強気相場が再開する中、新たなオンチェーン・アルファの投資機会とは？

著者：NingNing

右サイドの機会を確認し、新たなオンチェーンアルファ投資の機会を発見する準備が整いました。

チェーンの抽象化リーダーであるSafe Walletと、意図的なパラダイムリーダーであるCowswapは、9月に発見に成功し、同じ親エコシステムに属する兄弟プロジェクトはどちらもCoinAnnのリストに載りました。

そして、選択がなされました。その選択の論理には、Ether Pectraのアップグレードされたアプリケーション層におけるパラダイムシフトの可能性、ビジネスデータにおけるプロジェクトの期待される成長、そしてそのトークンの流動性などが含まれていた。

トランプ氏の選挙勝利後、暗号市場全体のシステム環境はリセットされ、オンチェーンアルファを発見するためのロジックも時代に合わせて進化する必要があります。

まず第一に、暗号ニヒリズムは過去のものとなり、チェーン上の純粋なPVPのIQ税は非常に高くなり、誰もが授業料として十分なSOLを支払ったので、止めて辞める時が来るでしょう。

第二に、市場はもはや「インフラマキシ」を許容しないでしょう。Raasサービスプロバイダーの成熟とCosmos SDK技術の普及により、Web3インフラ構築のコストはキャベツとなり、「太ったプロトコル」の時代は終わりを告げました。ユーザーと実収益のあるアプリはすべてAppChainパラダイムを使って作り直されるだろう。業界の利益を分配する権利と発言権が、製品と運営への移転を加速させる。

第3に、コンプライアンスは今後4年間の主要テーマの1つとなり、「コードは法律である」がフィッシングチームや北朝鮮のハッカー、スキャマーが悪事を働くための言い訳であり続けるべきではありません。大規模なオフショア取引所は、ビットコインマイニング、ベンチャーキャピタル事業、マーケットメーカー事業、ファンドカストディ事業、ウェルスマネジメント事業を独立して切り離すことを求められるかもしれない。コンプライアントな取引所は緩和され、伝統的な金融と組み合わされ、新たなシナリオ（PayFI、RWA、STO、コンプライアントなステーブルコイン、コンプライアントなOTCなど）で急成長を生むだろう。

第4に、現段階では、AIエージェントは自律性を感じさせないただのオフィスアシスタントだ。25年後にOpenAIがAIエージェントを再定義するのを待つしかないだろう。アメリカの規制環境が180度ひっくり返った後、ワールドコインとOpenaiの結びつきが前面に出てくるかどうか、そしてサム・アルトメンがワールドコインについて公に話すかどうか、興味深いところだ。

第4に、現段階では、AIエージェントは自律性を感じさせないただの事務員だ。

第5に、古いアプリケーションシナリオが復活する。Opensea 2.0はApp Chainパラダイムで再構成され、NFTの新しいサイクルは消費財の性質に戻り、Web3ゲームキャラクターの小道具やデジタルコンパニオン人形の形でより多く登場するだろう。

要するに、PVPの時代は終わりを告げ、価値投資の新しいサイクルは始まったばかりなのです。