このような地滑り的な勝利は、共和党が今後数年間でいくつかの変革を推し進めるのに十分な政治的影響力を与えるだろう。暗号通貨空間は大きな変化を遂げることが予想され、今後12ヶ月間は暗号資産にとってポジティブな期間になると考えている。

暗号アジェンダ

2024年の選挙が過去とは異なるものになる1つの点は、「暗号アジェンダ」の出現であり、勝利した大統領とその顧問の中核チームは、暗号通貨に強い焦点を置いている。勝利した大統領とその顧問団は暗号通貨に友好的である。暗号通貨企業は、トランプ氏や共和党の主要候補者を献金を通じて強力に支援してきた。そのため、暗号業界が共和党勝利の主な受益者の一人であったことは驚くことではない。

これまで多くの議論がなされてきた。

SECの政策変更。ゲーリー・ゲンスラー氏のリーダーシップの下、バイデン政権におけるSECとその他の任命権者は、暗号業界に積極的な規制を課してきました。業界からの度重なる規制ガイダンスの要請にもかかわらず、SECは強制措置による規制を主張し続けた。ゲンスラーの在任中、2,700件以上の強制執行が開始され、総額210億ドルの罰金が科された。これにより、多くのプログラムが米国でビジネスを行うことが困難になった。

トランプ氏は選挙期間中、当選したらゲンスラー氏の後任になると明言していたが、その通りに先週、ゲンスラー氏は20 2025年1月20日にSEC委員長を退任すると発表した。後任には多くの候補者が指名されており、一般的には暗号業界をサポートする傾向が強いと見られている。つまり、既存の強制措置が取り下げられる可能性があり、SECは規制に対してより協調的なアプローチを取ることになる。

議会環境の改善。過去、暗号業界が直面していた大きな課題の1つは、米国議会で好意的な法案を可決するのが難しいことでした。しかし、今回の選挙後、議会議員の約3分の2が暗号通貨に賛成していると見られている。これにより、イノベーションを支援し、プロジェクトへの資金提供を容易にし、機関投資家が暗号空間に参入する道を開くような規制の枠組みが作られる可能性が高い。

戦略的ビットコイン準備金の提案は、トランプ氏が選挙運動中に暗号支持者に対し、当選したら、米国政府に以前押収したビットコインの処分を続けさせるのではなく、戦略的ビットコイン準備金の創設を推進すると語ったことから生まれた。この提案は選挙後、急速に支持を集めた。この提案が実現すれば、米国政府がビットコインの売り手ではなく、買い手になることを意味するのかどうか、市場は推測し始めるだろう。MicroStrategyだけでビットコインの価格に影響を与えることができるのであれば、米国政府が戦略的ビットコイン準備金を創設した場合の影響を想像してみてほしい。さらに重要なことは、他の国はどのように反応するだろうか？彼らは同様の計画を打ち出すだろうか？

DeFiの支持。選挙前にもかかわらず、トランプ氏が支援するチームは2024年9月にWorld Liberty Financialを立ち上げ、ネイティブトークンWLFを通じてガバナンスのある分散型融資サービスを提供することを目指していた。WLFは総額3億ドルの資金調達を計画している。WLFは総額3億ドルの資金調達を計画している。最終的に3億ドルを調達するにせよ、5000万ドルを調達するにせよ、このプロジェクトは金額以上の意味を持つ。さらに重要なのは、次期米大統領の支援を受けたこのようなDeFiプロジェクトは、業界に大きな影響を与えるということだ。

これらのイベントはそれぞれ単独でも暗号市場を大きく押し上げるのに十分であり、これらのイベントの組み合わせは暗号業界にさらに大きな影響を与えるだろう。これらの変化の潜在的な影響はまだ市場に十分に反映されていないため、米メディアはこの時期を「暗号の黄金時代」と呼んでいる。

以上のことに加え、トランプ氏は米国を「世界の暗号の首都」にしたいという願望も表明している。ある意味、米国はすでに事実上の暗号リーダーである。主要なインフラ・プロジェクトの多く、最大手のブロックチェーン・インフラ企業、分散型アプリケーションは米国発祥だ。また、米国には世界最大の認可暗号通貨取引所、最大の暗号投資銀行、最大のWeb3ベンチャーキャピタルプールがある。

さらに、米国は世界のビットコインマイニング算術の約40% を占めており（2021年には17% ）、ビットコインマイニングの最大のハブとなっています。世界の暗号トランザクションの大半も米ドル建てで、主要なステーブルコインは米ドルに固定されている。

その結果、米国はすでに多くの点で世界的な暗号のハブとなっている。しかし、米国政府がその支配力を強化またはさらに拡大することを計画している場合、他の政府、特にロンドン、東京、ドバイ、香港などの主要な金融センターにとって、これは何を意味するのだろうか？さらに重要なことは、ヨーロッパはWeb3の時代のイノベーションを逃し、Web2の時代の後に再び遅れをとる余裕があるのだろうか？

トランプ大統領がこれらの公約を実際に実現するかどうか疑問に思う人もいるかもしれないが、私は実現する可能性は高いと思う。トランプは従来のルールには従わないし、今回の選挙勝利による政治的レバレッジは非常に強力だ。

さらに、トランプ氏の側には、イーロン・マスク氏とJD・バンス氏という2人の暗号ネイティブのアドバイザーがおり、新商務長官のハワード・ルトニック氏は、カンター・フィッツジェラルドの会長兼最高経営責任者も務めている。フィッツジェラルドの会長兼最高経営責任者（CEO）であり、カントール・フィッツジェラルドは世界最大のステーブルコインUSDTを発行するテザー社の株式5％を取得したばかりだ。さらに、クリプトに友好的な議会が増えれば、これらのイニシアチブを推し進めることは難しくないはずだ。

タイコインはビットコインを上回る

以上のような背景から、暗号資産価格への影響を議論することが特に重要になります。以下の表からわかるように、歴史的に、米国の選挙後の12ヶ月間は、通常、暗号資産価格の好調期となっています。

ここには2つの重要な見解があります:

暗号資産は、大統領選の勝敗や金利環境に関係なく、米国選挙後の12カ月間で非常に良いパフォーマンスを見せています。

a)選挙結果がもたらした明瞭さと新政権に対する楽観的な見方、
b)ビットコイン半減サイクル/暗号サイクルの継続的な推進力。

過去2回の選挙後の12ヶ月間、トレント（ETHで表される）のリターンはビットコインの約3倍でした。

2024年の選挙後30 日まで、ビットコインは46% 、イーサは58% 上昇しています。私たちは、今後11ヶ月間はまだ大きな上昇余地があると考えています。

トレントの機会をよりよく理解するために、以下のチャートを見てみましょう。ビットコインに対するコテージコインの相対的なパフォーマンスを示す下のチャートを見てみましょう。ご覧の通り、サイクルには暗号通貨がビットコインを大きく上回る局面がある。私たちはこれらの局面を「ウォール街サイクル」または「ウォール街シーズン」と呼んでいる。直近の主要なコテージコインのサイクルは2021年1月に発生し、2021年11月にピークを迎えた。最後のサイクルは2017年2月に始まり、2018年1月にピークを迎えた。

これらのコテージコインのサイクルが、選挙後の12カ月間とほぼ重なっていることは注目に値する。選挙後の12ヶ月間はほぼ重なっている。その主な理由は、選挙後の数週間における堅調な価格パフォーマンスと、投資家のセンチメントがリスク選好にシフトしたことだと考えている。

さらに、この傾向は、機関投資家の流動性制約を受けないため、よりリスクの高い中小規模のトークンを好む傾向がある暗号資産クラスにリテールマネーを引き寄せました。さらに、サイクルのこの時点では、トークンはアンダーパフォー ムする傾向があるため、大型トークンと比べてリスクリワードレシオが 魅力的になっている。これは現在のサイクルでも同様です。

この歴史的な関係が真実であるならば、コテージコインのシーズンの開始が間近に迫っていると予想すべきです。