ブロックチェーンの収益性を解明：どのL1とL2が最も稼いでいるのか？

著者: @BanklessHQ; Compiled by Vernacular Blockchain

このチャートは、最も収益と収益を生み出しているL1とL2のネットワークを支えるデータを示しています。今日は、収益上位4つのL1とL2を探り、これらのブロックチェーンが実際にどれだけの収益を保持しているのかを分析します。

本稿では、総収入からトークン発行を差し引いたものを収入と定義します。

1.どのL1ブロックチェーンが儲かるのか？

1)イーサ

収益に関しては、@イーサリアムはL1やL2を含む他のブロックチェーンを大きく引き離しており、過去1年間の収益は22.2億ドルでした。

しかしながら、素晴らしい収益にもかかわらず、イーサは1500万ドルの純損失を記録した。

ここで何が起こっているのか？この損失は、新しいトークンの発行が収益を上回ったことが主な原因であり、2023年の下半期は好調だったものの、今年はこれまでのところ収益がマイナスとなっています。この原因の多くは、取引活動がL2に移行し、このグローバル・コンピュータに直接支払われる手数料が減少したことにある。その結果、大量の取引とネットワーク活動にもかかわらず、この移行がイーサの収益減少につながっています。

2）ウェーブフィールズ

沈黙の巨人@trondaoは総収益で2位で、過去1年間の収益は14億ドルでした。

ウェーブフィールドの成功は、そのネットワーク上での広範なステーブルコインの活動に直接起因しており、ステーブルコインの量ではイーサに次いで2位である。これは、アルゼンチン、トルコ、インフレ率の高いアフリカ諸国などの発展途上国で広く使用されているため、特に注目に値する。これを「シングルスキル・プレイヤー」と呼ぶ人もいるかもしれないが、その「スキル」は過去1年間で2億7100万ドルの収益につながり、これまでで最も収益性の高いブロックチェーンとなっている。

3）ソラナ

@solana は、収益の面でもトップクラスのプロトコルで、過去1年間の収益は1億5700万ドルでした。

ソラーナの人気は、絵文字コインのハブとしての位置づけ、エアドロップによる資本の増加、スパム対応のための技術的アップグレード、人工知能のような主要トレンドのサポートに起因しており、これらはこのサイクルで大きな注目と強い収益を煽っている。しかし、この成長は実際の収益には結びついていない。誓約者へのトークン発行と運営コストを考慮すると、Solanaは過去4四半期で25.3億ドルの巨額の純損失を記録しており、収益を完全に相殺し、大赤字となっている。

4）アバランチ

独自の絵文字コインファンドを持つL1 @avaxは、6900万ドルの収益で4位となった。

アバランチは、サブネットのスケーリングソリューションとゲームに特化した機能で知られており、今後予定されているメジャーアップグレードのACP-77は、サブネットをより手頃な価格にすることで、サブネットのデプロイと管理のエクスペリエンスを向上させ、収益を増加させる可能性を秘めている。とはいえ、このチェーンは過去1年間で8億6,060万ドルの純損失を計上しており、その主な原因はトークンの発行と運営コストであるため、まだまだ先は長い。

2.どのL2ブロックチェーンが儲かっているのか？

1)Base

Coinbaseによって立ち上げられたL2 Baseは、設立からまだ1年も経っていないにもかかわらず、OP Stackですぐに本領を発揮し、設立以来、6,660万ドルの収益を上げています。6,660万ドルの収益を上げている。

注目すべきは、@baseがこのうち63%を保持することに成功し、同期間に4200万ドルの純利益を上げたことだ。

• 第一に、ベースがEIP-4844を介してブロブを導入したことで、コストが大幅に削減され、同期間に934万ドルから699万ドルになりました。2024年第2四半期には934万ドルから69万9,000ドルに。

• 第二に、Baseはネイティブ・トークンを持たないため、競争力が増し、他のL2が直面する流通関連のコストを回避することができます。

2）アービットラム

アービットラムは最大のロックアップ（TVL）を持つL2で、172億ドルのロックアップがあり、過去1年間で6114百万ドルの収益を生み出しました。億ドルの収益を上げている。

DeFiハブとして、@GMX_IOや@pendle_fiなどの主要なDeFiプロトコルは@arbitrumに収容されており、そのSDKは@SankoGameCorp、@degentokenbase、@XAI_GAMESなどのL3に主要なインフラを提供しています。L3は主要なインフラを提供している。収益はまだBaseのレベルには達していませんが、Arbitrumは過去1年間で2180万ドルを稼ぎ出し、特に第2四半期は好調で、第1四半期の2000万ドルに対し、経費はわずか61万3000ドルにまで落ち込みました。

4）zkSyncエラ

ゼロナレッジ（ZK）テクノロジーを搭載したL2の代表格である@zksyncエラは、過去1年間で5,330万ドルの収益を上げています。

ネットワークのロックイン量（TVL）は、2023年6月のエアドロップ以来大幅に増加しており、ZKテクノロジーによってチェーンに約8億5000万ドルの価値が追加されましたが、この金額はユーザーがエアドロップからトークンを売却するにつれて徐々に減少しています。しかし、このチェーンは依然として利益を上げており、過去1年間で1,530万ドル、過去4四半期で1,750万ドルの利益を上げている。zkSyncはL2ランキングでは8位に過ぎませんが、その収益性により、最も収益性の高いL2の3位となっています。

5）OPメインネット

スーパーチェーンの中心です。Optimismは、メインチェーンのシーケンサー手数料や、ネットワーク上の@zoraやBaseのようなプロジェクトを通じて、過去1年間で4460万ドルの収益を上げています。

2024年第2四半期、オプティミズムのネットワーク活動は記録的なレベルに達しました。1日の平均アクティブアドレス数は121.6Kに増加し、前年同期比37%増となり、市場の低迷にもかかわらず、1日の平均取引量は601Kに増加し、前年同期比28%増となりました。他のL2と同様、EIP-4844はこの成長に大きく貢献し、手数料の低下によりネットワーク活動が活発化し、その結果、Optimismの純利益は150%以上増加した。

にもかかわらず、オプティミズムは依然として大赤字で、過去1年間に遡及的なエアドロップ、インセンティブ・プログラム、営業コストのために2億3900万ドルの純損失を被りました。

3.物語対ファンダメンタルズ

このデータを分析する際には、伝統的な金融（TradFi）と同様に、収益性は物語の一部でしかないことを念頭に置いてください。

このデータを分析する際には、伝統的な金融（TradFi）と同様に、収益性はストーリーの一部でしかないことを念頭に置いてください。

物語に基づく投資は、暗号通貨購入者にとってデフォルトの選択である傾向があり、彼らはリスクの高い業務に従事する際に、桁外れのリターンを求めている。しかし、今日の活動に基づいて実質的なビジネスを構築しているネットワークが依然として存在することを心に留めておくことは重要です。

上位のL1およびL2の収益と収益を深く掘り下げることで、これらのネットワークの根本的な健全性と競争環境における地位について、より深い洞察が得られます。