도이체방크: 비트코인 최근 하락은 시장 구조 붕괴가 아닌 신뢰 상실 때문

도이체방크(Deutsche Bank)는 수요일 보고서에서 비트코인의 최근 하락은 단일 거시적 충격보다는 기관 및 규제 차원의 신뢰가 서서히 훼손된 데 기인한다고 밝혔다. 해당 은행은 세 가지 요인이 해당 자산에 압박을 가하고 있다고 분석했다: 지속되는 기관 자금 유출, 비트코인과 전통 시장의 관계 단절, 그리고 유동성과 변동성 축소를 뒷받침했던 규제 모멘텀의 약화. 보고서는 미국 비트코인 현물 ETF가 10월 이후 지속적으로 대규모 자금 유출을 기록했으며, 11월에는 70억 달러 이상, 12월에는 약 20억 달러, 1월에는 30억 달러 이상이 유출됐다고 지적했다. 비트코인과 주식, 금 간의 상관관계가 모두 약화되면서 '디지털 금'이라는 서사가 타격을 입었다. 올해 금은 60% 이상 상승한 반면 비트코인은 6.5% 하락했다. 또한 의회에서 스테이블코인 관련 조항을 둘러싼 논쟁 속에서 양당 협력의 디지털 자산 시장 명확화 법안(CLARITY) 추진이 정체됐다. 도이체방크 조사에 따르면 미국 소비자의 암호화폐 채택률은 2025년 중반 17%에서 약 12%로 하락했다. 또한 시티그룹은 화요일 보고서에서 자금 유입 둔화와 저항 강화로 비트코인이 주요 ETF 비용 수준 아래에서 거래되며 선거 전 가격 바닥에 근접하고 있다고 지적했다. (CoinDesk)