TD Cowen: 은행들은 스테이블코인 수익 경쟁에서 승리하기 어려울 수 있으나, 장기적인 교착 상태는 미국 암호화폐 입법에 위협이 될 수 있다

투자은행 TD Cowen은 스테이블코인 수익률(yield)을 둘러싼 정책 논쟁에서 은행업계가 궁극적으로 정치적 측면에서 불리한 입장에 처할 수 있으나, 지속되는 업계 간 갈등이 미국 암호화폐 시장 구조 법안의 추진을 지연시키거나 위협할 수 있다고 밝혔다. TD Cowen 워싱턴 연구부 총괄 매니저 재렛 사이버그는 보고서에서 "은행업계가 스테이블코인의 사용자 수익 제공을 반대하는 것은 본질적으로 소비자의 추가 수익 획득을 반대하는 것이므로 정치적 차원에서 장기적 우위를 유지하기 어렵다"고 지적했다. 그러나 이 논란이 지속될 경우 CLARITY Act(디지털 자산 시장 명확성 법안)의 통과 과정에 영향을 미칠 수 있다. 이 분석이 발표된 시점에 미국 통화감독청(OCC)은 GENIUS Act(스테이블코인 법안) 시행을 위한 구체적 규칙 제안을 진행 중이다. 제안에 따르면 스테이블코인 발행사는 보유자에게 직접 이자나 수익을 지급하는 것이 명시적으로 금지된다. 동시에 발행사가 관련 기관과 협조해 제3자 플랫폼이 사용자에게 스테이블코인 수익을 지급하는 경우에도 불법 행위로 간주될 수 있다. OCC는 각 사례별로 개별 평가를 진행할 것이며 관련 규정에 대해 60일간의 공개 의견 수렴 기간을 열겠다고 밝혔다.