드래곤플라이 파트너, "바이낸스+에테나로 인한 10/11 폭락" 주장 반박…시스템적 결함 중첩이 원인일 가능성 더 커

드래곤플라이(Dragonfly)의 관리 파트너 하시브 쿠레시(Haseeb Qureshi)는 최근 "10월 11일 시장 폭락이 바이낸스와 이테나(Ethena)에 의해 유발되었다"는 주장에 대해 글을 게시하며, 이 이야기는 시간적 흐름, 시장 전파 경로 및 증거 측면에서 모두 설득력이 부족하다고 밝혔다. 그는 비트코인 가격이 바이낸스에서 USDe 이상 현상이 발생하기 약 30분 전에 이미 바닥을 찍었으며, 인과관계가 명백히 뒤바뀌었다고 지적했다. 동시에 USDe 가격 이탈은 바이낸스에서만 발생했으며 다른 거래소로 확산되지 않아 시장 전체의 대규모 청산을 설명할 수 없으며, 테라(Terra) 등 글로벌 대차대조표 충격을 일으킨 사건들과는 본질적으로 다르다고 설명했다. 하세브는 더 합리적인 설명으로 다중 요인의 복합적 작용을 제시했다: 트럼프의 관세 발언이 금요일 저녁 시장을 교란했고, 바이낸스 API 이상으로 시장 조성자들이 플랫폼 간 헤징을 할 수 없었으며, 청산과 ADL(자동 청산) 메커니즘이 변동성을 증폭시켰다. 또한 암호화폐 시장에는 전통 금융의 서킷 브레이커나 자체 안정화 메커니즘이 부재해 결국 시장이 불리한 방향으로 전개됐다는 것이다. 그는 10월 11일 사태에 단순하고 음모론적인 '단일 원흉'이 존재하지 않았다고 강조하며, 시장이 큰 타격을 입었지만 장기적으로 영구적으로 파괴된 것은 아니며 유동성과 신뢰 회복을 위한 시간이 필요할 뿐이라고 덧붙였다.