ビットコインが脚光を浴びる中、中国はドルから遠ざかる

世界の金融秩序は急速に変化しており、米ドルはその支配力を失いつつある。中国の 通貨の国際化は加速し、人民元による世界的な決済は急増し、ドルの優位性の亀裂は無視できないほど大きくなっている。

北京は自国通貨に賭けている、ビットコイン 人民元は、次の基軸資産争奪戦の予想外のワイルドカードとして静かに浮上している。何年もの間、見出しは人民元がグリーンバックに挑戦する可能性があるかどうかを推測していた。その瞬間はもはや仮定の話ではないかもしれない。

中国中央銀行によると、中国の商品・サービス貿易の30％近くが人民元建てで行われており、「一帯一路」投資などの金融フローを含めると、この数字は50％に跳ね上がるのではないかとの見方もある。

人民元の台頭は、世界多極化が叫ばれるなかでのことである。最近サウジアラビア、イラン、エジプト、UAE、エチオピアが加わったBRICS連合は、今や世界のGDPのほぼ半分を占め、脱ドル化を主要目標のひとつに掲げている。

その影響はすでに目に見えている。米ドルが世界の外貨準備の42％を占めるにすぎず、中央銀行が地金を備蓄しているため金は急速に上昇し、その役割はユーロを抑えて2位になった。

SWIFTの優位性が真の挑戦者に直面

FXC IntelligenceとGrand View Researchによると、世界のクロスボーダー決済は年間200兆ドル以上にのぼる。SWIFTが世界貿易の基幹であることに変わりはないが、CIPS（人民元）、Dedwire（ドル）、TARGET2（ユーロ）、その他多くの小規模ネットワークなど、多くの代替システムが台頭しつつある。

2024年、CIPSの決済額は175兆元（24兆4700億ドル）を超え、前年比43％の急増となる。アナリストは、2025年にはさらに35～45％増加すると予想している。すでに119カ国の1,700以上の銀行がこのネットワークに接続しており、北京とモスクワは二国間貿易の95％以上を人民元とルーブルで決済し、ドル決済を完全に回避している。

CIPSの多くはまだSWIFTと重複しているが、貿易戦争が全面的に勃発した場合に完全に切り離すためのインフラは整っている。つまり、国際決済における人民元のシェアは依然としてドルを大きく下回っているが、数年後には状況が大きく変わっている可能性がある。

ビットコイン：「無国籍」準備資産

ドルの苦戦は単なる政策論争にとどまらない。ドル相場は2025年上半期に11％下落し、この半世紀で最も急落し、15年間の強気相場が終焉した。

モルガン・スタンレーは、米国の金利と成長期待が世界の他の地域に収斂していくにつれて、2026年末までにさらに10％下落すると予測している。アメリカの消費者にとっては、輸入物価の上昇、海外旅行の価格上昇、国内でのインフレ圧力につながる。

政策立案者にとって唯一の希望は、ドル安によって輸出が増加することである。

ここでビットコインが地政学的な話題に再び登場する。かつてはドルへの脅威としてワシントンに悪者扱いされていたビットコインだが、今や米国はオレンジ色のコインを基軸通貨戦争における戦略的な武器と見なしているのかもしれない。

なぜか？ドルという「法外な特権」、つまり海外での貿易黒字を米国債に還流させてきたペトロダラーシステムが損なわれつつあるからだ。中国とロシアは米国債へのエクスポージャーを減らしている。中央銀行は外貨準備を金に振り向け、その金は今や世界の外貨準備の25％を占めている。

ビットコインは型破りな方法を提供する。それは、外国勢力によって武器化されることのない、有限で政治的で無国籍なデジタル資産である。アメリカの金備蓄の一部を売却し、ビットコインの戦略的備蓄を支えることで、中国とロシアの金偏重のヘッジを弱めると同時に、新しい通貨時代においてアメリカが技術的に優位に立つことができる。

このアイデアはもはや縁の下の力持ちではない。MicroStrategyのマイケル・セイラー氏は先週ワシントンで、ビットコイン準備戦略の可能性についてホワイトハウス高官と会談した。内部関係者によれば、その扉はかつてないほど大きく開かれつつあるという。

金融再編の幕開け

中国が人民元の世界進出を加速させ、ドルが過去数十年で最も急落し、ビットコインが米国の政策決定の最高レベルで支持される中、ブレトン・ウッズ体制が崩壊して以来、世界の外貨準備高が最も劇的な変化を遂げる舞台が整いつつある。

もしワシントンがビットコインを将来の武器として採用することになれば、ビットコイン史上最長の強気相場が到来する可能性があるとアナリストは見ている。

投資家にとっても政策立案者にとっても、メッセージは明確だ。ドルはもはや手の届かないものではなく、人民元はもはや重要ではなく、ビットコインはもはやオプションではない。