기관: 워시 연준 의장 지명은 '미국식 실물경제 중심 정책' 의지 표명

CITIC 증권 리포트는 이번 ETF 집중 환매 물결이 기본적으로 종료되었다고 판단하며, 대형주에 대한 회복 기회가 열렸다고 분석한다. 대형주 중심으로의 스타일 전환이 진행 중이며, 소형주에서 대형주로, 테마주에서 질적 성장주로의 전환이 나타나고 있다. 워시(Wash)의 연방준비제도(Fed) 의장 지명은 '미국식 실물경제 중심 정책 전환' 의지를 반영하며, 이념 실행 여부와 무관하게 글로벌 위험자산 시장에 큰 영향을 미칠 전망이다. 사이클 섹터의 근본적 공통점은 이익률 회복 여지가 크다는 점이며, 이는 중국 정책이 규모 확대에서 점차 품질 향상과 효율 증대로 전환되고 있음을 반영한다. 포트폴리오 구성의 기본 방향은 여전히 경쟁 우위를 가진 산업의 글로벌 가격 결정권 재평가에 맞춰야 하지만, 투기적 성격이 뚜렷해지는 귀금속 섹터에 대해서는 경계심을 가져야 한다. 소비 및 부동산 관련 산업의 회복 움직임은 봄철에 발생해야 하며, 이는 제조업·기술 섹터와 상충되지 않는다. (금십)