シスター・ウッドは暗号、AIエージェント、ステーブルコインをどう見ているのか？

かつてない成長を遂げる新時代の入り口に立つにあたり、アーク・インベストの「2025年のビッグ・アイデア」は、今日の進化するテクノロジーを駆使したイノベーションのうち、以下の5つを明確に示している。人工知能、ロボット工学、エネルギー貯蔵、パブリック・ブロックチェーン、マルチオミクス・シーケンシング。

これらのプラットフォームは、産業全体の飛躍的な進歩を促進し、世界経済の成長に一段の変化をもたらしている。

「ARK Invest 2025」レポートでは、現在起きている劇的な変革を示す11のビッグアイデアを紹介しています。これらのビッグアイデアは、生産性を劇的に向上させ、産業に革命をもたらし、投資家、企業、社会全体に遠大な影響を及ぼす長期的な投資機会を創出することを約束するものです。

その結果、私たちは 2025レポートのAIエージェント、ステーブルコイン、パブリック・ブロックチェーンに関するセクションを精査し、ウォール街のファンドの視点からこの種の問題を見る方法を提示しました。この視点によって、暗号市場におけるPVPの現状から離れ、革新的なAIエージェント、ステーブルコイン、パブリックブロックチェーンの真の有用性、そして将来のトレンドについて、より伝統的な、そして聖域なき方法で見ることができるのです。

Take Aways:

AIエージェントは、人々がどのように検索し、買い物をし、デジタルウォレットにホストされるかというロジックを変えるでしょう。

デジタルウォレットは、伝統的な銀行金融サービスにおける貯蓄、融資、保険、投資、消費の機能をさらに統合することができ、 AIエージェントのイノベーションパラダイムを通じて、グローバルな電子商取引とデジタル消費のバリューチェーンにおいて、川下のプラットフォームを川上に移動させることができます。

デジタルウォレットは、伝統的な銀行金融サービスにおける貯蓄、融資、保険、投資、消費の機能をさらに統合することができます。"text-align: left;">AIの有用性と相まって、デジタルウォレット企業の評価は高まるだろう。

ステーブルコインの年間取引量は、ビザ、マスターカードの年間取引量に迫る勢いです；

ブロックチェーンベースのステーブルコインをめぐるイノベーションは急速に拡大し、米ドルを輸出する最も重要な方法のひとつとなるでしょう。

この分野では、革新的な金融インフラの継続的な改善だけでなく、伝統的な金融インフラとの統合により、 AIの助けを借りて、必然的に伝統的な金融レベルから生成するために、より多くの投資の合併や買収が表示されます。

経済成長を加速させる5つのイノベーションプラットフォーム

マクロ経済の成長は歴史の法則に沿って変化する。人類の歴史は有史以来10万年もの間、経済的に停滞していたが、技術革新（特に文字）によって帝国が大陸を結ぶことが可能になり、西暦1000年には実質成長率が4倍になった。その後、農業の革新によって人口密度が高まり、労働力の専門化が進み、1500年には年率0.3％まで成長率が倍増した。

1900年までの400年間、啓蒙主義と産業革命が世界を席巻したため、年間GDP成長率は再び2倍の0.6％になった。その後、電化、自動車、電話に代表される第二次産業革命によって近代化が始まり、過去125年間の平均成長率は5倍の3％になった。

今日、人工知能、スマートロボット、ロボティクスの分野における技術的な飛躍的進歩は、今後5年から10年の間に再び生産性を向上させ、経済成長をもう一段階押し上げる可能性がある。2030年までに、アーク・インベストはIMFの3.1％に対し、7.3％の成長率を見込んでいる。

こうした中、AIやパブリックブロックチェーンなど、複数のテクノロジープラットフォームの融合が進んでおり、ネットワーク密度は過去1年間で 30%増加している。

パブリック・ブロックチェーン

パブリック・ブロックチェーンは、大規模に採用された場合、すべての通貨や契約書はパブリック・ブロックチェーンに移行する可能性が高く、希少性の検証やデジタル資産の所有権の証明が可能になります。従来の金融システムは、暗号通貨やスマート・コントラクトの台頭に合わせて資産を再構成する可能性がある。これらの技術は透明性を高め、資本や規制の影響を減らし、契約執行のコストを下げる。

そのような世界では、より多くの資産がより簡単に収益化され、企業や消費者が新しい金融インフラに適応するにつれて、すべての人の資産に関わるデジタルウォレットがますます重要になるでしょう。

AI

データが進化するにつれて、AIコンピューティング・システムとソフトウェアは、困難な問題を解決し、知識作業を自動化し、AI技術のあらゆる経済分野への統合を加速することができます。経済のあらゆる分野へのAI技術の統合を加速することができます。ニューラルネットワーク（NN）の採用は、電化よりも重要であり、数十億ドルの価値を生み出す可能性がある。規模が大きくなれば、これらのシステムは前例のない計算資源を必要とし、AIモデルが訓練され運用される次世代のクラウドデータセンターは、AIに特化した計算ハードウェアが支配的になるでしょう。

エンドユーザーにとっての可能性は明らかです。AIを搭載したスマートデバイスの大群が人々の生活に浸透し、消費、仕事、遊び方を一変させるでしょう。AIの採用は、あらゆる産業を変革し、あらゆるビジネスに影響を与え、あらゆるイノベーション・プラットフォームを触媒するはずです。

II.AIエージェントは消費者とのやり取りと企業の仕事のビジネスプロセスを再定義する

AIエージェント(AI Agents)は、自然言語を通して意図を理解し、推論を使い、適切なコンテクストを使用して計画を立て、ツールを使用して意図を実現するための行動を起こし、反復と継続的な学習によって改善します。AIのよりスマートなモデルが作成されるにつれて、AIエージェントはより多くの、より洗練されたツールを使用して、より価値の高いタスクを実行するようになります。

AIエージェントは、より多くのデジタルアプリケーションの採用を加速させ、人間とコンピューターの相互作用に画期的な変化をもたらすでしょう。AIエージェントの組み合わせは、ハードウェアの販売とソフトウェアのサブスクリプションの両方において、AIの大量採用を促進するでしょう。たとえば、コンシューマーグレードのハードウェアのオペレーティングシステムにAIエージェントを組み込むことで、消費者は発見や調査をすべてAIに任せることができ、大幅な時間の節約になります。

2.1 AI Agent will change the logic of how people search and shopping

AIエージェントは個人検索の入り口になる可能性があり、検索が個人向けAIエージェントにシフトすれば、広告収入が急増する可能性がある。広告収入が急増する可能性がある。2030年までに、AI広告収入は1.1兆ドルのデジタル広告市場の54％以上を占め、Googleのような従来の検索大手から直接シェアを奪うことができるとARK Investは考えています。

デジタル広告。入念にキュレーションされたAIのフィードバック結果は、デジタル広告にチャンスをもたらすだろう。検索ビジネスがパーソナルAIエージェントにシフトすれば、AIエージェントからの広告収入が急増する可能性があります。ARK Investは、2030年までにAI広告収入が1兆1000億ドルのデジタル広告市場の54％以上を占めるようになると考えています。

オンライン消費。2030年までに、AIエージェントの購入は、世界のオンラインショッピングの到達可能アドレスの25%に近づく可能性があります。ARK Investの調査によると、2030年までにAIエージェントは世界のオンライン消費総額で9兆ドル近くに貢献する可能性があります。

2.2 Digital wallets will help AI Agent closing the loop on value

3.2ステーブルコインの供給量とアクティブなステーブルコインアドレス数は、 2024年に史上最高を記録した。過去最高

統計に相違はあるものの、ステーブルコインの全体的な時価総額は2000億ドルを超え、上昇傾向が続いています。Solana、Tron、Ethereum、Baseは、2024年のステーブルコインの出来高増加を牽引する主要ブロックチェーンです。2024年12月は、1日の出来高が2700億ドル、月間出来高が2兆7000億ドルという新記録を樹立し、このセクターの急成長を裏付けています。

2023年の下落後、UDST（テザー）が引き続きステーブルコインスペースを支配しており、USDC（サークル）がそれに続いている。両者を合わせると、総供給量の90％を占めている。マルチチェーンのステーブルコインは、ほぼすべての主要なL1ブロックチェーンに浸透している。現在の安定コインの供給量は2,030億ドルで、米国の通貨供給量M2*の約0.97%に相当する。2024年12月、有効な安定コインアドレスは2,300万件と過去最高を記録した。トロンは月間アクティブアドレス数で測定されるトップネットワークであり、取引手数料の低さから新興市場で支持されている。

L2ブロックチェーンの低コストと高効率は、個人投資家の関心を集めています。が個人投資家の関心を集めています。個人投資家はより安価で簡単なステーブルコイン取引を求めてレイヤー2に集まり、アービトラム、ベース、オプティミズムといったブロックチェーンの市場シェアを伸ばしている。100ドル未満の取引はBaseとOptimismで、100ドル以上の取引はEtherのベースレイヤーで行われています。

3.3ピアツーピア取引とパーソナルウォレットストレージがステーブルコインのユースケースを独占

EEOAウォレット - ピアツーピア（P2P）用取引と資産保管の標準であるイーサアドレスは、USDC利用の60%を占め、中央集権型取引所は11%、クロスチェーン・ブリッジL2ソリューションは7%、分散型取引所（DEX）とマネーマーケットはそれぞれ1.7%です。

DeX、クロスチェーンブリッジ、暗号通貨マーケットプレイスは、今後数年でDeFiの利用が急増するにつれて、P2Pからシェアを奪い返す可能性が高い。レンディングマーケット、DEX、クロスチェーンブリッジの利用は市場サイクルによって変動するが、P2P取引とストレージは、取引以外の商品市場適合性が高いため、より回復力がある。

3.4 4つの安定コイン発行者主導のステーブルコイン収益

200人未満の従業員を抱えるTetherは、2024年上半期に52億ドルの利益を報告した。テザー（USDT）とサークル（USDC）は、上位5つのネットワークとアプリケーションが生み出す収益の60％を占めています。全体として、ステーブルコインUSDT、USDC、DAI/USDS、USDEは2024年下半期に33.5億ドル、年換算で67億ドルの収益を生み出した。

サークルとテザーはこれまでもその安定したコインの担保となる財務省証券やその他の証券から数十億ドルの収入を得ている。しかし2024年、競争と需要に対応し、米国外で事業を展開するYield Bearing Stablecoinaは、利子収入のかなりの部分を利用者に還元し始めた。CircleとTetherは、絶対に必要な場合を除き、この傾向に追随する可能性は低い。まだ規模は小さいが、利回りの高いステーブルコインは、ステーブルコイン市場で最も急成長しているカテゴリーである。

3.5 成長を加速させ、米国債を消化するステーブルコイン

「脱ダラー化」のバランスを取るために、ステーブルコインは、「脱ダラー化」を加速させる。"脱ドル "に向けて、ステーブルコインは米国政府債務を担保とする需要を高めている。脱グローバル化、脱ドル化に向かう世界において、安定コインは米国債への安定した需要を促進するかもしれない。2024年12月現在、TetherとCircleを合わせた米国債保有者は20位となっている。ブラジル、ナイジェリア、トルコ、インドネシア、インドなど人口の多い新興市場では、個人や企業が価値貯蔵、支払い手段、国境を越えた通貨としてステーブルコインを採用している。ステーブルコインは、米ドルを輸出する最も効率的な方法のひとつになるかもしれない。

現在、ステーブルコインの時価総額は2030億ドルです。nbsp;2030億ドル、これは世界のM2**供給量の0.17%に相当し、2030年までに、ステーブルコインの時価総額はそれぞれ1.4兆ドル、0.9%に成長する可能性がある。そうなれば、ステーブルコインはスペインに次いで、オランダを上回る13番目に流通量の多い通貨となる。

第4位、パブリックブロックチェーンとスマートコントラクト：コスト削減を可能にし、アプリケーション層で新たなユースケースを生み出す

スマート契約は、デジタル資産空間がより複雑になるにつれて、より多くの業界でイノベーションを推進しています。ゲームやSocialFiのようなユーザー中心のアプリから、デリバティブやストラクチャード商品のような高度な金融商品、ワイヤレス接続やエネルギー貯蔵を支える分散型インフラストラクチャーネットワークまで、エコシステムは多様でダイナミックなニーズを満たすために急速に進化しています。

これらの技術スタックはすべて、より低コストで効率的なブロックチェーンを求める必要があります。より低コストで効率的なブロックチェーンを導入する必要があります。その結果、現在の市場では、 Solanaの高スループットL1に展開するか、EtherのL2に展開するかの2つのパターンになりました。

4.1 イーサネットエコロジー

トランザクションコストの劇的な低下により、L2のアクティビティが急増し、ユーザーをベースレイヤーのイーサから引き離しました。L2での活動により、イーサの1日の取引は300万件から2024年には1500万件へと400%増加しました。

L2での活動により、イーサの1日の取引は300万件から2024年には1500万件へと400%増加しました。

このうち、Baseは最も急速に成長しているイーサネットのL2ブロックチェーンです。2024年には、Baseはアクティブユーザーの46%を占め、イーサL2の手数料の63%を生み出しました。150億ドルのTVLと300以上のアプリがデプロイされ、BaseはCoinbaseのキャッシュフローに大きく貢献しています。

にもかかわらず、イーサの基礎層は以下を支配しています。価値の高いストレージと決済を支配しています。機関投資家、価値の高いユーザー、クジラは、主にイーサの基礎レイヤーで取引を決済します。イーサの基本レイヤーの単位あたりの経済性は、総ロックイン価値（TVL）とユーザーあたりの分散型取引所（DEX）量によって測定される比類のないものです。

4.2リテールによるソラーナのシェア拡大

2023年に弱気相場の最安値8ドルを記録した後、ソラーナはL1 の他と比較して劇的な改善を見せている。デイリーアクティブユーザー、収益、トランザクション数、総ロックイン価値（TVL）はすべて、史上最高を記録するか、桁違いの成長を遂げました。

SolanaとBaseは、開発者の採用や収益の先導という点で、リストのトップにいます。

SolanaとBaseは、開発者の採用とマインドシェアにおいてトップを占めています。2024年に新たに追加された39,139人の暗号開発者のうち、Solanaは7,625人の開発者でリードしており、主要なEtherネットワークを上回っています。4,287人の開発者を擁するbaseは全体で6位にランクインしており、Etherをリードするレイヤー2ソリューションとしてArbitrumとStarknetを上回っています。