CBDC는 암호화폐 생태계에서 빠진 조각일까요?

어제 국제결제은행(BIS)이 발표했습니다.중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와 암호화폐에 대한 2022년 설문조사 결과를 발표했습니다..

이 백서에서는 암호화폐 업계의 여러 동향과 전 세계의 CBDC 개발 현황을 확인할 수 있습니다.

연구 결과, 조사에 참여한 중앙은행의 93%가 어떤 형태로든 CBDC 개발에 참여하고 있다고 답하는 등 2022년 내내 CBDC 개발이 증가하고 있는 것으로 나타났습니다.

주로 소매용 CBDC를 만드는 데 관심이 있는 중앙은행은 금융 포용성과 결제 효율성을 개선하고자 하는 반면, 도매용 CBDC는 더 나은 국경 간 결제를 추구하기 위해 사용합니다. 이러한 맥락에서 CBDC와 빠른 결제 시스템은 상호 보완적인 것으로 간주되며, 대부분의 중앙은행은 소매용 CBDC와 빠른 결제 시스템을 모두 보유하는 것이 가치 있다고 생각합니다.

또한 BIS는 현재 4개의 실물 소매용 CBDC가 있지만, 2030년에는 15개의 소매용과 9개의 도매용 CBDC가 출시될 수 있다고 보고했습니다.

그러나 보고서는 또한 많은 중앙은행이 CBDC를 연구하고 연구하는 이유 중 하나는 지난 2년 동안 암호화폐 분야가 상당한 발전을 이루었기 때문이라고 지적합니다.

보고서에 따르면, "2022년과 2023년 초는 암호화폐 시장의 격랑으로 특징지어집니다. 2022년 5월 상반기에는 다양한 암호화폐 자산의 실패로 인해 암호화폐 생태계가 흔들렸으며, 스테이블코인을 포함한 암호화폐 자산이 결제에 널리 사용될 경우 금융 안정성에 위협이 될 수 있습니다.

중앙은행의 60%가 스테이블코인 및 기타 암호자산의 등장으로 CBDC에 대한 작업이 가속화되었다고 답했습니다. 이들 중앙은행은 일반적으로 CBDC를 발행하는 광범위한 동기에 더 많은 비중을 두고 있습니다. 특히, 중앙은행의 소매 및 도매 CBDC 작업은 금융 안정성과 결제 효율성의 이유로 더 자주 추진됩니다."

규제 당국은 암호화폐에 반대하나요?

물론 암호화폐 업계의 많은 사람들이 CBDC와 이로 인해 발생할 수 있는 개인 정보 보호에 대한 다양한 위협에 대해 우려를 제기하고 있습니다.

그리고 중앙 은행가들이 암호화폐와 암호화폐 자산의 인기가 높아짐에 따라 CBDC를 개발 중이라고 밝힌 사실도 업계에서 CBDC를 사랑받는 데 도움이 되지 않습니다.

하지만 규제 당국은 호감을 사거나 편을 들기 위해 존재하는 것이 아니라 규제를 마련하고 소비자를 보호하기 위해 존재한다는 점도 고려해야 합니다.

지난 한 해 동안 암호화폐 업계가 겪은 치명적인 실패를 고려할 때, 규제 당국은 암호화폐 자산과 암호화폐를 잠재적으로 불안정하게 만들 수 있는 힘으로 보고 이를 통제해야 한다고 생각하는 것이 당연한 일입니다.

물론 암호화폐와 이념적으로 정반대되는 것으로 여겨지는 CBDC를 연구, 개발, 출시하기로 결정하면 중앙은행이 이 초기 산업을 근절하려는 것처럼 보일 수 있습니다.

저희는 CBDC 개발의 상당 부분이 암호화폐 산업의 날개를 꺾으려는 악의적인 의도에서 비롯된 것이라고 추측할 뿐이지만, 사실 암호화폐 커뮤니티는 산업으로서 항상 자율 규제를 잘 수행하지 못했으며, 규제 당국은 암호화폐 자산이 경제 안정성에 미치는 진정한 위험 때문에 개입하고 있습니다.

암호화폐가 CBDC와 함께 살아남을 수 있을까요?

이미 많은 중앙은행이 CBDC를 개발하고 있고, 일부 중앙은행은 CBDC를 출시하기도 한 것을 볼 때, 암호화폐가 존재해야 하고 어떤 의미에서는 CBDC와 경쟁해야 하는 세상이 도래했습니다.

암호화폐와 암호화폐가 실제로 그렇게 할 수 있을까요?

우선, CBDC는 암호화폐가 아닙니다. 기반 기술 측면에서 일부 겹치는 부분이 있을 수 있지만, 이 두 가지 통화는 근본적으로 다른 상품입니다.

소매용이든 도매용이든 또는 이 두 가지가 혼합된 형태이든 CBDC는 본질적으로 이미 존재하는 법정화폐의 디지털화된 버전입니다. 사람들이 정부의 법정화폐 가치를 믿지 않는다면, 문제를 해결할 수 있는 CBDC는 없습니다. 또한 CBDC는 법정화폐와 동일한 인플레이션의 영향을 받기 때문에 암호화폐를 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 생각하는 사람들에게는 매력적이지 않을 것입니다.

반면, 암호화폐는 중앙은행이 발행하는 것이 아니기 때문에 CBDC와 같은 인플레이션 압력을 항상 받는 것은 아닙니다. 따라서 암호화폐는 인플레이션으로부터 재산을 보호하고자 하는 사람들의 관심을 끌 수 있습니다.

또한 CBDC와 암호화폐는 서로 다른 그룹을 대상으로 하는 문제도 있습니다. 프라이버시를 중시하는 개인은 통화 자체의 토큰 이코노미보다는 이러한 기능을 제공하는 기반이 되는 블록체인 기술이기 때문에 CBDC의 프로그래밍 가능성에 만족하지 않고 대신 암호화폐를 사용할 수 있습니다.

반면, 암호화폐 가격의 급격한 변동에 대처하고 싶지 않은 분들은 CBDC나 스테이블 코인을 사용하면 됩니다.

따라서 이 두 제품은 동일한 기술을 사용하지만 직접적인 경쟁자는 아닙니다.

반대로, 암호화폐와 암호화폐가 CBDC 발행을 통해 실제로 혜택을 받을 수 있는 방법도 있습니다.

암호화폐에 CBDC가 필요한 이유

우선, 신규 암호화폐 보유자가 실제로 암호화폐를 받는 과정을 살펴보겠습니다.

먼저 지갑에 가입하고 암호화폐 거래소를 찾아 법정화폐를 암호화폐로 교환해야 하는 경우가 많습니다. 여기에는 고객 신원 확인 절차, 은행 계좌 연결, 끝없는 양식 작성 등 지루한 과정이 수반되는 경우가 많습니다.

그러나 CBDC가 블록체인을 기반으로 한다면 이 과정이 훨씬 더 간단해질 수 있습니다. 암호화폐 거래소는 CBDC 보유자가 이미 확인되고 자격 증명을 받은 허가된 시스템에서 고객을 온보딩하는 것이 훨씬 쉬워질 것입니다.

한 블록체인에서 다른 블록체인으로의 CBDC 대 암호화폐 거래는 거래를 검증, 승인, 수행해야 하는 중개 당사자의 수를 줄일 수 있기 때문에 법정화폐 대 암호화폐 거래보다 비용이 저렴할 수도 있습니다.

하지만 CBDC의 가장 큰 수혜자는 암호화폐 기업이 될 가능성이 높습니다.

암호화폐 가격은 변동성이 있으며, 상승장에서는 많은 사람이 암호화폐 시장에 매수하고 토큰 가격이 믿을 수 없는 수준까지 상승합니다. 그러나 약세장에서는 모든 사람이 암호화폐 시장에서 빠져나간다는 의미이며, 이 시기에 토큰 가격이 폭락하고 죽음의 소용돌이가 이어집니다.

물론 이러한 토큰 중 일부는 저장할 가치가 없는 토큰으로, 투자자가 프로젝트의 내부를 자세히 살펴보고 마음에 들지 않아 실패하는 프로젝트입니다.

그러나 부수적인 피해로 대학살에 휘말린 프로젝트도 있을 것입니다. 이러한 프로젝트는 긴급한 지원과 유동성 투입으로 큰 혜택을 볼 수 있습니다. CBDC를 통해 이러한 자금이 공급된다면, 즉각적인 송금이 가능해져 토큰 보유자를 안심시키고 출혈을 막을 수 있는 시간을 확보할 수 있습니다.

바이낸스 창립자 창펑 자오는 실제로 FTX 붕괴 이후 산업 회복 이니셔티브를 통해 이러한 프로젝트를 구하기 위한 펀드를 만들 것을 제안했습니다. 이는 근본적으로 잠재력을 보여주고 유용성을 제공하는 프로젝트를 보존하기 위한 좋은 아이디어입니다.

그러나 가격이 하락하여 구매력이 떨어지는 토큰을 더 많이 보유한 기업을 지원하는 것은 가격을 유지하는 법정화폐로 지원하는 것보다 효과적이지 않을 것입니다.

따라서 CBDC의 개발은 실제로 암호화폐를 파괴하려는 의도로 만들어진 것이 아닐 수도 있습니다. 오히려 CBDC의 개발이 암호화폐 산업에 도움이 될 수도 있습니다.

이념적으로 다를 수 있지만 경쟁이 반드시 당연한 것은 아닙니다. 그 대신 시너지를 창출할 수 있는지, 활용할 수 있는 기회가 있는지도 고려해야 합니다.

암호화폐는 엄청난 잠재력을 가진 초기 산업이며, 규제 당국을 적으로 만드는 것은 비생산적인 전략입니다. 대신 규제 당국을 이해하고, 교육하고, 협력하는 것이 모두에게 이익이 될 수 있으며, 이것이 바로 업계가 해야 할 일입니다.