なぜビットコインの価格は低迷しているのか？

Author: Yashu Gola, cointelegraph Translated by Good Oba, Golden Finance

ビットコイン価格は整理から抜け出せず、市場の雰囲気は一方では機関投資家の投資増加による楽観的な見方と、他方ではマイナーによる潜在的な売却懸念による圧力との間で綱引き状態となっている。

ビットコイン（BTC）価格は、先週のスポットビットコインETFの承認後の市場参加者の不確実性と躊躇を反映し、レンジ相場となっている。

1月16日現在、BTC価格は41,550ドルと43,000ドルの間で推移している。この停滞は、月初に一時49,000ドルを突破したものの、その後現在のレンジまで下落し、現在に至っている。

ビットコイン価格のスムーズさは、後述するいくつかの要因に起因する。

ビットコインETF承認への反応が鈍い

ビットコインが49,000ドルを突破したのは、米国が11のスポットBTCを承認した後のようだ。ブラックロックやフィデリティを含む11のETFが承認されたことによる。しかし、その後、価格は約10％下落しており、これは一部のアナリストが予想していたことである。

このことは、市場が承認をほぼ織り込み済みであることを示唆しており、ETF承認後に大幅な上昇がなかったことは、投資家がそれに応じて期待値を調整したことを示唆している。

ビットコインの市場支配力が低下

ビットコインの市場支配力指数は、1週間で現地の最高値54.56％から51.14％に低下した。

イーサリアムが上昇

主にビットコインの優位性が低下。ETHは8.5％上昇し、他のトレントも同様の上昇となった。これは、トレーダーがETFの承認後、ビットコインからコテージ市場に資金をシフトしている可能性があることを示唆しています。

ファンダメンタルズの見通しはまちまち

ビットコインにとって重要なポジティブな市場指標の1つは、特にスポットビットコインETFに対する興奮が高まる中、ビットコイン投資ファンドへの資金流入が増加していることです。

これらのビットコインファンドは、2024年の最初の2週間で機関投資家から12億5000万ドルを集め、前年のほぼ55％を占めた。この資金流入は、機関投資家がビットコインの長期的な価値と可能性に強い自信を持っていることを強調しています。

しかしながら、この強気なファンダメンタルズを相殺するのがマイナーです。

ビットコインマイニングのハッシュレートが上昇することで、マイナーがビットコインをより早く売却することにつながるのではないかという懸念が高まっています。

現在までに、ビットコインの採掘者は10億ドル以上のビットコインを暗号通貨取引所に移動させています。

韓国人が買い、米国人が売る

ビットコイン価格の現在の横ばい傾向は、韓国が米国人の売りを相殺するために購入を増やすという明確な傾向と一致している。韓国と世界の暗号通貨取引所間のビットコイン価格の差を示す指標であるキムチプレミアムインデックスは、ビットコインが韓国で3～4％のプレミアムで取引されていることを示唆している。

一方、Coinbaseプレミアム指数（Coinbase ProのビットコインUSD価格とBinanceのビットコインUSDT価格を比較したもの）は、以下のようになりました。Coinbase ProのUSDT価格とBinanceのUSDT価格を比較したもの）がマイナスに転じており、米国では買い手よりも売り手が多いことを示している。

中立的な相対力指数

テクニカルな観点から見ると、ビットコインのレンジ相場は、日足の相対力指数（RSI）が中立領域に戻ったことと一致しています。

両者が同時に観察される場合、通常、市場センチメントがロング（買い手）とショート（売り手）双方のコントロールが及ばない均衡に達していることを示しています。

個人は大きな動きをする前に、より多くの情報を待つ可能性があり、その結果、ボラティリティが低下し、方向性のある価格変動が少なくなります。