Web3 トークン・デザインの正しい開き方

By Sunny, Deep Tide TechFlow

ロバート・コシグは、暗号ベンチャーキャピタル1k(x)のトークン・エコノミクス・フェローである。ベルリンで開催されたGnosis主催の今年のDecentralised Apps Summitで、Koschig氏は次のように要約した。分散型ハードウェアネットワークのための独自のトークン設計。例えば、KPI指標に基づいてトークンを発行するというFilecoinの計画は、時間ベースのトークン発行計画よりも科学的であると主張している。Koschig氏はまた、現在のDepinネットワークにおけるトークン報酬の予測不可能性が、ビットコインモデルの予測可能性と安定性に挑戦していると指摘している。

分散型ハードウェアネットワーク以外のトークン設計全般についてそれは何を意味するのか。業界がワイルド・ワイルド・ウェストから今日のイーサリアムETFリリースへと進化するにつれ、健全かつ科学的なトークン設計は、ほとんどの分散型プロトコル製品に不可欠な要素となっています。あるいは、現在のトークン・デザイナーが次世代のインターネットのプロダクト・マネージャーになるのかもしれない。

では、トークン設計には公式があるのでしょうか？Koschig氏は、供給サイドのトークン発行、ガバナンス、需要サイドのインセンティブ、そして投資が主な検討分野であると指摘した。また、常に普遍的な変化というレンズを通して、業界における2つの古典的なトークン・モデルであるビットコインとイーサを比較し、プロジェクトがそれぞれの地域の文脈に合った適切なデザイン・モデルをそこからどのように引き出すことができるかについても言及した。

トークンのデザインはこうあるべきです。過去の慣習というお荷物を背負った「トークノミクス」の概念にとらわれることなく、継続的な改善に重点を置くこと。

プロトコルは必ずしもトークンを持つ必要はありませんが、効果的に使えば非常に強力なツールになります。効果的に使えば、非常に強力なツールになる。

従来のクーポンや報酬とは異なり、トークンは、トークンのような、トークンのような、トークンのような、トークンのような、トークンのような、トークンのような、トークンのような、トークンのような。トークンは永遠にあなたのものです。

トークンのデザインは、従来のクーポンや報酬とは異なります。共通するのは、調整、価値の獲得、価値の移転である。

中央集権的な決済チャネルは、分散型決済の目的に反する。チャネルは分散型インフラの目的に反する。

自分自身のトークンを所有すること自分自身のトークンを所有することで、配布をコントロールすることができます。

より広範なコミュニティとの関わりを持ちたい場合、ガバナンストークンを利用することができます。ガバナンストークンはその移行を可能にします。

ガバナンスという点では、以下のようになります。トークンは提案と投票を決定しますが、決定を実行する責任は別のエンティティにあります。この分離は、経済、誓約メカニズム、ガバナンスをより効果的に管理するのに役立ちます。

トーケノミクスはあまり変わっていません。プロジェクトが設計し、開始し、一定のインフレ率で運営され続けています。

イーサのアプローチを見ると、このような状況にあることがわかります。strong>彼らがコードを考え抜き、それを微調整し、経済的な面で無限の可能性を導入できる状況を見つけるだろう。

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トークノミックデザインはWeb3の新機能です

TechFlow: なぜトークンエコノミーに注目したのか、少し教えていただけますか？なぜトークンエコノミーに注目したのですか？

ロバート：

トークノミクスはまだ始まったばかりです。トークノミクスはまだ研究段階にある。一般的に、開発者は技術的な側面に特化していますが、経済設計に関しては、この分野はチャンスに満ちています。

この分野は私の経歴にぴったりです。数学、ゲーム理論、経済学をよく理解している必要がありますし、シミュレーションやデータ分析といったデータサイエンスの理解も必要です。この2つの部分を組み合わせることで、可能性に満ちた新しい分野が生まれ、私の主な強みとぴったり合うのです。

TechFlow: トーケノミクスとは何ですか？トーケノミクスとは何ですか？

トーケノミクスとは何ですか？ロバート：

もちろん、「トクホとは何か？

私はこれを、プロトコルがどのように機能するのかを、その設計の経済性の観点から説明する最初の試みと表現したいと思います。

技術的な側面にぶつかるのはいつものことです：「この製品は何ですか？

しかし、一度技術的な側面を理解すれば、これらの強力な経済的協調メカニズムを理解することができる。経済調整の強力なメカニズムであることを認識する。トークンの強力な可能性と、例えば突然エアドロップを行ったときにトークンが解き放つものに注目するようになる。

私たちはすでに、プロジェクトがトークンを最初に配らず、後から導入した場合に何が起こるかを見てきました。トークノミクスは、このプロセスを説明するために使われた最初の用語である。

しかし、「トークノミクス」という用語は、このプロセスを表す最初の用語だった。

真の経済設計とは、製品の調整力学に関するものです。コーディネーション・ダイナミクスです。トークン・リリースの前に行うものでも、ホワイトペーパーに記載するものでもありません。開発者はテストネットワークとメインネットワークでそれをテストします。同じ反復プロセスを経済設計にも用いるべきだ。

トークンの設計は継続的な改善を目指すべきです。過去の慣行というお荷物を背負った「トークノミクス」の概念に限定されるのではなく、継続的な改善を目指すべきです。

私たちは、経済デザインと、それが時間とともにどのように進化するかについてもっと考えるべきです。そして、時間とともにどのように進化していくのか。

すべてのWeb3プロジェクトは、独自のトークノミクスを必要とするのでしょうか？Tokenomicsが必要なのでしょうか？

TechFlow: すべてのWeb3プロジェクトに独自のトークノミクスが必要か？Web3プロジェクトには独自のトークノミクスが必要

Robert:

必要ないと思います。インセンティブに頼る必要がないのであれば、それが当然ベストです！

そうはいっても、インセンティブに頼らなくてもいい人にとっては、それが一番かもしれません。インセンティブに頼らない場合でも、いくつかの実験を試みることは有益かもしれない。伝統的な経済では、キャッシュバックやスターバックスのクーポンなどの方法が使われるが、トークンはその不変性により、いくつかの新しい可能性を提供する。例えば、特定のタスクを完了するためにトークンを渡すと、それを取り戻すことはできません。従来のクーポンや報酬とは異なり、トークンは一度手に入れたら永遠にあなたのものです。

この不変性により、トークンはプロトコルにおける強力なツールとなります。プロトコルの強力なツールとなる。トークンは重要なインセンティブを提供することができ、紐付きのマイルやクーポンとは異なり、失効のリスクを心配する必要はありません。

協定はトークンを持つ必要はありませんが、トークンを正しく使えば、協定は非常に強力なツールになります。は非常に強力なツールとなる。

TechFlow: なぜ特定のプロトコルはトークン設計が必要で、他のプロトコルは必要ないのか？なぜ特定のプロトコルはトークン設計が必要で、他のプロトコルは必要ないのでしょうか？

ロバート：

それはすべて、あなたが何を達成しようとしているのかによります。プロトコルとして何を達成しようとしているかによります。

消費者向けのアプリですか、それともDeFiアプリですか？?

多くの場合、トークンの一般的な応用シナリオには、次のようなものがあります。調整、価値の獲得、価値の移転に関わることが多い。これらの分野では、トークンは非常に効果的なツールになり得る。しかし、鍵は常にトークノミクスとトークン設計にあり、実装はあなた次第です。

プロトコルを介して特定のトークンをローンチするという目標があるかもしれません。しかし、正しく行わなければ、結果は完全に的外れになる可能性がある。この決定は、プロトコルにトークンを追加することが本当に製品を強化することを確実にする、頑丈なものでなければならない。トークンは経済学や力学を通じて有益になる可能性がある一方で、適切に扱わなければ害をもたらす可能性もあるからです。

TechFlow: デジタル技術を使用する利点と根拠を詳しく教えてください。分散型インフラでデジタルトークンを使う利点と根拠を、従来の不換紙幣に対して詳しく教えてください。

ロバート：

もちろんです。デジタルトークンが必要な理由は何段階もあり、さまざまなハードウェアで実験することもできます。トークンの典型的な議論は、サプライチェーンにインセンティブを与えることだ。

誰かがそれらのトークンを購入し、ストレージサービスを提供する必要があります。技術的には、ユーザーがUSDCや他の不換紙幣で支払うことを許可し、それが中央集権化された支払い方法で分散化された暗号インフラ上で実行されている場合でも、暗号の世界の外で動作することは絶対に可能です。

しかし、これは一般的に非論理的です。中央集権的な支払いは、分散型インフラの本来の意図に反するからです。

だからこそ、分散型の支払い方法にこだわるのが最善なのです。例えば、ステーブルコインを使うなどだ。これは必ずしも独自のトークンを使わなければならないという意味ではなく、市場には他にも素晴らしい決済トークンがある。しかし、独自のトークンを持つことで、鋳造をコントロールすることができる、つまり、どれだけのトークンを鋳造し、誰に配布するかといった、さらなる利点があります。

トークンのデザインの美しい点は、自由度が高いことです。あなたは好きなように決定することができ、その決定を時間の経過とともに変更することもできる。これはコミュニティとエンゲージメントを成長させる強力なツールだ。シンプルな仕組みとして、ガバナンス・トークンがある。最初のうちは、物事を推進するのはチームかもしれないが、成長するにつれて、より広範なコミュニティに参加してもらいたいと思うだろう。ガバナンス・トークンはこの移行を可能にする。そしてもちろん、その上にさらに高度な機能を構築することもできる。

モジュール式トークノミクス設計

TechFlow: プロジェクトがモジュール方式でトークノミクスを設計することは可能ですか？モジュール方式で設計することは可能ですか？

TechFlow: トークノミクスをモジュール方式で設計することは可能ですか？ロバート：

そうですね。の場合、モジュール性を実現できる。それが理想的なゴールだ。よし、供給側のインセンティブはモジュール、ガバナンスはモジュール、需要側のインセンティブはモジュール、投資投機の部分はモジュールだ」と設定できる。

結局のところ、トークンは1つしかない。それがガバナンスが本当に面白くなる理由だ。だからこそ、DeFiではガバナンスが本当に面白くなる。例えば、初期の段階では、ガバナンスの決定を通じて実際のコストをカバーする必要があるかもしれない。投資家は、あなたのプロトコルに投資すれば、合理的な観点からより良いリターンが得られることを知りたいのです。

これは、ネットワークにおける重要なシェアを彼らに割り当てる必要があることを意味します。.しかし、これがガバナンスと組み合わさると、報酬は依存関係となる。例えば、一定量を供給側に割り当て、残りをガバナンスに委ねた場合、トークンを売却しない事業者は、時間の経過とともに議決権を蓄積していくことになる。これは、報酬を自分たちで決める可能性があるため、内部問題につながる可能性があり、ゲーム理論では権力闘争につながる可能性があると予測されている。

異なる利益集団を管理することが重要であるため、ガバナンスの側面も考慮する必要があります。を管理することが重要である。トークン・ベースのガバナンスだけでは十分ではないかもしれない。MakerDAOのような有名なプロトコルの多くが、独立したガバナンス委員会を設立しているのはそのためだ。トークンは提案と投票を決定するために使用されるが、決定事項の実施には別の組織が責任を負う。この分離は、経済、誓約メカニズム、およびガバナンスをより効果的に管理するのに役立ちます。

ビットコインとイーサのトークノミクスを比較する：

TechFlow：トークノミクスの進化をご覧になりましたか？さまざまなプロジェクトがどのようにトークノミクス・モデルを適応させ、どのような変化があったのでしょうか？

ロバート：

トークンの報酬は常に理にかなっていますよね。意味があるんですよね？

ビットコインのような初期段階のプロジェクトは、ネットワーク効果としてその力を実証しました。と経済的インセンティブは強力だ。ビットコインの固定分配スキームは、多くのプラットフォームが同様の戦略を採用するきっかけとなった。彼らはしばしば固定分配計画の重要性を強調する。

しかし、このアプローチが制限的すぎるかもしれないと気づいた人もいました。その結果、固定的ではあるが、よりダイナミックなロジックの第二のレイヤーを追加したのである。この観点から見ると、Tokenomicsはあまり変わっていない。プロジェクトはそれを設計し、それを開始し、固定されたインフレ率で実行し続けている。

しかし、微調整は行われている。例えば、ザ・グラフは時間をかけてデザインを改良してきた。当初は、リンケージ曲線によるデータ索引のキュレーション機能を備えていた。時間の経過とともに、彼らは非効率性を特定し、モデルを調整した。

このことは、最初の設計は固定されているかもしれないが、学習と調整が必要であることを示唆している。調整が必要であることを示唆している。DeFiのような複雑なトークンエコノミーは、反復的な学習と修正を必要とする。

初期設計に固執するのではなく、実験と学習を可能にすることが重要です。初期設計に固執しない。このアプローチは、伝統的な暗号の物語よりも柔軟性があるように見えるが、非効率的なモデルに拘泥することを避けることができる。この業界は急速に進化しており、常に新しいテクノロジーが登場している。シミュレーション、データサイエンス、継続的な調整を活用することで、トークンを正しく設計することができます。

TechFlow: トークン設計の基本的な要素は何ですか？トーケノミクスのデザインの基本的な構成要素は、時を経ても不変なのでしょうか？

TechFlow: トーケノミクスの設計の基本的な要素で、一貫して変わらないものは何ですか？ロバート：

変わっていないと思うのは、根本的な経済原則が変わっていないということだ。経済学が発展して以来、根底にある経済原理は一貫しているということです。トークンとその発行は、初期のビットコインが採掘者にインセンティブを与えた方法と同様に、貢献へのインセンティブを与えます。このアプローチは、自分でゼロから始めるよりも効率的です。初期のビットコインは今よりもはるかに大量に発行されていました。

基本的なコンセプトは、うまく運営された供給システムがあり、プロトコルが現在と同じように機能すれば、ビットコインは今よりもはるかに大量に発行されるということです。プロトコルが期待通りに機能し、良いユーザーエクスペリエンスを提供すれば、収益は自然と入ってくる。そして、その収益はシステムを支えることができる。この原則は基礎的なものであり、常に関連している。

インセンティブを追加したり、特定のインセンティブ額をカバーするために収益の流れを調整したりすることで、これを上書きすることができます。インセンティブが削減されなくても、全体のインセンティブが持続可能であることを保証するために、特定のインセンティブ額をカバーするために、追加のインセンティブを追加したり、収益の流れを調整したりすることで、これを上書きすることができます。

TechFlow: ビットコイン以外の暗号通貨ビットコイン以外の暗号通貨は、ある意味より複雑に見えます。トーケノミクスやWeb3プロトコルは、その複雑さを考えると、スマートコントラクトのようにコンポーザブルになると思いますか？これらの理論を単純化する方法はありますか？

ロバート：

確かに、それは難しい。は難しいですが、それがビットコインの良さです。シンプルな仕組みを使っている。一方、イーサリアムのアプローチを見ると、コードを考え抜き、微調整し、経済学的に無限の可能性を導入できる状況があることがわかります。

間違いがあれば、オフラインでの議論になる。が登場する。人々は新たな力学を理解し、さまざまな委員会が出現し、分離や協力の提案がなされる。これは困難なプロセスだが、適応と最適化を可能にする。

複雑さは大きな課題であり、業界で最も優秀な頭脳を持つ人たちでさえ、これらの問題を見るのではなく、解決している。業界の聡明な頭脳でさえ、すべてのダイナミズムを見るのではなく、これらの問題を解決している。行動を予測することは非常に難しい。

要するに、そう、複雑なのだ。シンプルだ。最もシンプルで効果的なモデルはすでに存在し、複製することができる。今日、新しいプロジェクトは、静的で硬直したものではなく、より複雑で調整可能なものになる傾向がある。これは通常、技術が進化する方法です。

自転車について考えてみましょう！.基本的なコンセプトは変わりませんが、現代のあらゆるニーズに対応できる最良の選択肢ではなくなりました。人々は常に新しい機能を追加し、新しい問題を生み出し、解決している。この進化により、トークノミクスはより複雑になったが、信頼性も高まった。

目標は、人々が何が起きているのかを理解できる段階になることです。ハプニング。理解が失われれば、信頼も失われる。不変性の必要性と適応性の必要性のバランスをとることが鍵であり、安定性を維持しながら、必要な変更を行うために大多数のオーナーが投票できるようにする。

トークノミクスのデザインにおいて気をつけるべきよくある落とし穴

TechFlow：あなたが観察した、プロジェクトを傷つける可能性のあるトークノミクス・デザインの一般的な落とし穴にはどのようなものがありますか？また、トークノミクス・デザインはプロジェクトの成長を助けましたか、妨げましたか？

ロバート：

人はトークンをキャンディーのように使ってしまう罠に陥りやすい。トークンをお菓子のように使ってしまう罠に。トークン・プールを利用すると、ご褒美をもらうようなものだ。トークンを使えば使うほど、プロジェクトがトークンだけに集中することに気づかないまま、人々はトークンにハマってしまう。そのため、誤解を招く指標、高いTotal Value Locked (TVL)、低い時価総額といった問題に直面しているのです。

トークンの根本的な目的を見失っています。トークンは単なる報酬ではなく、プロジェクトを調整し、成長させ、開発を加速させるための強力なツールです。しかし、トークンは中核となる製品の影に隠れてはならない。一日の終わりには、やはりしっかりとした製品を構築する必要があります。トークンは最終的には製品の一部になりますが、それだけに集中すべきではありません。

最初は、一定の予算と水準があるように感じるかもしれませんが、最終的には、トークンは製品の一部であることに気づくでしょう。最終的には、実際の収益や利用、商品化がなければ、短期的なアピールや誇大広告にすべてのインセンティブを費やしてしまったことに気づくだろう。これは通常、市場の状況が変化したときに、急速な崩壊につながる。

そのため、私は簡単なシミュレーションの実行に多くの時間を費やしてきました。供給と販売圧力の基本的なメカニズムを分析し、いかなる物語も無視する。この参加者はトークンを保有すると思いますか、それとも売却すると思いますか？トークンがアンロックされたとき、市場にどのような影響を与えるのか？これらの力学を理解することは、短期的なインセンティブの落とし穴を避け、持続可能なプロジェクトを構築するために非常に重要です。

ケーススタディ：Safeのトークノミクス。デザイン

TechFlow: Safeのトークノミクスについてお話したいと思います。Safeのトークノミクス・デザインについてお話したいと思います。Safeのデザインと進化について何か洞察がありますか？(注：Safeは1KXのポートフォリオ企業です）

TechFlow: Safeのトークノミクスデザインについてお話したいと思います。sans-serif;">Safeは2年前、当初は譲渡不可能な純粋なガバナンストークンとしてトークンをローンチした。私はそのコミュニティ性を高く評価した。当時、私はまだ1KXに参加していなかったので、あまり詳しくフォローしていませんでした。ガバナンスがスムーズに機能していたので、私はあまりやることがありませんでした。

良いガバナンス構造ができていて、これを手伝っている別のチームメンバーがいる。がいる。彼らはトークンを譲渡可能にするために必要なステップを詳述した明確なコミュニケーションプランを策定した。重要なステップのひとつはトークンの有用性に関わるもので、政府の承認を得た。トークンは取引可能になった。

これは優れたガバナンスのトークン設計を示しています。当初、トークンは譲渡不可能であり、その目的を十分に果たした。彼らはトークンを対象者に配布し、そのままだった。しかし、コミュニティは最終的に譲渡可能にすることを決定した。

これがどのように展開するか興味深い。Safeは非常に意欲的で、価値の獲得とコラボレーションの可能性について明確なビジョンを持っている。Safeは非常に意欲的で、価値の獲得とコラボレーションの可能性について明確なビジョンを持っています。彼らは最近、成功を収益化して経済モデルを構築する計画について話しています。

現在、ポイントプログラムもあります。strong>、これは今後もっと似たようなスキームが出てくる傾向だと思います。例えば、DeFiの分野でも同様の取り組みがあると聞いています。このようなスキームは、純粋なマイニング活動からシフトしており、実際の製品とのエンゲージメントにより重点を置いている。ユーザーは、単に報酬を得るためではなく、実際に製品が好きだからフィードバックを提供しているのです。