バイデンの離脱は世界の金融市場に何を意味するのか？

出典：ウィズダムツリー・アプリ

米現職のジョー・バイデン氏は再選を目指さないことを表明し、民主党候補としてカマラ・ハリス副大統領を支持した。このニュースは、11月の選挙まで4カ月を切った重要な時期に飛び込んできたもので、ウォール街の不安定さを高める可能性がある。

(A)市場関係者の意見は分かれている

現在、米国では政治的な不透明感が高まっている。民主党候補は通常の予備選挙のプロセスを経ていないため、市場にはその影響を予測する前例がない。

視点1：さらなる不確実性をもたらす

クレディサイトの米国投資適格級・マクロ戦略責任者であるザカリー・グリフィス氏は、「今回の声明は、米国に大きな影響を与えるはずだ。声明文の主な影響は、より不確実性が高まることで、通常、市場はリスク回避モードに入る。

アイアンサイド・パートナーズのマネージング・パートナーであるバリー・ナップ氏は、市場にはより多くの不確実性があり、先物のオープンに影響を与える可能性があると考えている。ビットコインはボラティリティを示しているが、市場は混乱に満ちた1週間を過ごしたばかりであり、その主な要因はトランプ氏ではない。より深い理由は、経済の低迷と連邦準備制度理事会（FRB）が9月に50ベーシスポイントの利下げを躊躇していることにある。明らかに、多くの要因が重なり合うことで、今後の市場の不確実性が高まることを示唆している。

アメリベッツ証券で米国金利トレーディングと戦略の責任者を務めるグレゴリー・ファラネロ氏は、債券市場ではさらなる膠着状態が続くと予想している。米国債市場は引き続き、財務省の供給、中央銀行のバランスシートの動向、主要経済指標を注意深く監視していくだろう。市場は多少の価格変動に見舞われるかもしれないが、FRBの金利決定は純粋に予想に基づくというよりは、すでに起こったことを反映したものになるはずだ。

フェニックス・フィナンシャル・サービシズのチーフマーケットアナリスト、ウェイン・カウフマン氏は、市場は不確実性の中で躊躇することがあると述べた。同氏は、AIによる楽観論がある程度市場を支えているものの、8月と9月は歴史的に市場が低迷する時期であると指摘した。

Opinion 2：「トランプ貿易」は続く

トランプ取引」の支持者は、市場はバイデン氏の退任を予想し、織り込み済みであり、公表しても影響はほとんどないと主張している。

B.ライリー・ウェルスのチーフ・マーケット・ストラテジスト、アート・ホーガン氏は、トランプ氏をめぐる現在の取引で最も顕著な現象は、ビットコインやその他の暗号通貨の価格の上昇であり、トランプ氏がこれらの資産クラスに対してより前向きな姿勢を持っているという市場の認識を反映していると述べた。同氏は、バイデン大統領が再選を目指さないというニュースを市場が徐々に吸収していると考えており、トランプ氏が再選されれば、金利低下の恩恵を受ける小型株と同様の取引機会が訪れる可能性があると推測している。同氏は、FRBが9月に利下げに踏み切る可能性があると予想している。

意見3：「トランプ・トレード」は後退する

BMOウェルス・マネジメントのチーフ・インベストメント・オフィサーである馬勇勇氏は、民主党候補の正体がはっきりするまで、トランプ・トレードはしばらく停滞する可能性があると予想した。民主党候補の正体がはっきりするまで、トランプ・トレードはしばらく停滞する可能性がある。同氏は、今回の出来事は市場に政治的な不確実性をさらにもたらし、短期的にはボラティリティを招く可能性があると警告した。

ストネックスの市場分析責任者であるロナ・オコネル氏は、バイデン氏の離脱について「私の直感的な反応は、短期的にはすべてが宙に浮いているということだ。しかし、"トランプ・トレード "にブレーキがかかるかもしれない。リスク回避に関しては、純粋にその観点からすれば、金にとっては逆風の方が強い。"

ミラー・タバック＋カンパニーのチーフ・マーケット・ストラテジスト、マット・マレイ氏：「ビットコインやエネルギーなどのトランプ・トレードは巻き戻しが始まり、ソーラー株や電気自動車など、打撃を受けたトレードの一部は上昇するだろう。しかし、まだ不確定要素が多く、市場はそれを好まない。これから労働者の日、そして9月にかけて、ボラティリティは急上昇するだろう」。

BMOウェルス・マネジメントのチーフ・インベストメント・オフィサー、ユン・ユ・マ氏は「民主党候補がはっきりするまで、『トランプ・トレード』は一息つくだろう」と述べた。このニュースは為替市場や債券市場にも衝撃を与え、エマージング市場の資金運用担当者は、アジアやラテンアメリカの一部通貨の売りやエルサルバドル債券の買いなど、初期の『トランプ・トレード』が巻き戻されると予想している。-トランプ・トレードは解消され、短期的にはリスク資産にプラスに働くだろう。トランプ新政権下でのドル高への懸念は、関税や共和党の地滑り的勝利の可能性と相まって、すでにエマージング資産に重くのしかかり始めている。

意見4：民主党の勝利により強気

ブランディワイン・グローバル・インベストメント・マネジメントのポートフォリオ・マネージャー、ジャック・マッキンタイア氏は、新興市場を含むリスク資産は当初、好影響を受ける可能性があると考えている。市場は下院で民主党が勝利すると見る傾向が強い。

フィボナッチ・アセット・マネジメント・グローバルPte.Ltd.のチョン・インユン最高経営責任者（CEO）は、トランプ氏の再選の可能性について懸念を表明し、同氏の保護主義的な政策が貿易に悪影響を及ぼし、地政学的リスクが激化し、サプライチェーンのショックが頻発する可能性があり、その結果、ヘッドラインインフレの水準が上昇する可能性があると主張した。このようなマクロ経済環境は、自動車、バイオテクノロジー、不動産など、グローバルなサプライチェーンや安定した市場環境に依存する産業にとって深刻な課題となる。

(ii)市場のスポットライトはハリス氏に

ジョー・バイデン大統領がカマラ・ハリス副大統領を支持したからといって、彼女が民主党の指名を確実に得られるわけではありません。ここ数週間、有力視されているのはカリフォルニア州知事のニューサム氏とミシガン州知事のホイットマー氏だが、ハリス氏が最有力候補であることに変わりはない。

ラウンドヒル・フィナンシャルのデイブ・マッツァ最高経営責任者（CEO）は、「投資家はボラティリティの大幅な上昇を予想すべきだ。ハリス副大統領が迅速に動員され、トランプ氏に相当な打撃を与えることができれば、ボラティリティは継続すると予想できます。しかし、トランプ氏が世論調査でリードし続け、投資家がトランプ氏の勝利は避けられないと見れば、"トランプ・トレード "が優勢となり、ボラティリティは低下するでしょう」。その結果、大きな期待を寄せるハリス氏がトランプ氏に実質的な打撃を与えられるかどうかが、現在の市場の最大の関心事となっている。

ウォーレンはハリスを支持

WiseCracker.

Politics:

-- Medicare for all（万人のための医療保険）への移行を支持するが、民間保険プランの役割も担う。

-- 米国の薬価を他の裕福な国で交渉されている薬価と連動させるなど、より積極的な薬価政策を提唱する。

--ウクライナへの支援やアジア太平洋地域での同盟関係の維持など、バイデン氏の外交政策の目標の多くを継続する可能性が高い。

--イスラエルとハマスの紛争において、パレスチナ人により同情的な姿勢を取る可能性が高い。

--対中強硬政策を支持し、中国の「リスク回避」を提唱する。

経済：

- インフラディールやインフレ削減法などのバイデン政権の経済政策を推進すると予想される。

- 法人税の引き上げを支持し、トランプ大統領の減税を批判する。

- 低所得者や夫婦に対する還付可能な税額控除など、中間層向けの政策案を支持する。

気候変動との闘い：

--再生可能エネルギー100％への移行など、気候変動と闘うための政策を支持する。

--気候変動・クリーンエネルギー事業に資金を提供する200億ドルのプログラムの実施を支援する。

IMMIGRATION:

- 時とともに立場を変え、現在はICE改革の可能性を支持し、トランプの国境の壁を批判している。

- 超党派の国境警備協定を支持（最終的には上院共和党によって拒否された）。

Harris VS Biden Key Differences

--Harris は、民間の保険プランも役割を果たすが、万人のためのメディケアへの移行を支持している。

-- ハリスはバイデンよりも急進的な薬価政策を求めており、例えば米国の薬価を他の裕福な国々で交渉されている薬価と連動させるなどである。

--ハリスは、労働権法の廃止や二次的ボイコットの容認など、より強力な親組合政策を提唱し、バイデンの労働者としての立場を超えている;

--ハリスは、賃借人が住宅費の30％以上を支払うための具体的な税額控除を提案している;

--ハリスは、賃借人が住宅費の30％以上を支払うための具体的な税額控除を提案している。

--ハリスは、家賃と光熱費に収入の30％以上を支払うための税額控除を提案しており、これはバイデンの綱領では目立たない政策である;

--ハリスは、パンデミック（世界的大流行）時に月2000ドルの景気刺激策を承認しており、これはバイデンが実施したものより寛大な提案である;

--ハリスは、TPP（環太平洋経済連携協定）への反対を表明し、北米自由貿易協定（NAFTA）に反対票を投じると述べており、これはバイデンが実施したものより寛大な立場である;

--ハリスは、TPP（環太平洋経済連携協定）への反対を表明し、北米自由貿易協定（NAFTA）に反対票を投じると述べており、これはバイデンが実施したものより寛大な立場である。

ハリスはTPP（環太平洋戦略的経済連携協定）への反対を表明し、NAFTA（北米自由貿易協定）には反対票を投じると述べている。