BIS는 암호화 위험에 대한 접근 방식이 금지, 억제 또는 규제하는 것이라고 말합니다.

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국제결제은행(까지 ) 브리핑을 게시했습니다.종이 cryptocurrencies 또는 crypto-assets라고 부르는 위험을 해결하기위한 옵션을 탐색합니다.

그것은 암호 화폐가 TradFi의 많은 위험을 특징으로 하지만 유사하지만 위험이 과장되는 경향이 있다고 주장합니다. 여기에는 레버리지의 광범위한 사용, 유동성 및 만기 불일치, 정보의 상당한 비대칭성이 포함됩니다.

만기 불일치에 대한 관찰을 추가합니다. 예를 들어, 암호화 대출 기관은 즉시 인출할 수 있는 예금을 보유하고 있지만 차용자에게 몇 달 또는 몇 년 동안 대출을 연장합니다. TradFi에도 비슷한 불일치가 있을 수 있습니다. 그러나 암호화폐는 소셜/트위터 수준을 포함하여 네트워크로 연결되어 있기 때문에 '뱅크런'과 집단 이동이 훨씬 더 자주 발생하여 만기 불일치의 문제적 성격을 과장합니다.

BIS 보고서는 설립자가 상당한 토큰 지분을 가지고 있거나 다른 사람들이 큰 영향력을 얻을 수 있기 때문에 DeFi가 분산되지 않는 경우가 많다고 강조합니다. 또한 암호화 온램프로서 중앙 집중식 암호화폐 거래소의 중요한 역할을 지적합니다. 우리가 관찰한 또 다른 관찰은 분산형 지갑이 시간이 지남에 따라 교환의 온램프 역할을 부분적으로 잠식할 수 있는 신용 카드를 사용하여 점점 더 직접 온램프를 가능하게 한다는 것입니다.

암호화 위험을 해결하는 네 가지 방법

BIS 보고서는 암호화 위험을 직접적으로 다루는 세 가지 경로를 강조하지만 보고서는 네 번째도 언급합니다. 그것은 지불 비용을 줄이거나 중앙 은행 디지털 통화(CBDC)를 통해 TradeFi를 더 매력적으로 만드는 것입니다. 그러나 지불이 중앙 은행 커뮤니티의 레이더에 가장 많이 노출되는 것은 이해할 수 있지만 지불은 하나의 응용 프로그램일 뿐이라고 주장합니다.

암호화 위험을 통제하는 세 가지 직접적인 경로는 위험을 금지, 억제 또는 규제하는 것입니다.

BIS는 그것을 금지하는 것이 자유 사회에 용납되지 않을 수 있음을 인식합니다. 또한 금지를 우회할 수 있으며 혁신을 방해할 수 있습니다.

암호화를 포함함으로써 BIS는 링펜싱 암호화를 의미하므로 TradFi와의 최소 중첩이 유지됩니다. 봉쇄의 예로 BIS는 바젤 위원회를 인용합니다.은행을 위한 암호 규칙 -최종 버전 12월에 발표되었습니다. 또 다른 예는 SEC가 현물 비트코인 ETF를 허용하는 것을 거부한 것입니다. 그러나 TradFi가 링펜싱되더라도 여전히 투자자 보호 문제가 있습니다. 그리고 BIS는 암호화 투자자를 보호하기 위한 조치를 취하지 않으면 규제 기관의 신뢰성이 훼손될 수 있는 위험에 주목합니다.

그리고 그 행동은 규제일 가능성이 높습니다. 일반적인 접근 방식은 암호화 활동을 기존 활동에 매핑하여 동일한 위험과 규칙을 적용하는 것입니다. 그러나 매핑이 항상 간단한 것은 아닙니다. 예를 들어, 일부 관할권에서는 스테이블 코인 발행자를 은행으로, 일부는 결제 시스템으로, 다른 일부는 은행으로 규제합니다. 두 번째 과제는 분산된 세계에서 엔터티를 식별하는 것입니다. 그러나 시작점을 프로토콜을 제어하는 엔터티로 봅니다.

이랑암호 충돌 , 특히 붕괴FTX , 암호화 커뮤니티는 광범위한 규제에 대비하고 있습니다. 그러나 정치인이 항상 중앙 은행가만큼 보수적이지는 않을 수 있습니다. 예를 들어, 영국에서 이번 주 재무부는 혁신과 투자자 보호 및"미래에 대한 배제"를 피하십시오.