모든 수탁 암호화폐 거래소는 준비금 증명 프로그램을 채택해야 합니다.

모든 수탁 암호화폐 거래소는 보유량 증명 프로그램을 채택해야 하지만 그것만으로는 충분하지 않습니다.

지난 주 FTX는 창립자 Sam Bankman-Fried(SBF)가 소유하고 운영하는 거래량 기준으로 세 번째로 큰 암호화폐 거래소였으며 붕괴를 겪었습니다. 그 방법은 다음과 같습니다.

FTX의 하락을 "유동성 공포"(FTX가 사람들에게 빚을 지고 지불할 수 없다는 의미)보다는 "지불 능력 문제"로 돌리는 것이 더 정확하다고 생각합니다. 그러나 이 잠재적인 구매는 실사 프로세스의 대상이 되었기 때문에 그다지 중요하지 않습니다.

당연히 시장은 이벤트가 실시간으로 펼쳐지면서 희박한 세부 사항과 씨름하면서 모든 곳에서 토하고 있었습니다. Binance는 FTX의 문제가 "[Binance의] 통제 또는 도움 능력을 넘어서는 것 .'

이것이 의미하는 바에 대한 조잡한 설명은 FTX가 플랫폼에 저장된 자금에 대한 고객 출금 요청을 충족시킬 수 없다는 것입니다. 왜냐하면 FTX는 예치된 자금으로 모든 종류의 일을 해왔고 이러한 일이 플랫폼의 가치에 좋지 않은 것으로 판명되었기 때문입니다. 입금된 자금. 이제 이것은 비교적 정상적인 관행입니다. 귀하의 지역 신용 조합조차도 귀하가 예치한 자금으로 일을 합니다. "일을 하는 것"은 FTX의 위반이 아닙니다.

예를 들어, 귀하가 은행 계좌에 돈을 입금하면 은행은 자동차, 주택 또는 새로운 게임 장비를 구매하려는 다른 고객에게 이율을 받고 귀하의 돈을 빌려줍니다. 일부 은행은 고객이 주식, 채권 또는 현금과 같은 담보를 제공하여 거래를 위해 다른 자산을 빌릴 수 있도록 허용하는 것과 같이 좀 더 이국적인 일을 합니다. 여기에 FTX의 위반이 있습니다.

FTX가 그랬습니다. 그것은 고객이 거래 베팅을 하기 위해 현금으로 비트코인과 같은 것을 빌릴 수 있게 했습니다. FTX가 책임감 있게 위험을 관리하고(그 의미가 무엇이든) 고객에게 투명하게(훨씬 더 명확하게, 고객에게 모든 것을 말하십시오) 하는 한 괜찮습니다.

FTX가 잘못한 부분은 투명성 부족 외에도 기본 암호화 토큰인 FTT와 관련된 행동이었습니다. FTT는 FTX 자체의 지분과 같습니다. 왜냐하면 FTX는 종종 공개 시장에서 일부 FTT를 구매하기 위해 이익을 사용하기 때문입니다(수요와 공급으로 인해 FTT의 가격이 상승해야 함). 고객은 FTX에 FTT를 입금하고 이를 담보로 사용하여 다른 암호화 자산이나 현금을 빌려 거래 베팅을 할 수 있었습니다.

지금 당장은 분명하지 않지만 이것은 끔찍한 생각입니다. 이유는 다음과 같습니다.

FTX의 건전성이 조금이라도 의심된다면(같은 업계에서 창업자가 같은 회사가웃기는 대차대조표 ), 그러면 그 지분(또는 일종의 지분인 것)이 가치를 잃습니다. 그리고 FTX가 거래 베팅을 하는 고객을 대신하여 많은 양의 FTT를 보유하고 있다면 그 FTT는 덜 가치 있는 담보가 됩니다. 즉, FTX의 건전성이 저하되어 FTT의 가치가 떨어집니다.

등등.

이게 무슨 소리인지 알아? 예, 약 600억 달러의 가치가 기본적으로 하룻밤 사이에 증발한 것처럼 들립니다.2022년 5월 Terra의 붕괴와 함께 .

어지러워? 저도요. 잠시만요.

나는 당신에 대해 잘 모르지만 이것은 내가 전에 들었던 다른 것 같습니다. 즉, 이전에 무슨 일이 있었는지금융 위기 2007년에 금융 기관은 모기지로 온갖 이색적인 일을 하고 모기지 성과에 대해 거래 베팅을 했습니다.

그래서 전통적인 금융(TradFi)의 실패를 피하려는 암호 화폐 원주민의 주장을 감안할 때 업계 사람들의 반응은 어떠했습니까?

보다 합리적인 조치 요청 중 하나는 다음을 촉구하는 것입니다."보유고 증명"을 구현하는 암호화폐 거래소 cryptocurrency exchange의 집합체가 방금 느꼈던 엄청난 신뢰 손실에 맞서기 위해.

그렇다면 보유고 증명이란 무엇이며 어떻게 우리를 구할 수 있습니까?

준비금 증명 기본적으로 "이봐, 우리가 가지고 있다고 말하는 것을 가지고 있다는 증거가 여기 있어."라고 말하는 멋진 방법입니다.

매우 간단한 예: “쉿! 그냥 조지를 믿으세요”라고 말하면 거래소가 대신 처리할 수 있도록 그대로 둡니다. 모든 의도와 목적을 위해 그 1비트코인이 귀하의 비트코인입니다. 쉿! Just Trust George가 당신을 위해 들고 있을 뿐입니다. 비트코인 블록체인의 투명성 때문에 쉿! Just Trust George는 실제로 보유하고 있는 비트코인 1개를 보유하고 있습니다.

금융 이야기의 관점에서,쉿! 조지를 믿으세요 보유하고 있는 자산인 비트코인이 부채와 일치한다는 것을 쉽게 증명할 수 있어야 합니다. Just Trust George는 고객이 요청할 때 비트코인을 제공합니다.

CoinDesk의 칼럼니스트인 Nic Carter와 같은 일부 지지자들은 한동안 암호화폐 거래소에 이를 구현하도록 촉구했습니다. 어떤 사람들은크라켄 그리고비트멕스 , 그리고 FTX 및 관련 붕괴 이후바이낸스 ,좋아요 ,KuCoin ,폴로닉스와 후오비 모두 앞으로 며칠, 몇 주 또는 몇 달 안에 준비금 증명 증명(또는 이와 유사한 것)을 발행하겠다고 약속했습니다.

몇 가지 기술적 세부 사항을 종이에 적으면 사용할 수 있는 방법이 있습니다.머클 트리 , 비트코인에서 사용되는 데이터 구조로 매끄럽고 비용 효율적인 방식으로 이 작업을 수행합니다. 나는 이것이 훌륭하다고 생각합니다. 우리는 금융 서비스의 더 많은 투명성을 열망해야 하며 준비금 증명이 이를 제공할 수 있습니다.

그러나 진취적인 독자들이 잠재적 결함으로 인식할 수 있는 준비금 증명의 실제 구현에는 빠진 부분이 있습니다. 실제로는 준비금 증명을 증명하기 위해 고용된 제3자 감사관도 있어야 할 것입니다(크라켄으로 가지다).

이것이 어디로 가고 있는지 알 수 있습니다. 더 많은 제3자, 더 많은 잠재적 중앙 집중화 문제. 따라서 보유량 증명을 구현하는 것은 올바른 방향으로 나아가는 엄청난 단계이지만 여전히 충분하지 않습니다.

우리는 준비금 증명 그 이상이 필요합니다

다음은 암호화폐 거래소의 보유 증명 이상의 것이 필요한 두 가지(잠재적으로 많은) 이유입니다.

따라서 인간의 오류 가능성은 여전히 보유 증명을 뒤엎을 수 있습니다. 어떻게든 금전적인 헛소리와 함께 오는 막대한 금전적 보상을 능가해야 합니다.

그러나 여기에 약간의 희망이 있습니다.

현대 금융은 그 이전의 호황보다 더 나쁜 불황을 지속적으로 목격했습니다. 그리고 흉상은 충분히 짧은 기간에 충분한 사람들에게 상처를 주었기 때문에 이 사람들은 앞으로 더 많은 명확성과 투명성을 요구할 것입니다. 고객이 그렇게 하지 않으면 정책 입안자들은 확실히 그렇게 하려고 노력할 것입니다(아직까지는 실제로 성공하지 못했지만).

게다가 러다이트처럼 들릴 위험이 있지만 소비자들이 현대 비즈니스의 문제 중 하나인 복잡성에 현명하게 대처하고 있다고 생각합니다. 물론, 복잡한 것이 없었다면 우리는 예를 들어 회로판을 가지지 못했을 것입니다. 그러나 더 이상 간단하게 설명할 수 없는 회사, 기업, 운동 및 직업이 넘쳐납니다. 그것은 주인공의 의도가 무엇이든 투명성의 문제입니다.

그래서 한 주 동안 New Era의 새로운 비즈니스와 관련된 어지러운 폭로가 있은 후 한 가지 간단한 아이디어를 남깁니다. 기본으로 돌아가자.