イーサの未来：投資価値はまだあるのか？

出典：downtalk blockchain

ここ数日の記事末尾のコメントでは、多くの読者が今回のイーサのパフォーマンスへの失望を語っています。

実際、これらの読者だけでなく、私自身も記事の中で何度も失望を表明してきました。

しかし、失望は失望であり、その理由を合理的に分析する必要があります。

それはイーサ自体の問題なのでしょうか？それともエコシステム全体の問題なのでしょうか？

イーサ自体の問題だとしたら、これらの問題は他のブロックチェーンプロジェクトで解決されたのでしょうか？

私は現在もイーサのポジションを保有していますが、これはまったく変わっていません。

以前の投稿で、私がブロックチェーンプロジェクトの階層を評価するために使っている3つの基準について、何度も話したことを覚えています。

コミュニティはどうか？

チームはどうか？

今日も、私の評価基準は変わりません。

この3つの基準に従って、私が出した答えはこれ以上ないほどシンプルだった。

チューリング完全なスマートコントラクトをサポートするレイヤー1のブロックチェーンの中で、

Etherはその運用において最高の分散型であり、Vitalik氏はそれをさらに分散型に押し上げるためにできることはすべてやり続けています。

今でも最も強力で結束力のあるコミュニティを持っています。

Etherのチームはサトシ・ナカモトのイデオロギーにコミットし続け、ますます困難で遅々として進まないペースではあるが、プロジェクトを計画的に前進させ続けている。

Etherは完全ではありませんし、問題だらけです（例えば、財団の不透明さや官僚主義の増加で非難されています。）.よく見てみれば、おそらく100個、あるいは1000個の欠点が見つかるだろう。それでも、暗号エコシステム全体を見渡しても、この3つの分野でイーサを上回るスマートコントラクト・パブリックチェーンを見つけることはできません。

多くの記事で批判されているイーサの「問題」のいくつかは、私の意見では、イーサの問題では全くありません。例えば、イーサチームがアプリの構築に注力していないという事実が批判されています。

アプリケーションの構築がEtherの焦点であるべきではありません。イーサチームの焦点は、可能な限り分散化された、中立的で検閲に強いインフラを構築すること、そしてどんな不死鳥（アプリケーション）も住み、働くことができる「良い巣」を構築することであるべきです。

この巣にどのような不死鳥（アプリケーション）を引き寄せることができるかを考えるのは、世界中のクリエイティブなハッカーやギークに任せることだ。

もう1つの例は、スケーリングの第2層に奪われるイーサの価値獲得を批判する記事です。

それはさらに心配する必要はありません。

レイヤー2の拡張は依然としてイーサのエコシステムであり、そのセキュリティは最終的にイーサに依存しています。ただ、その価値はまず第2層のスケーリングに行き、それからイーサに波及します。これにより、イーサのエコシステム全体がより強固になり、ハードルが高くなるだけです。

多くの読者が、イーサのコイン価格が他のいくつかのブロックチェーンほどうまくいっていないことについて語り、それらのブロックチェーンが長期的にはイーサを上回る可能性があると感じています。

私はこれまで、プロジェクトの長期的な可能性を測るのに、短期的な価格パフォーマンスを使ったことはありません。

イーサの歴史を振り返れば、現在「スマートコントラクトの王」として知られるまでに至った試行錯誤を評価することができます。

どれほどの事故、紛争、攻撃を経験してきたのでしょうか？

常にスポットライトを浴びており、どの問題も精査を免れていません。

このような試練と苦難がなければ、今日のような姿にはなり得なかっただろう。

この煉獄は、プロジェクトそのものだけでなく、チーム、地域社会、そして特に精神的指導者たちにとっての挑戦でもある。

あるプロジェクトがイーサを追い落とす可能性があるかどうかを考えるとき、こう考えてみましょう：

そのプロジェクトが「王座」に座るとき、イーサが耐えてきたのと同じ試練に耐えられるでしょうか？

そのチーム、コミュニティ、そしてスピリチュアル・リーダーたちは、エーテルが耐えてきた試練に耐えられるだろうか？

「玉座」は簡単に座れる場所ではない。

このサイクルの中で、なぜイーサが他のブロックチェーントークンよりも割安なのか？

考えてみましたが、アプリケーションだけを見ると、他のいくつかのブロックチェーンで活躍しているMEMEコイン以外、新しいものは思いつきません。

しかし、MEMEコインは革新的なアプリケーションなのだろうか？仮にそうだとしても、長期的に持続可能なのでしょうか？

プロジェクトのトークン価格の上昇が、長期的に持続可能なアプリケーションの革新に由来しないのであれば、私はその価格上昇を、プロジェクトの長期的な可能性を変える根本的な要素ではなく、短期的な市場の変動と見ます。

ですから、そのような短期的な価格比較は無視します。

このサイクルで実際に私を最も驚かせたのは、ビットコインの革新、特にInscriptionが率いるプロトコル群です。しかし、ビットコインのエコシステムがその後、プロトコルの革新の後にアプリケーションの革新という点でかなり燃え尽きたのは非常に残念なことです。

暗号エコシステム全体を見ると、現在のサイクルではアプリケーションのイノベーションが不足しています。

この記事の冒頭で私が投げかけた質問に戻ります:

それはイーサ自体の問題なのでしょうか？それともエコシステム全体の問題なのでしょうか？

私の答えは、現在のサイクルのイーサリアム価格下落の根本的な原因は、アプリケーションイノベーションの少なさですが、この問題はイーサリアムエコシステムだけの問題ではなく、暗号エコシステム全体の問題であるということです。

イーサ自体の問題だとすれば、他のブロックチェーンプロジェクトではこうした問題に対処できているのでしょうか？

私の答えは、この問題は他のブロックチェーンエコシステムでも解決されていないということです。

実際、価格のパフォーマンスを比較することになると、私はなぜビットコインに対するイーサの価格が現在の弱気相場で下がっているのかについてもっと考えてきました。

残念ながら、その理由はやはりアプリケーションのイノベーションの欠如にあると思います。

現在のサイクルで米国政府が機関投資家に対する手綱を緩めた後、機関投資家はエコシステムに目を向け始めました。

しかし、エコシステム全体がアプリケーションに乏しく、ユーザーも乏しく、自分たちが理解できる「アプリケーションの価値」をほとんど見いだせないことがわかったとき、彼らはどれだけ投資できるだろうか？

BlackRockのような機関にMEMEコインを買ってもらうことはできませんよね？彼らは大した価値を提供しないDeFiトークンには興味を示さないと思います。

つまり、その場合、管理可能なリスク、良好な流動性、高いコンセンサスで、彼らが購入できるのは、ほとんどビットコインだけということになります。

この論理に基づけば、他のトークンに対するビットコインの価格の上昇は、はるかに理解しやすくなります。

しかし、暗号エコシステムが常にビットコインに依存できるわけではないので、確かにこれが普通だとは思いません。暗号エコシステムが将来的に私たちの生活を大きく変えるためには、アプリケーションの真の革新が必要であり、新しいビジネスモデルが必要です。そしてそれらのイノベーションは、イーサリアムのエコシステムで起こる可能性が最も高いと私は考え続けている。