3月は市場を見直す

それから3カ月後の現時点では、外部環境なのか市場なのか、何らかの変化が起きている。以前の判断も、時期を見て修正する必要がある。今日は3月1日、市場を見直すために、簡単な議論を使って彼らの見解を説明しようと思う。

Macroeconomic & Monetary Policy

1、米国の景気後退は変わらず。米国の景気後退に変化はない

以前、今年か来年に米国が景気後退に陥るという記事があったが、英国、日本はテクニカル・リセッションに陥っており、わが国も実は景気後退に足を踏み入れている。米国が不況に陥ったのはもうずいぶん前のことだ。米国の銀行セクター、商業不動産、信用は現在危機に瀕している。

大将を見つけるために小人の内部では、他の国と比較して、米国はまだ良いと考えられている。雇用データは、製造業のリターンと相まって、比較的強力である米国経済のいくつかの主要指標は、まだ比較的良好に見えるが、経済に起因する外傷を維持するために高金利で、報われ始めている継続されます。

2、3月、そして5月の利下げ期待も崩れる可能性がある

以前、市場は米国が3月に利下げに踏み切ると予想していたし、私自身も同じ考えだった。FRBは予防的な利下げを行うかもしれないと考えていた。しかし、発表された1月のCPIデータやFRB高官のスピーチから、3月に利下げが行われる確率は低く、5月でさえ必ずしも利下げが行われるとは限らない。今FRBが心配しているのは、インフレ対策が70年代のスタグフレーションに発展する決定的なものではなく、金利を上げすぎることによる経済への影響も心配しており、今のところ前者の方が一致している。

さらに陰謀論の観点からすると、米国の利上げによって大きな経済が爆発的に引っ張られたわけではなく、米国の目的はまだ実現されておらず、世界は苦戦している。

3、第1四半期は比較的安全なはず

危機がいつ訪れるかについては、昨年末、私は今年の第1四半期か第2四半期に危機の明確なシグナルが出るかもしれないと考えていた。エヌビディアのようなテクノロジー企業の明るい業績のおかげで、米国株式市場の市場心理は良いリードを演じ、小型株も回復し始めている。

市場は利下げ幅の縮小を無視し、中長期の米国債を選好し始めた。また、FRBはすでに信用と不動産の落とし穴に目を光らせているようで、BTFPのようなツールや措置で潜在的な危機に対処する可能性があり、仮に危機が発生してもすぐに解決する可能性がある。

総括すると、これまでの情報を見る限り、経済データも金融市場のデータもまだ比較的健全である。ここで一歩ずつ、マクロ表面の第1四半期はまだ安全な期間であると一時的に判断する。

余剰貯蓄を使い果たした住民がいると言われたり、米国のデータが白紙撤回を装っていると言われたり、さまざまな疑惑がありますが、私はそれが妥当だと思います。しかし、主観的な憶測や公表されたデータに賭けることはできない。

暗号市場

昨年末に記事を書いたときには、すでに強気相場であることは明らかでした。強気相場なのか弱気相場なのかはわからないが、強気相場であることは間違いない。

現在の市場の特徴は何ですか：

1.シナリオロジックの変更

昨年10月末からの今回の相場は、BTCのETFが牽引し、ETFは、その最初の数日間だけグレーな売りが出た以外は、通過した。その最初の数日の灰色売りだけで、他はすべて純流入で、OTCマネーが減り続けていることを証明している。古いネギは弱気市場の22年間、リスク選好保守的な多くの人々が短いステップによって毒され、BTCを購入する勇気はありません。新しいファンドは、これらの懸念を持っていない、これらの資本管理機関によって管理される資産は簡単に数百億ドルになることができ、さりげなくBTCの外に少し漏れ非常に高価格に引っ張ることができるので、我々は市場のビットコイン価格のこのラウンドは、より高い期待を持っていることができます。

2、資本流出は限定的

2、資本流出は限定的

今回の市場には明確な乖離もある。現在はBTC ETFのみが通過しているため、ETFを通じて入ってくる資金もBTCしか買えず、他の品種の購買力には結びつかない。

BTCは多くの場合、一本調子であり、この強気相場のラウンドでパフォーマンスの良いコテージは、通常、ホットスポットや機関投資家のマーケットメーカーが牽引していることがわかります。過去には、開始と同時にすべてのコインがどこでも普遍的に上昇するようなことはほとんど見られなかった。

市場は新しいものに投機し、古いものには投機しない。これは強気相場のすべてのラウンドに当てはまりますが、以前の強気相場では、古いコインは資本が波及して良い上昇を遂げたり、最高値を更新したりする条件であったかもしれません。私たちが見ている強気市場のこのラウンドは、資本の波及は非常に限られており、毎日無限の新しいコインやホットスポットは、多くのお金を吸い取っている、古いコインの多くはまだ強気市場の高ポイントの最後のラウンドよりも、ほとんど不動の底に横たわっている80％以上の損失です。

おそらく、保持して死ぬ人々の深いセットは、現実を認識するために幻想をあきらめ、巻き戻す機会を持っていないでしょう。新しいコインが3倍になり、古いコインが30％上がるかもしれない。

3、市場はよりプロフェッショナル

3、市場はよりプロフェッショナル

強気相場の最後のラウンドから、より多くのプロの組織や市場に関与する人材は、それがチームの財務力、リソース、技術、投資や研究能力であるかどうかは、小さなネギです。一次市場への投資に加えて、流通市場の取引も、チェーンの新しいプロジェクトへの参加は非常に競争されている、小さな散在の生存空間とリターンは圧縮され続けるだろう。我々は、いくつかの機関を選択する小さな散乱は、参加のセグメンテーションに参加する意欲が低下し、そのような誓約、初期のプロジェクトの相互作用として、直接代理店のレスリングと二次市場を避けるために、より良いでしょう。

4、プロジェクトは一般的に高い評価

17年、21年もそうですが、強気市場はお金がいっぱいで、プロジェクトの市場は比較的高くなると予想されるため、評価も高く、プロジェクトは、多くの場合、市場価値の数億ドルまたは数十億ドルの二次市場であるため、市場は現段階まで発展しており、二次市場で10倍のコインを購入したいが、まだ比較的困難である。そして、一度調整の開始または上昇トレンドの終わり、調整は小さくはないでしょう。

私たちは、AI、RWA、SOL、ビットコインエコシステム、チェーンツアー、モジュール性など、いくつかの確実なトラックを選択し、各トラックに参加する1-2つの主要なプロジェクトを選択しようとします。あるいは、トラックを深く育成し、トラックを徹底的に研究し、アーリーステージのプロジェクトに参加して超過収益を得るのも良い選択です。

今日このアップを見ることができない、自分の肉をカットし、ポジションを変更するには、明日に上がって、ポジションを変更しなかった、頻繁な位置は何もすることはできません。

5、AIの物語

もしBTCは良いアイデアではありません。">暗号市場に安定した資金流入をもたらすBTC ETFの能力がこの強気相場の主軸であるとすれば、AIは市場最大のセクター物語である。ハイテク7大巨頭が米国株を支えており、その中で最も輝きを放っているのが、AIの恩恵を受けているエヌビディアだ。AIの物語で不調なテスラやアップルなどの株は、人気を失い始めている。

AIがバブルであり、2000年にインターネットが崩壊したようにいずれは崩壊すると考えるかどうかは別として、AIは現在の市場の主な上昇ロジックである。米国株のAIの勢いが終わらない限り、暗号市場のAIの話も終わらない、それが最も確かな論理だ。

まとめ

私は、米国が今年第4四半期か来年初めにリセッションに陥ると信じ続けています。米国が景気後退に陥るのは、今年の第4四半期か来年の初めだと私は信じている。金融市場のセンチメントは、極端な楽観論と悲観論の間で振り子のように揺れている。経済問題が明らかになれば、市場は悲観的になり、リスク市場は確実に下落する。

最悪の事態に備えるのは結構だが、まだ起きていない危機に早すぎる賭けをしないことだ。ブラックスワンは推測ではなく、シグナルを見極めるのを待ってから判断しても遅くはなく、様々な兆候の発生前に本当の大きな危機が必ず出てくる。外部環境がまだ比較的安全であるとき、あなたは適切にリスク選好度を高める必要があります。

ここ数カ月を振り返ってみると、私自身、高金利が経済や金融市場に与える影響が懸念されるため、あえてポジションを追加しすぎないことを恐れて、少し上げている！私は実行し、利益の多くを逃したいと思い、私が喜んでいる唯一のことは、私はショートに行かなかったということです。

私は典型的なあらかじめ結論を決めて、その道をたどって相場を予想するタイプだ。その発想は市場の先を行き過ぎていて、今思えばまったく必要のないものだった。