"トランプ2.0 "が安全資産の需要を誘発 ビットコインは金を下回る

Wen Xia Junxiong

2024年にほとんどの資産クラスを大幅にアウトパフォームした後、ビットコインは現在、圧力を受けている。ビットコインは今、圧力を受けている。ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに復帰し、地政学的な不安定さが増す中、市場は安全資産としての投資に熱狂している。

統計によると、ビットコインは今年に入って3％強上昇しており、同期間の金の9％上昇に大きく遅れをとっている。

ビットコインの現在の価格は、昨年のピークを10％以上下回っている。ビットコインは昨年末に記録的な高値をつけ、一時は1コインあたり11万ドルに近づいた。トランプ大統領の2期目が暗号通貨業界に有利な政策を導入すると市場が期待したためだ。

ビットコインはその本質的な希少性（供給量の上限は2100万枚）により、金に似た価値の貯蔵庫とよく言われるが、少なくとも今のところ、トークンはその特性を完全に現金化していない。ビットコインの動きはハイテク株と相関性が高い傾向にある。

モネタ・グループLLCの上級投資顧問であるアオイフィン・デビット氏は、ビットコインは不換紙幣に対するヘッジとみなすことができるが、ドル高という現在の市場環境ではその魅力は弱まると述べている。

「時間が経てば、ビットコインは市場に依存しない性格に進化するかもしれないが、今のところ、最もリスクの高い資産のように振る舞っている」とデビット氏。

対照的に、最も典型的な安全資産の一つである金は、トランプ大統領が頻繁に関税で国々を脅し、また、米国がガザ地区を占領する可能性があると主張するなど、最近の一連の騒動から恩恵を受けている。これに後押しされ、金のスポット価格は金曜日に1オンス2886.84ドルと過去最高値を更新した。

シティ、ING、UBSは、金が1オンス3000ドルまで上昇すると強気だ。UBSもINGも、米連邦準備制度理事会（FRB）には今年まだ利下げ余地があると見ており、利下げが金買いを押し上げる可能性がある。金は利子を生まないため、低金利環境ではより良いパフォーマンスを発揮する。

INGはまた、ガザ地区に関するトランプ大統領の最近の発言が地政学的な不確実性を煽っていると指摘。

一方で、中央銀行は依然として金の重要な買い手であり、ドルへの依存度を下げるために、今年も大規模な購入を続ける可能性が高い

と述べている。