次世代のLaunchpadはデッキを再編成する。

はじめに

ICOが復活し、Launchpadはその一端を得ようと群がっている。

10月にはコインベースがエコーを買収し、今月初めにトークン販売プラットフォームを立ち上げ、9月にはクラーケンがレギオンと提携した。一方、BinanceはBuildlpadと密接な関係にあり、PumpFunはSpotlightを通じてユーティリティトークンを発行しようとしている。

これらの動きは、ICOに対する投資家の関心と信頼が回復しつつある時にもたらされた。

Umbra PrivacyはMetaDAOで75万ドルの資金調達目標で1億5600万ドルを調達し、YieldbasisはLegion のローンチ後1日足らずで98倍のオーバーサブスクライブとなった。Aria ProtocolはBuildpadで20倍の申し込み超過となり、3万人以上のユーザーを集めた。

ICOが公募価格の数倍で資金を集め始める中、ノイズをフィルタリングすることは特に重要です。

前回の投稿「暗号通貨空間における資本形成」で、サウラブ氏は暗号通貨空間における資本形成がどのように進化しているかを説明した。彼は、 Flying Tulip の投資モデルやMetaDAOのICOのような新しい資金調達構造が、チーム、投資家、ユーザー間の潜在的な利益相反をどのように解決しようとしているかを探った。それぞれの新しいモデルは、すべての関係者の利益のバランスをより良く取ると主張しています。

これらのモデルの成功はまだ検証されていませんが、様々な Launchpad が様々な方法で投資家、ユーザー、チーム間の対立を解決しようとしています。

今日の記事では、投資家の選別がなぜ、そしてどのように行われるのかを見ていこうと思います。

先着順から厳選されたコインホルダーへ

2017年から2019年にかけて、ICO投資はほとんどが先着順で行われ、投資家は通常、低い評価額で参加しようと市場に集まりました。プロジェクト立ち上げの初期段階で素早く利益を上げるためだ。300以上のICOプロジェクトを調査したデータによると、投資家の30％が立ち上げから1ヶ月以内に退場しています。

素早いリターンは常に投資家を誘惑しますが、プロジェクトのオーナーは、資金を差し伸べるすべての財布を受け入れる義務はありません。を受け入れる義務はありません。真に先進的なチームは、そのICO 参加者を選び、長期的にコミットする投資家を選別することができるはずです。

ここでEigencloudのDitto が、先着順（FCFS）販売モデルからコミュニティ中心の販売システムへのシフトについて議論しています。

現在のICO サイクルの問題点は、「レモンの市場」になってしまっていることです。あまりにも多くのICOが存在し、詐欺や罠が多すぎるため、良いものと悪いものの区別が難しくなっている。

Launchpadが稼働したすべてのプロジェクトを精査できなかったことが、ICOに対する投資家の信頼の低さにつながった。結局、ICOの数は急増したが、それを支援しようとする資金は十分ではなかった。

現在、状況は再び好転しているようだ。

コビーの資金調達プラットフォームであるEchoは、立ち上げ以来300以上のプロジェクトに2億ドルを集めている。一方、Pump.funのICOは12分足らずで5億ドルを調達し成功を収め、Plasmaは公募のXPLプロジェクトで5000万ドルの目標額で3億7300万ドルを調達した。

このシフトはトークン提供だけでなく、 Launchpad自体にも表れています。Legion、Umbra、Echoのような新興プラットフォームは、より高い透明性、より明確な仕組み、創業者と投資家にとってより思慮深い構造を約束している。これらのプラットフォームは情報の非対称性を取り除き、投資家がプロジェクトの長所と短所を見極めることを可能にしている。今日、投資家はプロジェクトの評価、資金調達額、関連する詳細を明確に理解することができ、十字砲火に巻き込まれるリスクから投資家を守ることができる。

このため、ICO投資への資本回帰が進み、プロジェクトの申し込みは予想をはるかに上回っている。

次世代のLaunchpadは、プロジェクトの長期的なビジョンに沿った投資コミュニティの構築にも注力しています。

Echoを買収したCoinbaseは、プラットフォームとの適合性に基づいてユーザーをフィルタリングすることに重点を置き、独自のトークン販売プラットフォームの立ち上げを発表した。現在、ユーザーのトークン売却パターンを追跡することでこれを実現している。販売開始から30日以内にトークンを売却したユーザーは、より低い割り当てを受けることになる。

コミュニティを中心とした分配というコンセプトのこの転換は、モナドのよく設計された空輸に反映されている。のうまく設計されたエアドロップ・スキームとMegaETHのICO分配スキームに反映されています。

MegaETHのサブスクリプション倍率は約28倍だ。このプロジェクトは、ユーザーにソーシャルメディアのプロフィールとウォレットをチェーン上の履歴と関連付けるよう求め、プロジェクトの理念に最も合うと思われるトークン保有者のリストをショートリスト化する。

これが私たちが目にしているシフトです：ICOに参加するための資金が必要な場合。再び、プロジェクトオーナーは資金を誰に配分するかを選択する必要がある。新世代のLaunchpad は、この問題を解決するために作られました。

次世代のLaunchpad

現在、Legion、Buildlpad、MetaDAO、Kaitoなどのプラットフォームが、新しい種類の Launchpadの代表として登場しています。Launchpadの代表。最初のステップは、投資家が Launchpadプラットフォームを信頼するようにICOプロジェクトを審査することであり、次のステップは、資金分配がプロジェクトの基準に沿っていることを確認するために参加投資家を審査することである。

Legionは、最も包括的なコミュニティメンバーのランキングシステムを提供し、パフォーマンス重視の分配理念を掲げています。同プラットフォームはこれまでに17回のトークン発行を成功させており、直近のトークン発行では100倍を超える申し込みがありました。

トークンがオーバーサブスクリプションの販売で適切な人々に届くようにするため、各参加者にはレギオンスコアが割り当てられます、ネットワークカバレッジ、そして彼らがプロジェクトに貢献するつもりであることについての定性的な声明の組み合わせが考慮されます。

Legionで製品を立ち上げる創設者は、開発者のエンゲージメント、社会的影響力、KOL（Key Opinion Leader）のエンゲージメント、コミュニティ教育への貢献などの評価指標を割り当て、それに応じて重みを割り当てることを選択できます。

Kaito はよりターゲットを絞ったアプローチをとり、Twitterの議論に積極的に参加する「スピーカー」にシェアの一部を割り当てました。参加は、ユーザーの投票信頼性と発言影響力、誓約された$KAITO の数、Genesis NFTの希少性に応じて重み付けされます。プロジェクト・オーナーは、これらの優先バッカー・タイプから選択することができます。

KAITOのモデルは、プロジェクトが影響力のあるソーシャルメディア参加者を初期投資家として引きつけるのを支援します。この戦略は、初期露出に大きく依存するプロジェクトに特に有効です。

Buidlpadのコアコンセプトは、資金の分配に基づいている。ユーザーがより多くの資金を差し出せば出すほど、トークンセールに参加するためのより多くのトークンを受け取ることができます。しかし、これは資金を持つウォレットだけが参加できるようにするものでもある。

この資本ベースのシステムのバランスを取るために、Buidlpadは「チームシステム」を導入し、コンテンツ作成、教育、社会的促進などのコミュニティ行動に対してリーダーボードポイントや追加報酬を与えるようにしました。

4つのLaunchpadの中で、MetaDAOは最もユニークだ。MetaDAO ICO を通じて調達された資金はオンチェーン保管庫に置かれ、Futarchyと呼ばれる市場ベースのガバナンスメカニズムによって管理されます。これは基本的に基礎となるトークンの先物取引所ですが、価格ではなくガバナンスの決定に基づいています。

調達された資金はすべてオンチェーン保管庫に保管され、すべての支出は条件付き市場によって検証される。チームは資金を使う計画を立てなければならず、トークン保有者はこれらの行動が価値を生み出すかどうかに賭ける。市場が同意した場合にのみ、取引が完了する。

MetaDAOのICOへの投資家の参加は無許可で完全にオープンであり、各投資家は投資した金額に応じてトークンの割り当てを受ける。ただし、トークン保有者のコミュニティ形成と利害調整はICO終了後に行われる。各提案はFutarchyにおけるマーケットプレイスであり、トレーダーは提案が通るとトークンを売ったり、買い増したりすることができる。その結果、最終決定に基づいてトークン保有者のコミュニティが形成される。

この記事では厳選された分配スキームに焦点を当てていますが、プロジェクト側の視点から見ると、プロジェクトの選択基準、創設者の柔軟性、プラットフォーム手数料、ローンチ後のサポートなど、ICOを立ち上げることを決定する前に考慮すべき要素は他にもたくさんあります。以下の比較表は、これらの要素を一目で理解するのに役立ちます。

Web3は、検証可能なレピュテーション・システムに基づくインセンティブを通じて、ユーザーと取引者、貢献者を結びつけることができます。ユーザー、トレーダー、貢献者を結びつける。悪徳業者を排除したり、適切な参加者を集めたりする仕組みがなければ、ほとんどのコミュニティ・トークン・セールは未成熟のままであり、信奉者と非信奉者が混在することになる。現在の Launchpad は、トークン経済を改善し、正しい方向への第一歩を踏み出す機会をチームに提供しています。

プロジェクトには、エコシステム内の適切なユーザーを特定し、真の貢献に対して報酬を与えるツールが必要です。これには、影響力があり、彼らの背後にアクティブなコミュニティがあるユーザーや、他の人のために有用なアプリやエクスペリエンスを作成する創設者や構築者が含まれます。これらのユーザーグループは、エコシステムを推進する上で重要な役割を担っており、長期的に滞在するインセンティブを与えるべきです。

現在の勢いを維持できれば、次世代の Launchpad は、エアドロップが対処できなかった暗号通貨空間におけるコミュニティ・スタートアップの問題解決に貢献できるかもしれない。